Hello,
This week, SEBI approved sweeping reforms aimed at boosting capital markets and strengthening investor protection, including rule changes that make it easier for large global firms to list in India.
Meanwhile, Pine Labs secured SEBI’s nod for its long-awaited IPO, which could raise up to $1 billion.
And finally, fintech unicorn Groww filed revised IPO papers for a ₹6,000-7,000 crore ($723m-$843m) issue, as its lofty $8 billion valuation didn’t wash with the public markets.
I hope you enjoy this week’s roundup — please connect on LinkedIn to discuss your next M&A deal.
Let’s dive in.
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How are you currently using AI during M&A deals? We’re surveying top dealmakers on how they use AI as part of a major research project.
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Deal Tracker
Our weekly roundup of confirmed M&A deals in India.
Market Trends
Buyback v build-out: Are India’s big tech players taking sides?
Infosys moved fast. Within weeks of softening guidance and chatter about slowing IT spend, not to mention Trump’s looming HIRE Act, the company announced a share buyback worth $2.2 billion (a 19% premium) — its first since 2022.
The decision may have reassured investors that even if growth is threatened, cashflows remain strong (and shareholders will be rewarded).
Infosys’ rival, Wipro, facing the same pressures chose a different route — to buy Harman’s Digital Transformation Solutions unit for $375 million, bringing in 5,600 employees and global clients in engineering R&D (ER&D).
So while Infosys is handing back cash, Wipro is making an acquisition to expand capabilities.
So what?
McKinsey’s research has long stressed that buybacks are not inherently bad: ‘Share repurchases don’t fundamentally create value, but they don’t destroy it either,’ the experts say. What matters is whether companies use buybacks when they have excess capital after funding all profitable growth opportunities.
Infosys may stand to answer. With ample reserves, low debt, and limited near-term avenues for growth, returning capital may seem attractive as markets tend to reward companies with capital discipline (return programmes).
Buybacks don’t undermine investment, especially in cash-rich, capital-light sectors like IT.
Yet, there are risks. McKinsey warned that aggressive repurchasing can jeopardise future growth if companies misjudge the need for reinvestment. In sectors such as IT, where tech cycles turn fast, caution may be worth taking.
The case for acquisitions
Wipro’s Harman DTS deal is a bet that ER&D services will grow faster than traditional outsourcing and folding DTS into its existing ER&D vertical brings ‘the agility and precision of a specialist provider’ and new clients.
The flipside is that integrating 5,600 employees across 14 countries will be no picnic. Brokerages already flagged likely margin dilution in the near term. If synergies don’t materialise, Wipro could be left with higher costs and no uplift in competitiveness.
Too big to fail
India’s IT sector contributes between 7% and 10% to GDP and is navigating slowing global tech spending, US tariff uncertainty, and rising wage costs.
Against this backdrop, capital allocation choices will be under much nervous scrutiny. Do firms reassure shareholders with cash back, or do they double down on growth bets?
The buyback trend isn’t limited to Infosys. Tata Consultancy Services (TCS) has been a consistent user of buybacks to support share prices. Market watchers speculate that other majors Wipro, HCLTech could face investor pressure to follow suit.
There is no one right answer
The divergence between Infosys and Wipro shows buybacks are neither inherently good nor bad; acquisitions can be value-creating or value-destroying.
Infosys’ move might signal a peace offering to jittery shareholders. Wipro’s play is to reposition itself higher in the value chain, and work towards future relevance.
Investors can’t judge them by their choices but their outcomes.
The rumour mill
- Why investors are hungry for a piece of India’s F&B pie
- What Oracle didn’t foresee: Techies’ millions in a moment
- Tata International to invest $100mn in JVs with Japanese and Swiss firms
- NBCC signs MoU with Rajasthan State Industrial Development & Investment Corporation
- MIC Electronics Limited and TOP2 Pte Ltd Sign MOU to Boost India’s Semiconductor Manufacturing Capabilities
- KKR and Blackstone anchor $100bn shift as India becomes Asia’s buyout hub
- India, Safran to develop 120 kN AMCA engine with $7 billion investment, 400 units planned
- Groww to acquire Fisdom in a $150 million all-cash deal
- Finance firms may keep cornering market share from banks: S&P Global Ratings
- CVC eyes KKR’s 63% stake in India’s Avendus amid stalled Mizuho deal
- Applied Materials looks to link up with Semicon Mission companies
- Another Satyam-Maytas type merger in the making? Courtesy a little-known Pune firm.
- ACME, IHI Corporation’s Green Ammonia JV achieves ‘significant milestones’
- Winning streak: VC funds hunt for specialised talent for deeptech play
- Rs 31 crore assets of Manthan Broadband Services up for auction on 9 Oct
- Oil India to form renewables JV with Rajasthan’s RVUNL
- New chip on the block: UP will host HCL-Foxconn JV
- IDBI Bank files fresh insolvency case against Zee Entertainment
- Edtech unicorn Eruditus closes $150-million loan refinancing deal from Mars Growth Capital and HSBC
- Blackstone explores ‘strip sale’ to unlock liquidity from GP stakes fund
- Angel One, LivWell form JV to enter India’s life insurance market
M&A news
- Yes Bank Stake Sale: SBI, HDFC, ICICI Book Rs. 13,483 Crore Tax-Free Gains as SMBC Buys 20% Stake
- Why foreign banks are selling their retail business in India
- Vedanta seeks CCI nod to acquire debt-laden Jaiprakash Associates
- Trading firms Mercuria and Tata International partner in joint venture
- Skybridge Ventures LLP Acquires 24.5% Stake in India Home Loan Limited
- Side Letter: Family office bulls
- SBI makes 3.6 times gain as it fetches Rs 8,889 crore by selling 13.18% stake in Yes Bank
- S&P says non-banks likely to add 21-22% more to growing loan books FY26, 27
- PE Activity, BFSI Trends, And AI In Banking
- Owens-Corning’s acquisition by Triumph Composites, Quartz Fibre cleared in India
- Oman Investment Authority: Asia very important for its PE portfolio
- NCLT admits Fortune Spirit into insolvency on IDBI Bank’s plea
- NARCL auctions Rs 3,763-crore debt of Wind World India
- MBL Infrastructure subsidiary exits insolvency with approved resolution plan
- Key vendor dilemma complicates Micron’s showcase project in Gujarat
- Investor Intentions: SEMA announces 2025 domestic PE/VC blind fund selection plan
- Indian climate sector’s success lies in becoming a lasting asset class: NIIF
- India’s private credit market is coming of age
- India’s NTPC Green rises as JV with IRCON nears full capacity
- India’s economy, growing at 6.4%, will remain IFC’s largest portfolio: MD Makhtar Diop
- India’s ACME Forms JV with Japan’s IHI Corp for Green Ammonia Project
- India and US to hold trade talks, raising hopes for reset
- Hybrid Pathways in Insolvency: Lessons from SIAC’s RIA Protocol and India’s Mediation Act, 2023
- How does India’s domestic M&A shift affect startup valuations
- Gensol Engineering invites EoIs; deadline for submission of resolution plans is Nov 29
- Explainer: What prompted Infosys to announce a buyback?
- CCI clears JSW Paints’ acquisition of up to 75% stake in Akzo Nobel India
- CCI approves proposed acquisition of Jaiprakash Associates Limited by PNC Infratech Limited
- Bandhan Bank Completes Divestment in Yes Bank to SMBC, Continues Buying Spree After SBI & Carlyle Group
- Baldota Family Office’s CIO on investment thesis and why it prefers direct deals over LP bets
- As Indian firms go global, outbound M&A tops $11 billion in 2025
- American investor Siguler Guff buys into an IPL franchise
- Allianz and Jio formalise Indian reinsurance joint venture
- ADIA makes no change to PE target range for first time in five years
Job moves
- Verist Law doubles partner roster to build capital markets, dealmaking muscle
- Unilever appoints Indian-origin Srinivas Phatak as its Chief Financial Officer
- Sumitomo Mitsui Banking Corporation Names Transaction Banking COO for APAC
- Omnivore’s Sanyal to lead Wavemaker Impact’s India expansion
- Milbank boosts corporate, M&A practice in Asia with new hire
IPOs
- Post-Sahyadri buyout, Manipal Hospitals pivots to fast-track mode for mega IPO; seeks revised valuation from bankers
- Pine Labs gets Sebi nod for likely $1 billion IPO
- Indian PE’s new chapter defined by founder flexibility, IPOs and growing confidence
- India’s Urban Company jumps nearly 70% in market debut
- Groww’s $8 billion IPO puts fintech valuations to the test
- Groww files revised IPO papers for Rs 6,000-7,000 crore issue
- Danish brewer Carlsberg evaluating IPO of India arm
- Accel, Granite Asia highlight IPO surge in India, China as SE Asia falters
Fundraising
Compliance/regulatory update
- India not pushing for an alternative to US dollar, says CEA Nageswaran
- Will the IBC Amendment Bill 2025 Deliver Real Reform?
- The Standard Formula: Encyclopaedia of Prudential Solvency – Chapter 8: Prudential Insurance Regulation in India
- SEBI APPROVES SWEEPING REFORMS TO BOOST CAPITAL MARKETS AND INVESTOR PROTECTION
- SC calls for IBC overhaul, seeks revival fund for stressed real estate projects
- RBI releases new rules on co-lending arrangements in India
- RBI likely to cut rates by 25 bps each in Oct, Dec MPC; CPI may avg at 2.4% in FY26: Morgan Stanley
- Mint explainer: MCA helps startups return to India faster – but there’s a catch
- India’s securities regulator simplifies requirements for foreign investors in government bonds
- India tweaks IPO rules to allow easier listing for big firms
- Government plans Rs 20,000 crore guarantee fund to boost infra projects
- Government aims to put two PSBs among world’s top 20, rules out mergers at Manthan 2025
- Equity tag for Reits likely to boost new launches, deepen market
- Company Law Update: Fast Track Merger Amendments
- Can a PE/VC fund’s income be split to benefit from India’s tax treaties and IT act
Você deve ter percebido, mas o Teaser Brazil chegou mais tarde na sua caixa de correio nesta semana. Conforme a reunião do COPOM se desenrolava, ficamos de ouvidos atentos para saber como o desdobrar da SELIC no Brasil poderia render insights.
Agora, por mais que a (quase certa) manutenção da taxa básica de juros em 15% possa deixar um sentimento de “mais do mesmo” no mercado, podemos extrair otimismo dessa decisão.
Acontece que a melhora no IPCA, cuja projeção do mercado caiu para 12,38% nessa semana, balanceia esse retrogosto. Nesse contexto, a SELIC, junto com o iminente corte de juro nos EUA, se unem para diminuir a pressão inflacionária. Começa a se desenhar um cenário misto e, quem se adianta, captura mais valor.
Nesta edição, pegamos a esteira do cheque de BRL 12 bi na Iberdrola na Neoenergia para analisar como as expectativas econômicas podem impactar o setor elétrico; além de insights e estratégias para você se posicionar no próximo período.
Essa edição também traz destaques como:
- O OPA da Santos Brasil, que movimentou BRLm 5.32 bi. A CMA foi quem adquiriu a maior parte, comprando 42,07% do capital social e passando a controlar cerca de 93% da empresa.
- A Natura vendeu suas operações na América Central para o grupo PDC, pelo valor simbólico de USD 1 e um recebível de USDm 22.
- A Reag Investimentos assinou um MoU para vender a Empírica para o grupo SRM. A transação, onde um Mansur negociou com outro (Marcos Mansur e João Carlos Mansur), deve ser celebrada com o pagamento de BRLm 25, em 6 parcelas semestrais, para a Reag. O total fica entre BRLm 61 e BRLm 75.
Boa leitura!
Webinar: As tendências de M&A no mercado de armazenamento de energia italiano
O movimento da Itália em direção às energias renováveis está criando oportunidades, especialmente no setor de baterias e armazenamento.
Junte-se ao nosso webinar, no dia 9 de Outubro, e ouça de lideranças do setor os principais insights sobre negócios, oportunidades de investimento e os desafios estratégicos que estão moldando a indústria.
Deals Highlights
Curadoria entre 3 a 16 de setembro
Número de deals identificados: 42
Valor total divulgado: BRL 19,23 bi
Compra da participação da Previ na Neoenergia: movimento da Iberdrola oferece leitura para o mercado de energia em 25-26
Um cheque de BRL 12 bi não passa despercebido. A ampliação do controle da Iberdrola na Neoenergia para 84% é mais que um bom negócio: é um sinal dos tempos.
Em um ciclo de demanda estruturalmente maior e inflação mais comportada, ativos de rede (com seus fluxos previsíveis, regulações claras e CAPEX) viram porto seguro para os dealmakers.
O pano de fundo ajuda. O IPCA teve picos no 1T25, mas agosto apresentou uma quebra. Foi uma redução de –0,11%, a maior queda mensal desde 09/2022. E a energia elétrica foi quem puxou esse resultado.
Claro, aqui temos o efeito do bônus de Itaipu, crédito pontual dado para os consumidores. Então se a sua fatura subiu em setembro, faz sentido: a benção não se repete.
Ainda assim, o quadro é de desinflação, e a expectativa é que ele se mantenha. Tudo indica que decisão da reunião do COPOM desta quarta-feira deve tender para manter as taxas de juros em alta para consolidar o recuo da inflação. Manter em 15% significa mais tempo com custos de capitais maiores, mas a contrapartida da inflação pode trazer algumas gotas de previsibilidade, que é tão bem-vinda para o setor.
Nesse cenário, o mercado reorganiza prioridades. Dar o próximo passo para tirar o máximo de valor de uma economia possivelmente mais favorável deve estar no playbook do dealmaker de energia. E, aqui, a Iberdrola deu aula.
Demanda de rede crescente e necessidade de inovação são esteiras para a Iberdrola extrair o máximo de valor
A consolidação do controle na Neoenergia nos oferece uma leitura do setor. O fortalecimento de verticais de rede e transmissão também acontece em um ciclo de demanda por energia em alta.
O Brasil está consumindo muita eletricidade, e muito mais do que antes. O consumo anual em 2025 saltou para 562 mil GWh, numa trajetória de longo prazo ascendente e agora reforçada por vetores como data centers de IA, eletrificação e digitalização industrial.
Essa base de carga crescente exige capex de rede (automação, medição, redução de perdas e qualidade), exatamente onde o retorno é regulado e menos exposto à volatilidade típica da geração.
Ao priorizar transmissão/distribuição, a Iberdrola trava fluxo de caixa ancorado em RAB e revisões tarifárias, reduz sensibilidade a choques hidrológicos/preço spot e captura a próxima perna de valor: uma rede mais digital, resiliente e DER-ready. O deal consolida o presente, mas também prepara para o futuro.
E a sua estratégia? Já está preparada?
Deu o que falar…
- Já era dada como certa a aprovação da compra do Master pelo BRB, mas o deal bateu na trave. O CADE vetou a compra, citando mudanças no escopo da autorização. Segundo fontes próximas ao caso, a operação da PF na Faria Lima azedou as discussões. Mas parece ter mais coisa por aí, com menções de articulações políticas terem colocado á diretoria do BC sob pressão.
- A Raízen e a Femsa chegaram a um acordo para encerrar a joint venture do Grupo Nós. Pelo acerto, não haverá pagamento em dinheiro: a brasileira ficará com as 1.256 unidades Shell Select e Shell Café do país. O movimento faz parte da estratégia da Raízen de simplificar seu portfólio
- O CEO da Gerdau está frustrado com o tema da energia. Cortes de geração no parque solar da empresa em Minas Gerais teriam chegado á 70%. “Tenho dificuldade de entender por que o Brasil no momento está despachando térmica a carvão e a gente não consegue operar os parques totalmente renováveis”, afirmou o executivo.
- A Aneel anulou as multas editalícias, que somam BRLm 14,8, aplicadas aos projetos das eólicas Caiçara 1 e 2. As usinas foram vencedoras do 4º Leilão de Energia de Reserva da Aneel, realizado em 2011, e tinham data de suprimento definida para 1º de julho de 2014, mas sequer foram implementadas.
- Depois de voto positivo de relator, conselheiro pede vista e CADE suspende análise de deal na Amazônia. Aprovação pela área técnica do órgão havia acontecido apesar de sobreposição horizontal entre atividades, tornando do caso um interessante objeto de estudo para dealmakers em processo de aprovação.
1T 25: M&A Global achou balança entre quantidade e valor, mas tecnologia ainda é o grande driver
O setor de Energia pode ter esfriado, mas em âmbito global e multisetorial, o 1º semestre confirmou a reabertura do ciclo global de M&A. O valor anunciado de operações acima de USD 25m subiu 22% para USD 2 tri, enquanto a contagem de deals permaneceu praticamente estável (por volta de 3,7 mil).
Aqui a lógica é de mais valor, mas com o mesmo volume. O que já é um avanço, considerando o mormaço que o mid-market enfrenta em 2025 e as nossas expectativas anteriores (queda em volume, mas aumento nos valores).
O tíquete médio chegou a USD 544m, maior nível em cinco anos, e você já deve imaginar que o efeito-escala veio dos megadeals. As transações de USD 10 bi+ cresceram 44%, somando USD 535b e elevando sua fatia no bolo. E um olhar para os setores mais aquecidos pode revelar onde esse capital esteve condensado.
Agora, quando olhamos para a quantidade de operações, a busca por segurança foi o vetor para consolidar os setores, e a digitalização foi o fator em comum que uniu as lideranças.
- TMT (com IA e infraestrutura digital) lidera ao oferecer saídas ágeis para empresas abrirem nossas pernas de valor.
- FIG e Saúde, que seguem, também são setores com alto impacto transformacional a partir de soluções digitais.
Inovar é sempre essencial, mas pode ser questão de sobrevivência durante tempos incertos. Empresas que conseguiram capturar sinergias claras, fazer uma integração veloz e repartir riscos acharam em ativos com pegada digital uma forma de melhorar sua eficiência e buscar ROI de forma balanceada.
- PS: apesar de Energia & Materiais terem perdido espaço no ranking global, em regiões como EMEA esses setores ainda foram dominantes. Ou seja: não há regra escrita. A “fuga para a segurança” é menos sobre aversão a risco e mais sobre clareza de tese. Não vale pagar cara em inovação sem ter em vista a forma que ela agregará valor.
Fonte: McKinsey e Goldman Sachs
M&A cross-border permaneceu resiliente na 1T 25
Na Edição #78, eu compartilhei a visão do impacto positivo que o cross-border teve no M&A brasileiro em 2024. Mas aquela perspectiva de que ele seria um grande influenciador em 2025 não se traduziu tão bem. Afinal, foi um ano de desafios, desde tarifários até políticos.
Mas agora, dados da T1 25 mostram que, diante a guerra tarifária e tensões regionais, dealmakers não se inibiram de continuar cruzando a fronteira.
O mapa do M&A segue global, com fluxos cross-border em linha com a média histórica (16% do valor total no semestre).
- As Américas foram o foco, com influxo líquido de USD 58b;
- Nos corredores, destaca-se EUA–Europa (USD 267b), além de APAC–Américas (USD 152b) e APAC–EMEA (USD 66b).
Em tempos que instigam a divisão, é bom ver que a geografia voltou a ser um vetor, e não um obstáculo.
Saídas destravam e Venture Capital vê capital migrar para late/growth stages na 2T 25
O 2º tri marcou a virada para o Venture Capital: o valor investido voltou a subir, mesmo com deal count contido. E, claro, esse rebote veio dos mega-rounds.
Mas muito além da já mencionada “fuga pela segurança”, houveram alguns marcadores importantes durante o período. O principal é que janelas de saídas começaram a destravar globalmente.
Apesar do “destravamento”, não houve uma janela ampla. O que a 2T 25 trouxe foi liquidez pontual. Aconteceram alguns IPOs nos EUA (com muitos down-rounds) e startups ganharam mais tração.
Segundo o Crunchbase, foram USD 50 bi em valor de saídas por M&A no trimestre, a 2ª maior marca desde 2021. Já conta como uma vitória.
Na composição setorial:
- Software segue dominante;
- Saúde (pharma/biotech e serviços) manteve tração;
- Energia e hardware seguiram como nicho. Ainda tem bastante oportunidades para negócios de base tecnológica inovarem.
O recado para founders e fundos é claro: há apetite, mas por ativos com escala, IA no core e unit economics provados.
Comentamos na Edição #83 sobre o capital se afunilar em pré-seed/seed, com investidores buscando segurança e escalabilidade mais rápida. Agora o jogo virou.A busca por maturidade fez com que os recursos migrassem para estágios mais avançados, com o dinheiro se concentrando em late stage/growth.
Consumer
Intenções e Estratégias
- Mubadala fecha capital da Zamp com adesão em massa, com venda de 97,8% dos papéis em circulação que eram alvo da operação (99,1 milhões de ONs), a R$ 3,50 por ação ordinária, o que leva a uma de transação de cerca de BRLm 340
- Grupo de conselheiros, acionistas e interessados têm discutido uma capitalização privada de BRLm 500 no Grupo Pão de Açúcar
M&A
- Natura vende operações da Avon na América Central ao grupo PDC por um valor simbólico de USD 1 e um recebível de USDm 22
- Grupo Mart Minas faz acordo para comprar parte das lojas do Grupo Supernosso e amplia presença na Grande BH, negócio ainda sujeito à aprovação do Cade
- FTW adquire Paduashop, e-commerce de suplementos. Segundo a FTW, a operação representa um passo estratégico na consolidação de sua presença digital, conectando sua fábrica ao consumidor final.
- Hero Group compra Super Saúde, do setor de snacks; em transação sem valor divulgado.
- Grupo Unhas Cariocas se une à The One em fusão milionária no setor de beleza em transação avaliada em BRLm 10
- Mikro Market, de mercados autônomos, adquire rede Get and Go
Energia
Intenções e Estratégias
- BTG e Itaúsa entram na lista de empresas que estão avaliando a compra de uma fatia da Raízen
- Vitol de olho nos ativos da Raízen na Argentina: venda é uma das frentes de desalavancagem do grupo, que negocia também fatia de BRL 5 bi na Cosan
M&A
- Em operação assessorada pela Mattos Filhos, Iberdrola comprou fatia da Previ na Neonergia por BRL 12 bi
- A Santista Têxtil adquiriu uma participação no parque solar Hélio Valgas II, de responsabilidade da Comerc Energia
- Nova Engevix e You.On formam joint venture para armazenamento de energia em larga escala
- Raízen avança em desinvestimento e negocia vender sua participação de 60% na planta de geração distribuída CGB Alagoas
- A Amaggi e a Inpasa vão criar uma JV para construir, ao menos, 3 usinas de etanol de milho no Mato Grosso
FIG
Intenções e Estratégias
- Holding da Planner quer Ciabrasf, da Reag. NBO garante exclusividade por 90 dias
- Oria busca USDm 100 em novo fundo para transações secundárias
- Dux quer virar banco para influencers – Fintech projeta BRLm 100 em adiantamentos até dezembro e cartão de crédito próprio
- BRB avalia solução alternativa para Master após negativa do BC
M&A
- Reag vende Empírica para outro Mansur: serão BRLm 25 pagos em 6 parcelas pagas semestralmente
- A transação entre os executivos da Reag Investimentos e o agora ex-controlador João Carlos Mansur foi praticamente sem caixa – mas teve um cheque simbólico de 1 mil
- Giant Steps, de fundos quant, incorpora DAO Capital em transação sem valor divulgado; gestoras alcançam AuM de BRL 1,2 bi
- Banco Mercantil compra fatia da PrecPago e embarca na tese de antecipação de precatórios e mira alcançar marca de BRL 1 bi em operações nos próximos 3 anos
- Nippur Finance faz fusão com a SYM e passa a administrar BRL 12 bi
- Alper faz a 5ª aquisição no ano com a compra da Aio Corretora de Seguros
- Le Pot Commun (França) comprou a plataforma de crowdfunding Abacashi
- Acqua Vero e SWM anunciam fusão e miram BRL 30 bi sob custódia
Saúde
Intenções e Estratégias
- Ação da Oncoclínicas subiu mais de 7% com a companhia mais perto de um aumento de capital que poderia injetar BRL 1,5 bi em seu caixa, ajudando a reduzir seu alto endividamento
- Starboard enviou proposta de ‘rescue recapitalization’ ao conselho da Oncoclínicas – proponda converter BRL 1,7 bi de dívida em equity e fazer um aumento de capital de BRLm 800
- Oncoclínicas deve rejeitar proposta da Starboard e Latache analisa pedir destituição do Conselho
- Pague Menos prepara oferta de BRLm 250 para aumentar a liquidez. Metade da oferta deve ser primária e metade secundária.
M&A
- A Clínica SiM – uma rede de clínicas de saúde voltada para a baixa renda no Nordeste – acaba de comprar a maranhense SuperClínica, que atua no mesmo setor em transação sem valor divulgado
- Tommasi compra Labormed no Rio em sua maior aquisição em transação sem valor divulgado
- Grupo REP adquire Benet e cria nova vertical de benefícios corporativos; em transação sem valor divulgado
- Bionexo fortalece vertical de ciclo da receita com a aquisição da healthtech Overmind
- A Vela Latam, subsidiária da Constellation Software, adquriu a Pixeon, empresa de tecnologia para empresas de saúde.
Industria
M&A
- Emergent Cold LatAm conclui aquisição da Comfrio; em transação sem valor divulgado
- A Mohawk (EUA) está vendendo uma fábrica de revestimentos cerâmicos (Rio Grande do Norte) para a rival local Carmelo Fior; em transação sem valor divulgado
- Baly Brasil compra instalações da Itagres em Tubarão por mais de BRLm 30
- Givaudan (Suiça) conclui aquisição de participação majoritária na Vollmens Fragrances, uma casa de fragrâncias brasileira localizada em Saltinho, São Paulo.
Infraestrutura
Intenções e Estratégias
- Feffer e Esteves avaliam fatia na Cosan
- Fundo do Patria vence leilão de 285 quilômetros de rodovias paulistas, no chamado lote Paranapanema, sobre o valor da contraprestação pública de BRLm 310
M&A
- Petrobras adquire participação no bloco exploratório 4 em São Tomé e Príncipe – a petrolífera passa a compor consórcio do bloco em conjunto com a Shell, a Galp e a agência nacional de São Tomé e Príncipe
- A CMA Terminals concluiu a OPA da Santos Brasil por BRL 14,38 por papel, totalizando um valor de BRL 3,23 bi
- A Posidonia, uma empresa brasileira de cabotagem baseada no Rio, está comprando a Guanabara Navegação
Real Estate
Intenção e Estratégia
M&A
Serviços
Intenções e Estratégias
M&A
TMT
M&A
- Controlada do Pátria, SEK faz mais uma aquisição em cibersegurança em transação sem valor divulgado
- BR Link compra ativos da Nextios (da Locaweb) em cloud. Venda transfere contratos corporativos e marca ligados a serviços cloud.
- SEK compra NetBR, do setor de cibersegurança. Com a operação, a SEK projeta ultrapassar BRLm 300 em receita no Brasil.
- Sankhya adquire Lincros e reserva BRLm 200 para M&A até 2026
- Starian adquire Anapro da OLX, primeira compra com os ainda mais recentes BRLm 640 recebidos do fundo General Atlantic.
- MV compra parte da Sofya – com valuation de BRLm 50 em 2025, a startup já recebeu prêmios relevantes no ecossistema global de inovação
- Deskbee adquire Bynd, de mobilidade corporativa, e expande liderança em gestão de escritórios
Guten Tag,
der Deal der Woche spiegelt eine Konzentrationstendenz im europäischen Versicherungsmarkt wider: Die Schweizer Versicherer Helvetia und Baloise haben die Zustimmung der Wettbewerbsbehörden erhalten und planen, ihre Fusion im Dezember 2025 zu vollziehen. Damit entsteht mit einem Geschäftsvolumen von rund 20 Milliarden Franken die zweitgrößte Versicherungsgruppe der Schweiz.
Gleichzeitig bleiben die europäischen Börsen unter Druck. Geopolitische Spannungen überschatten die Hoffnungen auf Zinssenkungen in den USA. Trotz Rekorden an der Wall Street sorgen Konflikte im Nahen Osten und in Osteuropa für Zurückhaltung bei Anlegern. Gold und Rüstungswerte sind hingegen weiterhin gefragt.
Es gab darüber hinaus weitere relevante Entwicklungen:
- Der Schweizer Pharmakonzern Novartis übernimmt die US-Biotechfirma Tourmaline Bio für rund 1,4 Milliarden US-Dollar und erweitert damit sein Portfolio im Bereich Herz-Kreislauf-Medikamente.
- Der Finanzinvestor Cinven steigt als Mehrheitseigner bei Grant Thornton Deutschland ein und setzt damit ein Zeichen für die Konsolidierung im Beratungsmarkt.
- Speedinvest bringt als einer der ersten europäischen VC-Fonds sogenannte Continuation Funds nach Europa und sammelt 60 Millionen Euro ein, um Investor:innen frühzeitig Liquidität zu ermöglichen und Startups längerfristig zu begleiten.
Vielen Dank fürs Lesen. Wenn Sie Interesse an einer Zusammenarbeit bei Ihrem nächsten M&A-Deal haben, freue ich mich über eine Kontaktaufnahme über LinkedIn.
M&A-Trends im italienischen Energiespeichermarkt: Webinar
Die Energiewende in Italien eröffnet neue Chancen für M&A im Bereich Batterien und Energiespeicherung.
Am 9. Oktober bieten wir Ihnen in unserem Webinar exklusive Einblicke in aktuelle Dealmaking-Trends, Investmentmöglichkeiten und strategische Herausforderungen des Marktes. Melden Sie sich noch heute hier an.
Deal tracker
Deal der Woche
Helvetia und Baloise fusionieren – neuer Versicherungsgigant entsteht
Die milliardenschwere Fusion der Schweizer Versicherer Helvetia und Baloise rückt näher: Nach Zustimmung der Schweizer Wettbewerbskommission und der EU-Kommission ist der Vollzug für den 5. Dezember 2025 angesetzt. An diesem Tag werden die Baloise-Aktien letztmals gehandelt, der erste Handelstag der neuen Helvetia-Baloise-Aktien folgt am 8. Dezember.
Der Zusammenschluss unter Gleichen schafft mit einem Geschäftsvolumen von rund 20 Milliarden Franken die zweitgrößte Versicherungsgruppe der Schweiz und den größten Arbeitgeber der Branche im Land. Mit der Fusion entsteht ein neuer Player, der den europäischen Markt nachhaltig prägen dürfte und ein klares Signal für die fortschreitende Konsolidierung in der Finanz- und Versicherungsindustrie setzt.
Markttrends
Continuation Funds boomen
Die klassischen Exit-Routen wie Börsengänge (IPOs) oder strategische Verkäufe sind in Europa seit 2022 deutlich seltener geworden, wie die Daten zur Entwicklung der Exit-Volumina in der Grafik aus einem aktuellen Report von Adam Street zeigen. Finanzsponsoren und Sekundärmärkte übernehmen inzwischen einen Großteil der Liquiditätssicherung. Besonders Continuation Funds, bei denen General Partner Unternehmen in neue Vehikel überführen, gewinnen dadurch massiv an Bedeutung.
Früher galten solche Fonds als “Auffangbecken” für schwer verkäufliche Assets. Heute sind sie ein etabliertes Instrument, mit dem Investoren ihren LPs Liquidität verschaffen und gleichzeitig attraktive Portfolios weiterentwickeln können. Laut Jefferies machten Continuation Vehicles 2024 bereits 84 Prozent aller GP-geführten Secondary Deals aus – ein Rekordwert.
Dieser Boom ist Ausdruck eines strukturellen Wandels in der Private-Equity-Branche, die ihr Geschäftsmodell zum Teil neu erfindet. Experten erwarten, dass der Markt für Continuation Funds bald ein Volumen von 300 Milliarden US-Dollar erreichen könnte. Damit würde ein Nischenprodukt zu einem der wichtigsten Pfeiler der künftigen Exit-Landschaft werden.
Geopolitik überschattet Zinshoffnungen
Während die Wall Street dank Spekulationen über eine Zinssenkung Kursrekorde feiert, treten die europäischen Börsen auf der Stelle. So verlor der Euro Stoxx 50 im letzten Monat 1,62 %, während der DAX leicht um 0,65 % zulegte, wie die Grafik aus der WirtschaftsWoche unten darstellt. Dies verdeutlicht, dass geopolitische Risiken Anleger derzeit stärker belasten als geldpolitische Erwartungen.
Aktuelle Konflikte wie ein möglicher israelischer Angriff auf die Hamas-Führung in Katar oder der Abschuss russischer Drohnen über polnischem Gebiet geben Anlass zur Sorge. Diese Ereignisse schüren das Risiko einer Eskalation und lassen Investoren vorsichtig agieren. Besonders europäische Märkte reagieren sensibel auf solche Unsicherheiten.
Gleichzeitig fließt Kapital in „sichere Häfen“ wie Gold, das mit rund 3 656 US-Dollar je Unze nahe seines Rekordhochs notiert. Unterdessen erreichen Rüstungswerte neue Höchststände, da die steigenden Spannungen zwischen der NATO und Russland die Nachfrage nach Verteidigungsinvestments treiben. Damit zeigt sich ein zweigeteiltes Bild: Während Tech- und Konsumwerte unter Druck stehen, gewinnen Sicherheitsassets an Gewicht.
Sozialbeiträge steigen: Gutverdiener stärker belastet
Ab 2026 werden die Beitragsbemessungsgrenzen in der Sozialversicherung deutlich angehoben. In der Rentenversicherung steigt die Grenze um 5 % auf 8.450 € pro Monat, in der gesetzlichen Kranken- und Pflegeversicherung um mehr als 5 % auf 5.812,50 €. Für Arbeitnehmer bedeutet das: höhere Abgaben und bis zu 37 € mehr pro Monat allein für die Rentenkasse.
Die Grafik aus der WirtschaftsWoche zeigt, dass die Beitragspflichten seit Jahren stetig zunehmen. 2025 lag der Anstieg mit 6,5 % so hoch wie seit Langem nicht. Hintergrund ist die positive Lohnentwicklung der vergangenen Jahre, die automatisch auch die Belastung für Gutverdienende anhebt. Gleichzeitig steigen Zusatzbeiträge in der GKV und belasten die Versicherten zusätzlich.
Ökonomen wie Veronika Grimm und Friedrich Heinemann warnen, dass steigende Einnahmen allein das System nicht stabilisieren. Ohne Reformen dürften die Sozialabgaben bis Ende der Legislaturperiode Richtung 45 % des Bruttolohns steigen. Damit wächst der Druck auf die Wettbewerbsfähigkeit deutscher Unternehmen und auf die private Vorsorge der Beschäftigten.
Marktgerüchte
- Angesichts der Krise beim Sportartikelhersteller Puma fordert der US-Investor Metronuclear eine Fusion mit Adidas als mögliche Lösung. Zudem gibt es Spekulationen über einen Verkauf der 29-prozentigen Beteiligung der Pinault-Familie an Puma.
- Kurz vor dem geplanten Börsengang der Swiss Marketplace Group prüft die Wettbewerbskommission, ob die Plattformen wie Homegate und ImmoScout eine marktbeherrschende Stellung haben.
- Siemens Healthineers prüft laut Bloomberg den Verkauf seines Diagnostikgeschäfts, das auf Blut- und Gewebeproben spezialisiert ist und mit über 6 Mrd. € bewertet wird. Gespräche mit Investoren wie Blackstone, CVC, KKR und Montagu sollen bereits laufen.
- Rheinmetall prüft laut Reuters die Übernahme der Lürssen-Militärwerften (Naval Vessels Lürssen), um in den Marinemarkt einzusteigen. Entscheidung dazu soll in zwei bis drei Wochen fallen.
- Die Finma prüft ein mögliches Enforcement gegen Mike Bär und seine MBaer Merchant Bank in Zürich wegen gravierender Geldwäscherei- und KYC-Verstößen, was den Ur-Enkel von Julius Bär zum Rückzug zwingen könnte.
- Der Tastaturhersteller Cherry SE steckt in einer tiefen Krise: Umsatz und Eigenkapital schwinden, die Zukunft des börsennotierten Unternehmens ist ungewiss. Am Markt wird über mögliche Auswege spekuliert.
- Die OeNB prognostiziert nach der Rezession nur einen zaghaften Aufschwung in Österreich, während Inflation und Budgetdefizit hartnäckig hoch bleiben.
- Bei der Genfer Privatbank Mirabaud häufen sich Probleme mit IT-Kosten, Management und Abflüssen, weshalb nun sogar Verkaufsspekulationen kursieren.
- Austrian Airlines startet ab Dezember 2025 mit dem „Dubai Deal“ eine preisaggressive Testverbindung von Wien nach Dubai und tritt damit in direkten Wettbewerb zu Emirates. Mit günstigen Tickets und dem Einsatz des Airbus A320neo will die Lufthansa-Tochter die Marktführerschaft auf dieser Route herausfordern.
- Airbus, Thales und Leonardo verhandeln über die Zusammenlegung ihrer Satellitensparten. Noch 2025 könnte eine erste Vereinbarung für das milliardenschwere „Projekt Bromo“ unterzeichnet werden, das eine europäische Alternative zu US- und China-Anbietern schaffen soll.
- Bei der Porsche SE kommt es laut Insidern zu Machtkämpfen im Vorstand: Beteiligungsvorstand Lutz Meschke soll sich Scharmützel mit Finanzchef Johannes Lattwein liefern und gilt als Kandidat für den künftigen Spitzenposten der Holding.
- Das Testament des verstorbenen Designers Giorgio Armani sieht den teilweisen Verkauf oder einen Börsengang seines Modehauses vor. Innerhalb von 18 Monaten sollen 15 % der Anteile veräußert werden, später könnten bis zu 54,9 % folgen – potenzielle Käufer sind LVMH, L’Oréal oder EssilorLuxottica.
- Unicredit-Chef Andrea Orcel schließt nicht aus, das Commerzbank-Paket auch an Käufer außerhalb der EU zu veräußern, falls eine Übernahme scheitern sollte. Damit heizt er die Diskussion um die Zukunft der Beteiligung erneut an.
M&A-Nachrichten
- Der Private Equity Fonds Cinven wird Mehrheitseigentümer von Grant Thornton Deutschland – ein bedeutender Schritt im hart umkämpften deutschen Wirtschaftsprüfungsmarkt. Die Partner behalten weiterhin maßgebliche Stimmrechte; Cinven will insbesondere bei Technologie, Digitalisierungsprozessen und Wachstum investiert sein.
- Adnoc zeigt sich im Übernahmeprozess von Covestro kompromissbereit gegenüber der EU-Kommission. Die Wettbewerbsbehörde sieht die geplante Kapitalerhöhung von 1,2 Mrd. € kritisch, da sie als unzulässige Subvention gewertet werden könnte.
- Die DKB löst sich von ihrem bisherigen Wertpapierdienstleister DWP Bank und setzt künftig auf die Plattform des Berliner Fintechs Upvest. Damit will die Bank Kosten senken und den steigenden Wettbewerbsdruck durch Neobroker wie Trade Republic abwehren.
- Bundesbank-Präsident Joachim Nagel fordert eine Vereinfachung der Kapitalregeln für Banken. Weniger Eigenmittelanforderungen und eine klare Trennung von Kapital- und Abwicklungsregeln sollen die Verlusttragfähigkeit erhöhen und die Nutzung von Kapitalpuffern erleichtern.
- Die Europäische Zentralbank belässt den Leitzins im Euroraum bei 2,0 Prozent. Angesichts von Handelskonflikten mit den USA und der politischen Krise in Frankreich setzt die Notenbank ihre Zinspause fort, um wirtschaftliche Risiken besser einschätzen zu können.
- Die Bundesregierung plant ein neues Gesetz zur Stärkung des Finanzplatzes Deutschland. Es enthält u. a. Änderungen bei Delistings, Spruchverfahren, Pennystocks und Sachkundenachweisen – mit potenziellen Auswirkungen für Investoren und M&A-Transaktionen.
- Das Münchner Fintech Scalable Capital hat von der EZB eine Vollbanklizenz erhalten und kann damit sein Geschäftsmodell deutlich ausweiten. Künftig will Scalable eigene Kredite vergeben und neue Produkte wie Kinderdepots einführen, um stärker mit Trade Republic und klassischen Banken zu konkurrieren.
- JP Morgan bringt seine Digitalbank Chase nach Deutschland und startet Ende 2025 mit einem Tagesgeldkonto. Damit steigt die US-Großbank erstmals ins deutsche Privatkundengeschäft ein und verschärft den Wettbewerb um Kunden und Zinsen.
- Carlyle bereitet den Verkauf des Windradgetriebeherstellers Flender vor. Gespräche mit Investoren laufen, der Unternehmenswert liegt bei bis zu €3 Mrd.
- Die insolvente Schweizer Solarfirma Meyer Burger zieht ihre Aktien von der Schweizer Börse SIX zurück, nachdem eine weitere Fristverlängerung für die Vorlage der 2024er Bilanz abgelehnt wurde. Das Unternehmen hatte im April 2024 einen Umsatz von nur 70 Mio. CHF bei einem operativen Verlust von 210,4 Mio. CHF gemeldet.
- Der Vorstand und Aufsichtsrat von Ceconomy empfehlen den Aktionären, das Übernahmeangebot des chinesischen E-Commerce-Giganten JD.com über 4,60 € je Aktie anzunehmen. Beide Gremien halten die Offerte für fair und sehen darin eine Stärkung der langfristigen Wachstumsstrategie.
- Novomatic hat den Verkauf seiner österreichischen Tochter Admiral an Tipico abgeschlossen. Mit dem Schritt will sich der Glücksspielkonzern stärker auf globales Wachstum konzentrieren, während Tipico seine Präsenz in Österreich ausbaut.
- Die Soravia-Brüder wollen ihre rund 30 % am Auktionshaus Dorotheum verkaufen, um ihre finanzielle Lage zu stabilisieren; der Erlös könnte über 100 Mio. € betragen.
Gehälter & Boni
- Die FDP schlägt einen Steuerabzug von 7’000 Franken für Vollzeitarbeitende vor und entfacht damit eine politische Debatte. Während Tages-Anzeiger-Chefin Raphaela Birrer die Idee unterstützt, kritisiert Polit-Redaktor Philipp Loser sie als Rückschritt in alte Rollenbilder.
- Gutverdienende müssen ab 2026 höhere Sozialversicherungsbeiträge zahlen. Das Arbeitsministerium hat die neuen Bemessungsgrenzen für Renten- und Krankenversicherung vorgelegt, wodurch die monatliche Belastung für Spitzenverdiener um mehrere Dutzend Euro steigt.
- Bei der Migros-Tochter Delica müssen Kaderangestellte in Meilen Zwangs-Lohnkürzungen hinnehmen; Betroffene erhielten Änderungs-Kündigungen mit der Wahl zwischen tieferem Gehalt oder Kündigung.
Personalien
- Bei Munich Re steht ein Führungswechsel an: Vorstandschef Joachim Wenning tritt Ende Dezember in den Ruhestand, Nachfolger wird Finanzvorstand Christoph Jurecka. Unter Wenning konnte der Rückversicherer seinen Gewinn nahezu verdreifachen.
- Bayer vergibt ab 2027 das Prüfmandat an PwC und wechselt damit den langjährigen Abschlussprüfer. PwC baut so seine starke Position im DAX weiter aus.
- UBS-Chef Sergio Ermotti betont offiziell einen schonenden Stellenabbau über natürliche Fluktuation, während Berichte über Entlassungen erfahrener Mitarbeiter in Basel Zweifel an dieser Strategie wecken.
- Personio ernennt Tu Nguyen zur neuen CFO. Sie folgt auf Birgit Haderer und bringt Erfahrung von 1stDibs und Sorare mit.
- Houlihan Lokey holt Martin Rezaie als Managing Director zurück. Er wird von Frankfurt aus gemeinsam mit Christian Keller die Beratung von Finanzinvestoren in der DACH-Region leiten.
- Uniper ernennt Christian Barr, bisher CFO der E.on-Tochter Lechwerke, zum neuen Finanzvorstand. Parallel zieht Fabienne Twelemann als Leiterin des neuen Ressorts Personal und Transformation in den Vorstand ein.
Kapitalrunden
- ASML investiert 1,3 Mrd. € in das französische KI-Startup Mistral, das damit 1,7 Mrd. € einsammelt und nun auf 11,7 Mrd. € bewertet wird. Der Chip-Ausrüster steigt mit 11% zum Hauptaktionär auf und erhält einen Sitz im strategischen Ausschuss.
- Evonik hat einen neuen grünen Hybrid Bond über 500 Mio. € mit 30 Jahren Laufzeit und 4,25 % Verzinsung platziert; die Emission war stark überzeichnet und dient der Finanzierung von „Next Generation Solutions“ und der Refinanzierung einer 2021er Hybridanleihe.
- Continental hat erfolgreich eine neue Anleihe über 600 Mio. € platziert, die bis Juni 2029 läuft und mit 2,875 % verzinst wird. Das Orderbuch war mehr als 4,5-fach überzeichnet.
- Das Wiener LegalTech-Startup GesetzeFinden.at firmiert künftig unter dem Namen Codara und hat ein mittleres sechsstelliges Investment von Business Angels erhalten. Mit den Mitteln sollen technologische Weiterentwicklungen, ein neues Branding und die Expansion nach Deutschland vorangetrieben werden.
- Das Münchner Startup Pactos, spezialisiert auf KI-gestütztes Management von Fremdpersonal, erhält 2,7 Mio. € in einer Finanzierungsrunde unter Führung des High-Tech Gründerfonds.
- Speedinvest bringt als einer der ersten europäischen VC-Fonds sogenannte Continuation Funds nach Europa und sammelt dafür 60 Mio. €. Ziel ist es, Investor:innen frühzeitig Liquidität zu verschaffen und Startups längerfristig zu unterstützen.
Börsengänge
- Continental bringt seine Automotive-Sparte als eigenständiges Unternehmen Aumovio an die Frankfurter Börse. Aktionäre erhalten für je zwei Continental-Aktien einen Anteilsschein von Aumovio eingebucht. Mit 1,5 Mrd. € Barmitteln und einer Kreditfazilität von 2,5 Mrd. € soll Stabilität gewährleistet werden. Der Börsengang fällt in ein schwaches Branchenumfeld, dennoch strebt Aumovio mittelfristig eine Umsatzrendite von 4–6 % an.
- Pret A Manger hat über 500 Mio. Pfund Goodwill abgeschrieben und erwägt einen Börsengang. Der Schritt deutet auf eine Neustrukturierung der Bilanz hin, die einen möglichen IPO vorbereiten soll.
- Die Swiss Marketplace Group will am 19. September an die Schweizer Börse SIX gehen. Die Preisspanne liegt bei 43–46 sfr, was einer Bewertung von bis zu 4,5 Mrd. sfr entspricht.
La prima metà di settembre ha visto la continuazione del risiko bancario, con l’accettazione della OPAS su Mediobanca da parte di Monte dei Paschi. Nel frattempo, l’addio di Giorgio Armani pone le basi per una delle più grandi cessioni nel mondo della moda. Infine, splende Bending Spoons che mette a segno un’altra acquisizione nel panorama internazionale, inglobando la piattaforma video Vimeo.
Ecco i dettagli sulle informazioni più rilevanti:
- L’OPAS di MPS su Mediobanca si chiude con il 62,29% di adesioni, garantendo il controllo della banca milanese. L’operazione da 13,5 miliardi, rafforzata a settembre con 0,9 euro cash per azione, supera la soglia del 50% grazie ai grandi azionisti come Delfin e Caltagirone. MPS ottiene accesso ai crediti fiscali differiti e diventa primo azionista di Generali.
- È morto a 91 anni Giorgio Armani, lasciando un gruppo da 2,3 miliardi di fatturato e patrimonio personale stimato in 12 miliardi. Lo stilista aveva già strutturato la successione attraverso la Fondazione Armani. Il testamento di re Giorgio dispone che il 15% del gruppo sia ceduto, entro 18 mesi, a un grande player del lusso come priorità. I nomi indicati sono LVMH, EssilorLuxottica e L’Oréal. Altrimenti, dovrà essere quotato in Borsa.
- Bending Spoons, tech company milanese, ha sferrato un colpo da novanta acquisendo Vimeo, la storica piattaforma video statunitense, in un’operazione del valore di 1,38 miliardi di dollari. L’accordo, che dovrebbe chiudersi nel quarto trimestre del 2025, prevede che gli azionisti di Vimeo ricevano 7,85 dollari per azione, un premio stratosferico del 91% rispetto alla media degli ultimi 60 giorni di negoziazione.
M&A nel settore dell’accumulo energetico italiano: Webinar sulle tendenze
La spinta dell’Italia verso le energie rinnovabili genera nuove opportunità di M&A nel settore batterie e stoccaggio energetico.
Partecipa al nostro webinar del 9 ottobre per un’analisi approfondita delle ultime tendenze nelle operazioni, delle opportunità di investimento e delle sfide strategiche che stanno definendo il mercato.
Deal Tracker
Trasferimenti
- Bain & Company ha annunciato un importante avvicendamento alla guida delle operazioni in Italia e nell’Europa Sud-orientale. A Marcello Pallotta subentra Manfredi De Mozzi, già partner esperto nel settore Financial Services, per continuare a guidare la crescita dell’business italiano.
- Tyche Bank rafforza la sua governance con la nomina di Marina Di Janni a nuova Responsabile del Risk Management.
- Nvelop Real Estate sbarca in Italia: Jean-Luc Saporito nominato Country Head.
- IMI CIB rafforza il team: Paolo Menafoglio alla guida di Structured Debt Solutions.
- Wide Group punta su Andrea Beraldin: nominato Strategy & MGA Director.
- CDP Venture Capital: Patrizia Carrarini è il nuovo Direttore Corporate Affairs.
- Raffaella Canali torna in CBRE con il ruolo di Head of Building Consultancy.
- Garbe Retail Real Estate Investment Management (GRR) ha nominato Elena Bolognini come nuovo Senior Investment Manager per l’Italia.
- BIP, grande gruppo di consulenza, ha rafforzato la sua divisione Corporate Finance & Strategy con quattro nuovi ingressi di alto profilo, provenienti da realtà leader come CVC Capital Partners e Deloitte: Giacomo Iannelli, Stefano Monza, Enrico Orsenigo e Stefano Travaglianti.
Global trends
- Il Tribunale di Venezia ha omologato l’accordo di ristrutturazione dei debiti della grande distribuzione COIN, che ammontano a circa 500 milioni di euro. Il piano, che vede Algebris Investments come principale finanziatore, prevede ora il via libera a un cruciale aumento di capitale da 33,2 milioni di euro, necessario per ripianare le perdite e rilanciare l’operatività del retailer, scongiurando così il fallimento.
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Occupazione italiana da record: il mercato del lavoro italiano chiude l’estate a tutta velocità, a luglio gli occupati crescono di 38.000 unità su base mensile, portando il balzo tendenziale a +218.000. Il tasso di occupazione sale così al 62,9%, il valore più alto dall’inizio delle serie storiche, nonostante un lieve rialzo del tasso di disoccupazione al 6,6%.
- Accordo UE-Mercosur ratificato: si apre un mercato da 780 milioni di consumatori. Dopo anni di stallo, il Parlamento Europeo ha dato il via libera definitivo all’accordo di libero scambio con il blocco sudamericano. L’intesa, che abbatte dazi per oltre 4 miliardi di euro l’anno su merci e servizi, promette di scatenare un nuovo flusso di investimenti incrociati tra le due aree economiche.
Bancario/Assicurativo
Landscape
- Le caratteristiche delle banche guidano le scelte di portafoglio: una ricerca della Banca d’Italia rivela che la solidità patrimoniale (con un Tier 1 ratio superiore al 15%) e l’efficienza operativa (un cost/income ratio sotto il 60%) degli istituti influenzano direttamente la propensione al rischio della clientela. Gli investitori di banche più capitalizzate allocano fino al 20% in più in azioni e fondi, segnalando un trasferimento di fiducia dall’istituto al portafoglio.
- La Banca Centrale Europea (BCE), nella riunione dell’11 settembre, ha deciso di lasciare invariati i tassi di interesse principali. Il tasso sui depositi rimane così al 3,75%, il tasso di rifinanziamento al 4,25% e il tasso marginale al 4,50%. La decisione riflette un approccio cautamente attendista, in bilico tra l’inflazione che si avvicina all’obiettivo del 2% e la necessità di non soffocare una ripresa economica ancora fragile.
- Sale il giallo finanziario attorno alla quota del 15% che Morgan Stanley detiene in Commerzbank. Fonti di mercato indicano che dietro le quinte delle trattative potrebbe esserci UniCredit come potenziale acquirente, in un’operazione che rientrerebbe nella strategia del CEO Andrea Orcel di espandere la presenza della banca in Europa centrale. Un eventuale accordo varrebbe diversi miliardi di euro e ridisegnerebbe gli equilibri del settore bancario continentale.
- Si riapre la partita su Assicurazioni Generali, con il governo che sta studiando forme di coordinamento tra Cassa Depositi e Prestiti, Poste e Inarcassa per creare un nucleo stabile di azionisti e scongiurare eventuali scalate ostili. L’obiettivo è proteggere la compagnia da eccessiva instabilità, dopo le recenti tensioni societarie.
-
Il NB Global Private Equity Access Fund, il veicolo di investimento evergreen di Neuberger Berman dedicato al private equity, ha superato la soglia del miliardo di dollari di asset in gestione (AUM). Questo traguardo significativo, raggiunto in un contesto di mercato complesso, sottolinea la forte domanda da parte degli investitori istituzionali per soluzioni di private equity secondario e co-investimento che offrono maggiore liquidità e diversificazione rispetto ai fondi tradizionali.
- La Banca Centrale Europea ha proceduto come atteso al nuovo taglio dei tassi di interesse di 25 punti base, portando il tasso sui depositi al 3,25% e il tasso di rifinanziamento principale al 3,75%. La mossa, guidata dalla presidente Christine Lagarde, riflette il persistere di un’inflazione sotto controllo nell’Eurozona e offre un ulteriore respiro alle famiglie e alle imprese, con un immediato alleggerimento del costo dei mutui a tasso variabile e dei prestiti.
- L’opzione francese per Banco BPM ritorna prepotentemente in agenda: dopo l’addio all’ipotesi con BPER, la banca guidata da Giuseppe Castagna ha riavviato le trattative esplorative con Crédit Agricole Italia. L’obiettivo è valutare una potenziale operazione di fusione che darebbe vita dal primo giorno del 2026 il terzo gruppo bancario italiano, con un patrimonio totale di oltre 400 miliardi di euro. Un accordo, se raggiunto, segnerebbe una svolta epocale per il settore creditizio nazionale.
M&A
- L’OPAS di MPS su Mediobanca si chiude con il 62,29% di adesioni, garantendo il controllo della banca milanese. L’operazione da 13,5 miliardi, rafforzata a settembre con 0,9 euro cash per azione, supera la soglia del 50% grazie ai grandi azionisti come Delfin e Caltagirone. MPS ottiene accesso ai crediti fiscali differiti e diventa primo azionista di Generali.
- MPS alza la posta su Mediobanca: la banca senese ha innalzato la sua offerta per l’acquisizione di una partecipazione del 16,6% dal fondo UnipolSai, portandola a 13,50 euro per azione (per un valore totale di circa 1,45 miliardi di euro) e rimuovendo la condizione sospensiva del raggiungimento della soglia del 66,67% delle adesioni. Questa mossa aggressiva, che rappresenta un premio del 12% sull’ultimo prezzo di chiusura, aumenta la pressione sugli altri azionisti per accettare l’OPAS.
- Il fondo Attestor Capital ha ceduto la sua quota del 50% in BIM Vita, la società di assicurazione vita nata dalla joint venture con Banca Investis, al gruppo assicurativo Unipol per un corrispettivo totale di 320 milioni di euro. L’operazione, che assegna a Unipol il controllo totale di BIM Vita (valutando quindi la compagnia 640 milioni), rientra nella strategia del gruppo di consolidare il suo mercato nel ramo vita, integrandone la distribuzione con la sua rete.
- La società di famiglia Doris Finprog ha formalmente aderito all’Opas lanciata da Monte dei Paschi di Siena su Mediobanca, accettando di vendere la sua intera partecipazione, quantificabile in circa 1,7 milioni di titoli. Questa mossa cruciale, che segue l’adesione di Francesco Gaetano Caltagirone, incrementa ulteriormente le probabilità di successo dell’offerta pubblica di acquisto, il cui esito è atteso per il 5 aprile. L’Opas, valutata a circa 1,2 miliardi di euro, offre 12,20 euro per ogni azione di Mediobanca.
- E4G Finint Investments, veicolo controllato da Finint Investments, ha acquisito il 60% del capitale di AM Partners SGR, la società di gestione del risparmio fondata da Andrea Moltrasio. L’accordo, che prevede anche un’opzione per l’acquisizione del restante 40% entro il 2027, valorizza AM Partners a 7,5 milioni di euro e crea un gruppo con Assets Under Management consolidati prossimi al miliardo di euro, specializzato in private equity e credit.
- La holding di investimento Regolo, controllata dalla famiglia Bonazzi, ha siglato un accordo per cedere la sua partecipazione di controllo (circa il 59%) in Antares Vision (star italiana della supply chain traceability) al gruppo americano Crane Co. per 7,50 euro per azione, in un’operazione che valorizza l’intera società circa 580 milioni di euro. Crane lancerà un’OPA sul restante capitale, portando alla delistazione di Antares Vision da Borsa Italiana.
- Goldman Sachs Asset Management compie una mossa da 1 miliardo di dollari, acquisendo una partecipazione del 3,5% nel colosso della gestione del risparmio T. Rowe Price. L’investimento, effettuato attraverso l’acquisto di azioni da parte del fondo di private equity di Goldman, punta a sostenere la società di Baltimora (che ha circa 1.400 miliardi di dollari in AUM) nell’espansione dei suoi prodotti ETF e nelle soluzioni di investimento alternative, in un mercato sempre più competitivo.
- Il colosso degli investimenti BlackRock ha superato la soglia del 5% del capitale di Monte dei Paschi di Siena, diventandone uno dei principali azionisti. Questo ingresso significativo è visto come un voto di fiducia sul piano industriale della banca e potrebbe essere un preludio a un suo maggiore coinvolgimento nel futuro dell’istituto.
Consumo
Landscape
- Dopo il periodo di lutti che ha colpito la famiglia fondatrice, la Balocco SpA ha insediato un nuovo Consiglio di Amministrazione, segnando un passo cruciale verso la stabilizzazione governance del noto gruppo dolciario. Il nuovo board, che include figure di esperienza, ha il compito immediato di guidare l’azienda attraverso una fase delicata, garantendo la continuità operativa di un brand che fattura centinaia di milioni di euro annui.
- Secondo i dati di Assocalzaturifici per il primo semestre 2025, le esportazioni italiane di calzature hanno registrato un rallentamento, con una crescita di appena +0,6% in valore rispetto allo stesso periodo del 2024. Il principale freno è identificato nei dazi doganali statunitensi, che pesano particolarmente sul made in Italy. Nonostante il mercato USA rimanga il primo per valore (oltre 1 miliardo di euro), l’incertezza tariffaria sta costringendo le aziende a rivedere le strategie e a cercare nuovi mercati per un settore che vale 15 miliardi di fatturato annuo.
- L’italianità fatica a conquistare il carrello: nonostante il 72% degli italiani sia disposto a pagare di più per un prodotto nazionale, solo il 31% dei consumi totali è davvero “Made in Italy”. Il premium price medio per il prodotto italiano si attesta al +19%, ma la penetrazione resta bassa, segnando un divario tra intenti e azioni d’acquisto.
- ItalySnack, azienda pugliese nota per i taralli Terre di Puglia, emette un minibond da 35 milioni di euro per finanziare il piano di crescita. L’operazione, interamente sottoscritta da un fondo di Amundi SGR, supporterà l’espansione produttiva e commerciale del gruppo, che fattura oltre 80 milioni di euro.
- La produzione italiana di vino per il 2025 è stimata in 47,4 milioni di ettolitri, con un aumento dell’8% rispetto al 2024. Dopo due annate di calo, i volumi tornano così in linea con la media. La qualità si annuncia molto buona su tutto il territorio nazionale.
M&A
- È morto a 91 anni Giorgio Armani, lasciando un gruppo da 2,3 miliardi di fatturato e patrimonio personale stimato in 12 miliardi. Lo stilista aveva già strutturato la successione attraverso la Fondazione Armani.
- Il testamento di Giorgio Armani dispone che il 15% del gruppo valevole oltre 9 miliardi di euro sia ceduto, entro 18 mesi, a un grande player del lusso come priorità. I nomi indicati sono LVMH, EssilorLuxottica e L’Oréal. Altrimenti, dovrà essere quotato in Borsa. Questa disposizione avvia una delle più importanti e complesse operazioni M&A nel fashion di sempre, con profonde implicazioni per il settore del lusso globale.
- Il gruppo del lusso francese Kering e la famiglia Qatarina Mayhoola hanno concordato di rinviare di un anno, a fine 2027, le opzioni put e call sull’acquisto del restante 30% di Valentino. Questa mossa, strategica, concede a Kering più tempo per integrare il brand e invertire le sue performance prima dell’acquisizione totale, gestendo al meglio il pesante esborso previsto.
- Il fondo Spoon Brands entra nel capitale della catena di ristorazione Rossopomodoro con un’importante quota del 45%, supportandone il piano di rilancio. L’operazione, che prevede un investimento iniziale di 10 milioni di euro, mira a ristrutturare il debito e rinnovare il format per riconquistare quota di mercato nel competitivo settore della ristorazione italiana.
- Il family office Teca scommette sul food & beverage acquisendo una quota di maggioranza di Pane Forno Italiano, azienda veneta specializzata in prodotti da forno con un fatturato di 22 milioni di euro. L’investimento punta a finanziare un ambizioso piano di sviluppo per espandere la presenza retail e potenziare la distribuzione nella GDO nazionale.
- LMDV Capital rileva il controllo di Boem, azienda veneta specializzata in bevande pronte e analcoliche. L’acquisizione, valore non reso noto, segna l’ingresso del fondo nel settore food & beverage, puntando a scalare la crescita del brand attraverso un’espansione nella GDO e nel canale Ho.Re.Ca.
- Illycaffè, con il supporto del socio di maggioranza Rhone Capital, acquisisce l’80% di Capitani, specialista nella progettazione di macchine da caffè. La mossa integra verticalmente la catena del valore del gruppo triestino, rafforzando la sua offerta tecnologica nel B2B e nei consumi fuori casa.
- Sana Millbio, holding novarese controllata dal fondo Apheon, compie un balzo strategico nel mercato USA acquisendo il 100% di Cain Foods di Dallas. L’operazione, valore non divulgato, consolida il posizionamento del gruppo italiano nella pianificazione e nei servizi per l’industria alimentare, ampliando la sua footprint globale.
- Il prestigioso cru classé Margaux (controllato dal gruppo britannico Chanel) consolida la sua presenza nel Médoc con l’acquisto di Château Eyquem, proprietà di 18 ettari a Vertheuil. L’operazione, dal valore stimato in diverse decine di milioni di euro, mira a potenziare la produzione di vini di alta gamma e a sfruttare sinergie tecniche tra i due domini.
- Dopo 13 anni di controllo, il private equity fund PAI Partners (con gli azionisti di minoranza) ha ceduto la sua partecipazione di maggioranza in Marcolin, gigante degli occhiali (fatturato 522 milioni di euro nel 2023), al gruppo californiano VSP Vision, leader nella cura della vista. L’operazione, che valuta Marcolin circa 1,3 miliardi di euro, unisce un produttore di occhiali di lusso (come licensee di Tom Ford e Guess) con uno dei principali player della distribuzione ottica globale.
- Progetto Finance, vehicle di investimento guidato dall’imprenditore Giuseppe Tobia (già socio di Bruno Vespa in Villa Sandi), acquisisce la cantina Ronchi di Manzano, una delle realtà più rilevanti dei Colli Orientali del Friuli. L’azienda, nota per i suoi vini premium come Friulano e Ribolla Gialla, viene rilevata da un consorzio di famiglie locali. L’operazione conferma il dinamismo del settore del wine & food come target per gli investimenti finanziari.
Energia
Landscape
- L’OPEC+ ha comunicato un aumento della produzione di petrolio di 1,5 milioni di barili al giorno a partire da ottobre, nonostante le recenti turbolenze del mercato. Questo incremento, già ampiamente atteso dagli analisti, mira a stabilizzare i prezzi in un contesto di domanda globale incerta. La decisione conferma la volontà del cartello di mantenere un ruolo proattivo nel riequilibrare l’offerta, con il Brent che continua a oscillare attorno agli $85 al barile.
- Sul lago Omodeo, in Sardegna, prenderà vita il più grande impianto fotovoltaico flottante d’Europa su una diga, con una potenza di 50 MW. Il progetto, che prevede un investimento di 40 milioni di euro, utilizzerà una tecnologia innovativa per galleggiare sui bacini idrici. Oltre a produrre energia pulita, l’impianto ridurrà l’evaporazione dell’acqua del bacino, ottimizzando le risorse idriche della regione e contribuendo significativamente agli obiettivi nazionali di transizione energetica.
- New Time, azienda forlivese di impianti fotovoltaici, ha costituito una joint venture con il colosso cinese Huasun Energy per costruire in Emilia-Romagna il primo impianto europeo per la produzione di moduli fotovoltaici a eterogiunzione (HJT). L’investimento previsto è di 25 milioni di euro, con l’obiettivo di avviare una linea produttiva da 500 MW all’anno e creare un polo tecnologico d’eccellenza, riducendo la dipendenza del continente dalle importazioni asiatiche.
-
Agosto 2025 ha portato un significativo sollievo sui mercati energetici all’ingrosso. Il Prezzo Unico Nazionale (PUN) dell’energia elettrica ha chiuso il mese a 86,49 €/MWh, in netto calo (-17%) rispetto ai 104,23 €/MWh di luglio. Anche il prezzo del gas (l’IG Italy Index) è sceso, attestandosi a 30,25 €/MWh, seppur con un calo più contenuto (-4,5%). Questi dati alimentano l’ottimismo per un continuo allentamento della pressione sulle bollette dei consumatori.
- La veronese En.It (Energie per l’Italia), specializzata in energie rinnovabili, ha ottenuto un finanziamento da 20 milioni di euro da BPCE Energeco (controllata del gruppo bancario francese BPCE) per sviluppare tre impianti agrivoltaici nel Centro-Sud Italia.
- Baker Hughes, colosso energetico statunitense, investe 300 milioni di euro in Italia per potenziare la produzione di turbine per il gas e le attività di ricerca e sviluppo. L’obiettivo è supportare la transizione energetica e la sicurezza, con un focus su idrogeno e cattura della CO2, rafforzando significativamente i suoi stabilimenti di Massa e Bari.
- Edison ha siglato un accordo strategico con Shell per l’acquisto di 1 miliardo di metri cubi all’anno di gas naturale liquefatto (GNL) per 15 anni, a partire dal 2029. Il gas, di origine statunitense, sarà destinato al terminale di Piombino, diversificando gli approvvigionamenti e contribuendo alla sicurezza energetica nazionale.
M&A
- Il fondo britannico Pioneer Point Partners scommette sulle infrastrutture critiche italiane acquisendo Arpex, leader nella distribuzione di energia elettrica in media tensione con oltre 20.000 km di reti gestite. L’operazione, che valorizza strategicamente l’asset, prevede piani di crescita capex-driven per espandere la rete e consolidare un settore frammentato, supportando la transizione energetica nazionale.
- Enfinity Global, con il supporto del fund manager ICG, ha ottenuto un finanziamento di 316 milioni di euro da un pool di banche, tra cui Ing e Bnp Paribas, per costruire 8 impianti fotovoltaici in Italia per una capacità complessiva di 237 MW. Questo investimento si inserisce in una strategia aggressiva della company, che in soli due anni ha già raccolto oltre 1,3 miliardi di euro per sviluppare progetti nel Paese, puntando a divenire un leader del settore delle rinnovabili.
- Il fondo Ambienta SGR, specializzato in ambiental investing, ha acquisito, attraverso la sua portafoglio company Babcock Wanson Group, la società spagnola ACT Andalucés, specialista in caldaie industriali e soluzioni per l’efficienza energetica. ACT ha un fatturato di 10 milioni di euro e l’acquisizione, il cui prezzo non è stato reso noto, rafforza la presenza europea di Babcock Wanson, che ora fattura oltre 200 milioni di euro, espandendone l’impronta nella penisola iberica.
- Nexta Capital Partners, attraverso il suo veicolo di investimento Green Arrow Capital, ha perfezionato l’acquisizione del 100% di Agrigas, player italiano attivo nella liquefazione e distribuzione di gas naturale (GNL e bioGNL) con un fatturato di 17,5 milioni di euro. L’operazione, il cui valore non è stato reso noto, rientra nella strategia di Nexta di investire in realtà italiane di piccola-media dimensione ad alto potenziale di crescita nel panorama dell’energia pulita.
Healthcare
Landscape
M&A
- Il fondo MSA-Mizar, in co-investimento con Columna Capital, ha acquisito la maggioranza dell’insurtech italiana Medexpert, specializzata in consulenza medico-legale assicurativa. L’operazione, il cui valore non è stato rivelato, mira a sostenere la crescita nazionale e l’espansione internazionale di Medexpert, che vanta un fatturato di circa 10 milioni di euro e un EBITDA margin superiore al 30%. Questo acquisto segna un posizionamento strategico nel florido mercato del legal-tech e insurtech.
- Icon Infrastructure, attraverso la sua controllata Alliance Medical Italia (leader nei servizi di diagnostica per immagini), ha acquisito Balduina Medica, un centro clinico-diagnostico di Roma specializzato in risonanza magnetica e TC.
- Il fondo Investindustrial compie un nuovo colpo nel packaging farmaceutico: la sua piattaforma Omnia Technologies (ex IMA) si aggiudica Pharmagel Meccanica Italiana per circa 100 milioni di euro. L’acquisizione strategica integra competenze nella produzione di macchine per gel e creme, consolidando il portafoglio in un mercato in forte espansione.
- 21 Invest, il fondo di private equity della famiglia Benetton, ha perfezionato l’acquisizione di Cieffe Derma attraverso la sua controllata Omega Pharma. La società, ceduta dal gruppo Azimut, è un gioiello toscano della dermocosmesi di alta gamma con un EBITDA 2023 di 5,5 milioni di euro e margini operativi superiori al 30%. L’affare ha un valore di circa 50 milioni di euro.
- Il fondo Investindustrial ha acquisito HBI, azienda leader italiana nella produzione di integratori e prodotti nutraceutici, attraverso la sua piattaforma OurVita. L’operazione, che vale circa 200 milioni di euro, punta a creare un campione nazionale nel settore del benessere, supportando la crescita organica e tramite acquisizioni di HBI, che ha chiuso il 2023 con un fatturato di circa 65 milioni di euro e un EBITDA margin superiore al 30%.
Immobiliare
Landscape
- Il mercato immobiliare italiano mostra segni di affaticamento: nel secondo trimestre del 2025 le compravendite di case sono calate del 5,3% su base annua, nonostante un lieve rimbalzo del +1,5% rispetto ai primi tre mesi dell’anno. L’unico segmento in controtendenza è quello del pubblico, che registra una crescita trainata dagli investimenti in social housing e riqualificazione energetica, mentre la domanda privata fatica sotto il peso dei tassi ipotecari ancora elevati.
- Il mercato creditizio italiano mostra un’inversione di tendenza: a luglio le richieste dei mutui registrano un balzo del 18% su base annua, il dato più alto degli ultimi 12 mesi. La domanda è guidata in primis da Millennial e Gen Z, che sfruttano il primo stabile assestamento dei tassi dopo un lungo periodo di attesa.
M&A
- Kryalos SGR, attraverso il fondo “Kryalos Real Estate Fund IV”, e The Space Cinema uniscono le forze per riaprire e riqualificare lo storico Cinema Odeon di Milano. L’operazione, che prevede un investimento complessivo di circa 20 milioni di euro, trasformerà la location in un moderno multiplex con 9 sale e oltre 1.600 posti, confermando il rinnovato interesse degli investitori per l’entertainment e l’immobiliare di valore nel cuore di Milano.
- L’operazione di vendita dello Stadio Giuseppe Meazza si scontra con una serie di ostacoli concreti, dalle garanzie finanziarie richieste al Comune di Milano (che mira a ricavare oltre 300 milioni) agli ingenti costi per le bonifiche ambientali dell’area, fattori che rischiano di frenare l’interesse dei potenziali investitori privati.
- Lo stilista belga Dries Van Noten, celebre per la sua maison di moda di lusso acquisita nel 2018 dal gruppo spagnolo Puig, ha comprato uno dei palazzi più iconici di Venezia, Palazzo Pisani Moretta sul Canal Grande. L’acquisto, del valore di diversi milioni di euro, segna un nuovo ingresso di alto profilo nel patrimonio immobiliare della città lagunare. L’operazione, curata da VeniceSotheby’s International Realty, sottolinea il continuo appeal degli investimenti di pregio nel real estate storico italiano da parte di magnati e personalità dell’alta finanza e della moda internazionale.
- Green Stone e Pictet Alternative Advisors hanno ceduto un immobile di pregio in Via della Moscova 16, a Milano, a un family office veneto. L’asset, un palazzo storico di 1.700 mq ristrutturato nel 2018, è stato venduto per un valore superiore ai 20 milioni di euro, confermando l’appetito degli investitori per il mercato immobiliare milanese di alta gamma e la capacità di fondi specializzati di creare valore attraverso operazioni di asset management.
- DeA Capital Real Estate SGR ha completato la liquidazione del fondo Atlantic 1 con la vendita degli ultimi due immobili in portafoglio: un capannone logistico a Vignate (MI) e uno stabilimento produttivo a Pianoro (BO). Le cessioni, il cui controvalore aggregato non è stato reso noto, chiudono un ciclo d’investimento di successo per il fondo, che ha distribuito ai suoi sottoscrittori un rendimento complessivo (IRR) superiore all’8% annuo.
- Pellicano Hotels rilancia il suo expansion plan in Toscana con il progetto “La Suvera”, nuovo hotel di lusso in apertura nel 2026. La catena consolida il suo posizionamento nel luxury hospitality con un investimento strategico per catturare la domanda internazionale.
Industriale
Landscape
- Secondo un’analisi di Milano Finanza, in Europa si concentrano 29 delle più grandi aziende militari al mondo. L’Italia è presente con due colossi: Leonardo (che si classifica nella top 10 globale) e Fincantieri. Questo dato sottolinea il peso strategico del comparto della difesa europeo e il ruolo di primo piano che l’industria italiana ricopre a livello internazionale in questo settore.
- Il mercato nautico globale continua a mostrare una forte crescita, trainato da una domanda sostenuta e da un aumento dei prezzi. I dati indicano che il fatturato del settore ha superato i 40 miliardi di euro a livello mondiale, con l’Europa e in particolare l’Italia (leader nella produzione di superyacht) che guidano questa espansione, nonostante le incertezze economiche generali.
M&A
- Stellantis ha finalizzato la vendita del 100% di VM Motori, lo storico produttore di motori diesel di Cento (FE), alla società di investimento Marlval Azzurra Capital. L’operazione, il cui valore non è stato reso pubblico, rientra nella strategia di Stellantis di ottimizzare il portafoglio e di uscire progressivamente dalle attività legate ai propulsori termici, per concentrare gli investimenti sulla transizione verso la mobilità elettrica.
- Emiliana Kerakoll, gruppo italiano dei materiali edili ecologici con un fatturato di oltre 600 milioni di euro, prosegue la sua espansione internazionale acquisendo PAC Technologies, azienda di Dubai specializzata in additivi per cemento e calcestruzzo. Questa mossa strategica consolida la presenza del gruppo nei mercati del Golfo e getta le basi per un nuovo polo produttivo a Dubai, puntando a crescere nel mercato MEA (Medio Oriente e Africa).
- Il colosso svedese Atlas Copco prosegue la sua strategia di crescita inorganica in Italia con l’acquisizione di Casa dei Compressori, distributore di riferimento nel Nord-Est. L’operazione consolida la sua rete di vendita e manutenzione per i compressori industriali in un mercato chiave, rafforzando la presenza diretta sul territorio.
- Il fondo Riello Investimenti SGR scommette sul luxury boating con l’acquisizione di una quota di maggioranza (60%) in Apreamare Yacht. Il costruttore navale, celebre per la reinterpretazione moderna del gozzo sorrentino, ha chiuso il 2023 con un fatturato di 18 milioni di euro. L’iniezione di capitale punta a potenziare la crescita internazionale e l’innovazione di prodotto.
- OS Holding consolida il controllo assoluto su Olimpia Splendid, riacquistando per intero la quota di minoranza del 30% detenuta da Alto Partners. L’operazione, che valorizza la società di climatizzazione oltre i 400 milioni di euro, segue un’annata record con ricavi a 250 milioni. Il buyout sancisce la piena proprietà della famiglia Smerghetto sul gruppo.
- Il gruppo Frigoveneta, sostenuto dal fondo Ambienta, consolida il suo primato nel cold chain logistics con l’acquisizione di Bonera Refrigerazioni, player storico con un fatturato di 15 milioni di euro. L’operazione strategica amplia la copertura geografica del buyer nel Nord Italia e rafforza l’offerta di servizi integrati per la climatizzazione, settore in forte crescita.
- Un club deal d’area guidato dagli industriali Lanzi e Monti si aggiudica il Gruppo Casagrande, storico attivo nella movimentazione terra con un fatturato di circa 100 milioni di euro. L’acquisizione, sostenuta da finanziamento di Banco BPM, rilancia il piano di sviluppo dell’azienda, puntando sull’innovazione di prodotto e sull’espansione internazionale.
- Il gruppo Lanzi, holding industriale di proprietà della famiglia, espande il suo portafoglio con l’acquisizione di Gardening Italia, specialista nella grande distribuzione di prodotti per il giardinaggio. L’operazione segna l’exit per il club deal guidato da BF Company, che aveva investito nella società nel 2019, guidandone lo sviluppo fino a un fatturato di 35 milioni di euro.
- Il fondo Investindustrial ha acquisito, tramite la sua controllata Advanced Control Solutions (ACS), le società DEA Group, specializzata in automazione e digitalizzazione, ed El.Mo, leader negli azionamenti elettrici. Le due target, che insieme generano un fatturato aggregato di circa 70 milioni di euro, verranno integrate nella piattaforma ACS per creare un polo italiano di riferimento nell’industria 4.0, in un’operazione che punta a consolidare il settore.
- Il gruppo tedesco Quarzwerke, colosso da 500 milioni di euro di fatturato specializzato in silicati e sabbie quarzose, ha acquisito la maggioranza di Eurovetro, azienda italiana leader nella produzione di vetro riciclato (grinder). L’operazione, il cui valore non è stato divulgato, è stata supportata sul lato finanziario da Lcf Alliance come advisor per il venditore, segnando un importante consolidamento nel mercato dei materiali sostenibili e industriali.
- PAI Partners, attraverso il suo veicolo PAI Mid-Market Fund II, ha acquisito una quota di maggioranza del Gruppo Orion, holding veneta attiva nella produzione di componenti tecnologicamente avanzati per i settori automotive e industrial.
- Star Tech Industries, azienda italiana specializzata in elettronica e difesa, ha acquisito da Faircap lo storico stabilimento triestino di Adriatronics (ex Flextronics). L’operazione, il cui valore non è stato reso noto, include il sito produttivo di 15.000 mq e le sue linee di assemblaggio, permettendo a Star Tech di internalizzare la produzione e rafforzare la sua capacità industriale in un settore strategico e in forte ripresa.
Infrastrutture
M&A
- Il fondo Azzurra Capital ha acquisito una partecipazione di minoranza del 24,55% nell’ingegneristica italiana Proger, specializzata in grandi opere di infrastruttura. L’operazione valuta l’intero capitale di Proger 22,4 milioni di euro, implicando un investimento di circa 5,5 milioni per Azzurra. Il fondo supporta così la società, che ha chiuso il 2024 con un Ebitda di 3,8 milioni, nel suo piano di crescita e sviluppo sia sul mercato nazionale che internazionale.
- Artelia Italia rafforza la sua presenza nel settore dell’ingegneria strutturale con l’acquisizione di Erregi, studio specializzato con una solida reputazione nel nord Italia. L’operazione strategica permette al gruppo francese di ampliare il suo portafoglio competenze e la sua copertura geografica nel mercato italiano delle infrastrutture e delle grandi opere.
Servizi
Landscape
- Ardian lancia la sua piattaforma italiana di customer care, Assist Digital, sullo scenario europeo con il buyout della tedesca DSAF. L’operazione, che fa seguito al recente ingresso nel capitale di Assist, crea un gruppo da oltre 300 milioni di ricavi combinati. La mappa mira a costruire un leader continentale nel tech-enabled customer experience.
- Operazione record per Cartiga: lo specialista USA in litigation finance (con portfolio di crediti per 1,5Mld$) ha siglato un binding agreement per il merger con la SPAC Alchemy Investments Acquisition Corp 1. La business combination valorizza Cartiga a 540M$ e porterà al listaggio sul Nasdaq, in una mossa strategica per accedere ai capitali e finanziare la crescita.
- Di Luccia Partners sferza il mercato della formazione finanziaria lanciando la sua Business School. L’iniziativa, guidata dall’ex AD di Lazard Richard Arsan, punta a formare la nuova generazione di investment banker con un programma d’eccellenza, colmando un vuoto nel panorama italiano dell’executive education.
- Nuovo ingresso nel panorama del private banking: nasce Marsa Holding, family office della famiglia Marsà (proprietaria di Gruppo Marseglia, fatturato 1,8Mld€). La holding, con un patrimonio stimato in diverse centinaia di milioni, centralizzerà gli investimenti familiari, scommettendo su private equity, real estate e venture capital a livello globale.
M&A
- Accordo nel noleggio tecnologico: Gruppo Tesya della famiglia Bohm, attraverso la controllata Alayan Rentals, acquisisce G.L. Noleggi e Servizi di Perugia. L’operazione, con advisor MA&E Corporate Finance, consolida il posizionamento del buyer nel Centro Italia, ampliando l’offerta di rental solutions in un mercato in forte consolidamento.
- Xenon Private Equity mette sul piatto la sua quota di maggioranza (65%) in Sostelia, polo italiano nel trattamento delle acque. L’advisor Fidec SIM ha avviato il processo di vendita per conto del fondo, che dopo un periodo di crescita organica e acquisitiva, punta a realizzare il capital gain su un asset ora maturo per un trade sale strategico.
- Superstudio Events, holding milanese con un fatturato consolidato di 40 milioni di euro, ha acquisito il 100% di Audiolux, azienda leader nei servizi tecnici per eventi con un fatturato di 13 milioni. L’operazione, il cui valore non è stato divulgato, dà vita a un polo italiano integrato degli eventi, pronto a competere a livello internazionale. Il nuovo gruppo, che conta 150 dipendenti, punta a un’ulteriore crescita organica e tramite acquisizioni, anche oltreconfine.
- Il gruppo francese Socotec, sostenuto da fondi come Cobepa e Mubadala, sferza il settore italiano dei testing con una doppia acquisizione strategica: Greenwich (controllata da Nextalia) e Prisma. L’operazione, del valore di diverse decine di milioni, crea una piattaforma italiana da oltre 60 milioni di ricavi, posizionando Socotec come attore di primissimo piano nel panorama nazionale.
- Il fondo private equity CVC Capital Partners, attraverso la sua piattaforma italiana Multiversity, ha acquisito il controllo di Law Camp, la scuola notarile fondata da Viggiani & Associati. L’operazione, il cui valore non è stato divulgato, mira a creare un polo di eccellenza nazionale nella formazione legale, capitalizzando sulla brand reputation di Law Camp e sulla potenza finanziaria di CVC per espandere l’offerta formativa nel settore.
- Affinitas Education, piattaforma di investimento nel settore education sostenuta dal fondo britannico Oakley Capital, ha acquisito una quota di maggioranza (l’80%) della Bilingual British School di Roma. L’operazione, il cui valore non è stato divulgato, segna l’ingresso di un importante player internazionale nel mercato dell’education privato italiano di élite, puntando a creare un network di scuole bilingue di primo piano nel Paese.
TMT
Landscape
- Storico accordo nel tech: OpenAI si affiderà a Oracle per la potenza di calcolo necessaria alla prossima generazione di IA. Il patto, della durata di 5 anni, varrà 300 miliardi di dollari e utilizzerà i supercomputer di Oracle, segnando una sfida diretta al dominio di cloud provider come AWS e Azure.
-
I dati del report EY Italy AI Barometer confermano il ritorno economico degli investimenti in intelligenza artificiale: a livello europeo, oltre la metà delle organizzazioni registra già un miglioramento concreto, tra aumento dei ricavi e riduzione dei costi. L’Italia segue da vicino con un incoraggiante 52%, trainata in primis dai settori ad alta intensità tecnologica come la manifattura avanzata e l’agricoltura di precisione, dove l’AI ottimizza i processi e taglia gli sprechi.
M&A
- Altea 365, player italiano dell’IT consulting, rafforza il suo posizionamento con l’acquisizione del 100% di Lake Web, specializzata in sviluppo software e piattaforme cloud. L’operazione, che segue il recente ingresso del fondo Alcedo IV in Altea, mira a creare un polo integrato con un fatturato combinato superiore ai 30 milioni di euro, puntando a un’ulteriore crescita organica e tramite M&A.
- Bending Spoons, tech company milanese, ha sferrato un colpo da novanta acquisendo Vimeo, la storica piattaforma video statunitense, in un’operazione del valore di 1,38 miliardi di dollari. L’accordo, che dovrebbe chiudersi nel quarto trimestre del 2025, prevede che gli azionisti di Vimeo ricevano 7,85 dollari per azione, un premio stratosferico del 91% rispetto alla media degli ultimi 60 giorni di negoziazione. Questo movimento strategico consolida il portafoglio di Bending Spoons – che già include Evernote e WeTransfer – nel mercato dei contenuti digitali e porterà Vimeo a diventare una società privata, de-listed dai mercati azionari. L’obiettivo dichiarato è accelerare lo sviluppo del prodotto, integrare funzionalità AI e servire una clientela enterprise sempre più ampia a livello globale.
- Il fondo Aatech, guidato da Carlo Mantovani e specializzato in tecnologie industriali, ha finalizzato l’acquisizione del 100% di Opyn, software company fintech che offre piattaforme per la gestione del rischio e dei derivati. L’operazione, che valorizza Opyn 20 milioni di euro, unisce le competenze di Opyn nel software a quelle di Aatech nell’hardware, creando un player integrato per la digitalizzazione dei processi industriali e finanziari.
- Matica Fintec SpA, gruppo italo-tedesco quotato sul mercato AIM Italia (titolo MFT) e specializzato in tecnologie per il payment e card systems, ha annunciato il completamento dell’acquisizione del 100% di Panini Srl, storico leader nei sistemi di gestione dei pagamenti in contanti e riconciliazione. Il valore dell’operazione, interamente regolata in contanti, ammonta a 12,5 milioni di euro. L’affare unisce due realtà complementari per creare un player globale più forte nella tecnologia dei pagamenti ibridi.
Fundraising
- Vesper chiude un nuovo round di fundraising da 115 milioni di euro, portando il patrimonio totale del suo Next Generation Infrastructure Fund I a 700 milioni. Il veicolo, gestito da una squadra con cuore italiano, punta a siglare 2-3 nuove operazioni entro il 2026 tra Italia e Spagna, focalizzandosi su asset infrastrutturali energetici e digitali.
- Guido Emanuele Fucci, ex-allievo di BBS e con una solida esperienza in fondi come Antinopi, lancia Vela Equity Partners, la prima Search Fund italiana. L’obiettivo è ambizioso: raccogliere tra i 2 e i 4 milioni di euro da investitori istituzionali e family office per acquisire e gestire direttamente una PMI italiana con un forte potenziale di crescita, replicando un modello di successo già diffuso negli USA.
- Banco BPM Invest SGR punta decisamente sull’alternativo, lanciando un fondo di fondi Private Equity con un capitale iniziale di oltre 200 milioni di euro. Il veicolo, che mira a raggiungere i 300 milioni, offrirà ai clienti della banca l’accesso a portafogli diversificati in fondi equity internazionali selezionati da un advisor d’eccezione come la francese Tikehau Capital.
- Sosteneo, il società di gestione del risparmio di Generali Investments, chiude con successo il suo primo fondo dedicato al private debt per un totale di 130 milioni di euro e annuncia immediatamente il lancio di un secondo veicolo, “Sosteneo Fund II”. L’iniziativa si concentra sul finanziamento di progetti di efficienza energetica e infrastrutture sociali in Italia, puntando a raccogliere fino a 200 milioni di euro.
- Il fondo Komplementa lancia con successo il suo veicolo per il mid-market italiano, raggiungendo un primo closing di 70 milioni di euro. L’obiettivo finale della raccolta è fissato a 150 milioni, da investire in PMI italiane di alta qualità con un ticket tra i 10 e i 30 milioni di euro, puntando su operazioni di buyout e di crescita in settori non-ciclici.
- Il fondo Anthilia Step In ha chiuso il suo secondo veicolo di investimento, Anthilia Capital Partners II (ACP II), con una raccolta di oltre 34 milioni di euro. Questo risultato, superiore all’obiettivo iniziale, dimostra la forte fiducia degli investitori nella strategia del fondo, specializzato in investimenti in capitale di debito (finanziamento subordinato e minoranze) in PMI italiane di alta qualità con EBITDA tra 5 e 25 milioni di euro.
- Diagram Ventures, CDP Equity e Trilantic Europe lanciano una nuova piattaforma d’investimento con firepower fino a 200 milioni di euro. Il veicolo punta ad acquisire partecipazioni di controllo in PMI nell’Europa dell’Est, con un focus strategico sulla Polonia, per guidare consolidamento e crescita internazionale nel settore industriale.
Hello,
Amid record financings, asset rotations and strategic partnerships, this week’s 26 deals point to a healthy, growing clean-energy market in Europe.
The top stories:
- New BESS benchmark? Fidra Energy secured £1bn in financing from a syndicate of public and private lenders for a new BESS project in the UK. The value sits well above recent deals and sets a new bar for standalone storage in Europe.
- From volatility to predictability. Elsewhere, moves like Return+BESSMART and the FF Ventures/E Energy JV signal more contracts, more paid availability and deeper grid/infra integration in the storage market. If this trend persists, volatility gives way to predictability, potentially unlocking cheaper funding for the next wave of projects.
- Stable cashflows. EDP, European Energy, OX2 and RES rotated assets with steadier revenues (EEG/CfD/PPAs). The market is raising cash to build the next GWs, evidence of scale and health.
Open the full wrap up and see every deal in our tracker. Want more behind-the-scenes insight? Connect with me on LinkedIn.
Come to our exclusive dinner for German energy dealmakers
Join us to discuss Germany’s energy-transition ambitions at our exclusive event, Energy M&A in Germany 2025: Dinner and networking
On September 18, meet me at Munich’s Roof Garden Lounge, Bayerischer Hof for an informal dinner and networking with prominent dealmakers.Attendance is complimentary.
Deals breakdown
Battery storage
- Germany | Return partners with BESSMART to acquire four ready-to-build BESS sites totaling 310 MW / 670 MWh in Eastern Germany, reinforcing grid stability and advancing multi-GW European pipeline
- Lithuania | Olana Energy acquires 70 MW / 140 MWh ready-to-build Å alÄininkai BESS from Aura Power and Balancy Grid, targeting 2026 commissioning to strengthen Baltic grid resilience
- Spain | Octopus-backed FF Ventures sells 49% stake in Spanish BESS platform to E Energy Invest, creating joint venture to co-develop 2.4 GW of storage projects in Iberia and Romania
- UK | Fidra Energy secures £445m equity from EIG and National Wealth Fund and £594m debt to finance 1.4 GW / 3.1 GWh Thorpe Marsh BESS — the largest standalone storage project globally
Hydrogen
- Netherlands | HydePoint partners with Subsea7 and EnBW to explore offshore hydrogen systems linked to wind farms, targeting future large-scale green hydrogen production
- UK | Schroders Greencoat takes control of Meld Energy, backed by World Kinect, to advance 100 MW hydrogen project in Hull and expand UK e-fuels portfolio
- UK; Germany | Hydrogen Scotland signs MoU with AquaVentus to develop North Sea hydrogen pipeline concepts, linking Scottish offshore wind with German 10 GW electrolysis plans
Multiple
- Germany | Swiss utility BKW acquires Suedvolt, operator of 1 GW virtual power plant, marking entry into German balancing energy market and supporting €4bn “Solutions 2030†strategy
- Romania | ROMGAZ and Electrica sign MoU to co-develop up to 400 MW of greenfield renewable generation and storage, creating joint investment vehicle with Electrica as lead developer
- Romania | Veolia Acquires Majority Stake in General Me.el Electric to Become Fully Integrated Utility Provider Across Water, Sewage, Gas, Thermal Energy, and Electricity, Expanding Renewable Capabilities with Solar and Battery Storage Under Veolia Group’s GreenUp Strategy
Solar
- Germany | RES divests 10 MW Döblitz solar park near A9 motorway to TEAG, with project handover completed and ecological design measures integrated into development
- Ireland | Omnes and Infranity form strategic partnership in Power Capital Renewable Energy, acquiring co-control stake in Ireland’s largest solar IPP with 230 MW operational, 330 MW under construction, and 5 GW pipeline of PV + BESS
- Italy | Pioneer Point Partners acquires majority stake in Arpex, a leading behind-the-meter solar PV platform, to scale C&I decarbonisation with 50 ready-to-build projects and ambition of 100 new projects annually
- Romania | Solwec Energy acquires ready-to-build 10 MW hybrid solar + storage project from Leonidas, marking Turkish investor’s entry into Romanian renewables
- Spain | Eversheds Sutherland advises Sonnedix on acquisition of 12.6 MWp Rixiraba solar plant in Extremadura from Nordic Solar, reinforcing client’s Spanish growth strategy
- UK | AlphaReal acquires fully consented 12 MWp solar project in Scotland from Innova, extending existing 5 MWp FiT site and backed by CfD support from AR6
- UK | PS Renewables and EDF launch consultation for 50+ MW South Brooks solar + storage project in Kent, expected to power 14,000 homes via National Grid link at Dungeness
Wind
- France; Belgium | EDP completes €200m sale of 12 operating wind farms (121 MW) to Amundi Transition Energétique, advancing capital recycling strategy and funding new growth
- Germany | European Energy completes sale of majority stake in 33 MW repowered wind portfolio to EB-SIM, leveraging EEG regime to advance asset rotation strategy and maintain long-term market presence
- Ireland | Alerion Clean Power acquires 14.4 MW Milestone wind farm in County Tipperary from SUSI Partners, marking entry into Irish market and advancing 2025–2028 growth plan
- Italy | OX2 divests inaugural Italian wind project (27 MW) to Nuveen Infrastructure, expanding Nuveen’s European portfolio and positioning OX2 for further growth in wind, solar and storage
- Norway | Gjenkraft completes NOK 60m capital raise for inaugural wind blade recycling plant, pioneering near-100% material recovery via proprietary pyrolysis technology
- Turkey | Envision Energy signs exclusivity agreement with Mensis Enerji to jointly advance 4.5 GW wind project pipeline, combining global technology leadership with local expertise
- UK | Octopus and Ming Yang form landmark partnership to cut wind costs and accelerate 6 GW clean energy pipeline, integrating smart software with advanced turbine hardware
Hello,
Business is slowly picking up after the summer lull, with a number of intriguing deals in our Rumour Mill. The UK government has also brought us a steady stream of scandals and missteps, with Peter Mandelson the latest high-profile name to be forced to leave their post this week. Never a dull moment.
In the week’s major M&A stories:
- DoorDash’s takeover of Deliveroo got EU approval
- TDR sold David Lloyd gym chain to itself
- Starling Bank is aiming for a £4bn valuation in share sale
Thanks for reading, and connect with me on LinkedIn if you want to discuss how I can help with your next M&A deal.
Share your thoughts on AI for a chance to win $100
How are you currently using AI during M&A deals? We’re surveying top dealmakers on how they use AI as part of a major research project.
Please complete this short survey and you’ll be entered into a prize draw to win one of three $100 Amazon vouchers.
Deal Tracker
Our weekly roundup of publicly confirmed M&A deals in the UK.
The rumour mill
- Why a bank might be the perfect buyer for Evelyn
- Anglo American and Teck Resources to create $50bn mining giant
- BHP seen as unlikely to pounce on Anglo or Teck as it eyes organic growth
- Starling Bank targets £4bn valuation in secondary share sale
- Balderton Capital sells about $1bn worth of Revolut shares
- RBC makes fresh European push to hit top 10 target
- CVC sees growing appetite for European PE
- Permira and Blackstone bet on Dubai real estate with Property Finder deal
- Permira seeks $4bn for sale of contract drugmaker Cambrex
- Permira to take minority stake in RightShip
- European Union approves DoorDash’s purchase of Deliveroo
- KKR joins PRS REIT sale process
- TDR Capital to buy majority stake in David Lloyd via continuation vehicle.
- Cinven to invest in audit and advisory firm Grant Thornton Germany
- Samsung Life to buy minority stake in Hayfin Capital Management
- Alchemy agrees sale of Apollo Group Holdings Limited to NASDAQ-listed Skyward Specialty
- Thames Water creditors table revised £20.5bn rescue plan
- Kent and Greenwich universities to merge in bid to strengthen financial footing
Industry news
- Rachel Reeves says economy not broken, it’s stuck; eyes tax reform to help small business expansion
- Starmer tightens grip on UK economic policy with powerful ‘Budget board’
- Barclays boss Venkatakrishnan urges against UK bank tax
- John Lewis losses widen to £88m despite increased sales
- Merck scraps £1bn London HQ with attack on government support
- UK’s legal services exports have risen by 44% in four years
- New British trade minister heads to China for first talks since 2018
- Britain’s Octopus Energy partners with Chinese wind turbine maker
- HSBC AM Launches PE Vehicle for HNW Investors
Salaries and bonuses
- 35-year-old London hedge fund prodigy paying $140k in support staff hiring spree
- Some credit research analysts are earning $440k+ in London
- London hedge fund paying £248k kept hiring as revenues fell
- Jefferies’ top bankers earn $2m in London, but a handful of top traders at Nomura don’t do badly
- Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Citi and BofA: top salaries & bonuses in London
- Hedge Fund Point72 paid 300+ staff £650k on average in London
Job moves
- Apollo’s European lead partner Michele Raba to depart after 15 years
- Cboe taps Goldman Sachs for European equity sales director
- RBC poaches Citigroup commodities salesman Ruffini in Europe push
- Standard Chartered taps HSBC banker Welch to lead M&A in London
- Barclays taps McKinsey partner to lead mass affluent business
- DRW taps banks and hedge funds for two dozen London traders
- Jefferies taps Tikehau deputy CEO to lead private credit strategy in London
- AlbaCore builds infra debt platform with UBS AM team hire
Market trends
TIC is the gift that keeps giving
Aventis Advisors has reported a healthy landscape in the Testing, Inspection, and Certification (TIC) sector, with over 1,300 transactions recorded globally in the last 10 years. In the times when AI governance, supply chain resilience and ESG compliance dominate boardroom agendas, TIC companies have become the invisible infrastructure keeping global commerce moving, validating everything from semiconductors chips to carbon credits.
Analysis shows the annual deal count has hovered between 110 and 150 in the past decade. The UK captured 145 deals during this period, which ultimately makes it the second largest TIC M&A hub worldwide, trailing only the US with its 526 transactions.
What’s more, PE loves TIC and it’s for good reason: financial buyers represented 36% of deals in H1 2025, up from just 22% in 2015. The authors state that the sector offers predictable recurring revenues from contact-based testing work, asset-light models with attractive cash conversion, and mission-critical services that embed companies in customer supply chains.
Powering through red tape
UK energy deals are increasingly navigating the National Security and Investment Act’s (NSIA) complex web, with the sector accounting for 25% of all government call-in notices in 2024/25 despite representing just 10% of total notifications.
According to White & Case, Ed Miliband’s pledge to make Britain “the most attractive place for private capital to invest in clean energy” faces the reality that even modest acquisitions now trigger mandatory reviews.
Fewer lots, but each commanding premium prices
The M&A data from late summer is in and it seems like dealmakers in the UK were enjoying time off. August was the quietest month of 2025 with just three firm offers, but this is in keeping with summer deal volumes in 2024 and 2023.
However, the competitive dynamics that have characterised 2025 continued even in August’s subdued environment. This time it involves the Warehouse REIT takeover battle between Blackstone and Tritax Big Box. When neither declared their offers final by the required deadline, the Takeover Panel announced an auction. Yet Tritax withdrew from increasing its offer before the auction commenced, leading to the procedure’s cancellation.
Chart shows firm vs. possible offers
Did you know Ireland is thought to mean “fertile soil”?
And lastly, the breakdown of UK and Ireland M&A activity in the first half of 2025, conducted by Experian, provides a clear view of regional deal volumes and values. It shows that while overall activity in H1 was down 16% compared to 2024 – with 3,003 deals compared to 3,589 – the value of those deals halved from £146bn to £71bn.
On a regional level, only Northern Ireland and the Republic of Ireland bucked the trend for falling deal values, with increases of 37% and 27% respectively.
