El mercado latinoamericano M&A mostró mucha variabilidad, cerrando el periodo de octubre con un descenso del 3% en el número de transacciones, pero con un significativo aumento del 17% en el capital movilizado. Donde Brasil lidera en volumen y México en valor. 

  • En el plano sectorial, la Minería, la Infraestructura Digital y los Servicios Marítimos impulsaron el crecimiento en la Región Andina, según Hudson & Bankers. 
  • Esta dinámica de crecimiento se complementa con una ventaja competitiva en talento, como lo demuestra el informe de Talentcross donde se ve que contratar personal en LATAM ofrece un ahorro consistente y significativo para las empresas estadounidenses, alcanzando el mayor porcentaje (entre 73% y 74%) en los niveles Junior de la mayoría de los puestos.
  • Además, la innovación regional fue liderada por Argentina, que encabezó el listado de startups destacadas del mes. Para estos quince días el deal destacado fue la adquisición de activos solares por parte de Ecopetrol a Statkraft por USD 1.5 millones

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Deal de la semana

Ecopetrol adquirió activos solares a Statkraft 

Ecopetrol cerró la adquisición de activos solares a Statkraft por USDm 1.5, reforzando su estrategia de diversificación energética. 

La operación aumenta la capacidad renovable y apoya su transición hacia bajas emisiones.

Fuente: Forbes 

Deal Tracker

Se registraron 22 transacciones en la quincena. Los protagonistas fueron los sectores del Consumo y el Real Estate: de allí vinieron los deals de mayor tamaño.

Los países destacados fueron Chile y México.

TargetPaísBuyerAdvisorSector
01

ETpay

Chile

Monnet Payments

–

Financiero>M&A
02

Grateful

Uruguaya

Exodus Movement

–

Financiero>M&A
03

Prolec GE

México

GE Vernova

Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP

Energía>M&A
04

Statkraft

Colombia

Ecopetrol

–

Energía>M&A
05

Marjoram Riverside Company

Colombia

Odinsa

–

Infraestructura / Real Estate>M&A
06

Cabo Sol Holdings

México

RLH Properties

Galicia Abogados, S.C., McDermott Will & Schulte

Infraestructura / Real Estate>M&A
07

Participación en R3 SPA

Chile

SITU Inversiones SpA

–

Infraestructura / Real Estate>M&A
08

Sixbell Telco, filial de Sixtra Chile

Chile

Enghouse Systems

–

TMT>M&A
09

Reborn

Chile

Marcopolo

Carey

TMT>M&A
10

Abra Group y SKY Airline

Colombia

SKY

–

TMT>M&A
11

Panamericana Televisión,

Perú

Grupo Paltarumi y Susana Umbert

OZ Abogados:

TMT>M&A
12

Polimetal

Argentina

Iochpe-Maxion

–

Industria>M&A
13

Epewateral, Santa Cruz

Argentina

Targa Exploration Corp

–

Industria>M&A
14

Proyecto minero aurífero en Chile

Chile

Barrick

–

Industria>M&A
15

O’Farrell y Allonca

Argentina

O’Farrell y Allonca

O’Farrell y Allonca

Servicios>M&A
16

ADT México.

México

Verisure

–

Servicios>M&A
17

Alsea :Chili’s y P.F. Chang’s Ch y TGI Friday’s en Esp

Chile

Inversionistas privados

–

Consumo>M&A
18

Good Brands Latam

Perú

Sanfer

Muñiz, Olaya, Meléndez, Castro, Ono & Herrera

Consumo>M&A
19

Marfil

Chile

Patio

–

Consumo>M&A
20

Vicentin

Argentina

Grassi

–

Consumo>M&A
21

Anders,

Perú

Safic-Alcan

–

Healthcare>M&A
22

Sanki

México

Zinzino

–

Healthcare>M&A

M&A en Latinoamérica: 3% menos en deals, pero con un aumento del 17% en capital; Brasil lidera la región y México se valoriza.

Según el informe de TTR Data, el mercado de M&A en el mes de octubre tuvo un descenso del 3% en el número de transacciones registradas y un aumento del 17% en el capital movilizado, en comparación con el mismo periodo de 2024.

  • El ranking de países tiene a Brasil como líder en la región tanto en volumen de transacciones como en capital movilizado.
  • Por número de transacciones, siguen Chile, México, Colombia, Argentina y Perú. 
  • Por capital movilizado, no obstante, México toma el segundo puesto, seguido de Colombia, Chile, Argentina y Perú.

Fuente: TTR 

México

En el mes de octubre, se han registrado 26 transacciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USDm 7.5 Por sectores, el ámbito del software especializado por industria, además del inmobiliario, lideraron el número de transacciones con 33 y 23 operaciones, respectivamente.

Pero contando todo los meses que van del año se contabilizó, entre anunciadas y cerradas, un total de 240 fusiones y adquisiciones hasta octubre de 2025 por un importe agregado de USDm 26,7. Estas cifras suponen un descenso del 23% en el número de operaciones y un incremento del 91% en su valor en comparación con el mismo período del 2024.

Fuente: El economista

Tendencias en M&A en Colombia

Seale & Associates presentó su nuevo reporte sobre M&A en Colombia en septiembre de 2025. En el país se registraron 3 transacciones, lo cual sigue reflejando una disminución en el número de deals, frente a 9 del año anterior. Sin embargo el panorama es optimista debido a que el volúmen es significativamente mayor a todo el capital movido en el año 2021. 

La dinámica del mes se enfocó sobre todo en los segmentos industrial y de consumo, que siguen siendo ejes fundamentales del mercado colombiano de M&A. A esto se sumaron transacciones de importancia realizadas fuera del país, especialmente en los sectores de petróleo y gas, manufactura y servicios financieros.

El mejor momento para el M&A en LATAM: lo que revela KPMG

Los datos de KPMG muestran una brecha notable entre los líderes de M&A y las empresas rezagadas respecto a cómo perciben el riesgo en América Latina. Mientras la mayoría de los líderes ve oportunidades históricas (el 72% afirma que el momento para hacer M&A en la región nunca ha sido mejor) los rezagados mantienen una visión más defensiva y enfocada en la incertidumbre regulatoria, fiscal y macroeconómica. 

Esta diferencia es clave: los líderes entienden la volatilidad latinoamericana como parte estructural del mercado y, por tanto, como una condición manejable que no debe frenar la expansión.

Además, la encuesta evidencia que los líderes incorporan un enfoque más estratégico y menos reactivo al evaluar el riesgo regional. Aunque reconocen tensiones comerciales globales y desafíos macroeconómicos, lo interpretan como un entorno que premia a quienes se mueven con convicción. 

Esto explica por qué están mucho más dispuestos que el promedio a aumentar su actividad de M&A de cara al 2026. 

Fuente: KMPG

Minería, Infraestructura Digital y Servicios Marítimos Impulsan la Región Andina, según Hudson & Bankers.

Para octubre según Hudson & Bankers los sectores destacados que resaltaron en la región Pacífico fueron la minería, la infraestructura digital, bienes de consumo y servicios marítimo, los cuales reflejan un crecimiento diversificado y una mayor expansión transfronteriza en la Región Andina.

Chile, Colombia y Perú registraron actividad de M&A en los sectores mencionados. 

  • En Chile, la minería consolidó su posición cuando la productora canadiense Capstone Copper suscribió un acuerdo con Orion Resource Partners para que este último adquiera una participación del 25,0% en los proyectos de cobre Santo Domingo y Sierra Norte por hasta USD 360 millones. 
  • Por su parte, el sector de servicios marítimos en Colombia vio una expansión transfronteriza, con SAAM acordando adquirir el 30,0% restante de la sociedad operativa Intertug (SAAM Towage Colombia SAS) por USD 30,5 millones, logrando el control total de sus operaciones de remolque.
  • Finalmente, el sector de bienes de consumo en Perú se movilizó con Alicorp SAA, parte del Grupo Romero, al adquirir Disanu, junto con Jabonería Wilson (Ecuador) y Sanuss (Colombia), fortaleciendo así su portafolio de productos de cuidado del hogar, cuidado personal y cuidado de telas a nivel regional.

Fuente: Hudson & Bankers

Análisis de salarios transfronterizos en 2025: Latinoamérica frente a Estados Unidos

Estudio basado en Glassdoor y Linkedin, las plataformas más confiables para datos salariales del mercado. Donde se muestra que un comparativo interesante entre salarios promedio mensuales

Como verás en la imágen este comparativo tiene roles clave (Administrative Assistant, Operations Coordinator, Accountant, Financial Analyst, Credit Controller y Finance Manager) en tres niveles de experiencia (Junior, Semi-Senior y Senior), contrastando los sueldos en Latinoamérica (LATAM) frente a Estados Unidos (US). 

  • Los datos muestran consistentemente que contratar personal en LATAM representa un ahorro significativo para las empresas estadounidenses, siendo el mayor porcentaje de ahorro (entre 73% y 74%) el que se observa en los niveles Junior de la mayoría de los puestos, como el Operations Coordinator ($1,100 USD en LATAM vs. $4,200 USD en US). 
  • Aunque el porcentaje de ahorro disminuye con la experiencia, sigue siendo sustancial en el nivel Senior, alcanzando un mínimo del 62% para un Finance Manager ($5,500 USD en LATAM vs. $14,500 USD en US)

Fuente: talentcross

Capital chino acelera la carrera tecnológica en América Latina

China está ampliando silenciosamente su presencia en el ecosistema de startups latinoamericano: la inversión fluye hacia fintech, plataformas digitales y soluciones de infraestructura tecnológica, apalancada por su capacidad para escalar modelos rápidamente y ofrecer capital paciente.

Este movimiento viene acompañado de alianzas estratégicas y transferencia de know-how, reforzando el posicionamiento chino en sectores donde EE. UU. tradicionalmente dominaba. 

Para los inversionistas, el mensaje es claro: el equilibrio geopolítico del venture capital ya está en marcha, y Latinoamérica se ha vuelto un tablero clave.

El siguiente gráfico evidencia el frenazo estructural del venture capital en América Latina tras el pico extraordinario de 2021. Tanto el número de deals como su valor han caído de forma sostenida, en este vacío, China está entrando silenciosamente.

Mientras el volumen regional cae, los inversionistas chinos están aprovechando la menor competencia y las valoraciones más bajas para posicionarse en fintech, comercio digital y soluciones tecnológicas estratégicas.

Fuente: Bloomberg

The Juice

Fichajes

Energia

Landscape

M&A

The latest renewable energy M&A headlines point to a slightly quieter, yet still resilient market in the second week of November. Between November 7-13, our curation picked up 11 stories, eight of which were acquisitions or JVs. Wind and solar drove most of the deals. 

Among this week’s highlights:

  • Financing is quieter, but with some smaller moves. Corporate debt has now reached the UK EV sector, with Roam raising £65m. Highview secured £130m in a private round, led by institutional and strategic investors, to fund a 3.2GWh BESS project.
  • Wind stayed active. In the UK, ScottishPower took control of Shell’s 50% stake in the MarramWind floating offshore wind project, while TagEnergy acquired four onshore projects. In Spain, Glennmont is seeking buyers for a 98.7MW offshore portfolio.
  • Joint efforts also stood out. Osmar and Masdar formed a joint venture to develop a 140MW electrolyser. Clariant teamed up with Repsol on a methanol plant, set to be Europe’s first to convert municipal waste into renewable fuel.

Connect with me on LinkedIn for more insights into the sector.

Energy M&A in the UK: Cocktails & Conversations

M&A Community is delighted to invite you to an exclusive networking event dedicated to energy professionals in the City on November 20

Join us at the Black Lacquer: a stylish, intimate speakeasy nestled beneath the Hyde London City hotel, for an evening of crafted cocktails and high-level conversation. Spaces are limited.

Join the guest list

Deals breakdown

DealIndustryCountryBuyer/InvestorSeller/Counterparty
01

Highview secures £130m for first phase of 3.2 GWh Hunterston hybrid LDES

Battery storage

United Kingdom

Scottish National Investment Bank; Centrica; other institutional investors*

Highview
02

EGC Group acquires BayWa EDL biomass heating business

Bio-fuels

Germany

EGC Group

BayWa EDL
03

Clariant partners with Repsol and Enerkem on Ecoplanta waste-to-methanol

Bio-fuels

Spain

—

Clariant ↔ Repsol ↔ Enerkem
04

Roam raises £65m corporate debt for fast-charging rollout

EV

United Kingdom

National Wealth Fund; NatWest; Triodos Bank

Roam
05

OMV and Masdar form JV for 140 MW green hydrogen plant

Hydrogen

Austria

OMV; Masdar

—
06

Velto Renewables acquires remaining 50% of Les Îlots Blandin FPV

Solar

France

Velto Renewables

Q ENERGY
07

Greening launches unsolicited takeover bid for EiDF

Solar

Spain

Greening

EiDF
08

Shell becomes sole owner of 2 GW CampionWind before returning lease

Wind

United Kingdom

Shell

ScottishPower Renewables; Crown Estate Scotland
09

Glennmont hires Rothschild to sell 98.7 MW Spanish wind portfolio

Wind

Spain

[TBD]

Glennmont (Nuveen Infrastructure)
10

ScottishPower Renewables acquires Shell’s 50% in 3 GW MarramWind

Wind

United Kingdom

ScottishPower Renewables (Iberdrola)

Shell
11

TagEnergy acquires four Scottish onshore wind projects (270 MW)

Wind

United Kingdom

TagEnergy

RES

Weekly snapshot: Renewable energy M&A holds steady while financing headlines fade

This week’s snapshot of renewable energy M&A suggests a market that’s cooling down for year end, with eight deals this week compared to 13 in each of the previous weeks. 

Regardless of the slight drop, the number of transactions sits close to the levels seen in late October: core acquisitions, stake sales and JVs in wind, solar, storage and low-carbon fuels are keeping a steady pace.

What has changed is the activity around them. Compared with the previous two weeks in our tracker, there are noticeably fewer announcements of fresh equity raises, new debt lines, MoUs and early-stage partnerships. 

Despite less funding, renewable energy M&A appears to be holding strong in Europe

For investors scanning headlines, that thinner layer of financing news can create the impression that the transition dealflow is losing momentum. But even when compared to the same period of the previous month (between October 7-13), our curation shows that renewables M&A activity has remained surprisingly resilient in Europe.

Looking only at completed deals and JVs, we count nine transactions in October versus eight in November. In other words, core renewable energy M&A volumes are essentially flat.

Where we do see a clear slowdown is in non-M&A announcements, like fundraising, MoUs and early-stage partnerships.

  • October recorded 18 total items, of which 9 were investments, corporate-debt deals or partnership launches, including Corvus Energy’s growth round led by Morgan Stanley.
  • In November, total announcements fell to 11; Highview and Rom stand out as the only companies to raise capital. 

Hello,

News broke this week that ITV is in talks to sell its broadcast division to Sky for £1.6bn. However, it’s worth noting that negotiations are in the early stages and the deal would very likely attract regulatory attention. According to the FT, the combined business would own 70% of the UK TV advertising market.

And in other news:

  • BP might have found a buyer for its Castrol unit
  • The UK economy contracted by 0.1% in September
  • Permira agreed a £2.7bn deal to buy UK-listed fund administrator JTC

Thanks for reading, and as always you can connect with me on LinkedIn to discuss how Ideals VDR can help with your next M&A deal.

Deal Tracker

Our weekly roundup of all the confirmed M&A deals in the UK.

TransactionSectorsBuyerBuyer’s advisorsSeller’s advisors
01

FE fundinfo acquired Contengo

Financial services

FE fundinfo

Not disclosed

Not disclosed
02

Jensten Group acquired Northern Counties

Insurance

Jensten Group

Not disclosed

Not disclosed
03

Noventis Safety acquired TSI Flowmeters

Manufacturing

Noventis Safety

Not disclosed

Not disclosed
04

Jack Ma’s wife bought former Italian embassy in London for £19.5m

Real estate

Cathy Ying Zhang

Not disclosed

Not disclosed
05

Carlyle acquired Very Group

Retail

Carlyle

Not disclosed

Not disclosed
06

RedNet acquired CIMAR UK

TMT

RedNet

Not disclosed

Not disclosed
07

Infoshare+ acquired Manifest Software Solutions

TMT

Infoshare+

Not disclosed

Not disclosed

The rumour mill

Industry news

Salaries and bonuses

Job moves

Market trends

Stalling growth

You’ve seen the gloomy headlines: the UK economy unexpectedly contracted in September, consumer spending slowed, and the housing market cooled ahead of the Budget. Rachel Reeves is raising taxes by £30bn annually, not because of economic collapse (despite what politicians would have you believe) but largely because the OBR finally corrected years of over-optimistic productivity forecasts, according to FT’s Chris Giles.  

Yet while Britain’s economic reality settles into a decidedly underwhelming 1.4% growth trajectory, the country’s leveraged loan market is quietly having its best year on record. Bloomberg notes that sterling junk loans have posted a record £21.2bn in issuance through early November.

The catalyst is an illiquidity premium exceeding 100 basis points, with sterling term loans pricing at 500 basis points in Q4 versus 380 for euro and 302 for dollar equivalents. That yield pickup is drawing private credit giants like Apollo, Ares, and Blackstone into major buyouts including KKR’s £4.2bn Spectris acquisition and Advent’s takeover of Reckitt’s home-care unit.

PE bets on new power generation

While speculation mounts over whether AI is the next dot-com bubble, PE is placing a different bet: the power infrastructure needed to run it all. 

According to PitchBook, European energy deals hit €38.6 billion across 245 transactions so far this year, already surpassing 2023 levels and on track to overshadow last year’s €42bn record. Regardless of AI’s ultimate trajectory, data centers are consuming electricity at unprecedented rates, with Goldman forecasting European data center demand will increase the continent’s power consumption by 10-15% over the next decade, potentially adding 100 gigawatts of new capacity by 2030-35. 

PE giants like Apollo are leading through a $6.5bn commitment for half of Ørsted’s Hornsea 3 offshore wind farm, following earlier commitments of £4.5bn for EDF’s UK nuclear projects and €3.2bn for Germany’s grid expansion with RWE. Falling interest rates from both the ECB and BoE have sweetened the financing equation, while foreign capital participation has reached €33.9bn, making 2025 the strongest year for international investment in European energy.

Cornerstone comeback

Cornerstone investors are staging a comeback in EMEA IPOs, with deals featuring pre-committed anchor investors reaching $11.1bn this year, up sharply from $4.1bn in 2024. Cornerstones deliver execution certainty but lock in pricing early, reducing flexibility if sentiment improves during marketing.

Major deals like Verisure’s Stockholm listing (backed by €1.38bn from Alecta, AMF, GIC, and others) and Ottobock’s €750m Frankfurt debut (supported by Kühne Holding and Capital Group) demonstrate the model in action. Within the UK, Applied Nutrition’s London listing featured Asda co-owner Mohsin Issa among its cornerstone group, lending social proof that helped attract hesitant investors.

The practice remains more frequent in Europe than the US, driven partly by Nordic market conventions where pension foundations routinely lock in allocations upfront.

Who’s top of the Global Markets charts?

Finally, here’s a look at the 9M25 Global Markets Rankings from Dealogic.

IPOs

Hello,

This week, public sector lenders SBI and PNB drafted a playbook to tap the country’s Rs 1.2 lakh cr ($14.3 billion) M&A market. This hints at large domestic banks actively structuring for a wave of buyouts and consolidations, while assessing financing and competitive appetite across sectors.

Meanwhile, the Indian central bank proposed a 70% cap on financing for acquisitions which would change transaction/sponsor economics. Let’s watch how this develops.

Also, KKR and ChrysCapital dominated the news: KKR is returning $350 million in carry after its Asia fund underperformed, spotlighting tighter LP scrutiny across the region. In contrast, ChrysCapital surged ahead, leading a ₹6,000 crore-plus bid for Nash Industries and closing a record $2.2 billion.

Finally, Blackstone might acquire 80.15% of Aadhar Housing Finance with regulatory approval.

I hope you enjoy this week’s roundup – please connect on LinkedIn to discuss your next M&A deal.

Let’s dive in.

Deal Tracker

Our weekly roundup of confirmed M&A deals in India.

TransactionSectorsBuyerBuyer’s advisorsSeller’s advisors
01

Mahindra and Mahindra sells entire stake in RBL Bank for ₹678 crore

Financial services

Unspecified institutional investors

Not disclosed

Not disclosed
02

Morgan Stanley PE-backed Omega Hospitals buys Cytecare to widen oncology footprint

Healthcare/pharma

Omega Hospitals (Hyderabad-based, backed by Morgan Stanley Private Equity)

Spark Capital (exclusive financial advisor)

Not applicable
03

JTL Industries acquires RCI Industries for Rs 46.5 crore

Industrial/Manufacturing

JTL Industries Limited

upfront cash payment

Not applicable

Market Trends

India’s edtech learns a lesson

When India’s edtech boom peaked circa 2021, the sector seemed unstoppable. The pandemic had forced 250 million students online, venture funding poured in, and valuations ballooned on the promise that digital learning would forever change education delivery. 

But like most pandemic darlings, the sector’s growth story is now undergoing a painful correction.

Globally, the market remains on a long-term growth curve. According to optimists, it might expand from $250.16 billion in 2024 to $721.15 billion by 2033, nearly triple its size as adoption deepens across preschool, K–12, higher education, and upskilling. 

Yet HolonIQ, in 2022, said global edtech VC funding had halved (49%) year-on-year to $10.6 billion, down from $20.8 billion in 2021. This was caused by the collapse of the mega-rounds of $100 million+ from 53 in 2021 to just 20 in 2022. 

India, which had been the third-largest recipient of global edtech capital after China and America, felt this correction deeply. It has attracted around $10.5 billion since 2021, but only around one billion in the past two years.

Still, India counts over 16,000 budding and growing edtech companies, of which more than a thousand are venture-funded, with cumulative funding at $12 billion. 

There have been three IPOs showing the ecosystem hasn’t gone to seed completely and what’s emerging are cash-efficient firms which might just outlast the overfunded giants.

Byju’s bubble

No story captures overreach better than Indian edtech firm, Byju’s. Once valued at $22 billion, the company’s collapse has become a Harvard study in hyper growth gone wrong. 

Its downfall stemmed from opaque governance and reckless acquisitions, such as WhiteHat Jr. and Aakash Educational Services, financed through debt. As post-pandemic demand waned, Byju’s failed to manage cash flow, delayed financial filings, and alienated investors. 

Layoffs, board exits, and lawsuits followed, a dramatic reversal for a company that once shone with startup ambition.

Byju’s also misread the market’s cultural shift: parents and students, fatigued by screens, began returning to offline coaching, exposing the fragility of edtech models that were purely digital and aggressively priced.

Regard PhysicsWallah: Founded by Alakh Pandey, PhysicsWallah represents the opposite end of business. Built on affordability and teacher-driven trust, PW reached profitability early by combining low-cost digital courses with offline study centres across Tier-II and Tier-III Indian cities.

While the $100-million it raised at a $1.1bn valuation (when it became a ‘unicorn’) in 2022 was modest, its fundamentals were stronger than Byju’s: positive cash flow, measured expansion, and deep student engagement. 

Comparatively, Byju’s raised over $5bn from investors including Tiger Global, General Atlantic, Sequoia, and Qatar Investment Authority deploying much of it for expensive acquisitions such as of Aakash, WhiteHat Jr., etc – before filing for bankruptcy. 

PW’s has planned its IPO for about a year from now. It could restore investor confidence in India’s edtech narrative.

From form to content (or scale to substance) 

Vanity valuations are giving way to sustainable business models anchored in meaningful, tangible values like pedagogy and teacher credibility, enabled by tech. With AI, adaptive learning, and varied Indian languages content, opportunity remains vast. Hybrid classrooms will remain indispensable. The edtech players that balance ambition with accountability will define the sector’s second act.

In other words, India’s edtech story may be shifting from scale to substance or from less heat to more light.

The rumour mill

M&A news

Guten Tag,

der Deal der Woche zeigt eine strategische Stärkung im Biotech-Sektor: Qiagen übernimmt Parse Biosciences für 225 Millionen US-Dollar, ergänzt um einen möglichen Earn-out von 55 Millionen. Mit der Akquisition sichert sich Qiagen Zugang zu einer führenden Technologie der Einzelzell-Analyse und stärkt seine Position im globalen Life-Science-Markt. 

Unterdessen steht die deutsche Industrie weiter unter Druck. Laut einer neuen Studie produzieren Automobilzulieferer in Deutschland und Österreich 25 % teurer als ihre chinesischen Wettbewerber. Hohe Energie- und Lohnkosten sowie komplexe Regulierung belasten die Wettbewerbsfähigkeit.

Darüber hinaus gab es weitere relevante Entwicklungen:

  1. Rohde & Schwarz akquiriert Munich Innovations Lab und erweitert seine Expertise in künstlicher Intelligenz und Datenanalyse.
  2. Ardian Semiconductor übernimmt 90 Prozent an Centrotherm International und plant den Ausbau der Halbleiterfertigung in Deutschland.
  3. Der Fahrdienstleister Grab aus Singapur investiert 60 Millionen US-Dollar in das Berliner Start-up Vay, das ferngesteuerte Mietwagen anbietet. 

Wenn Sie Interesse an einer Zusammenarbeit bei Ihrem nächsten M&A-Deal haben, freue ich mich über eine Kontaktaufnahme über LinkedIn.

Vielen Dank fürs Lesen.

Deal Tracker

TransaktionBrancheKäuferKäuferberaterVerkäuferberater
01

Otto Group kauft Hermes-Anteile von Advent zurück und bündelt das Logistikgeschäft unter eigenem Dach

Business Services

Otto Group

n.a.

n.a.
02

BU Bregal Unternehmerkapital verkauft Legal-Tech-Anbieter STP.One an Septeo und bringt die Firma zurück ins Hg-Portfolio

TMT

Septeo

Dechert LLP

Raymond James
03

Hannover Finanz beteiligt sich am Kanalsanierungsspezialisten Jensen und erweitert ihr Engagement im Infrastrukturbereich

Business Services

Hannover Finanz

CMS; PKF Fasselt; S&B Strategy

IMAP
04

Qiagen übernimmt US-Biotech Parse Biosciences für bis zu 280 Millionen US-Dollar und stärkt die Kompetenz in der Einzelzell-Analyse

Healthcare/pharma

QIAGEN N.V.

n.a.

Cooley LLP
05

Schaeffler verkauft das chinesische Turbolader-Geschäft an Chengdu Xiling Power Science & Technology und fokussiert das Portfolio neu

Manufacturing

Chengdu Xiling Power Science & Technology Inc.

n.a.

n.a.
06

Rohde & Schwarz akquiriert Munich Innovations Lab und baut seine Expertise in künstlicher Intelligenz und Datenanalyse aus

TMT

Rohde & Schwarz GmbH & Co. KG

Baker Tilly

n.a.
07

Mäurer & Wirtz erweitert das Luxusduft-Portfolio durch die Übernahme von Classic Parfums und The Nose Behind

Consumer

Mäurer & Wirtz GmbH & Co. KG

Clifford Chance

n.a.
08

Stockmeier übernimmt den niederländischen Emulsionsspezialisten Creamy Creation und stärkt die internationale Position im Food-Segment

Consumer

Stockmeier Holding GmbH

n.a.

Squarefield
09

MRH Trowe wächst im Gewerbe- und Immobilienbereich durch die Übernahme von vier Maklerunternehmen

Insurance

MRH Trowe GmbH

n.a.

n.a.
10

Arsipa stärkt ihre Arbeitsmedizin-Sparte durch den Erwerb von AMD Schwäbisch Gmünd über die Tochter Präventic

Healthcare/pharma

Präventic GmbH

GSK Stockmann

n.a.
11

Ardian Semiconductor übernimmt 90 Prozent an Centrotherm International und plant den Ausbau der Halbleiterfertigung in Deutschland

Industrial

Ardian Semiconductor

n.a.

n.a.

Deal der Woche

Qiagen übernimmt Parse Biosciences und stärkt Kompetenz in der Einzelzell-Analyse

Der Diagnostik- und Biotech-Spezialist Qiagen treibt seine Wachstumsstrategie voran und übernimmt das US-Unternehmen Parse Biosciences für 225 Millionen US-Dollar, ergänzt um einen Earn-out von bis zu 55 Millionen US-Dollar. Mit dem Zukauf sichert sich Qiagen Zugang zu einer der vielversprechendsten Technologien der modernen Biowissenschaft: der Single-Cell-Analyse.

Parse Biosciences mit Sitz in Seattle gilt als innovativer Anbieter von skalierbaren, instrumentenfreien Lösungen für die Einzelzellforschung und beschäftigt rund 110 Mitarbeitende. Die Akquisition soll bis 2026 rund 40 Millionen US-Dollar zum Umsatz beitragen und die Position von Qiagen im globalen Life-Science-Markt nachhaltig stärken.Beraten wurde Qiagen bei der Transaktion von Cooley LLP, während Parse Biosciences auf ein internes Rechtsteam setzte.

Deutsche Wirtschaft tritt weiter auf der Stelle

Laut einer neuen Studie von Herakles Management stehen Automobilzulieferer in Deutschland und Österreich unter erheblichem Druck: Sie produzieren im Schnitt 25 % teurer als chinesische Wettbewerber. Hohe Lohn- und Energiekosten sowie komplexe Regulierungen gefährden die industrielle Wertschöpfung und beschleunigen die Deindustrialisierung Mitteleuropas.

Das Zusammenspiel von Unternehmen und Staat ist entscheidend. Rund zwei Drittel der Einsparpotenziale können laut Studie durch unternehmerische Maßnahmen erreicht werden – etwa durch Prozessoptimierung, Automatisierung und Preismanagement. Das verbleibende Drittel erfordert politische Reformen, insbesondere bei Bürokratie, Energiepreisen und Steuerlast.

Der untenstehende Graph aus der Herakles-Studie zeigt, wie sich die erforderlichen Einsparungen zusammensetzen. Während Unternehmen den Großteil der Maßnahmen selbst stemmen müssen, liegt der Beitrag staatlicher Reformen bei rund 5 Prozentpunkten. Geschwindigkeit bleibt dabei entscheidend: Nur wer jetzt transformiert, kann Marktanteile und Wettbewerbsfähigkeit sichern.

Cybersicherheit: Bewusstsein wächst, Lücken bleiben

Laut der aktuellen EY-Studie „Cybersicherheit 2025“ nehmen österreichische Unternehmen die Bedrohung durch Cyberangriffe zunehmend ernst, doch zwischen Erkenntnis und Umsetzung bleibt eine gefährliche Lücke. Bereits 47 % der Befragten stufen das Risiko eines Angriffs als hoch ein, 90 % erwarten eine weitere Zunahme der Attacken. Besonders betroffen sind größere Unternehmen sowie die Branchen Versicherung, öffentlicher Sektor und Bau/Immobilien.

Der Grafik unten zufolge konzentrieren sich Angriffe weiterhin auf Finanz- und Kreditabteilungen, doch besonders stark gestiegen sind Fälle im Vertrieb, Management und Personalbereich. Rund ein Drittel der Unternehmen war bereits von Datenklau betroffen; ein Plus von zehn Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr. Drei von vier Angriffen erfolgen über Phishing, während Malware- und Ransomware-Vorfälle rückläufig sind.

Trotz gestiegener Sensibilisierung setzen viele Betriebe weiterhin zu wenig auf proaktive Sicherheitsmaßnahmen. Zwar verfügen 80 % über Notfallpläne, doch nur die Hälfte führt regelmäßige Sicherheitsaudits oder Penetrationstests durch. Besonders KMU unterschätzen die Risiken, da ihnen Ressourcen fehlen.

Kosten bleiben größte Hürde in der Digitalisierung von Finanzprozessen

Der deutsche Mittelstand sieht die Digitalisierung von Finanzprozessen zunehmend als zentralen Effizienzhebel, stößt aber auf erhebliche Umsetzungshürden. Laut der IWC-Studie „Wenn sich Digitalisierung rechnet“ vom Institut der deutschen Wirtschaft Köln sind insbesondere hohe Umstellungs- und Investitionskosten die größten Hindernisse für Unternehmen mit geringem Digitalisierungsgrad. Fehlende Fördermöglichkeiten, mangelndes Know-how und Datenschutzbedenken verstärken den Rückstand zusätzlich.

Laut der unten stehenden Grafik aus der Studie empfinden 46 % der weniger digitalisierten Unternehmen hohe finanzielle Kosten als großes Hindernis, während bei digital fortgeschritteneren Betrieben vor allem der organisatorische Aufwand im Vordergrund steht. Interessanterweise sehen Unternehmen mit hohem Digitalisierungsgrad die Themen Kosteneffizienz und Datensicherheit inzwischen als Vorteile. Dies ist ein Hinweis auf das digitale Paradoxon: Erfahrung reduziert Vorbehalte.

Die Autoren betonen, dass gerade Finanzprozesse – etwa E-Rechnungen, Bezahlterminals und digitale Buchhaltung – den größten Hebel für Effizienz bieten. Dennoch hemmen fehlende Ressourcen, unklarer Return on Investment und unzureichende Unterstützung viele Betriebe. Die Studie empfiehlt daher gezielte Förderprogramme, Wissensaustausch und Best-Practice-Beispiele, um den Mittelstand auf dem Weg zur digitalen Transformation zu begleiten.

Deutsche Wirtschaft bleibt im Krisenmodus, Industrie unter Druck

Die deutsche Wirtschaft tritt weiter auf der Stelle. Laut der aktuellen IW-Konjunkturumfrage Herbst 2025 rechnet die Mehrheit der Unternehmen weder mit einem Aufschwung noch mit steigenden Investitionen. Die Grafik unten macht das Ausmaß sichtbar: Industrie, Bau und Dienstleistungen erwarten für 2026 überwiegend Rückgänge bei Investitionen und Beschäftigung. Nur 23 % der Firmen planen höhere Investitionen, während ein Drittel Kürzungen ankündigt – besonders stark betroffen ist die Industrie, wo 41 % der Unternehmen einen Personalabbau befürchten.

Das IW nennt vor allem hohe Energiepreise, bürokratische Belastungen und unsichere Exportmärkte als Ursachen. Während das Baugewerbe noch relativ stabil ist, berichten viele Dienstleister von nachlassender Nachfrage und anhaltendem Fachkräftemangel. Die Investitionszurückhaltung zieht sich somit quer durch alle Branchen und wirkt sich negativ auf die Wettbewerbsfähigkeit des Standorts Deutschland aus.

Laut Studienautor Prof. Dr. Michael Grömling droht sich diese Investitionsschwäche dauerhaft zu verfestigen. Fehlende Planungssicherheit und geopolitische Risiken bremsen die Erholung, während internationale Wettbewerber von besseren Rahmenbedingungen profitieren. Ohne gezielte Reformen und Standortanreize könnte die industrielle Basis Deutschlands weiter erodieren, was spürbare Folgen für Wachstum und Beschäftigung hätte.

M&A-Nachrichten

Personalien

Private Equity América Latina teve um terceiro trimestre para esquecer (ou talvez para levar como lição). Na Q3’25, o fundraising derreteu para USD 307 bi (menor patamar desde 2020), com fundos locais se contentando com cheques modestos concentrados em logística doméstica.

Mas enquanto tudo isso acontecia, uma operação brasileira roubou a cena: a Serena Energia fechou take-private de R$ 5,1 bi, protagonizando um dos maiores deals do ano na região.

  1. O take-private da Serena cria um contraste brutal. De um lado, tensões geopolíticas e tarifas americanas congelam apetite por risco. Do outro, infraestrutura de energia renovável prova que capital existe, mas só para teses estruturais que justifiquem risco-país e volatilidade cambial.
  2. E não é só no PE que a concentração aperta. O VC global replica o padrão com requintes de crueldade: mais dinheiro perseguindo menos startups. Early-stage levantou USD 20,8 bi em 2025, mas o número de rounds despencou para 1.714, queda de 41% versus o pico de 2021.
  3. Outros deals da quinzena incluem a compra de 21,71% da Usiminas, a venda da Usina Continental em mais um desinvestimento da Raízen e os R$ 521 mi em aquisições do Grupo Sabin.

Nesta edição, além de todos os deals da quinzena, destrinchamos como infraestrutura resiste, por que a Serena apostou no take-private, e o que a concentração brutal no VC diz sobre o futuro do capital de risco. 

Quer mais insights do backstage do M&A brasileiro? Se conecte comigo no LinkedIn e vamos conversar. 

Boa leitura.

Deals breakdown

Curadoria entre 28 de outubro e 11 de novembro.

Deals identificados: 29

DealIndustrySeller/CounterpartyBuyer/Investor
01

Fleury compra 100% do Laboratório Femme por BRLm 207,5.

Healthcare/Pharma

Laboratório Femme

Fleury
02

XP Asset adquire a Augme e reforça plataforma ‘high-yield’.

FIG

Augme

XP Asset
03

Indicium e Mesh-AI anunciam fusão para acelerar consultoria em dados/IA.

TMT

Mesh-AI (UK) & Indicium [Fusão]

[N/a]
04

WakeCap adquire a brasileira Trackfy e cria vertical global de monitoramento.

TMT

Trackfy

WakeCap (Arábia Saudita)
05

Espaçolaser converte 4 lojas em franquias e levanta BRLm 6,6.

Services

Espaçolaser (alienação de lojas próprias).

[N/a]
06

NSTech compra a Runtec para compor seu ‘WeChat da logística’.

TMT

Runtec

NSTech
07

Quantum (Brookfield) compra 50% da CYMI na Pampa Transmissão.

Energy

CYMI Brasil (Cobra IS / Vinci)

Quantum/Brookfield (FIP Brasil Energia)
08

Guararapes vende o Midway Mall, em Natal, por ~BRL 1,6 bi (MOA).

Real Estate

Guararapes

Capitânia e co-investidores (consórcio)
09

Grupo Sabin investe BRLm 521 em aquisições e expande no Tocantins.

Healthcare/Pharma

Laboratório Bonamigo

Grupo Sabin
10

Coalition adquire a provedora de MDR Wirespeed (valor não divulgado).

TMT

Wirespeed (BR).

Coalition (EUA)
11

SLC e FIPs do BTG firmam acordo para SPEs de terras (50,01%/49,99%).

Agribusiness

BTG Pactual

SLC Agrícola (50,01%) + FIPs (49,99%)
12

Zanlorenzi adquire a marca de bebida ‘Jurupinga’ e amplia portfólio.

Consumer

Jurupinga

Zanlorenzi Bebidas
13

Copel vende 4 usinas de GD por BRLm 78 e sai do segmento para a Thopen.

Energy

Copel GD (ativos de geração distribuída).

Thopen Energia
14

Ventos Alísios compra 64,8% da Serena Energia por BRL 5,10 bi (OPA).

Energy

Serena Energia (free float)

Ventos Alísios
15

Armac compra 60% da Engelog Fornecedora por BRLm 15.

Industry

Engelog Fornecedora

Armac
16

Multiplan compra mais 7,535% do BarraShopping por BRLm 362,5.

Real Estate

Sócio minoritário (não divulgado).

Multiplan
17

BC aprova venda da SCD da Provu a Vinicius G. Cipullo e Holditsafe.

FIG

Provu (SCD).

Vinicius Garcia Cipullo & Holditsafe Financeira
18

Zscaler adquire a SPLX para reforçar segurança em IA (valor não divulgado).

TMT

SPLX.

Zscaler
19

Buddha Spa compra a marca Pomander por BRLm 4,8.

Services

Pomander

Buddha Spa
20

Raízen vende a Usina Continental para o Grupo Colorado por BRLm 750.

Energy

Raízen

Grupo Colorado
21

Rede D’Or vende a Maternidade Star para a Atlântica D’Or por BRLm 223.

Healthcare/Pharma

Rede D’Or São Luiz

Atlântica D’Or
22

Siguler Guff compra 20% da gestora Lass Legal Capital (valor não divulgado).

FIG

Lass Legal Capital

Siguler Guff
23

Controlador da Ambipar reduz participação para 53,26% após venda em mercado.

Industry

Opportunity

[N/a]
24

Nippon Steel vende 21,71% da Usiminas para a Ternium.

Industry

Nippon Steel

Ternium
25

Carrefour monetiza 22 imóveis via sale-leaseback (compradores não divulgados).

Real Estate

Carrefour Brasil

[N/a]
26

Phenix (BR) adquire participação na italiana Binet Sul Liri Engineered Fabrics.

Industry

Binet Sul Liri (IT)

Phenix (Brasil)
27

Founders Club compra o Angel Investor Club e supera 1.100 membros.

FIG

Angel Investor Club

Founders Club
28

Artefact (FR) compra a gaúcha Finor, consultoria de IA para finanças.

TMT

Finor

Artefact (França)
29

H&CO adquire a Inovage (parceira SAP Business One) e planeja expandir serviços.

TMT

Inovage (fundadores não divulgados).

H&CO

Private Equity na América Latina: Infraestrutura resiste enquanto o fundraising patina

O terceiro trimestre de 2025 deixou claro que o PE na América Latina segue no modo sobrevivência. Dados levantados pela última edição pelo Pulser KPMG revelaram que tensões geopolíticas e incertezas sobre tarifas americanas são fatores que continuam a pressionar o mercado, especialmente em países com alto volume de exportações para os EUA. E, nesse contexto, Brasil e México estão na linha de frente.

Fundraising em queda livre

Os números não mentem: o capital levantado nas Américas caiu para USD 307,1 bi em Q3’25 (rolling 12 meses), o patamar mais baixo desde 2020. O número de fundos também recuou para cerca de 550, marcando uma retração consistente desde o pico de 2023, quando ultrapassou 1.000 fundos ativos.

Deal activity: o jogo dos modestos na América Latina

A atividade de deals em 2025 projeta fechar em torno de USD 918,7 bi (TTM Q3’25), abaixo dos USD 1,02 tri de 2024. O número de transações também segue em queda, com cerca de 9.000 deals no ano, longe dos 12.500 de 2021.

A movimentação ficou concentrada em fundos locais, com cheques modestos e foco em logística e transporte doméstico. Nada de megadeals, nada de barulho. O jogo estava em manter o básico funcionando.

Infraestrutura: a ilha de resiliência

Aqui está o ponto interessante. Enquanto setores como TMT e Consumer & Retail perdem tração, Infrastructure & Transport mantém participação estável tanto em número de deals quanto em valor. O setor representa consistentemente 15-20% do deal value desde 2019, mostrando que ativos de infraestrutura seguem como porto seguro em tempos voláteis.

Energy & Natural Resources também mantém presença relevante, especialmente quando olhamos para o pipeline de transição energética e ESG, temas que continuam atraindo capital paciente.

O gráfico abaixo mostra como Infrastructure & Transport mantém 15-20% do deal value de PE nas Américas entre 2019-2025, mostrando resiliência setorial enquanto TMT e Consumer & Retail perdem participação.

Com exits ainda tímidos na região (quase toda a movimentação concentrada nos EUA com USD 224,6 bi em aquisições e USD 149,1 bi em buyouts até Q3’25) levantar capital novo virou maratona. 

Os LPs estão seletivos, os GPs estão cautelosos, e a infraestrutura, historicamente um porto seguro, precisa provar retorno em cenário de juros altos e volatilidade cambial.

Private Equity América Latina: enquanto mercado patina, a Serena Energia protagoniza um dos maiores take-privates do ano

A Ventos Alísios Participações Societárias adquiriu 64,8% do capital social da companhia — 403 milhões de ações ordinárias — por BRL 12,63/ação, totalizando BRL 5,10 bi. Após o leilão, a Ventos Alísios passa a controlar 96,1% da Serena, com apenas 3,9% permanecendo em free float.

Por que isso importa?

Primeiro, infraestrutura de energia segue atraindo capital, mesmo em cenário adverso. Enquanto o fundraising de PE nas Américas derreteu para USD 307 bi (menor patamar desde 2020), ativos de infraestrutura — especialmente em energia renovável — mantêm apelo para investidores de longo prazo.

Segundo, o fechamento de capital revela muito sobre a estratégia. A Serena deixa o Novo Mercado da B3 e converte seu registro de categoria “A” para “B” com objetivo claro: simplificar estrutura corporativa, ganhar flexibilidade operacional e aumentar capacidade de investimento em projetos greenfield e brownfield no Brasil e EUA.

Traduzindo: ficar na bolsa virou custo sem benefício. Com valuations comprimidos e custo de capital alto, o mercado público perdeu sentido para uma tese de crescimento que exige paciência e capital paciente.

O timing não é coincidência

Lembra dos gráficos anteriores mostrando Infrastructure & Transport mantendo 15-20% do deal value de PE desde 2019? A Serena se encaixa perfeitamente nessa narrativa.

Energia renovável representa aposta estrutural em transição energética, tema que segue atraindo capital institucional mesmo quando o mercado de M&A esfria. E mais: com exits travados nos EUA e poucos IPOs no radar, take-privates viram rota de saída viável para quem precisa reorganizar estrutura e fugir da pressão trimestral da bolsa.

O contraponto

Enquanto a América Latina sofre com fundos locais fazendo deals modestos em logística doméstica, a Serena fecha uma operação de BRL 5,1 bi (um dos maiores cheques do ano na região).

Isso reforça a tese: capital está disponível para ativos de qualidade em setores estruturais. O problema não é falta de dinheiro, é falta de teses convincentes que justifiquem o risco-país e a volatilidade cambial.

E agora?

Com a simplificação da estrutura, a Serena ganha musculatura para competir no mercado de energia renovável — tanto no Brasil quanto nos EUA. A aposta é clara: crescimento via M&A de projetos, sem a pressão do mercado público e com horizonte de investimento mais longo.Para o mercado de PE na América Latina, fica o recado: infraestrutura e energia seguem sendo o jogo. O resto é barulho.

Private Equity América Latina vs VC Global: dois mundos, mesma concentração

Enquanto o Private Equity na América Latina patina com fundraising em queda e deals modestos, o Venture Capital global vive paradoxo similar: mais dinheiro, menos empresas.

A matemática da concentração

Os dados da Carta são brutais: em early-stage venture, o capital levantado cresceu de USD 17,7 bi (2023) para USD 20,8 bi (2025), mas o número de rounds despencou de 1.852 para 1.714 no mesmo período.

Tradução: cheques maiores para cada vez menos startups. Quem levanta, levanta muito. Quem fica de fora, fica mesmo.

O gráfico abaixo mostra como o early-stage VC mostra USD 20,8 bi em capital levantado em 2025 versus 1.714 rounds, evidenciando concentração: mais dinheiro perseguindo menos startups comparado aos picos de 2021-2022.

O paralelo com PE América Latina

Lembra do fundraising de PE nas Américas caindo para USD 307 bi no Q3’25 — menor patamar desde 2020? O VC replica o padrão: concentração extrema em poucos nomes.

IA domina o foco setorial, crescimento de talentos desacelera mesmo em empresas bem financiadas, e capital permanece concentrado no Bay Area. Menos deals, cheques maiores, teses mais estreitas — tanto em PE quanto em VC.

Secundários: prêmio para os eleitos

Aqui está a reviravolta: enquanto IPOs reabrem timidamente a valuations reduzidos, o mercado secundário direto negocia prêmios.

Anthropic lidera com valuation secundária 13% acima do último round primário. Databricks, Stripe e Revolut também negociam a valuations superiores aos rounds primários. Do outro lado, Scale AI, Figure AI e Canva aceitam descontos significativos.

O gráfico mostra como o mercado secundário de VC mostra Anthropic, Databricks e Stripe negociando acima de últimos rounds primários, enquanto Scale AI e Canva aceitam descontos significativos versus valuations primários.

Entre as top 100 empresas privadas, o desconto médio caiu para 14,1% — metade do início do ano. O que era nicho virou indústria de USD 60+ bi, oferecendo liquidez sem IPO.

M&A e o retorno dos megadeals

Assim como infraestrutura mantém 15-20% do deal value de PE (vide Serena com R$ 5,1 bi), o M&A global ressurge forte: Q3’25 com alta de 25,6% em valor e 3,8% em deals — trimestre mais forte desde 2021.

No ano: 37.000+ transações, USD 3,4 tri. Megadeals (USD 1+ bi) representam metade do valor global — 435 transações, USD 1,7 tri.

A lição para a América Latina

Enquanto Private Equity na LATAM sofre com incertezas geopolíticas e tarifas americanas, o VC global mostra que capital existe para teses estruturais. O problema não é dinheiro — é convicção.

Infraestrutura e IA atraem capital mesmo em cenários adversos. Para a América Latina, o desafio é construir teses que justifiquem o risco-país e a volatilidade cambial.

FIG

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

TMT

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising