Bienvenidos a nuestro Newsletter. Descubre lo que tenemos preparado para ti.

El 2025 nos tiene preparado un repunte en todos los sectores del M&A en América Latina. Descubre que pasó en enero y como se proyecta febrero.

Lo más destacado: 

  • Consumo, Retail, Servicios financieros y Real Estate los sectores destacados del último informe de Hudson & Bankers para la región Andina.
  • México el gran vencedor durante 2024 según el último Reporte Anual 2024 de actividades en M&A de Seale & Associates
  • En un 3% las adquisiciones de empresas estadounidenses en colombia en 2024.

Sigue la controversia con 

  • Grupo Keralty rechaza separación de Sanitas con Acemi y denuncia posible censura. 
  • FNE pide multa de más de US$ 5 millones para Oxxo por dar información falsa en compra de Ok Market. Según el regulador, la empresa no envió 60 documentos con estudios, análisis, informes, encuestas o documentos comparables. 

Lo mejor de los estos últimos 15  días en la región, transacciones, controversias, empleos y demás.

Empecemos con esto y más información en nuestra edición #103.

Deal de la semana

Cencosud compra Makro en Argentina

El grupo chileno Cencosud, dueño en la Argentina de las cadenas Jumbo, Easy, Disco y Vea, y de los centros comerciales Unicenter y Portal, anunció la compra del supermercado mayorista Makro.

Fuente: Clarin

Deal Tracker

Hasta el momento se han realizado 16 transacciones de alta validez en la región. En la región los sectores que siguen liderando la lista son: el sector del Retail y Real Estate. Chile fue el país destacado.

TargetPaísBuyerAdvisorSector
01

Andbank

México

Finamex

Financiero

02

Repsol Colombia Oil & Gas Limited

Colombia

Ecopetrol S.A.

Energía

03

Bulk Energy

Chile

Bet Solar

Energía

04

ExxonMobil y QatarEnergy

Argentina

YPF

Energía

05

Minka al Grupo Centenario

Perú

Parque Arauco

Real Estate

06

Patria Investments Aguas Pacífico

Chile

Multi inversores Chilenos

Real Estate

07

MCM Business Tech-Co

México

Megacable

TMT

08

INTA, INTI y CONAE

Argentina

INTA, INTI y CONAE

TMT

09

Canvia

Perú

Colca Capital

Global Coruscant y Palo Luxembourg

TMT

10

Ladrillera San Andrés,

Chile

Saint-Gobain

Industria

11

Polaris de Austral Exploraciones SpA.

Chile

Halcones Precious Metals Corp.

Industria

12

Cemex en República Dominicana.

República Dominicana

Cementos Progreso

Industria

13

Compañías CIC S.A y CIC Retail SpA

Chile

Compañías CIC S.A y CIC Retail SpA

Industria

14

Clear Channel

México

Global Media US LLC

Servicios

15

Makro

Chile

Cencosud

Consumo

16

Basualdo S.A.

Chile

Cencosud

Consumo

Gráfico de la semana

Un 2024 dulce y de recuperación para México según Seale & Associates

Según el último informe de Seale & Associates, en México, durante 2024 se anunciaron 181 deals en México, por un valor de USDm 15.300. Mostrando un aumento de 24 transacciones. Es el segundo mejor comportamiento de los último 5 años, detrás de 2022.

Fuente: Seale & Associates

Retail, Real Estate y Servicios financieros lideraron en enero según Hudson & Bankers 

El más reciente reporte de  Hudson & Bankers para la región Andina, muestra que en enero de 2025 los sectores más destacados para países como Chile, Colombia y Perú, fueron el Retail, el Real Estate y el Financiero. 

Carozzi, uno de los mayores fabricantes de alimentos de América Latina, que completó la recompra del 24,38% de participación de Tiger Brands en Empresas Carozzi por USDm 181, consolidando el 99,99% de propiedad de la compañía. Tiger Brands, un conglomerado sudafricano de alimentos y bebidas, había sido accionista de Carozzi desde 1999.

El sector financiero en Colombia registró una transacción significativa con el acuerdo de Scotiabank para transferir sus operaciones bancarias en el país a Banco Davivienda. 

En el sector de retail y servicios financieros en Perú, Linzor Capital Partners, una firma de capital privado latinoamericana especializada en empresas de tamaño medio, anunció la venta de su participación minoritaria en Grupo EFE, un retailer peruano líder en electrodomésticos, motocicletas y créditos de consumo.

Fuente: Hudson & Bankers 

Market trends

Firmas de capital de riesgo aumentan su interés por startups de Latam

El éxito de pesos pesados de la tecnología financiera como Nubank y MercadoLibre han llevado a que la región cada vez se haga más atractiva en materia de inversión. Por ello, las firmas de capital riesgo planean invertir más en startups latinoamericanas que ofrezcan préstamos y productos de inteligencia artificial, mientras que las tasas de interés más bajas de EE.UU. avizoran un panorama con más ofertas públicas iniciales tan pronto como este año, tras un periodo de sequía en la región. 

Expertos de fondos anticipan mucho más espacio para préstamos de tecnología financiera en una región volátil donde aproximadamente uno de cada cuatro adultos latinoamericanos no tiene una cuenta bancaria y hay niveles relativamente bajos de acceso al crédito.

Fuente: Bloomberg

Clima de negocios mejora en Chile, pese a un alza de costos mayor a la esperada

Según el Banco Central, el ivel de las tasas de interés y las dificultades para renovar créditos han ido perdiendo relevancia, lo que contrasta con la exigencia de garantías, que se ha vuelto más importante.

Fuente: América Economía

Adquisiciones de empresas estadounidenses en colombianas aumentaron 3% en 2024

El 2024 para Colombia tuvo un saldo positivo y se reflejó en los importes generados por las transacciones realizadas, las cuales incrementaron 35% a nivel interanual. Estados Unidos, quien más adquisiciones hizo en Colombia, aumentó su actividad en el país 3%. Recordemos que en el 2024 Colombia tuvo 281 fusiones y adquisiciones, entre acuerdos anunciados y cerrados, que representaron USDm 6.738. Un 5% menos en cantidad pero con gran aumento en lo ya mencionado.

En cuanto a sectores, la industria del Software fue la más activa el año pasado, con 45 transacciones, seguido de la Banca e Inversión.

Fuente: La república. 

La Industria Software fue el sector más activo del año 2024 en Argentina

En cifras gel pais tuvo un aumento del 7% en el número de transacciones y un aumento del 246% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo de 2024.

Fuente: America Economia

Compras de activos en el mercado M&A de Chile registró aumento del 14% en 2024

En el mercado de adquisición de activos, se cerraron en 2024 un total de 49 transacciones, de las cuales 27 registran un valor no confidencial de USDm 1.656, lo cual implica un aumento del 14% en el número de transacciones y un aumento del 93% en el importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

Fuente: América Economía

Ranking de Asesores en comunicación de M&A

LLYC, anteriormente denominada Llorente y Cuenca se destacó en 2024 en el Top 10 Global de asesores de comunicación de M&A según Mergermarket.

Fuente: LLYC

The Juice

Fichajes

Energia

Landscape

M&A

TMT

Landscape

M&A

Industria

Landscape

M&A

Hello,

As expected, the Bank of England cut interest rates by 0.25% to 4.5% this week, marking the third drop in borrowing costs in the current cycle. Notably two policymakers voted in favour of a bigger 0.5% cut, which suggests we won’t have to wait long for rates to fall even further. 

Will this help stimulate more M&A activity in H1? That remains to be seen, but it’s certainly welcome news after the ongoing drama around US tariffs.

Elsewhere in our roundup of UK M&A news this week:

  • European M&A increased 17.5% in 2024 according to PitchBook
  • The FTSE 100 hit another record high
  • De La Rue is up for sale after receiving multiple approaches

Enjoy the read and connect with me on LinkedIn.

Deal Tracker

Our weekly roundup of all the confirmed M&A deals in the UK.

TransactionSectorsBuyer
01

With Intelligence acquired The Deal from Delinian

Business Services

With Intelligence

02

Molson Coors acquired an 8.5% stake in Fevertree Drinks for £70.7m

Consumer

Molson Coors Beverage

03

Schroders Greencoat acquired 27.5-MWp Ducklington Solar PV array from Innova

Energy

Schroders Greencoat

04

Quinbrook Infrastructure acquired a 350-MW Mallard Pass Solar Farm

Energy

Quinbrook Infrastructure Partners

05

Brooks Macdonald acquired LIFT Financial Group and LIFT-Invest for up to £45m

Financial services

Brooks Macdonald Group

06

Mashreq Bank sold majority stake in Neopay for £310m

Financial services

Mashreq Bank

07

United Fintech acquired Norway’s Commercial Banking Applications

Financial services

United Fintech

08

Montagu acquired Temenos-backed Multifonds for around £320m

Financial services

Montagu

09

M&G acquired 70% in private credit specialist P Capital Partners

Financial services

M&G

10

Alfa Laval acquired anti-fouling system maker NRG Marine

Industrial

Alfa Laval

11

Arthur J. Gallagher & Co. acquired W K Webster & C

Insurance

GALLAGHER Bassett

12

AnaCap acquires majority stake in Italian insurance broking platform Edge Group

Insurance

AnaCap Financial Partners

13

International Paper acquired DS Smith for £5.75bn

Manufacturing

International Paper

14

Cohort acquired naval communications firm EM Solutions for £75m

TMT

Cohort

15

Solita acquired Public Group International

TMT

Solita

16

Sophos acquired Secureworks for £691.5m

TMT

Sophos

The Rumour Mill

Salaries and bonuses

Job moves

Market Trends

M&A rebounds in 2024

New data from PitchBook reveals there was a 14% uptick in global M&A deals last year, with values increasing 19% to around $3.7 trillion. The Global M&A Trends Report 2024, produced in partnership with Ideals, shows that European M&A saw a 29.2% YoY rise in value and a 17.5% increase in deal count. 

European spacetech M&A blasts off

MergerMarket reports that Europe’s spacetech M&A climbed to £2.2bn in 2024, up from £1.66bn in 2023. Rising geopolitical tensions and defence spending are driving investment, with NATO members under mounting pressure to secure sovereign defence capabilities. 

Meanwhile, Trump’s return to the White House is expected to accelerate US space dominance, with SpaceX playing a key role — its expansion and deep ties to the US government could push Europe into strengthening its own efforts. 

Stalled deals to fuel a European M&A comeback in 2025

After years of tough market conditions, the European M&A scene is set for a wave of deals as over 300 stalled auctions – so called “Missing in Auction” (MIA) deals – from recent years re-enter the market. 

Failed sales, particularly from 2022 and 2023, are creating opportunities for refinancing, relaunches and secondary deals as funds face expirations and sponsors seek exits. PE giants like Equistone and Triton, which saw multiple MIA deals, are leading the resurgence. 

AI’s thirst for energy is driving M&A

AI continues to shape the European M&A landscape, and energy deals are no exception. As demand for AI-powered data centres grows, so does the need for energy to fuel them, driving significant investment opportunities. 

With the sector’s deal volumes already up 44% YoY to £66bn, there’s no slowdown in sight for 2025. Major player Iberdrola, which boosted global renewables output by 5% YoY in 2024, is leading the charge, seeking up to £8.4bn investment in the data centre sector, with already £1.7bn valued in assets.

Fundraising

IPOs

Bem-vindos à edição #78 da M&A Community Brasil.

Só faltavam os ovos para a JBS. A empresa agora é detentora de 50% do Grupo Mantiqueira, maior produtor de ovos no Brasil. E isso marca um importante passo para consolidação do portfólio da gigante. Os ovos eram a única proteína animal ainda não englobada dentro dos ativos da empresa, coisa que muda nesse segundo momento. O valor da transação não foi divulgado, mas considerando a avaliação de BRL 1,9 bi da empresa, já podemos imaginar grandes cifras.

Já em TMT, o drama da Oi prossegue. Agora, a empresa avançou nas negociações da sua vertical de TV por assinatura. A Mileto Tecnologia será o stalking horse do processo, que não deve demorar para ser confirmado.

Mas não é só esse destaque que trazemos nesta edição. 

  1. JBS compra 48,5% da Mantiqueira, avaliada em BRL 1,9 bi
  2. Gerdau adquire duas PCHs no Mato Grosso por BRLm 440
  3. Maurício Quadrado adquire o banco Digimais e planeja aporte de BRLm 800 

Não esqueça de conferir todos os deals mapeados da última quinzena no nosso Deals Highlights!

Boa leitura.

Deal Highlights 21 a 5 de janeiro

TypeIndústriaTargetBuyerSeller
01

Takeover

TMT

PsicoClub

PsicoManager

Private Shareholders

02

Takeover

TMT

Academia do Psicólogo

PsicoManager

Private Shareholders

03

Majority Stake

TMT

Infotera (70%)

Omnibees

Private Shareholders

04

Takeover

Healthcare/Pharma

Grupo BIPP

MedIQ

Private Shareholders

05

Takeover

FIG

Amaril Franklin

Warren Investimentos

Private Shareholders

06

Asset Acquisition

Energy

2 PCHs (Garganta da Jararaca e Paranatinga II)

Gerdau

Atiaia Energia

07

Takeover

Services

Duca Saúde

Company Hero

Private Shareholders

08

Takeover

Services

Segure.Me

Company Hero

Private Shareholders

09

Takeover

TMT

SupplyMind

(Non-disclosed)

GTPLAN

10

Minority Stake

Energy

Lar do Sol IV, V e VI (297 MWp)

Dow Brasil

Atlas Renewable Energy

11

Takeover

Services

Ducais

Alper Seguros

Atlas Renewable Energy

12

Asset Acquisition

Real Estate

2 lojas (SP e RJ)

Alianza Trust Renda Imobiliária

Assaí Atacadista

13

Takeover

Industry

Food Brands

Acon Investments

Holding New Time

14

Takeover

Healthcare/Pharma

Clínica Prisma

ViV Saúde Mental e Emocional

Private Shareholders

15

Takeover

Services

Swift Carbon Pro Cycling

Heatmap

Private Shareholders

16

Takeover

Industry

Mantiqueira Brasil

JBS

Leandro Pinto & Private Shareholders

17

Minority Stake

Agribusiness

Belagrícola

Bunge

Família Colofatti

18

Takeover

Energy

Rialma IV (2 LT em BA)

Alupar

Private Shareholders

19

Minority Stake

Energy

Complexo Vista Alegre (20%)

Hydro Rein

Atlas Renewable Energy

20

Takeover

TMT

Do It Growth

Tess Contabilidade

Private Shareholders

21

Takeover

Services

Triider

IguanaFix

Private Shareholders

22

Takeover

TMT

Hand Talk

Sorenson

Private Shareholders

23

Takeover

FIG

Banco Digimais

Maurício Quadrado

Edir Macedo

24

Minority Stake

TMT

NeoSpace

Itaú Unibanco

Private Shareholders

25

Majority Stake

Energy

Enliv Energia (80%)

Electra

Private Shareholders

26

Takeover

Services

Kovi

Moove

Private Shareholders

27

Minority Stake

Services

Univale Transporte

Apex Partners

Private Shareholders

28

Takeover

Services

Faculdade Faesda

Grupo Caduceu

Private Shareholders

29

Merger

Services

IE Intercâmbio e MetaApply

30

Takeover

Industry

Reivax

WEG

Private Shareholders

31

Minority Stake

Infrastructure

Lindenberg (46,75% cada)

Eztec

Lindenberg Investimentos

32

Takeover

Services

Apex Science Consultoria Analítica

Qima Brasil

Apex Science

33

Takeover

Energy

BaseAll

2P

Private Shareholders

34

Majority Stake

Energy

Larus (50%)

November Bidco

Private Shareholders

35

Majority Stake

Energy

VirtuGNL (50%)

Perfin Infra

Private Shareholders

36

Asset Acquisition

Real Estate

Imóvel de 1.982 m² (SP)

Pernambucanas

São Carlos

37

Majority Stake

Services

Hispasat (89,6%)

Indra Group

Red Eléctrica

38

Takeover

TMT

Datamind

Involves

Private Shareholders

39

Takeover

TMT

Rede Transamérica

GC2

Private Shareholders

40

Takeover

Industry

AXN Heavy Duty LLC

Randon

Private Shareholders

Aumento de megadeals eleva as apostas bilionárias para o M&A de 2025

Mais é realmente menos? O M&A em 2025 promete um toque de bauhaus, com os grandes players enxergando maior importância em alguns ativos estratégicos mais caros, em oposição à quantidade de aquisições.

É para essa direção que a configuração das megatransações se estruturou em 2024. Em um relatório recém publicado, a PWC estimou que, dos mais de 50 mil deals do ano passado, 1% (502) deles ultrapassaram a marca de USD 1 bi. Desses, 72 foram megadeals, (acima de USD 5 bi), um crescimento de +18% YoY. 

Outros fatores que influenciaram incluem:

  1. Com a necessidade de vender ativos adquiridos antes de 2020, os fundos de PE estão focando em transações maiores e mais estratégicas, em vez de pulverizar investimentos.
  2. CEOs estão buscando aquisições para crescimento e inovação, muitas vezes em alvos estratégicos específicos, em vez de um grande volume de pequenas transações.

Mesmo representando uma parcela tão pequena, as megaoperações contaram 28% do valor total transacionado. Esses são fortes indicativos da preferência crescente por deals de maior porte, mais direcionados e estratégicos, em vez de diversificação em muitas empresas menores. Isso é especialmente observável no setor de Tecnologia, com operações como o joint venture de USD 500 bi entre OpenAI, Oracle e SoftBank para infraestrutura de IA.

  1. Tecnologia continua liderando as transações de grande porte, especialmente impulsionado pela corrida por IA e infraestrutura digital. 
  2. Banking e FIG mostram movimento de consolidação, detendo o segundo maior megadeal do ano.
  3. O setor de Seguros cresceu na segunda metade do ano, ultrapassando TMT no ranking de setores mais ativos. 
  4. Healthcare & Pharma viu uma queda de 36% no valor das transações devido à redução no número de megadeals (de 10 em 2023 para apenas 4 em 2024).

Esse crescimento está bem relacionado com o estado das valuations globais no momento. Dados do Pitchbook apontam EV/revenue médio de 3,8x para os megadeals, muito acima da média global de 1,5x e distante do 1,0x típico das transações abaixo de USDm 100. Quem aposta em grandes transações está disposto a pagar prêmios significativamente mais altos.

  1. A consolidação de múltiplos em torno de 1,5x para EV/revenue indica que a disputa por bons ativos deve se intensificar. Tudo leva a crer que veremos mais deals estratégicos (e, claro, mais megadeals) em 2025; em um cenário em que as sinergias e posições de mercado consolidadas terão um papel cada vez mais decisivo.

Por outro lado, o EV/EBITDA global recuou para 8,8x contra os 9.0x de 2023. Analistas afirmam que essa queda não deve ser motivo de preocupação: não passa de um ajuste saudável no mercado, principalmente se comparado ao S&P 500, onde os múltiplos seguem bem mais elevados. 

Esse gap de valuations entre companhias privadas e públicas sugere espaço para uma reprecificação futura. A tendência é que os valuations inflados se aproximem cada vez mais de valores estáveis e “justos”, aquecendo ainda mais o mercado. Ou seja, mais oportunidades para o M&A.

Talvez isso acarrete também um aumento no volume das transações? Seja por FOMO ou pela necessidade de se manter competitivo, não é fácil ficar de braços cruzados enquanto ativos passam de mão por grandes valores. 

As respostas disso vão vir com o tempo. Até o momento, a equipe da M&A Community mapeou 96 deals brasileiros em janeiro de 2025, em oposição aos 71 de 2024. Talvez a gente só esteja mais atento, mas gosto de pensar que o motivo é a retomada na sua sede por transações, estrategista. 


Deu o que falar…

  1. A ANS determinou que a operadora Golden Cross venda sua carteira de planos de saúde e dentais, composta por 206,3 mil clientes de convênio médico e 108,1 mil de plano dental, no prazo de 30 dias. A ANS também proibiu a venda de novos planos. A razão seria a “incapacidade” da empresa de regularizar as “anomalias econômico-financeiras”. A empresa agora luta para reverter a decisão.
  2. O Itaú entrou com uma ação judicial contra o ex-CFO, Alexsandro Broedel Lopes, acusando-o de “fraude rasteira” e buscando uma indenização de BRLm 3,35. O banco afirma que Broedel não declarou sua ligação com uma consultoria da qual era sócio e contratou a empresa para emitir 40 pareceres entre 2019 e 2024, supostamente obtendo vantagens financeiras. Broedel nega as acusações e promete contestar o caso judicialmente. O Itaú também alega que o ex-executivo recebeu pagamentos de forma indireta, por meio de uma terceira empresa.
  3. O CEO da Latam Brasil, Jerome Cadier, expressou dúvidas sobre a eficácia de uma fusão entre Gol e Azul para resolver problemas de dívida. Embora o setor aéreo brasileiro tenha margens operacionais saudáveis, ele apontou que as elevadas dívidas, exacerbadas pela alta de juros, são um desafio maior. Cadier também destacou que a Latam se reestruturou com sucesso no Chapter 11, sem necessidade de concentração de mercado. O executivo espera que o Cade analise cuidadosamente a fusão para evitar impactos negativos ao mercado e aos passageiros.
  4. O STJ negou um pedido para suspender execução contra empresa do grupo 123milhas. O impasse surgiu após a 3ª Vara Cível de São Caetano do Sul determinar o cumprimento de uma sentença contra a 123 Viagens, sob o fundamento de que, na data do pedido de recuperação judicial, o crédito da exequente ainda não estava definitivamente constituído. A empresa argumenta que a execução deveria ser suspensa, pois os valores estariam sujeitos ao processo de recuperação em trâmite na 1ª Vara Empresarial de Belo Horizonte.
  5. A Líder Atacadista entrou com um pedido de recuperação judicial. Segundo o despacho, o pedido de recuperação judicial, protocolado no início de 2025, surge após um período de forte desaceleração nos negócios, agravada pela crise econômica gerada pela pandemia de COVID-19 e forte concorrência. A empresa, que até 2019 vinha ampliando suas operações com a abertura de filiais em cidades como Tubarão, Sombrio e Imbituba, enfrentou dificuldades no planejamento de expansão.

Novos fundos e captações

OwnerFundCategoryExpected AUM
01

Endeavor

Endeavor Catalyst 5

Venture Capital

USDm 300

02

DGF Investimentos

Venture Capital

BRLm 300

03

MSW Capital

MSW MultiCorp 2

Venture Capital

+BRLm 20

04

Oria Capital

Venture Capital

USDm 30

Market Trends

CEO’s olham para M&A em 2025 com otimismo

A 28ª CEO Survey, da PWC, revelou um otimismo crescente e urgência por reinvenção por parte das grandes lideranças empresariais. Entre os CEOs brasileiros, 68% acreditam na aceleração do crescimento global nos próximos 12 meses, frente a 36% em 2024. 

E com o cenário macroeconômico mais estável, o M&A vem em seguida. Dos que realizaram uma grande aquisição nos últimos 3 anos, 81% planejam fechar um ou mais deals nos próximos três. Paralelamente, 45% dizem que suas empresas não sobreviverão mais de dez anos sem se reinventar, indicando a pressão por inovação, sobretudo com IA e práticas de baixo impacto climático.

  • A falta de talentos qualificados, vista como a maior ameaça por 30% dos líderes, reforça a necessidade de investir em desenvolvimento humano. Enquanto alguns avançam rapidamente, integrando inteligência artificial generativa aos negócios e buscando ganhos de receita e produtividade, outros ainda se movem com lentidão, presos a modelos operacionais antigos. 
  • O desafio, portanto, está em acelerar o ritmo: realocar recursos, aprimorar processos de decisão e expandir a oferta de produtos e serviços com foco em sustentabilidade. A mensagem é clara: diante de um cenário dinâmico, apostar na transformação não é opcional, mas condição de sobrevivência.

Fonte: PWC

Retorno dos megadeals gera expectativa para Serviços Financeiros

Os dados recentes sobre os valores dos megadeals já criaram um otimismo cauteloso para M&A em serviços financeiros, ainda que volumes sigam moderados.

Bancos, seguradoras e gestoras de ativos buscam aquisições para acelerar transformação, ganhar escala e explorar áreas como private credit, fintechs e as quase onipresentes soluções de IA. A combinação de pressões regulatórias diferenciadas, taxas de juros variáveis e busca por eficiência operacional incentiva transações, enquanto fundos de private equity se mantêm ativos tanto em compras quanto em desinvestimentos.

Fonte: Industry Trends e Norton Rose Fullbright



Megadeals impulsionam o M&A em Seguros no H2 24 

Falamos há pouco sobre o protagonismo do setor de Seguros na segunda metade de 2024. E dados do setor mostram que a expectativa é realmente boa. Esse mercado já acumula 750 transações em 2024, com uma queda já esperada de 10% ante 2023, mas ainda assim com o destaque para três megadeals bilionários envolvendo algumas das maiores corretoras do mundo. 

E onde tem gente arriscando, existe potencial.

No Brasil, a Alper Seguros já iniciou 2025 com a compra da Ducais, reforçando o foco em benefícios. A tendência é de mais negócios de grande porte nos próximos 12 a 24 meses, reforçando a busca por escala no setor.

Fonte: Optis Partners

Outras trends

  1. Em 2024, as fusões e aquisições no setor de infraestrutura no Brasil superaram BRL 100 bi, com um crescimento de 223% em relação ao ano anterior. Setores como portos, rodovias e saneamento foram os mais ativos, com grandes aquisições realizadas por investidores estrangeiros, como a CMA CGM e a MSC.
  2. Os M&As de usinas solares cresceram 65% em relação a 2023, com 52 transações registradas, especialmente na Q4 24. O aumento foi impulsionado pela autoprodução, com 41% das aquisições focadas em usinas de geração centralizada (GC). As empresas dos setores de siderurgia e alimentos lideraram as aquisições de GC por autoprodução. O mercado de geração distribuída (GD) também viu um aumento significativo, dobrando seu volume. A Atlas Renewable Energy, Casa dos Ventos e Pan American Energy foram algumas das principais empresas envolvidas.
  3. Após um ano decepcionante para M&As em biotecnologia, 2025 promete ser mais positivo para o setor. Em 2024, o valor total das transações caiu drasticamente, com empresas optando por aquisições menores. Porém, especialistas acreditam que, com a iminente expiração de patentes e a busca por crescimento inorgânico, as grandes farmacêuticas deverão intensificar as M&As em 2025, aproveitando seu “poder de fogo” de USD 1,3 tri.
  4. O UBS revisou para baixo as estimativas de lucro das varejistas em 19% e cortou em 24% o preço-alvo médio do setor, citando juros elevados e menor consumo. O banco reduziu drasticamente a previsão de lucro do Magazine Luiza e rebaixou o Grupo Pão de Açúcar para recomendação de venda.
  5. Startups focadas em inteligência artificial, defesa e segurança cibernética lideram os aportes de venture capital no Brasil, que registrou USDm 816,8 no Q2 24, o maior valor desde 2022.
     
  6. Em 2025, o agronegócio brasileiro deverá enfrentar um aumento nos pedidos de recuperação judicial, impulsionado por fatores como juros elevados, dificuldades na renegociação de dívidas e condições climáticas adversas.
  7. Em 2024, o setor de M&A em tecnologia no Brasil registrou um crescimento notável de 115%, movimentando BRL 26,1 bi, segundo a FZF Capital. As aquisições se concentraram em empresas maduras, especialmente nos segmentos de software B2B, serviços financeiros e marketplaces de nicho.
  8. O setor bancário também se prepara para um crescimento no M&A em 2025, após a recuperação das transações em 2024, com seis negócios acima de USD 1 bi. O retorno de Donald Trump à presidência pode impulsionar a flexibilização da regulamentação, o que pode influenciar a dinâmica das fusões bancárias no futuro.

Movimentações executivas

Indústria

Investment and Banking

Agronegócio

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

Consumo

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

Energia

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

FIG

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

Industria

Intenções e Estratégias

M&A

Real Estate

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

Saúde

Intenções e Estratégias

M&A

Serviços

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

TMT

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

Quest’oggi parliamo dell’Offerta Pubblica di Scambio di Monte dei Paschi su Mediobanca, rifiutata e definita ostile, non concordata e distruttiva di valore; del mercato M&A mondiale, la cui ripresa cavalca la riduzione dei tassi di interesse ed il calo dell’inflazione; ed il recente taglio dei tassi di interesse della BCE, di cui ci si aspetta fino ad altre 3 occasioni.

  • L’OPS di Mps su Mediobanca potrebbe fermarsi sotto la soglia del 66,7%, rendendo più agevole la scalata di Caltagirone e Delfin su Piazzetta Cuccia. L’obiettivo è ottenere maggiore influenza su Generali, puntando al rinnovo del consiglio di amministrazione del Leone di Trieste. Intanto, emergono interrogativi sulla solidità finanziaria di Mps: è davvero in grado di assorbire Mediobanca? Il risiko finanziario si intreccia con il futuro della banca fondata da Cuccia, segnando forse la fine di un’epoca.
  • Il mercato M&A, nel 2024, ha mostrato segnali di ripresa, con un incremento del 3% del valore globale delle operazioni, arrivando a 2.100 miliardi di dollari. Il calo dell’inflazione e la riduzione dei tassi di interesse hanno rafforzato le aspettative per un 2025 più dinamico, con un sentiment positivo soprattutto in Europa, dove il valore delle operazioni è aumentato del 16%.
  • La Banca Centrale Europea ha ridotto i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 2,75%, la quinta riduzione dall’inizio della politica monetaria espansiva. La presidente Christine Lagarde ha evitato previsioni future, ma i mercati si aspettano altre due o tre riduzioni nei prossimi incontri. La decisione conferma l’approccio basato sui dati e le necessità economiche.

Questo e molto altro in questa edizione di M&A Teaser Italia.

Trasferimenti

Deal Tracker

Teaser titleIndustryBuyerBuyer’s AdvisorsSeller’s Advisors
01

BF & Company ha completato l’acquisizione totalitaria di Maricell.

Industriale

BF & Company, 81 SCF Family Office e Maricell

Epyon Consulting

Studio Giovanardi, Studio Grimaldi Alliance

02

AnaCap ha acquisito la maggioranza di Edge.

Bancario/Assicurativo

AnaCap

PwC

SRI Group

03

Oltre Impact SGR ha acquisito Themoirè e OOF Wear.

Consumo

Oltre Impact SGR

Di Tanno Associati, CMP Law, RSM

Chiomenti, GC Advisory, ABPS Commercialisti

04

Angelini Industries ha ceduto Angelini Beauty a GBB.

Consumo

GBB

Rothschild & Co, EY

Deloitte, Studio Legale Perani Pozzi Associati

05

Dedar ha acquisito il 100% di Filippo Uecher.

Consumo

Dedar

Cap Advisory, CBA Studio Legale e Tributario

Nash Advisory, PedersoliGattai

06

BKRI ha acquisito una catena di ristoranti Burger King gestita da Gash.

Consumo

BKRI

Curtis, Mallet-Prevost

Studio Necchio, Pirola Pennuto Zei

07

Casalasco acquisisce da Unilever la gamma premium “Knorr – Pomodoro al gusto”.

Consumo

Casalasco

08

J. Jardin acquisisce il 70% di Nanàn.

Consumo

J. Jardin

09

Innovo Renewables SpA ha acquisito 11 impianti fotovoltaici e agrivoltaici.

Energia

Innovo Renewables SpA

10

Aksìa SGR ha ceduto MIR.

Energia

Quadrivio Silver Economy Fund

Lincoln International

Baird Investment Banking

11

Favillini Pharmaceutical Packaging Group ha acquisito Interpack.

Energia

Favillini Pharmaceutical Packaging Group

New Deal Advisors

12

EQT ha acquisito un portafoglio di immobili logistici.

Immobiliare

EQT

13

Patrizia acquisisce il Lybra Building per 55 milioni di euro.

Immobiliare

Patrizia

14

Il fondo Aristotele Senior acquisisce due palazzine nel progetto residenziale Milano 3.0.

Immobiliare

Aristotele Senior

15

Addtech Nordic acquisisce l’intero capitale di Coel Motori.

Industriale

Addtech Nordic

EY

Deloitte

16

Ruincar acquisisce Derby Ruote.

Industriale

Ruincar

Proactiva Strategy M&A

17

Ethica Global Investments ha acquisito Fabita Technology.

Industriale

SilFim

Ethical Global Investments

18

MTA ha acquisito il 60% di EFI Technology.

Industriale

MTA

Andersen

19

Agiltek ha completato un buy out per garantire un passaggio generazionale.

Industriale

Agiltek

Arpe Group

20

White Lab ha acquisito Metal Services.

Industriale

White Lab

Ethica Group, Athena Associati

Itinera Rational Advisory

21

Senstronic ha acquisito Selet Sensors e LCA Ballauri.

Industriale

Senstronic

Ethica Group

Gianni & Origoni, Studio Legale Badellino Appendino, LCA Ballauri

22

La famiglia Soffientini cede il 50% di Frigomat.

Industriale

Cipelletti

Studio Legale Ruscelloni

Pirola Pennuto Zei & Associati, Pirola Corporate Finance

23

Avangate Security è stata acquisita al 100% da Elovade.

Servizi

Elovade

BDO, Singular CH, Watson Farley & Williams

Arkios Italy

24

Grenke Italia ha siglato una partnership con Intesa Sanpaolo.

Servizi

Grenke Italia

PwC

KPMG

25

Moduline ha acquisito la maggioranza di We Grill and More.

Servizi

Moduline

Boffa & Associati

26

Ruini Marco Group ha acquisito le attività di noleggio di Asalift.

Servizi

Ruini Marco Group

Pirola Corporate Finance

One Revisione, Studio Legale Barbieri

27

Il Gruppo Fibonacci acquisisce Quid Informatica e Cabel Industry da Equinox.

Servizi

Gruppo Fibonacci

EY

Mediobanca

28

Il Gruppo Armando Testa acquisisce il 30% di RedAbissi.

Servizi

Armando Testa

Studio Dondona

Nash Advisory

29

MSA Mizar acquisisce IMS.

Servizi

MSA Mizar

30

Deda Next acquisisce Innovo.

TMT

Deda Next

Bancario/Assicurativo

Landscape

M&A

Consumo

Landscape

M&A

Energia

Landscape

M&A

Immobiliare

Landscape

M&A

Industriale

Landscape

M&A

Servizi

Landscape

M&A

TMT

Landscape

M&A

The Juice

Fundraising

Hello,

Business seems to be picking up in the last week of January. Our Deal Tracker includes confirmation of several notable deals and there are whispers of a few eyecatching megadeals in the works, including KKR’s rumoured £4.8bn takeover of renewables company Cubico.

My highlights include:

  • HSBC rolling back on M&A in Europe and the Americas
  • Car parts group Dowlais agreeing a £1.2bn US takeover
  • BHP cooling its interest in rival Anglo American

Enjoy the read and do connect with me on LinkedIn.

Deal Tracker

Our weekly roundup of all the confirmed M&A deals in the UK.

TransactionSectorsBuyer
01

TDR acquired majority stake in business acquisition compounder CorpAcq

Business Services

TDR Capital

02

Elgin Energy acquired the green project development unit of Amberside Energy

Energy

Elgin Energy

03

RES sold its 115-MWp Ballyteige PV project in Ireland to L&G NTR Clean Power Fund

Energy

L&G NTR Clean Power Fund

04

EnQuest acquired Harbour’s business in Vietnam for £68.3m

Energy

EnQuest PLC

05

OnPath Energy buys two onshore wind farms from GCP Infrastructure

Energy

OnPath Energy

06

Neonomics acquired open banking payments firm Ordo

Financial services

Neonomics

07

Evelyn Partners sold its funds solutions arm to Thesis

Financial services

Thesis

08

KKR Buys Dawsongroup

Industrial

KKR

09

Sig Insurance acquired a significant stake in Hedgehog Risk

Insurance

Sig Insurance Holdings

10

Anglo American sold its minority interest in Jellinbah to Zashvin for £0.8bn

Mining

Zashvin Pty Ltd

11

Modon Holding PSC bought a stake in New Citadel London Tower

Real estate

Modon Holding PSC

12

Segro’s JV buys six properties from Titanium Ruth (formerly Tritax EuroBox) for £393.5 m

Real estate

Segro European Logistics Partnership JV

13

Hongshan acquired Marshall for £0.92bn

Retail

Hongshan

14

Fibonacci Group acquired Quid Group and its subsidiary from Equinox

TMT

Fibonacci Group

15

Cority acquires Meddbase

TMT

Cority

16

Serco acquired Northrop Grumman’s MT&S satellite software business for £264m

TMT

Serco Grop PLC

The Rumour Mill