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El 2025 nos tiene preparado un repunte en todos los sectores del M&A en América Latina. Descubre que pasó en enero y como se proyecta febrero.
Lo más destacado:
- Consumo, Retail, Servicios financieros y Real Estate los sectores destacados del último informe de Hudson & Bankers para la región Andina.
- México el gran vencedor durante 2024 según el último Reporte Anual 2024 de actividades en M&A de Seale & Associates
- En un 3% las adquisiciones de empresas estadounidenses en colombia en 2024.
Sigue la controversia con
- Grupo Keralty rechaza separación de Sanitas con Acemi y denuncia posible censura.
- FNE pide multa de más de US$ 5 millones para Oxxo por dar información falsa en compra de Ok Market. Según el regulador, la empresa no envió 60 documentos con estudios, análisis, informes, encuestas o documentos comparables.
Lo mejor de los estos últimos 15 días en la región, transacciones, controversias, empleos y demás.
Empecemos con esto y más información en nuestra edición #103.
Deal de la semana
Cencosud compra Makro en Argentina
El grupo chileno Cencosud, dueño en la Argentina de las cadenas Jumbo, Easy, Disco y Vea, y de los centros comerciales Unicenter y Portal, anunció la compra del supermercado mayorista Makro.
Fuente: Clarin
Deal Tracker
Hasta el momento se han realizado 16 transacciones de alta validez en la región. En la región los sectores que siguen liderando la lista son: el sector del Retail y Real Estate. Chile fue el país destacado.
Gráfico de la semana
Un 2024 dulce y de recuperación para México según Seale & Associates
Según el último informe de Seale & Associates, en México, durante 2024 se anunciaron 181 deals en México, por un valor de USDm 15.300. Mostrando un aumento de 24 transacciones. Es el segundo mejor comportamiento de los último 5 años, detrás de 2022.


Fuente: Seale & Associates
Retail, Real Estate y Servicios financieros lideraron en enero según Hudson & Bankers
El más reciente reporte de Hudson & Bankers para la región Andina, muestra que en enero de 2025 los sectores más destacados para países como Chile, Colombia y Perú, fueron el Retail, el Real Estate y el Financiero.
Carozzi, uno de los mayores fabricantes de alimentos de América Latina, que completó la recompra del 24,38% de participación de Tiger Brands en Empresas Carozzi por USDm 181, consolidando el 99,99% de propiedad de la compañía. Tiger Brands, un conglomerado sudafricano de alimentos y bebidas, había sido accionista de Carozzi desde 1999.

El sector financiero en Colombia registró una transacción significativa con el acuerdo de Scotiabank para transferir sus operaciones bancarias en el país a Banco Davivienda.

En el sector de retail y servicios financieros en Perú, Linzor Capital Partners, una firma de capital privado latinoamericana especializada en empresas de tamaño medio, anunció la venta de su participación minoritaria en Grupo EFE, un retailer peruano líder en electrodomésticos, motocicletas y créditos de consumo.

Fuente: Hudson & Bankers
Market trends
Firmas de capital de riesgo aumentan su interés por startups de Latam
El éxito de pesos pesados de la tecnología financiera como Nubank y MercadoLibre han llevado a que la región cada vez se haga más atractiva en materia de inversión. Por ello, las firmas de capital riesgo planean invertir más en startups latinoamericanas que ofrezcan préstamos y productos de inteligencia artificial, mientras que las tasas de interés más bajas de EE.UU. avizoran un panorama con más ofertas públicas iniciales tan pronto como este año, tras un periodo de sequía en la región.
Expertos de fondos anticipan mucho más espacio para préstamos de tecnología financiera en una región volátil donde aproximadamente uno de cada cuatro adultos latinoamericanos no tiene una cuenta bancaria y hay niveles relativamente bajos de acceso al crédito.
Fuente: Bloomberg
Clima de negocios mejora en Chile, pese a un alza de costos mayor a la esperada
Según el Banco Central, el ivel de las tasas de interés y las dificultades para renovar créditos han ido perdiendo relevancia, lo que contrasta con la exigencia de garantías, que se ha vuelto más importante.
Fuente: América Economía
Adquisiciones de empresas estadounidenses en colombianas aumentaron 3% en 2024
El 2024 para Colombia tuvo un saldo positivo y se reflejó en los importes generados por las transacciones realizadas, las cuales incrementaron 35% a nivel interanual. Estados Unidos, quien más adquisiciones hizo en Colombia, aumentó su actividad en el país 3%. Recordemos que en el 2024 Colombia tuvo 281 fusiones y adquisiciones, entre acuerdos anunciados y cerrados, que representaron USDm 6.738. Un 5% menos en cantidad pero con gran aumento en lo ya mencionado.
En cuanto a sectores, la industria del Software fue la más activa el año pasado, con 45 transacciones, seguido de la Banca e Inversión.

Fuente: La república.
La Industria Software fue el sector más activo del año 2024 en Argentina
En cifras gel pais tuvo un aumento del 7% en el número de transacciones y un aumento del 246% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo de 2024.
Fuente: America Economia
Compras de activos en el mercado M&A de Chile registró aumento del 14% en 2024
En el mercado de adquisición de activos, se cerraron en 2024 un total de 49 transacciones, de las cuales 27 registran un valor no confidencial de USDm 1.656, lo cual implica un aumento del 14% en el número de transacciones y un aumento del 93% en el importe, con respecto al mismo periodo de 2023.
Fuente: América Economía
Ranking de Asesores en comunicación de M&A
LLYC, anteriormente denominada Llorente y Cuenca se destacó en 2024 en el Top 10 Global de asesores de comunicación de M&A según Mergermarket.

Fuente: LLYC
The Juice
- Regulador chileno pide al tribunal de competencia condenar a la mexicana Oxxo por entregar información falsa en su operación de concentración con OK Market. Con esto, el ente persecutor avanza en la segunda arista del requerimiento ingresado en diciembre de 2022 en contra de Cadena Comercial Andina SpA .
- Grupo Keralty rechaza separación de Sanitas con Acemi y denuncia posible censura. El grupo, anunció acciones legales para revertir la medida del interventor.
- FNE pide multa de más de US$ 5 millones para Oxxo por dar información falsa en compra de Ok Market. Según el regulador, la empresa no envió 60 documentos con estudios, análisis, informes, encuestas o documentos comparables.
- La CMF de Chile informó que “suspendió la oferta pública, transacción y cotización de las cuotas de los fondos administrados por Sartor AGF en bolsas de valores”. El ente argumentó que los inversionistas y mercado en general no cuentan con información veraz, suficiente y oportuna.
- Juez negó tutela con la que el Grupo Portuario buscaba tumbar la decisión de la Anla. El Grupo presentó una acción de tutela contra la Anla alegando que no son la competencia para formular estas medidas
- La empresa chilena de venta de cosméticos Japi acusó a su exgerente general de fraude por más de $500 millones. Se le señala por emitir facturas falsas y realizar pagos no autorizados.
- La provincia de Buenos Aires multó a la aerolínea comercial Flybondi por más de $ 300 millones por los vuelos cancelados y la “falta de respuesta” a los consumidores bonaerenses.
- Las consultoras de recursos humanos advierten que en Vaca Muerta hay falta de personal calificado, a pesar de la alta demanda laboral. Escasean perfiles técnicos como soldadores, electricistas e ingenieros especializados en gases y geología.
- La Empresa Agraria Chiquitoy, filial del Grupo Gloria, fue declarada en disolución y liquidación por Indecopi tras incumplir su plan de reestructuración. Presentará un recurso de reconsideración.
- GM analiza trasladar producción de México a EU en medio de amenazas de aranceles. Mary Barra, CEO de GM, dijo que la empresa fabrica camionetas en México, Canadá y Estados Unidos. Así que “tenemos la capacidad en Estados Unidos para enviar parte de esa producción”.
- CFE anunció que invertirá al menos cerca de 28.940 millones de dólares para 51 proyectos con una capacidad de 29.074 megavatios (MW) durante la presidencia de Claudia Sheinbaum (2024-2030).
- El Gobierno de Perú afirma que la energía nuclear es una gran oportunidad para la transición energética. El país debe seguir trabajando para avanzar en el uso responsable de la energía nuclear, ha afirmado el ministro peruano de Energía y Minas
- Nissan paraliza su producción en Córdoba, Argentina: suspensiones masivas y hay rumores de cierre. La empresa automotriz está pasando por una crisis de producción en su planta de Santa Isabel.
- Colombia prepara su defensa contra Continental Gold por demanda. La multinacional alegó que Colombia violó el Tratado de Libre Comercio con Canadá, por omisiones en la seguridad de la mina Buriticá.
- Argentina Flybondi pide intervención de ANAC por multa de US$ 284.751 que aplicó la provincia de Buenos Aires.La sanción se debe a los reclamos de usuarios y la cantidad de vuelos cancelados de los últimos meses.
- Gigante cerealera anunció despidos a nivel mundial que podrían afectar a Argentina. Esto debido a la caída en los precios de los commodities y el aumento de los costos operativos.
- Citi mantiene en riesgo alto a Ecopetrol por posible venta de negocio de fracking. La consultora reiteró que el reciente rally que experimentó la compañía puede estar “anticipándose demasiado” al ruido político.
- Multan a eléctrica chilena CGE por por exceder los plazos para instalación de proyectos renovables. La Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC) aplicó una sanción de 5.800 UTM, más de US$ 400.000, a la empresa distribuidora.
- SIC sancionó a Construir Comundo por infringir normas de protección al consumidor. Esta Fintech, que se encuentra en liquidación, es propietaria de diferentes aplicativos como lo es Eastbay, Popcash y 360 Crédito.
- CMF sanciona a Eugenio Tagle Rojas, Carlos Rabat Vilaplana y Matías Chadwick Lira, por infracciones a la regulación sobre transacción de acciones en el mercado de valores.
- El grupo canadiense acusa al directorio de la Papelera Cerrillos de mala gestión, alegando que su administración condujo a la quiebra de la empresa.
- Prolesur enfrenta una demanda en el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) por presunto abuso de posición dominante en la fijación de precios de compra de leche fresca, arriesgando una multa de hasta US$ 8 millones.
- La Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC) impuso una multa de más de $400 millones a CGE por retrasos en la conexión de proyectos de Pequeños Medios de Generación Distribuida (PMGD), afectando a diversas iniciativas de energía renovable.
- La SIC abrió pliego de cargos contra Casa y Confort S.A.S., de Colchones Paraíso, Muebles y Accesorios S.A.S., que está en liquidación judicial, y a Manuel Brosntein Tisminezky por incumplimientos a los derechos del consumidor al momento de vender y comercializar.
- Supersalud ha ejercido sus facultades de inspección, vigilancia y control para sancionar a dos gestores farmacéuticos, Audifarma y Sumiprocesos, por no cumplir con sus deberes hacia los afiliados del Sistema General de Seguridad Social en Salud.
- Contraloría General revocó sanción contra el presidente de ISA, Jorge Andrés Carrillo. Según el ente de control, Carrillo no era la persona responsable de reportar la información en la Plataforma Chip cuando era gerente de EPM
- Presidente del GEB dijo que Ecopetrol ha subido precios de gas y se debería investigar. Colombia vive un periodo de coyuntura frente a la disponibilidad para atender la demanda de gas .
- ARBA multó al supermercado más grande de Argentina por tributar como “terreno baldío”. La batalla entre las grandes cadenas y Kicillof recrudece por la carga en ingresos brutos y tasas municipales.
- Argentina exige servicios a hidroeléctrica Yacyretá por los cuales cobra, pero se niega a pagar. Más de tres décadas después que la central hidroeléctrica haya sido acusada de ser un “monumento a la corrupción”.
- El Poder Judicial de Loreto anuló una concesión minera de oro en la cuenca del río Nanay, fuente principal de agua potable para Iquitos, para proteger el medio ambiente y la salud pública.
- Empresarios de México, así como representantes de trabajadores de distintas corrientes, se aliaron para lanzar un llamado a los poderes Ejecutivo y Legislativo para frenar lo que llamaron el retroceso del Infonavit con una reforma.
Fichajes
- Cambio de mando en Femsa Salud: Daniel Belaúnde dejará la división y asumirá en su reemplazo el español Jacobo Caller. Anteriormente, fue presidente ejecutivo de Farmatodo.
- Jaime Gilinski asume presidencia del Grupo Nutresa: así quedó la nueva junta directiva. El órgano directivo confirmó también la salida de Carlos Ignacio Gallego y de los miembros árabes Peter Abraam y Ravi Thakran.
- SAP nombra a Adriana Aroulho como presidenta para América Latina y el Caribe. Aroulho ingresó a SAP en 2017 como líder de la Plataforma Digital de Negocios (Digital Business Platform) de SAP Brasil, después de 22 exitosos años de carrera en HP/HPE.
- Schneider Electric designó a Gabriel Estay Fernndez director de la unidad de Secure Power y Data Center para el Clúster Andino, que comprende: Bolivia, Ecuador, Colombia, Chile, Perú y Venezuela. Ha destacado como Project Manager Drive System, Marketing Manager, director del área Industrial Automation.
- Arca continental anunció el nombramiento de Antonio Hernández como Director de Administración y Finanzas en Perú.
- Diageo anunció oficialmente el nombramiento de Emanuel Caro como su nuevo country manager para Chile. Se desarrolló por más de 13 años en AB InBev, donde logró llegar a desempeñar el cargo de director comercial de Chile.
- PWC anunció que Orlando Marchesi, actual socio principal de PwC Perú, asumirá además el rol de socio líder del área de Tax & Legal. Adicionalmente, es vicepresidente del IPDT y director de AMCHAM (Cámara de Comercio Americana).
- Essity anunció a Márcio Matandos como Director de Operaciones de los países del Cono Sur. El ejecutivo, inició su carrera en la compañía en 2017 y desde 2022 se desempeñó como Gerente de Planta en la fábrica de Jarinu.
- Ana Cecilia Jara será la nueva presidenta de la Asociación de AFP de Perú. La ejecutiva es abogada y llega a reemplazar en el cargo a Giovanna Prialé.
- Avianca anunció el nombramiento de Otto Gergye como director comercial. El nuevo ejecutivo cuenta con más de dos décadas de experiencia en el sector aeronáutico y turístico.
- Carlos José Nicolini Rosas ha sido designado como nuevo gerente general de Fábrica Peruana Eternit. Nicolini cuenta con más de 10 años de experiencia en el sector construcción, habiendo trabajado en empresas como Grupo Celima Trebol, Aris Industrial y Fundo Flores y Anexos.
- Juan Pablo Córdoba asume como presidente de la Federación Iberoamericana de Bolsas. El actual CEO de Nuam reemplaza a Javier Hernani hasta septiembre.
- Fecolfin anunció a Freddy Castro como su nuevo presidente ejecutivo. Con esta incorporación esperan posicionarse en el sector de las cooperativas de ahorro.
- Johanna Inti Pérez-Alemán ha sido nombrada recientemente como CEO de NGR, el holding gastronómico del Grupo Intercorp en Perú. Anteriormente se desempeñó como CEO del Grupo Delosi.
Fundraising
- BOCEL completa el primer cierre de su Fondo II, con un objetivo de capitalización estricta de 150 millones de dólares para invertir en empresas medianas con presencia en México y Estados Unidos.
- MOL invertirá en el Fondo de Reforestación y el Fondo Forestal en América Latina para expandir las iniciativas de eliminación de CO2 hacia el objetivo de cero emisiones netas.
Financiero
Landscape
- Bicecorp anuncia inicio de OPA para controlar el 100% de Grupo Security. La OPA consta de casi 4 mil millones de acciones que representan el 100% del capital social del Grupo Security.
- Ya tiene fecha la fusión entre Galicia y HSBC: nace el nuevo gigante financiero de Argentina. El grupo financiero de capitales nacionales más importante apuntará a que ambas entidades funcionen de forma integrada y bajo el nombre de Galicia
- tapi y Mercado Pago se unen para transformar los pagos digitales en México. Este acuerdo tiene como objetivo facilitar pagos digitales a millones de usuarios mexicanos, permitiendo el acceso a varios servicios.
M&A
Energia
Landscape
- Acciona cierra dos financiaciones por 211 millones para líneas de transmisión eléctrica en Perú. La operación tiene como objetivo reforzará la calidad del suministro e integrarán energía renovable en la red nacional
- Ecuador instala sistemas fotovoltaicos en zonas rurales, brindando electricidad a 2.700 personas con 912 sistemas fotovoltaicos en diversas parroquias y localidades.
- Contraloría de Colombia emite nueva alerta sobre riesgo de desabastecimiento energético. Al ente regulador le preocupa la situación financiera de las empresas de energía por el no pago de las deudas adquiridas por el Gobierno.
- Cree realizó las proyecciones de cuatro escenarios que tendría la transición energética de Colombia en el largo plazo al 2050. El Gobierno del país busca reducir el consumo de combustibles fósiles y reemplazarlo con energía renovable.
- México anuncia reformas para mejor acceso al uso de la energía y regular inversión privada. “Se reconoce por primera vez el concepto de justicia energética para reducir desigualdades en el acceso y uso de la energía”, según la secretaria de Energía
- La startup solar mexicana Niko Energy ha recaudado 23 millones de dólares en deuda y capital para promover soluciones energéticas descentralizadas en México y la región.
- La española Ignis anuncia una inversión en renovables de más de 1.500 millones de dólares en Perú. La empresa plantea desarrollar seis proyectos, dos solares, por 400 MW, y cuatro eólicos, entre 2025 y 2028.
- El Gobierno argentino quita aranceles a la importación de vehículos eléctricos e híbridos, además elimina el Registro Nacional de Infraestructura de Carga de Vehículos Eléctricos e Híbridos, con el objetivo de quitar trabas burocráticas y promover el desarrollo del sector.
- En Chile, el hidrógeno verde impulsa la inversión extranjera. Según InvestChile, se destinaron a ese sector más de la mitad de los 56.234 millones de dólares que totaliza la cartera de proyectos de inversión extranjera apoyados por la agencia.
- Inauguran en Chile la primera estación de carga eléctrica reconvertida de Latinoamérica. Desarrollada por la empresa Copec, ha pasado de ser una estación de combustibles fósiles tradicionales a un punto de suministro de energía de vehículos eléctricos.
- “México puede construir una industria manufacturera alrededor de la producción del hidrógeno”. De acuerdo con Israel Hurtado el mercado mexicano tiene el potencial para fabricar electrolizadores, turbinas y celdas de combustible.
- Goldwind junto a TotalEnergies se preparan para construir el parque eólico más austral del mundo. Los aerogeneradores serán modelo GW136 de 4.2MW para el proyecto de Río Cullen, en Tierra del Fuego y llegarán durante el segundo trimestre del año.
- CFE y Pemex exploran sinergias para posicionarse como proveedores de hidrógeno verde. Los primeros proyectos podrían apuntar a suplir refinerías en el sur de México, con la energía solar como gran aliada para lograrlo.
- Argentina quedó a las puertas de 60 MW instalados en generación distribuida. Durante el 2024 prácticamente se doblegó la capacidad instalada lograda durante los cinco años anteriores, según el último reporte de avance de la Secretaría de Energía de la Nación.
- Perú adjudicará en febrero cuatro proyectos eléctricos por 162,7 millones de euros. Proinversión ha destacado que que cinco empresas están precalificadas para obtener la buena pro de una concesión
- En 2025, las energías renovables no convencionales (FNCER) en Colombia experimentarán un notable aumento del 35%, con la puesta en marcha de 19 nuevos proyectos que sumarán 2.550 MW de capacidad según datos de SER Colombia.
- Chile instala 2.141 MW de capacidad fotovoltaica en 2024. Son datos que se desprenden del último reporte sobre energías renovables no convencionales de la Comisión Nacional de Energía.
- En vigor el acuerdo de Chile con la Unión Europea para desarrollar cadenas de valor de litio y cobre. Busca garantizar un flujo más eficaz y sostenible de materias primas y productos derivados, como el litio, el cobre y a combustibles limpios como el hidrógeno, entre otros elementos.
- La generación distribuida en Argentina aumenta un 92% en 2024, y alcanza los 58,9 MW. Según datos de la Secretaría de Energía, el año pasado se sumaron 28 MW de potencia instalada.
- La capacidad de la generación distribuida en México creció en 2024 más de un 35%, y alcanza los 4.447,92 MW. Según los datos del sector publicados por la Comisión Reguladora de Energía publica,hay una masiva presencia de la fotovoltaica, con más del 99%.
- Chile generó el 47,0% de su electricidad a partir de energías renovables no convencionales en diciembre, dijo la Comisión Nacional de Energía (CNE) en su informe final sobre el sector para 2024.
- YPF busca socios para el gas: la dura negociación para conseguir US$ 9.000 millones. Mientras que la compañía entabló negociaciones para venderle GNL a Japón, China y Corea, en India, cerró un “memorando de entendimiento” para venderle gas a tres petroleras de ese país.
- Inversionistas globales muestran interés por minería y energías renovables en Perú El exministro de Economía y Finanzas, José Arista, comentó que hubo un contacto directo con inversionistas que manejan cifras de inversión muy significativas.
- Vaca Muerta arrancó el primer mes de 2025 con un nuevo récord. El desempeño de las operadoras y las empresas de servicio, en enero alcanzaron las 1.761 etapas de fractura, superando la marca histórica alcanzada en 2024.
- Colombia: proyectos eólicos en el mar en la mira del Gobierno, pero aún debe afinar detalles. Se encuentran elaborando un documento que señala el camino para evaluar el impacto ambiental de los proyectos eólicos costa afuera en el país.
- Ecopetrol y OXY acuerdan extender plan de desarrollo en la cuenca del Permian. Las compañías también pactaron mantener la posibilidad de suscribir a futuro una nueva extensión del contrato en este campo petrolero.
- Ecopetrol invirtió $2.500 millones para la creación de siete comunidades energéticas en Colombia. Estarán ubicadas en Barrancabermeja y Puerto Parra (Santander), y en Cali (Valle del Cauca).
- La empresa estadounidense EnergyX planea construir en Chile una planta de litio y la mayor refinería de este mineral en el mundo. Esta iniciativa busca fortalecer la cadena de valor del litio en el país y posicionar a Chile como un actor clave en la industria global de baterías.
- Producción de energía eléctrica en Perú creció 3% en 2024. Durante 2024, la generación de energía eléctrica sumó 60.029 Gigavatios hora (GWh), animada por mayor producción de Electroperú.
- Genneia avanza con la línea minera para abastecer con energía renovable al litio en Salta. La empresa tiene un proyecto para tender una línea de alta tensión que abastezca de energía al litio y cobre en la Puna.
- El 2% de generación energía en la región es nuclear, según Olade. En varios países de la región, los problemas energéticos y la transición que debe haber en este rubro son unos de los temas que han tomado relevancia.
- Petroecuador proyecta recibir US$ 128 millones de Petrochina por venta de crudo. La petrolera estatal adjudicó el contrato de exportación de 1,4 millones de barriles de petróleo a la firma china.
- El Gobierno de Argentina avanza en la desregulación del sistema eléctrico: ¿Cómo afecta a las renovables?. La Secretaría de Energía rehabilitó a centrales térmicas, hidroeléctricas y nucleares a participar del mercado.
- Argentina terminó el año 2024 con más de 900 MW de nueva capacidad renovable instalada. Así se desprende del último informe mensual de CAMMESA, que detalla que superaron los 6670 MW operativos y cómo fue su participación en el abastecimiento de la demanda.
- El 85% de la capacidad renovable declarada en construcción en Chile es fotovoltaica. Según el último informe mensual de la Comisión Nacional de Energía, hay 4872 MW de potencia ERNC que podría entrar en operación hasta abril del año 2027.
- En 2024, Argentina sumó 307 MW de capacidad fotovoltaica. Actualmente, la solar tiene una presencia de 1.673 MW, según los informes de Cammesa.
- El Gobierno mexicano presenta un plan eléctrico en el que asegura habrá 4.673 MW fotovoltaicos. El llamado Plan de Fortalecimiento y Expansión del Sistema Eléctrico Nacional 2025-2030 contempla una inversión total estimada de 23.400 millones de dólares.
- El nuevo freno a la adopción de energías renovables en América Latina y el Caribe. El crecimiento de energías renovables en América Latina se frenará de media entre 3 y 5 puntos porcentuales en 2025 respecto al año pasado.
- Fuerte llamado de atención del sector energético al Gobierno colombiano por investigaciones. En diciembre del 2024, el Gobierno anunció que abriría investigación a 8 empresas por comprar gas importado.
M&A
- Ecopetrol S.A. anuncia la finalización de la transacción con Repsol Colombia Oil & Gas Limited para adquirir el 45% de su participación en el bloque CPO-09
- Bet Solar compra la distribuidora fotovoltaica Bulk Energy en Chile tras facturar 165 millones en 2024
- YPF adquirió por US$327 millones el 100% de las participaciones de ExxonMobil y QatarEnergy en el bloque de gas Sierra Chata, ubicado en Vaca Muerta. Con esta compra, YPF posee ahora el 54,45% del yacimiento, mientras que el 45,55% restante pertenece a Pampa Energía
- Ecopetrol finaliza compra del 100% del bloque CPO-09 a Repsol
Infraestructura / Real Estate
Landscape
- Sector construcción de México tuvo en noviembre su peor caída desde junio de 2020. El indicador cayó 2,9% en comparación con octubre y acumuló cinco meses de descensos.
- Construcción en Chile cerró el 2024 creciendo algo más de 2%. Según los analistas, la inversión de 2025 depende de política interna y entorno global.
- Junta Directiva de Conconcreto aprobó la venta de hasta 1% de acciones de su CEO. En la Bolsa de Valores de Colombia, el título de la constructora ha tenido un repunte sobre 13,51%, cerrando en $630 durante el último mes.
- Perú aprobará US$ 3.000 millones en proyectos de infraestructura antes de fin de julio. Entre las obras a relanzar en los próximos meses están la extensión de un gasoducto en el sur del país, redes de distribución de gas en Lima y la ampliación de algunos aeropuertos.
M&A
- Parque Arauco compra el 100% de Minka al Grupo Centenario por US$ 102,5 millones. Multimercados Zonales (MZ) y sus subsidiarias son dueñas de cinco centros comerciales, entre los cuales se encuentra la ciudad comercial Minka del Callao.
- Patria Investments anuncia venta de Aguas Pacífico, un proyecto de desalinización de agua para múltiples clientes en construcción en Chile.
TMT
Landscape
- Telefónica negociaría venta de su filial en Perú. Según informa un portal español, las continuas pérdidas de la operación en Perú y los diversos litigios con el Gobierno han sido los motivantes para que Telefónica considere cambiar de estrategia y vender la filial peruana.
- Telefónica avanza en el proceso para vender su filial colombiana y ha presentado ante la Superintendencia de Industria y Comercio, la autoridad de Competencia en el país sudamericano, una solicitud de evaluación previa para la potencial venta de Coltel (su filial en Colombia)
- Entel afirmó que la disolución de su alianza con KKR y Telefónica para operar PangeaCo no afectará sus planes en Perú. La empresa chilena busca un nuevo socio y continuará invirtiendo en la expansión de su red de fibra óptica en el país.
M&A
- Megacable anuncia la integración de MCM Business Tech-Co en México. MCM Business Tech-Co se dedica a desarrollar e integrar servicios y soluciones para empresas, corporativos, sector público y carriers.
- El INTA (Instituto Nacional de Tencología Agropecuaria), el INTI (Instituto Nacional de Tecnología Industrial) y la CONAE (Comisión Nacional de Actividades Espaciales) se fusionarían en un nuevo organismo que se llamaría Instituto Nacional de Convergencia Tecnológica y Desarrollo Estratégico (INCyTDE)
- Colca Capital adquirió Canvia en Perú a Global Coruscant y Palo Luxembourg. La transacción incluyó 100% de acciones de AI Inversiones Palo Alto. Canvia, antes GMD, ofrece outsourcing tecnológico.
Industria
Landscape
- Fracasa OPA de puerto de Chancay: accionistas decidieron no vender sus títulos al socio mayoritario Transition Metals. De acuerdo con lo señalado por los accionistas, el precio ofrecido era menor a la cotización del mercado.
- La nueva OPA por Mineros podrá ir hasta por $124.000 millones y 9% de las acciones. El inversor Sun Valley busca quedarse con más de 30% de la compañía, impulsado por el ciclo alcista del oro.
- Argentina Central Puerto amplía su inversión en un proyecto de oro y plata en Salta, paso de tener un 4% de AbraSilver a el 9,9% de la empresa.
- Venta de la fábrica de Mercedes-Benz en Argentina se firmaría en 20 días El acuerdo incluiría la licencia para la producción de la van Sprinter hasta 2029. Además, se prevé el traspaso del personal a los nuevos dueños de la planta.
- La minera canadiense Excellon Resources planea adquirir la mina de plata Mallay en Oyón, Lima, anteriormente operada por Buenaventura, con el objetivo de reiniciar su producción a fines de 2025.
- La minera australiana Altair Minerals Limited planea adquirir el proyecto de cobre Venatica en Apurímac, Perú, marcando su entrada en Sudamérica. Se prevé iniciar perforaciones en el primer semestre de 2025.
- Doe Run Perú ha iniciado la fase final de su proceso de liquidación, que se ha prolongado durante 15 años. La Junta de Acreedores concluirá la liquidación, con la posibilidad de que Consultores A-1, que ha gestionado el proceso desde enero de 2022 hasta diciembre de 2024, sea ratificada para finalizarlo.
M&A
- El comprador europeo, Saint-Gobain, profundiza su presencia en Chile al adquirir la empresa local Ladrillera San Andrés, especializada en la fabricación de productos para la construcción.
- Halcones Precious Metals Corp. anunció que ha completado la transacción para adquirir una opción para adquirir una participación del 100% en el proyecto Polaris en la región de Antofagasta, Chile, de Austral Exploraciones SpA.
- Cementos Progreso gana terreno en Latam con compra de activos de Cemex en República Dominicana. La adquisición valuada en US$950 millones posiciona el crecimiento de Progreso en el Caribe, sumando su octavo mercado en la región latinoamericana, un territorio que dejó de ser prioridad para Cemex
- Compañías CIC S.A. comunicó, a través de un hecho esencial, que se ha producido una fusión impropia en cuya virtud la empresa absorbe a la sociedad CIC Retail SpA, de quien la sociedad detentaba el 100% de las acciones.
Consumo
Landscape
- La startup chilena NotCo ha cerrado sus oficinas en Nueva York y ha delegado a Kraft Heinz la comercialización de sus productos en Estados Unidos y Canadá. Esta decisión forma parte de una estrategia para reducir costos y alcanzar la rentabilidad.
- El Grupo Éxito continúa con el plan de unificación de sus marcas, reconvirtiendo los supermercados Super Inter, presentes en el Eje Cafetero y el Valle del Cauca, a sus dos marcas Éxito y Carulla.
- Makro no está a la venta en Colombia, a pesar de desinversiones en Latinoamérica. El vendedor de Makro, SHV Holdings, decidió retirarse del mercado transandino. Esta firma buscaba obtener alrededor de US$ 200 millones por la venta de activos en Argentina.
- El mayor productor de limones obtiene fondos para financiar inversiones. Se trata de San Miguel, grupo que es considerado como el mayor procesador mundial de limones y que acaba de recibir fondos por algo más de u$s16 millones que utilizará para seguir desarrollando su plan de negocios.
M&A
Hello,
As expected, the Bank of England cut interest rates by 0.25% to 4.5% this week, marking the third drop in borrowing costs in the current cycle. Notably two policymakers voted in favour of a bigger 0.5% cut, which suggests we won’t have to wait long for rates to fall even further.
Will this help stimulate more M&A activity in H1? That remains to be seen, but it’s certainly welcome news after the ongoing drama around US tariffs.
Elsewhere in our roundup of UK M&A news this week:
- European M&A increased 17.5% in 2024 according to PitchBook
- The FTSE 100 hit another record high
- De La Rue is up for sale after receiving multiple approaches
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Deal Tracker
Our weekly roundup of all the confirmed M&A deals in the UK.
The Rumour Mill
- Global PE assets hit record £8.7 trillion
- The Bank of England cuts its key interest rate by 25 basis points to 4.5%, its first rate reduction of the year.
- The BoE also lowered its economic growth forecast, citing risks from global factors such as US tariff threats.
- Following the announcement, the pound fell by more than 1% against the dollar.
- Today’s FTSE 100 record high comes almost five years after the markets crashed at the start of the Covid-19 pandemic
- UK must ‘learn lessons’ from rival finance hubs such as Saudi Arabia and UAE, says Investment Association boss
- Ascot Lloyd stops one of its acquisition models after concerns about potential conflicts of interest
- Wealth manager Shackleton is sounding out potential bidders a month after rebranding from its previous name, Skerrits
- Willis Towers Watson pivots to M&A after hitting profit targets
- US and UK private equity targets Emerald Isle for M&A opportunities
- Diageo scraps its mid-term growth targets amid warnings that US tariffs could cost the cost company £161m in profits
- BBGI Global Infrastructure agrees to a £1.06bn takeover bid from Canada’s British Columbia Investment Management Corporation (BCI) for the infrastructure investment trust
- Elliott Management built stake of over £300m in Smiths Group ahead of company’s break-up announcement
- Vodafone CEO Margherita Della Valle praises the UK’s CMA for its progressive approach, ahead of EU, highlighting the approval of Vodafone’s £16.5bn merger with Three UK
- BP poised to invest up to £20.2bn in Iraq’s Kirkuk oil and gas
- BP to explore sale of Gelsenkirchen oil refinery in Germany
- AstraZeneca shares rise as China probe update reassures
- The CMA should be nudged on antitrust, not bullied – John Gapper
- Fevertree shares soar after Molson Coors takes stake
- ITV and RedBird IMI are in early-stage talks to merge production businesses
- De Beers finalises talks with Botswana government regarding a rough diamonds sales deal and an extension of mining licences for their joint venture, Debswana, until 2054
- Meanwhile, Anglo American expects to take another writedown on De Beers operations due to weak diamond sales, particularly in China
- UK-Backed Pension Nest is set to take 10% stake in Australia’s IFM
- Worldpay agrees to acquire fraud detection tech firm Ravelin
- Team Internet is ongoing talks with Verdane Fund Manager, which is considering a potential takeover offer for 125 pence per share in cash, valuing the company at £315.1m
- De La Rue starts formal sale process amid multiple takeover interest
- Ground Rents Income Fund rejects a fifth acquisition offer from Victoria Property Holdings
- Howden is in talks to acquire insurance broker Risk Strategies
- Miller agrees to acquire reinsurance broker AHJ Holdings
- IK Partners to invest in HSL Compliance
- Marlin invests in anti-money laundering platform Napier AI
- A2A paytech Vyne is set to wind down UK operations
Salaries and bonuses
- Evercore’s pay: $829k. Higher salaries, higher bonuses, more MDs
- UBS is slowing its cost cutting, but bonuses may disappoint
Job moves
- JPMorgan UK private banking boss Oliver Gregson exits
- Brevan Howard’s portfolio managers are arriving at Deutsche Bank and Citadel
- Citigroup shifts its head of India Khullar to London to co-head coverage of financial sponsors
- JPMorgan hires a Goldman Sachs dealmaker Jonathan Slaughter to bolster its coverage of the business services sectors in Europe
- UBS cuts 60% of planned Credit Suisse costs as 4,200 employees depart
- AllianzGI’s global investments head Deborah Zurkow to retire
- Cinven taps Carlyle Group European Healthcare co-head as new partner
- Nordic Capital adds four new partners to leadership team
- Hogan Lovells adds five Corporate & Finance Partners in Italy
- Summit makes eight promotions across its global team
- Ares Management appoints deVeer and Jacobson as co-presidents
- Moneyhub appoints Broadridge GM Alastair McGill as new CEO
- UK challenger Starling Bank appoints Joe Gordon as new COO
- Lloyds Banking Group appoints Dr Magdalena Lis as head of responsible AI
- William Vereker to step down as Santander UK board chair this year
- European Women Payments Network reshuffles leadership
- Maria Ramos to succeed José Viñals as Standard Chartered group chair
Market Trends
M&A rebounds in 2024
New data from PitchBook reveals there was a 14% uptick in global M&A deals last year, with values increasing 19% to around $3.7 trillion. The Global M&A Trends Report 2024, produced in partnership with Ideals, shows that European M&A saw a 29.2% YoY rise in value and a 17.5% increase in deal count.

European spacetech M&A blasts off
MergerMarket reports that Europe’s spacetech M&A climbed to £2.2bn in 2024, up from £1.66bn in 2023. Rising geopolitical tensions and defence spending are driving investment, with NATO members under mounting pressure to secure sovereign defence capabilities.
Meanwhile, Trump’s return to the White House is expected to accelerate US space dominance, with SpaceX playing a key role — its expansion and deep ties to the US government could push Europe into strengthening its own efforts.
Stalled deals to fuel a European M&A comeback in 2025
After years of tough market conditions, the European M&A scene is set for a wave of deals as over 300 stalled auctions – so called “Missing in Auction” (MIA) deals – from recent years re-enter the market.
Failed sales, particularly from 2022 and 2023, are creating opportunities for refinancing, relaunches and secondary deals as funds face expirations and sponsors seek exits. PE giants like Equistone and Triton, which saw multiple MIA deals, are leading the resurgence.

AI’s thirst for energy is driving M&A
AI continues to shape the European M&A landscape, and energy deals are no exception. As demand for AI-powered data centres grows, so does the need for energy to fuel them, driving significant investment opportunities.
With the sector’s deal volumes already up 44% YoY to £66bn, there’s no slowdown in sight for 2025. Major player Iberdrola, which boosted global renewables output by 5% YoY in 2024, is leading the charge, seeking up to £8.4bn investment in the data centre sector, with already £1.7bn valued in assets.


Fundraising
- Alchemy Partners closes Alchemy Special Opportunities Fund V at £0.83bn
- Mayfair moves down in fund size with £500m close
IPOs
- HSBC loses Stada IPO Role after investment banking retreat
- Logistics Firm Ferrari Group’s IPO Seeks Up to €205 Million
Bem-vindos à edição #78 da M&A Community Brasil.
Só faltavam os ovos para a JBS. A empresa agora é detentora de 50% do Grupo Mantiqueira, maior produtor de ovos no Brasil. E isso marca um importante passo para consolidação do portfólio da gigante. Os ovos eram a única proteína animal ainda não englobada dentro dos ativos da empresa, coisa que muda nesse segundo momento. O valor da transação não foi divulgado, mas considerando a avaliação de BRL 1,9 bi da empresa, já podemos imaginar grandes cifras.
Já em TMT, o drama da Oi prossegue. Agora, a empresa avançou nas negociações da sua vertical de TV por assinatura. A Mileto Tecnologia será o stalking horse do processo, que não deve demorar para ser confirmado.
Mas não é só esse destaque que trazemos nesta edição.
- JBS compra 48,5% da Mantiqueira, avaliada em BRL 1,9 bi
- Gerdau adquire duas PCHs no Mato Grosso por BRLm 440
- Maurício Quadrado adquire o banco Digimais e planeja aporte de BRLm 800
Não esqueça de conferir todos os deals mapeados da última quinzena no nosso Deals Highlights!
Boa leitura.
Deal Highlights 21 a 5 de janeiro
Aumento de megadeals eleva as apostas bilionárias para o M&A de 2025
Mais é realmente menos? O M&A em 2025 promete um toque de bauhaus, com os grandes players enxergando maior importância em alguns ativos estratégicos mais caros, em oposição à quantidade de aquisições.
É para essa direção que a configuração das megatransações se estruturou em 2024. Em um relatório recém publicado, a PWC estimou que, dos mais de 50 mil deals do ano passado, 1% (502) deles ultrapassaram a marca de USD 1 bi. Desses, 72 foram megadeals, (acima de USD 5 bi), um crescimento de +18% YoY.

Outros fatores que influenciaram incluem:
- Com a necessidade de vender ativos adquiridos antes de 2020, os fundos de PE estão focando em transações maiores e mais estratégicas, em vez de pulverizar investimentos.
- CEOs estão buscando aquisições para crescimento e inovação, muitas vezes em alvos estratégicos específicos, em vez de um grande volume de pequenas transações.
Mesmo representando uma parcela tão pequena, as megaoperações contaram 28% do valor total transacionado. Esses são fortes indicativos da preferência crescente por deals de maior porte, mais direcionados e estratégicos, em vez de diversificação em muitas empresas menores. Isso é especialmente observável no setor de Tecnologia, com operações como o joint venture de USD 500 bi entre OpenAI, Oracle e SoftBank para infraestrutura de IA.

- Tecnologia continua liderando as transações de grande porte, especialmente impulsionado pela corrida por IA e infraestrutura digital.
- Banking e FIG mostram movimento de consolidação, detendo o segundo maior megadeal do ano.
- O setor de Seguros cresceu na segunda metade do ano, ultrapassando TMT no ranking de setores mais ativos.
- Healthcare & Pharma viu uma queda de 36% no valor das transações devido à redução no número de megadeals (de 10 em 2023 para apenas 4 em 2024).
Esse crescimento está bem relacionado com o estado das valuations globais no momento. Dados do Pitchbook apontam EV/revenue médio de 3,8x para os megadeals, muito acima da média global de 1,5x e distante do 1,0x típico das transações abaixo de USDm 100. Quem aposta em grandes transações está disposto a pagar prêmios significativamente mais altos.

- A consolidação de múltiplos em torno de 1,5x para EV/revenue indica que a disputa por bons ativos deve se intensificar. Tudo leva a crer que veremos mais deals estratégicos (e, claro, mais megadeals) em 2025; em um cenário em que as sinergias e posições de mercado consolidadas terão um papel cada vez mais decisivo.
Por outro lado, o EV/EBITDA global recuou para 8,8x contra os 9.0x de 2023. Analistas afirmam que essa queda não deve ser motivo de preocupação: não passa de um ajuste saudável no mercado, principalmente se comparado ao S&P 500, onde os múltiplos seguem bem mais elevados.
Esse gap de valuations entre companhias privadas e públicas sugere espaço para uma reprecificação futura. A tendência é que os valuations inflados se aproximem cada vez mais de valores estáveis e “justos”, aquecendo ainda mais o mercado. Ou seja, mais oportunidades para o M&A.
Talvez isso acarrete também um aumento no volume das transações? Seja por FOMO ou pela necessidade de se manter competitivo, não é fácil ficar de braços cruzados enquanto ativos passam de mão por grandes valores.
As respostas disso vão vir com o tempo. Até o momento, a equipe da M&A Community mapeou 96 deals brasileiros em janeiro de 2025, em oposição aos 71 de 2024. Talvez a gente só esteja mais atento, mas gosto de pensar que o motivo é a retomada na sua sede por transações, estrategista.
Deu o que falar…
- A ANS determinou que a operadora Golden Cross venda sua carteira de planos de saúde e dentais, composta por 206,3 mil clientes de convênio médico e 108,1 mil de plano dental, no prazo de 30 dias. A ANS também proibiu a venda de novos planos. A razão seria a “incapacidade” da empresa de regularizar as “anomalias econômico-financeiras”. A empresa agora luta para reverter a decisão.
- O Itaú entrou com uma ação judicial contra o ex-CFO, Alexsandro Broedel Lopes, acusando-o de “fraude rasteira” e buscando uma indenização de BRLm 3,35. O banco afirma que Broedel não declarou sua ligação com uma consultoria da qual era sócio e contratou a empresa para emitir 40 pareceres entre 2019 e 2024, supostamente obtendo vantagens financeiras. Broedel nega as acusações e promete contestar o caso judicialmente. O Itaú também alega que o ex-executivo recebeu pagamentos de forma indireta, por meio de uma terceira empresa.
- O CEO da Latam Brasil, Jerome Cadier, expressou dúvidas sobre a eficácia de uma fusão entre Gol e Azul para resolver problemas de dívida. Embora o setor aéreo brasileiro tenha margens operacionais saudáveis, ele apontou que as elevadas dívidas, exacerbadas pela alta de juros, são um desafio maior. Cadier também destacou que a Latam se reestruturou com sucesso no Chapter 11, sem necessidade de concentração de mercado. O executivo espera que o Cade analise cuidadosamente a fusão para evitar impactos negativos ao mercado e aos passageiros.
- O STJ negou um pedido para suspender execução contra empresa do grupo 123milhas. O impasse surgiu após a 3ª Vara Cível de São Caetano do Sul determinar o cumprimento de uma sentença contra a 123 Viagens, sob o fundamento de que, na data do pedido de recuperação judicial, o crédito da exequente ainda não estava definitivamente constituído. A empresa argumenta que a execução deveria ser suspensa, pois os valores estariam sujeitos ao processo de recuperação em trâmite na 1ª Vara Empresarial de Belo Horizonte.
- A Líder Atacadista entrou com um pedido de recuperação judicial. Segundo o despacho, o pedido de recuperação judicial, protocolado no início de 2025, surge após um período de forte desaceleração nos negócios, agravada pela crise econômica gerada pela pandemia de COVID-19 e forte concorrência. A empresa, que até 2019 vinha ampliando suas operações com a abertura de filiais em cidades como Tubarão, Sombrio e Imbituba, enfrentou dificuldades no planejamento de expansão.
Novos fundos e captações
Market Trends
CEO’s olham para M&A em 2025 com otimismo
A 28ª CEO Survey, da PWC, revelou um otimismo crescente e urgência por reinvenção por parte das grandes lideranças empresariais. Entre os CEOs brasileiros, 68% acreditam na aceleração do crescimento global nos próximos 12 meses, frente a 36% em 2024.

E com o cenário macroeconômico mais estável, o M&A vem em seguida. Dos que realizaram uma grande aquisição nos últimos 3 anos, 81% planejam fechar um ou mais deals nos próximos três. Paralelamente, 45% dizem que suas empresas não sobreviverão mais de dez anos sem se reinventar, indicando a pressão por inovação, sobretudo com IA e práticas de baixo impacto climático.
- A falta de talentos qualificados, vista como a maior ameaça por 30% dos líderes, reforça a necessidade de investir em desenvolvimento humano. Enquanto alguns avançam rapidamente, integrando inteligência artificial generativa aos negócios e buscando ganhos de receita e produtividade, outros ainda se movem com lentidão, presos a modelos operacionais antigos.
- O desafio, portanto, está em acelerar o ritmo: realocar recursos, aprimorar processos de decisão e expandir a oferta de produtos e serviços com foco em sustentabilidade. A mensagem é clara: diante de um cenário dinâmico, apostar na transformação não é opcional, mas condição de sobrevivência.
Fonte: PWC
Retorno dos megadeals gera expectativa para Serviços Financeiros
Os dados recentes sobre os valores dos megadeals já criaram um otimismo cauteloso para M&A em serviços financeiros, ainda que volumes sigam moderados.

Bancos, seguradoras e gestoras de ativos buscam aquisições para acelerar transformação, ganhar escala e explorar áreas como private credit, fintechs e as quase onipresentes soluções de IA. A combinação de pressões regulatórias diferenciadas, taxas de juros variáveis e busca por eficiência operacional incentiva transações, enquanto fundos de private equity se mantêm ativos tanto em compras quanto em desinvestimentos.
Fonte: Industry Trends e Norton Rose Fullbright
Megadeals impulsionam o M&A em Seguros no H2 24
Falamos há pouco sobre o protagonismo do setor de Seguros na segunda metade de 2024. E dados do setor mostram que a expectativa é realmente boa. Esse mercado já acumula 750 transações em 2024, com uma queda já esperada de 10% ante 2023, mas ainda assim com o destaque para três megadeals bilionários envolvendo algumas das maiores corretoras do mundo.

E onde tem gente arriscando, existe potencial.
No Brasil, a Alper Seguros já iniciou 2025 com a compra da Ducais, reforçando o foco em benefícios. A tendência é de mais negócios de grande porte nos próximos 12 a 24 meses, reforçando a busca por escala no setor.
Fonte: Optis Partners
Outras trends
- Em 2024, as fusões e aquisições no setor de infraestrutura no Brasil superaram BRL 100 bi, com um crescimento de 223% em relação ao ano anterior. Setores como portos, rodovias e saneamento foram os mais ativos, com grandes aquisições realizadas por investidores estrangeiros, como a CMA CGM e a MSC.
- Os M&As de usinas solares cresceram 65% em relação a 2023, com 52 transações registradas, especialmente na Q4 24. O aumento foi impulsionado pela autoprodução, com 41% das aquisições focadas em usinas de geração centralizada (GC). As empresas dos setores de siderurgia e alimentos lideraram as aquisições de GC por autoprodução. O mercado de geração distribuída (GD) também viu um aumento significativo, dobrando seu volume. A Atlas Renewable Energy, Casa dos Ventos e Pan American Energy foram algumas das principais empresas envolvidas.
- Após um ano decepcionante para M&As em biotecnologia, 2025 promete ser mais positivo para o setor. Em 2024, o valor total das transações caiu drasticamente, com empresas optando por aquisições menores. Porém, especialistas acreditam que, com a iminente expiração de patentes e a busca por crescimento inorgânico, as grandes farmacêuticas deverão intensificar as M&As em 2025, aproveitando seu “poder de fogo” de USD 1,3 tri.
- O UBS revisou para baixo as estimativas de lucro das varejistas em 19% e cortou em 24% o preço-alvo médio do setor, citando juros elevados e menor consumo. O banco reduziu drasticamente a previsão de lucro do Magazine Luiza e rebaixou o Grupo Pão de Açúcar para recomendação de venda.
- Startups focadas em inteligência artificial, defesa e segurança cibernética lideram os aportes de venture capital no Brasil, que registrou USDm 816,8 no Q2 24, o maior valor desde 2022.
- Em 2025, o agronegócio brasileiro deverá enfrentar um aumento nos pedidos de recuperação judicial, impulsionado por fatores como juros elevados, dificuldades na renegociação de dívidas e condições climáticas adversas.
- Em 2024, o setor de M&A em tecnologia no Brasil registrou um crescimento notável de 115%, movimentando BRL 26,1 bi, segundo a FZF Capital. As aquisições se concentraram em empresas maduras, especialmente nos segmentos de software B2B, serviços financeiros e marketplaces de nicho.
- O setor bancário também se prepara para um crescimento no M&A em 2025, após a recuperação das transações em 2024, com seis negócios acima de USD 1 bi. O retorno de Donald Trump à presidência pode impulsionar a flexibilização da regulamentação, o que pode influenciar a dinâmica das fusões bancárias no futuro.
Movimentações executivas
Indústria
- A Vivara anunciou Elias Leal Lima, ex-Kora Saúde, como CFO e diretor de RI, encerrando um período de 10 meses sem um executivo titular na função. Lima, que também passou por Patria e HIG Capital, assume em meio a críticas de gestores sobre a governança da empresa.
- A ViperX anunciou Marcos Castro como novo sócio e diretor de Segurança da Informação. Com passagens por QuintoAndar e Banco BV, Castro traz 25 anos de experiência, sendo 17 em cibersegurança. Sua chegada reforça a estratégia de expansão da empresa, impulsionando novas parcerias e produtos.
- O e-commerce de moda de luxo Shop2gether, do grupo Icomm, nomeou João Almendra como CEO, profissional externo com experiência no varejo digital e físico, incluindo passagens pelo Magazine Luiza e Americanas. A operação busca ampliar seu foco no público masculino, investindo BRLm 90 em inovação e inteligência artificial, e projeta um crescimento de 30% nos próximos três anos.
Investment and Banking
- A XP anunciou a contratação de Raphael Figueredo, ex-CEO da Eleven Financial Research, como estrategista de ações. Figueredo, que já trabalhou na XP e na Clear Corretora, adquirida pela XP, começará suas atividades em 20 de janeiro e se reportará a Fernando Ferreira, estrategista-chefe da corretora. Além disso, a XP contratou Marx Gonçalves como head de fundos listados no time de research. Gonçalves, anteriormente analista de real estate na Nord Investimentos, também passou pela Empiricus.
- Claudia Bollina Mesquita, chefe global de mercado de capitais de ações do Bradesco BBI, deixou o banco após trabalhar na instituição desde 2017. Ela assumiu a liderança da área de mercado de capitais de ações em outubro de 2020. Antes de sua passagem pelo Bradesco, Claudia atuou no Morgan Stanley, Banco Itaú BBA e Goldman Sachs.
Agronegócio
Intenções e Estratégias
- A Agrogalaxy assinou um memorando de entendimentos para a venda potencial de um portfólio de dívidas vencidas e não judicializadas, totalizando cerca de BRLm 760, geradas pela revenda de insumos agrícolas. O preço final será confirmado após diligência.
- A Coopavel, cooperativa paranaense, projeta investir de BRLm 300 a BRLm 320 em 2025, com foco em ampliar sua capacidade de armazenagem e fortalecer suas agroindústrias. A cooperação diversifica suas operações, com aquisições estratégicas, como o Moinho Dona Alda e a Pescados Cascavel, além de investir em fertilizantes e insumos biológicos.
- A Bunge está prestes a adquirir uma participação minoritária na Belagrícola, empresa paranaense de insumos e comercialização de grãos, atualmente controlada pela chinesa Pengdu (54%) e pela família Colofatti (46%). Segundo o AgFeed, o acordo deve ser anunciado nas próximas semanas e envolverá a compra de parte da fatia da família fundadora.
- A Archer Daniels Midland (ADM) contratou o Barclays para vender sua unidade de pet food no Brasil, em um negócio estimado entre BRL 1 bi e BRL 1,5 bi. A decisão faz parte de uma reestruturação global após problemas contábeis que afetaram a divisão de Nutrição. Apesar da saída do segmento, a ADM mantém investimentos em nutrição animal, incluindo uma nova fábrica no Paraná.
M&A
Fundraising
Consumo
Intenções e Estratégias
- A Família Diniz está considerando a venda de sua participação no Carrefour, tanto no Brasil quanto na França, quase um ano após a morte de Abílio Diniz. A decisão de desinvestir está tomada, mas o “timing” da operação está sendo cuidadosamente avaliado, com especial atenção à venda de participações pela família Moulin, controladora do grupo Galeria Lafayette, na varejista francesa.
- Os herdeiros de Abílio Diniz, falecido em 2023, decidiram vender suas participações de 9,23% no Carrefour global (USDm 800) e 10,2% no Carrefour Brasil (BRL 1,4 bi). A mudança reflete uma nova estratégia de alocação de recursos, influenciada pela ausência de Abílio, ex-conselheiro do grupo. Paola Mello, analista da GTI, destacou que o setor de supermercados é maduro e com crescimento limitado. A venda visa alocar os recursos em ativos mais líquidos. A XP Investimentos alertou que a transação pode pressionar negativamente as ações da empresa.
- A Santillana Brasil, dona da editora Moderna, está novamente à venda por BRL 1,5 bi, após uma tentativa frustrada em 2021. A unidade, que fatura cerca de BRLm 800 anuais, já foi avaliada pela Cogna e pela Salta Educação, ligada a Jorge Paulo Lemann. As negociações anteriores não avançaram, mas a possibilidade de uma nova oferta está sendo considerada.
- Guilherme Leal, cofundador da Natura, antecipou sua sucessão ao reduzir sua participação na empresa de 7,166% para 4,166%, por meio de uma doação de ações para seus filhos. A decisão segue os passos de Antônio Luiz Seabra, outro cofundador, que também realizou uma doação similar, sinalizando o processo de sucessão na companhia.
M&A
Fundraising
Energia
Intenções e Estratégias
- A Brava Energia anunciou que enviará cartas-convite a ofertantes habilitados no processo de venda de ativos onshore e de águas rasas da companhia. O processo incluirá due diligence antes do envio de propostas vinculantes. A venda desses ativos faz parte da estratégia de racionalização do portfólio, com o objetivo de permitir à empresa maior foco e maior lucratividade em suas operações.
- A Schulz está em negociações para adquirir participação no parque solar Irapuru VII, localizado em Janaúba (MG), de propriedade da Elera Renováveis (Brookfield). A operação foi aprovada pelo Cade em 27 de janeiro de 2025. O projeto, com 48,12 MW de capacidade instalada, atenderá parte das necessidades energéticas da Schulz em Santa Catarina. O complexo solar Irapuru, com previsão de conclusão em 2025, ampliará sua capacidade para 1,6 GWp.
- A Eneva finalizou a incorporação das subsidiárias Linhares Brasil Energia Participações, Linhares Geração, Termelétrica Viana e Povoação Energia, localizadas no Espírito Santo, após o cumprimento de condições suspensivas. A operação visa simplificar a estrutura societária da empresa, reduzir custos operacionais e gerar sinergias. As termelétricas foram adquiridas no ano anterior em parceria com o BTG Pactual.
- A Neoenergia está em negociações avançadas para vender sua participação de 70% na hidrelétrica Baixo Iguaçu, no Paraná, avaliada entre BRL 1 bi e BRL 1,2 bi. A Copel mantém os 30% restantes e não tem interesse em vender sua parte. Entre os potenciais compradores estão EDF, Casa dos Ventos, Spic e EnergoPro. Caso a venda seja concretizada, o novo controlador ficará responsável por um empreendimento com capacidade para abastecer cerca de um milhão de pessoas, com concessão válida até 2049.
- A petroleira Fluxus, do grupo J&F, desistiu da compra dos ativos em terra da Brava após análises preliminares. Embora tenha avançado na primeira fase do processo, com uma oferta não vinculante, a Fluxus optou por não prosseguir para a segunda fase, onde teria que assinar um acordo de confidencialidade para formalizar a proposta. A Brava, que ainda está avaliando os ativos a serem vendidos, busca fortalecer seu caixa, reduzir dívidas e distribuir dividendos, conforme fontes próximas ao processo.
- A Cosan anunciou, no dia 31 de janeiro de 2025, uma oferta de recompra de USDm 900 em senior notes com vencimentos entre 2029 e 2031, parte de uma estratégia para reduzir seu endividamento. Esta operação, junto com o resgate de USDm 392 em bonds com vencimento em 2027, totaliza USD 1,27 bi em recompra de dívidas nesta semana. A empresa também está utilizando parte dos BRL 9,1 bi obtidos com a venda de ações da Vale para financiar esses pagamentos. Apesar das movimentações para redução da dívida, as ações da Cosan caíram 3,36%, com a S&P Global alterando a perspectiva do rating de crédito da Raízen para negativa.
- A EDP colocou à venda dois grandes complexos solares em São Paulo, avaliados entre BRL 1,6 bi e BRL 1,8 bi. O complexo Solar Pereira Barreto (252 MW) e o Complexo Solar Novo Oriente (254,6 MW) estão sendo assessorados pelo BTG Pactual. As negociações estão em fase inicial e fazem parte de um pacote maior de desinvestimentos que também inclui hidrelétricas no Amapá, como Santo Antônio do Jari e Cachoeira Caldeirão.
M&A
- A Gerdau anunciou a compra das PCHs Garganta da Jararaca e Paranatinga II, no Mato Grosso, por BRLm 440. As usinas, adquiridas da Atiaia Energia, fornecerão cerca de 8% do consumo energético da empresa no Brasil. O pagamento será à vista, com recursos próprios, e a conclusão do negócio depende de aprovação regulatória.
- A Dow Brasil comprou participação nas usinas solares Lar do Sol IV, V e VI da Atlas Renewable Energy, em Pirapora (MG), com capacidade total de 297 MWp. A operação, aprovada pelo Cade, visa usufruir dos benefícios da autoprodução por equiparação e garantir uma fonte de energia estável e sustentável para suas atividades. A companhia também avalia investir em eólicas da Casa dos Ventos (RN).
- Alupar comprou a Rialma IV, duas linhas de transmissão na Bahia por BRLm 175,4. A Rialma IV corresponde a duas linhas de transmissão na Bahia, Rio das Éguas-Rio Grande II e Barreiras II-Barreiras, com 162 quilômetros totais e uma receita anual permitida de BRlm 20,6.
- A Hydro Rein ampliou seu portfólio com a aquisição de 20% do complexo solar Vista Alegre (MG).
- A Electra anunciou a aquisição de 80% da Enliv Energia, startup especializada em geração distribuída (GD) para clientes de baixa tensão, como parte de sua expansão no segmento.
- A 2P adquiriu a BaseAll, de Santa Catarina, ampliando sua participação no Sul do Brasil. A empresa projeta crescimento de 20% no faturamento para 2025, impulsionado pela otimização de processos e novos fornecedores estrangeiros.
- O Cade aprovou a compra de 50% da Larus pela November Bidco, gestora da Igneo Infrastructure. A Larus controla a norueguesa Höegh Evi, operadora do FSRU do Terminal de Regaseificação de GNL de São Paulo (TRSP), no Porto de Santos.
- A Perfin Infra investirá até BRLm 450 na VirtuGNL, assumindo 50% da empresa via debêntures conversíveis. O aporte inicial será de BRLm 100, com o restante condicionado a metas. A VirtuGNL busca expandir o transporte rodoviário movido a GNL, reduzindo emissões de CO₂ em até 95%. Com o investimento, a Perfin terá três cadeiras no conselho e poderá indicar parte da diretoria.
Fundraising
FIG
Intenções e Estratégias
- A Capital Empreendedor trouxe dois novos sócios e adquiriu a propriedade intelectual de uma IA desenvolvida por Fábio Ieger, ex-ICertus. A tecnologia atuará como um consultor virtual para micro e pequenos empresários.
- A gestora KPTL, especializada em venture capital, planeja realizar 10 desinvestimentos em 2025, totalizando cerca de BRLm 500. A estratégia visa a concretização de ciclos de fundos e a maximização dos retornos, aproveitando o cenário econômico desafiador como uma oportunidade. Em 2024, a empresa já havia realizado 4 exits e 19 novos investimentos, e para 2025, projeta a venda de 10 ativos, mantendo 68 empresas em seu portfólio. Além dos desinvestimentos, a KPTL investirá em sustentabilidade, destacando fundos voltados para a bioeconomia e a economia regenerativa na Amazônia.
- A Braskem interrompeu as operações da Oxygea, seu CVC lançado em 2022 com USDm 150 para investir em startups de economia circular, energia renovável e novos materiais. Segundo a companhia, os investimentos estão sob reavaliação estratégica sob a gestão do novo CEO, Roberto Prisco Paraíso Ramos. A decisão acompanha a reestruturação da petroquímica, que busca otimizar a alocação de capital.
- O Banco Safra informou que Jacob e David Safra adquiriram a participação da irmã Esther no Grupo Safra, em um “processo natural”, “alinhado” com sua família e com a visão de longo prazo da instituição, informou.
M&A
- A Warren Investimentos comprou a mineira Amaril Franklin, adicionando BRLm 600 em ativos e 3 mil clientes, majoritariamente de renda variável. A aquisição fortalece a presença física da fintech em uma das regiões mais ricas do Brasil, estratégia destacada pelo CEO Tito Gusmão.
- Maurício Quadrado adquiriu o banco Digimais, de Edir Macedo, e planeja injetar BRLm 800 na instituição, elevando seu patrimônio líquido para quase BRL 2 bi. Ex-Banco Master, Quadrado aguarda aprovação do Banco Central para consolidar o negócio.
Fundraising
Industria
Intenções e Estratégias
- A família Moreira Salles, por meio de seu family office BWSA, estuda lançar uma oferta pública de aquisição para assumir o controle total da francesa Verallia SA, líder em embalagens de vidro. Atualmente, o BWSA detém 28% da companhia e busca financiamento bancário para viabilizar a proposta. Fontes indicam que a oferta pode incluir um prêmio significativo sobre o preço atual das ações, aproveitando a desvalorização recente dos papéis da empresa.
- A Unigel concluiu seu processo de recuperação extrajudicial de BRL 5,1 bi, iniciado em fevereiro de 2024. A operação incluiu a conversão da dívida em novos instrumentos financeiros, além da disponibilização de uma linha de crédito de BRLm 600, com 30% destinados à conclusão da fábrica de Ácido Sulfúrico. A dívida financeira foi reduzida em mais de 50%. A empresa também passou a ter um novo Conselho de Administração e CEO, com Dario Gaeta assumindo o cargo. A Unigel se prepara para seguir com seu plano estratégico em 2025, focada em estireno e ácido sulfúrico.
M&A
- A Acon Investments fechou a compra da Food Brands, dona das marcas KiSabor, D’Cheff, Aroma das Índias e Billy & Jack. A transação, realizada pelo fundo Alaof V Brasil, inclui a holding New Time e depende da aprovação do Cade.
- A JBS adquiriu 48,5% do equity e 50% do controle da Mantiqueira Brasil, maior produtora de ovos da América do Sul, avaliada em BRL 1,9 bi. A transação marca a entrada da JBS na categoria de ovos, incluindo sua expansão para o mercado dos EUA. O controle será compartilhado com Leandro Pinto, fundador da Mantiqueira, e o CEO Márcio Utsch, ex-Alpargatas, permanece à frente da empresa.
- A Superintendência-Geral do Cade aprovou, sem restrições, a aquisição da Reivax pela WEG. A Reivax, empresa brasileira especializada em sistemas de controle para geração de energia, tem presença internacional, incluindo América do Norte, Índia, Europa e Sudeste Asiático.
- A Randon concluiu a aquisição da fornecedora de peças americana AXN Heavy Duty LLC por USDm 12,3, por meio de sua subsidiária Randon Auto Parts North America. A operação, que foi finalizada no dia 31 de janeiro, permitirá à Randon assumir o negócio, mantendo o portfólio de produtos e a marca AXN, com sede em Louisville, nos Estados Unidos.
Real Estate
Intenções e Estratégias
- O setor de fundos de pensão espera uma revisão regulatória para decidir o futuro de BRL 32 bi em ativos imobiliários. Atualmente, a legislação exige a venda desses imóveis até 2030, mas a Previc propõe a retomada de um limite de 8% da carteira para investimentos diretos no setor. A mudança pode evitar prejuízos na liquidação forçada dos ativos e alinhar o Brasil a práticas internacionais. A expectativa é que o tema seja discutido em breve pelo Conselho Monetário Nacional.
- O Cade aprovou, sem restrições, a venda das participações da Brookfield nos shoppings Pátio Paulista e Pátio Higienópolis para o Iguatemi por BRL 2,58 bi. A operação, anunciada em dezembro de 2024, também conta com a participação da BB Asset. O pagamento será realizado em duas parcelas, sendo 70% à vista e o restante em duas parcelas anuais corrigidas pelo CDI.
- O FII Rio Bravo SHPH11 iniciou a captação de até BRLm 400 na B3, com o objetivo de aumentar sua participação no Shopping Pátio Higienópolis de 25,7% para 40,46%. A emissão foi aprovada pelos cotistas e inclui uma cláusula de “poison pill” inédita para esse tipo de fundo, com o intuito de proteger o FII de ofertas hostis. A operação ocorre após a venda de 50,1% do shopping para um consórcio liderado pelo Iguatemi, que pagou BRL 2,5 bi pela fatia em dezembro de 2024.
M&A
- O fundo imobiliário Alianza Trust Renda Imobiliária fechou a compra de duas lojas do Assaí Atacadista, localizadas em São Paulo e no Rio de Janeiro, por BRLm 212,5. Os ativos, desenvolvidos no modelo built-to-suit, possuem contratos atípicos de locação de 20 anos. A gestão prevê uma renda líquida mensal de BRL 280 mil e BRL 155 mil, respectivamente.
- A São Carlos vendeu um imóvel no Guarujá (SP) para a Pernambucanas por BRLm 12,5, com pagamento em 12 parcelas mensais. A loja possui 1.982 m² de ABL e está totalmente locada pela rede varejista. A empresa segue reduzindo seu portfólio, após anunciar a venda de seis lojas a um FII por BRLm 75.
Fundraising
Saúde
Intenções e Estratégias
- Um aporte de BRL 1 bi foi realizado na Unimed Nacional (CNU), visando fortalecer o balanço da cooperativa após anos de prejuízos.
- O grupo Porto está negociando a entrada de um sócio minoritário em sua operação de saúde, Porto Saúde, com o objetivo de levantar pelo menos BRL 1 bi. As discussões estão sendo conduzidas com fundos de private equity e fundos de pensão, com assessoria do banco Santander. A Porto Saúde, destacada pelo seu potencial de crescimento, visa atingir um milhão de clientes nos próximos meses. O desempenho positivo da operação é atribuído à estrutura simplificada e à concentração geográfica nas regiões de Brasília, Rio e São Paulo.
- A Hapvida propôs incluir uma poison pill em seu estatuto para proteger sua operação de um avanço indesejado de investidores, limitando a participação em 20% do capital. O movimento ocorre em um momento de desvalorização das ações da companhia, com queda de 41% nos últimos 12 meses, e visa manter o controle da família Pinheiro, que possui 36,5% das ações. A proposta também reflete o impacto da recente oferta hostil da EMS pela Hypera, que levantou alertas sobre o apetite de investidores por empresas com controle pulverizado, como ocorreu em outros movimentos no setor de saúde.
- A Viveo, empresa líder na distribuição de insumos hospitalares, iniciou um processo de venda de ativos como parte de sua reestruturação financeira. Após um ciclo agressivo de aquisições que incluiu 25 transações entre 2020 e 2022, a companhia enfrenta pressões devido à alta da Selic e ao custo elevado de sua dívida, atualmente em CDI + 1,57% ao ano. Em 2024, a Viveo obteve uma flexibilização junto a seus credores, mas se comprometeu a usar os recursos de desinvestimentos para reduzir a dívida e limitar novos investimentos. A empresa registrou prejuízo líquido em 2023, após crescer 5,9% em receita no ano.
- As negociações para a venda de uma fatia minoritária da farmacêutica Cimed avançaram com o fundo soberano de Cingapura GIC, embora um impasse sobre o preço persista. Avaliada em BRL 13 a BRL 14 bi, a empresa, assessorada pelo J.P. Morgan, pode vender 20% de suas ações por um valor substancial. Além do GIC, outros investidores como CVC Capital e General Atlantic também demonstraram interesse. A transação é majoritariamente secundária, com a família Marques buscando reduzir sua participação, enquanto a Cimed visa atingir BRL 5 bi de faturamento em 2025 e dobrá-lo até 2030.
M&A
- A MedIQ, healthtech focada em conhecimento médico, adquiriu o Grupo BIPP, maior portal de neurociências em português, expandindo sua atuação para saúde mental. O Grupo BIPP é avaliado em mais de BRLm 30.
- A ViV Saúde Mental e Emocional anunciou a aquisição da Clínica Prisma, consolidando sua entrada em São Paulo e ampliando seu portfólio para oito operações.
Serviços
Intenções e Estratégias
- A Accenture está prestes a anunciar uma nova aquisição no Brasil, parte de sua estratégia para fortalecer sua presença na América Latina. A multinacional de tecnologia já realizou mais de 17 aquisições na região e busca acelerar seu crescimento por meio de aquisições mais robustas. Rodolfo Eschenbach, presidente da Accenture no Brasil, destacou que o mercado está em ebulição, impulsionando a busca por novas oportunidades de expansão.
- United, American Airlines, Air France-KLM, IAG e Lufthansa Group estão em negociações com a Gol para um possível investimento de USDm 1,8 bi. A operação visa garantir melhor conectividade nos terminais de Guarulhos (SP) e Galeão (RJ), onde a Gol tem forte presença, e apoiar a recuperação judicial da companhia nos EUA.
- A Oi realizará um leilão para a venda de seus ativos de TV por assinatura no dia 10 de fevereiro de 2025. O leilão foi definido pela Justiça como parte do processo de recuperação judicial da empresa, que passa por sua segunda recuperação consecutiva. As propostas serão apresentadas de forma fechada em audiência, seguindo o processo competitivo estabelecido pela companhia.
- A fusão entre Gol e Azul, se aprovada, criaria um duopólio no mercado aéreo brasileiro, com mais de 50% do setor controlado pelas duas companhias. No entanto, especialistas apontam que a união seria um “mal necessário” diante da crise financeira da Azul, que enfrenta dificuldades operacionais e pode recorrer à recuperação judicial se a fusão não ocorrer. A aprovação do Cade deve envolver condições como a cessão de slots para evitar excessiva concentração de mercado, especialmente em aeroportos saturados como Congonhas e Santos Dumont.
- A Gol desmentiu rumores sobre um possível acordo de aporte de capital com companhias aéreas internacionais, incluindo United, American Airlines, Air France-KLM, IAG e Lufthansa Group. A empresa esclareceu que não celebrou qualquer acordo de investimento com terceiros. A Gol está focada em levantar até USD 1,85 bi por meio de uma linha de crédito para apoio à sua recuperação judicial nos EUA, podendo captar até USDm 330 via emissão de novas ações. Isso ocorre enquanto a companhia avança com a fusão com a Azul, dependendo da conclusão de seu processo de Chapter 11 e aprovação do CADE.
- A Vox2you anunciou a chegada de Otaviano Costa como sócio-embaixador e conselheiro consultivo de marketing e pedagogia. Otaviano, com 35 anos de carreira, destaca a importância da comunicação e do legado de transformação da empresa. Junto ao CEO e fundador Luis Fernando Câmara, ele busca expandir a rede e explorar novos modelos de negócios e parcerias.
- A reestruturação da Azul, que envolveu a captação de USDm 525 e a redução de USD 1,6 bi em sua dívida, melhorou a liquidez e reduziu a alavancagem da companhia, de 4,8x para 3,4x em relação ao EBITDA. No entanto, o plano de reestruturação resultou em uma diluição de 27% para os acionistas atuais, com a emissão de 94 milhões de ações. O Goldman Sachs alertou para um possível aumento dessa diluição, com a conversão de dívidas, atingindo 136%. Apesar disso, manteve a recomendação neutra para as ações da Azul, com preço-alvo de BRL 5,40. A Azul também está em negociação para uma fusão com a Gol, que pode fortalecer sua posição no mercado.
- A AVIBRAS Indústria Aeroespacial está em negociação avançada com o grupo saudita Black Storm Military Industries, buscando um investimento para recuperar sua saúde financeira. A empresa está em recuperação judicial há mais de dois anos e suas operações foram paralisadas por uma greve. A parceria visa retomar as operações da AVIBRAS no Brasil, mantendo suas instalações e cumprindo as obrigações com o governo, credores e colaboradores.
- A Caixa Seguridade prepara a primeira oferta de ações de 2025, com lançamento previsto para o dia 13 de fevereiro, após a divulgação dos resultados do Q4 2024. A operação, coordenada por Itaú BBA, BTG Pactual, Bank of America, UBS BB e Caixa, rompe uma seca de “follow-ons” que perdura desde outubro de 2024, mas é vista como um caso isolado, sem indicar a reabertura ampla da janela de ofertas.
M&A
- A Company Hero comprou as corretoras de seguros Duca Saúde e Segure.Me para expandir sua oferta a profissionais PJ. A integração adiciona planos de saúde e seguros ao portfólio da empresa, que já inclui abertura de CNPJ, escritório virtual e rede de contadores parceiros.
- A Alper Seguros, tradicional corretora paulista, adquiriu a mineira Ducais, especializada em consultoria e pós-venda no setor de saúde, com foco em gestão médica e soluções em Business Intelligence.
- A agência Heatmap adquiriu a equipe Swift Carbon Pro Cycling Brasil, que passa a se chamar Swift Carbon Pro Cycling e será gerida pela RPM Sports, nova unidade do grupo.
- A IguanaFix, empresa de montagem de móveis da MadeiraMadeira, adquiriu a Triider, plataforma que conecta clientes a profissionais de manutenção e reforma. O valor da transação não foi divulgado.
- A Moove, fintech nigeriana focada no financiamento de carros para motoristas de aplicativo, adquiriu a Kovi, startup brasileira que atua no mesmo segmento no Brasil e México. A transação cria uma empresa com faturamento pro forma de USDm 275 em 2024, com 60% vindo da Moove e 40% da Kovi, e uma frota de 36 mil carros.
- A Apex Partners adquiriu uma participação minoritária significativa na Univale Transporte, empresa especializada no transporte de funcionários para grandes corporações, por BRLm 28. A Univale, com faturamento de BRLm 300 em 2024 e uma frota de 800 ônibus, atende empresas como Vale e Usiminas.
- O Grupo Caduceu anunciou sua ambiciosa estratégia de expansão para 2025, após a aquisição da Faculdade Faesda, que agora se chama Faculdade Caduceu. A aquisição fortalece a infraestrutura acadêmica e incorpora tecnologias inovadoras, alinhando-se às demandas do mercado de saúde.
- A brasileira IE Intercâmbio e a árabe MetaApply anunciaram uma fusão estratégica para expandir seus programas de estudos no exterior. Após o aporte financeiro da MetaApply, ambas as empresas terão 50% de participação na nova estrutura, que adotará o modelo de co-CEOs: Patrick Guimarães, CEO da IE Intercâmbio, ficará responsável pela América Latina, enquanto Prashant Sali, da MetaApply, liderará o Reino Unido e o restante do mundo. A IE, fundada em 1998, tem faturamento de BRLm 120 e unidades em diversos países.
- O escritório Demarest Advogados prestou assessoria jurídica à Apex Science Consultoria Analítica na venda gradual de 100% de seu capital para a Qima Brasil, subsidiária brasileira do grupo global Qima. Embora o valor da transação não tenha sido divulgado, a aquisição fortalece a atuação da Qima Brasil no mercado nacional, ampliando sua base de clientes e portfólio de serviços.
- A Indra Group adquiriu 89,6% da Hispasat, operadora espanhola de satélites e dona da brasileira Hispamar, por EURm 725. O financiamento inclui EURm 700 em crédito e recursos próprios. A aquisição fortalece a estratégia da Indra em comunicações satelitais, criando a Indra Space e mirando EUR 1 bi em receitas espaciais até 2030. O fechamento da compra está previsto para o último trimestre de 2025, sujeito a aprovações regulatórias.
Fundraising
TMT
Intenções e Estratégias
- A Totvs reafirmou que segue avaliando a possibilidade de fazer uma proposta vinculante para a aquisição da Linx, empresa de software para o varejo controlada pela Stone. O processo de venda da Linx voltou a ganhar destaque após o aumento das discussões sobre a transação. Em 2020, Totvs e Stone disputaram a compra da Linx, com a Stone vencendo a disputa e adquirindo a empresa por BRL 6,7 bi.
- A Oi anunciou a publicação do edital para o leilão da sua unidade de TV por assinatura, a Oi TV, com a venda marcada para o dia 10 de fevereiro. O processo competitivo foi reaberto após uma proposta do grupo Mileto Tecnologia, que participará como “stalking horse”. A proposta inicial inclui BRLm 10 à vista e uma parcela variável de até BRLm 20, dependendo da base de assinantes da Oi TV nos próximos dois anos. O leilão estava originalmente agendado para 30 de janeiro, mas foi adiado por questões administrativas.
M&A
- O PsicoManager adquiriu o PsicoClub e a Academia do Psicólogo. A transação fortalece a empresa no setor de edtechs, ampliando sua atuação para capacitação e desenvolvimento profissional.
- A Omnibees adquiriu 70% da Infotera. O CEO Luís Ferrinho confirmou que a transação reforça a estratégia de expansão da Omnibees no segmento de lazer, consolidando sua posição no setor de distribuição hoteleira.
- A GTPLAN, especializada em SaaS para Supply Chain, vendeu sua healthtech americana SupplyMind por BRLm 30 para uma empresa de tecnologia em saúde da Califórnia. Com a venda, a companhia projeta crescer 30% em 2025, ampliando sua atuação no Brasil.
- Mirando valuation de BRLm 50, Tess Contabilidade adquiriu a Do It Growth.
- A Sorenson, líder em comunicação para surdos, adquiriu a Hand Talk, startup alagoana que usa IA para traduzir língua de sinais. O valor da transação não foi divulgado.
- O Itaú Unibanco adquiriu 15% da NeoSpace, uma startup de inteligência artificial generativa para o setor financeiro, com um investimento total de USDm 18 (BRLm 105,7). A rodada foi liderada pelo banco, com a participação de investidores como Micky Malta e Martin Escobari.
- A Involves captou BRLm 70 em rodada liderada pela BridgeOne para adquirir a chilena Datamind, expandindo presença na América Latina.
- O Grupo Camargo de Comunicação (GC2) adquiriu o controle das emissoras próprias da Rede Transamérica, fortalecendo sua presença no setor de rádio. O contrato foi assinado nesta segunda-feira (3) e aguarda aprovação do Cade. O GC2 já opera rádios como Alpha FM, 89 FM e Rádio Disney Brasil. O empresário João Carlos Camargo, líder do grupo, também preside a CNN Brasil desde 2022.
Fundraising
- A Superlógica captou BRLm 75 via FIDC para expandir o produto Inadimplência Zero, que antecipa receitas a condomínios. Estruturado pela RGS Partners e gerido pela Kanastra, o fundo compra boletos condominiais antes do vencimento, reduzindo riscos para investidores.
- A Caccao recebeu um aporte de BRLm 2,2 da Domo.VC. A solução visa facilitar investimentos ao integrar recomendação de produtos financeiros dentro das redes sociais, eliminando barreiras para novos investidores. O investimento impulsionará a expansão e aprimoramento da plataforma.
- A startup Carboflix, do empresário Thelis Botelho, recebeu um investimento de BRLm 20 para desenvolver um aplicativo voltado para caminhoneiros do setor agro.
- A startup Music AI recebeu USDm 30 de uma rodada série A de USDm 40. A rodada foi liderada pela Connect Ventures, com a participação de fundos como Monashees e investidores da indústria musical, como Steve Aoki. A captação visa ampliar a plataforma e melhorar os modelos de IA com mais dados e hardware.
- A edtech Mentoria Kaizen, associada ao Parque Tecnológico Metrópole Digital, levantou BRLm 1,2 para expandir sua atuação no Brasil. O aporte veio de investidores do setor de Educação e Tecnologia, incluindo Sidney Breyer (ex-conselheiro do Grupo Salta Educação) e Frederico Andrade (CEO da Indigo Hive).
- A Voxtom, rede social focada na criação e organização de eventos, levantou BRLm 4,5 em rodada liderada por João Francisco e o cantor e empresário Daniel Quirino. O investimento será destinado ao fortalecimento da plataforma. A startup busca fusão com uma holding e planeja abrir capital até 2025, reforçando sua estratégia de crescimento e acessibilidade para eventos de diversos perfis.
- A fintech Jota concluiu uma rodada seed de USDm 8,9 liderada pela MAYA Capital, com participação da HOF Capital e outros investidores.
- A startup Turbi, especializada em locação de veículos, alcançou o breakeven e captou BRLm 322, sendo BRLm 72 em uma rodada Série D e BRLm 250 via debêntures. Com esses recursos, a empresa planeja dobrar sua frota de veículos, de 5.000 para 10.000, expandir suas operações geográficas e reforçar a venda de seminovos.
- O Itaú Unibanco fez um investimento estratégico na Kanastra, uma startup especializada em serviços de backoffice para fundos e produtos securitizados. O investimento foi realizado através do Kinea Ventures, o fundo de corporate venture capital do banco. A Kanastra já havia levantado BRLm 110 em uma rodada Série A com Kaszek Ventures e o fundo Atlântico, entre outros investidores.
- A fintech Billor recebeu um aporte do Grupo Leste, que se tornou acionista minoritário e liberou uma linha de crédito de USDm 335. O recurso será usado para expandir a frota de 245 para até 800 caminhões até o fim de 2025. A empresa, que faturou USDm 40 em 2024, mira um IPO nos EUA até 2028. A estratégia inclui a emissão de títulos de dívida com retorno de 8% a 12% em dólar para atrair investidores.
- A Beauty for All (B4A) captou até BRLm 15, com BRLm 10 do fundo 4Equity para impulsionar parcerias com influenciadores e BRLm 5 via tokens no Mercado Bitcoin.
Quest’oggi parliamo dell’Offerta Pubblica di Scambio di Monte dei Paschi su Mediobanca, rifiutata e definita ostile, non concordata e distruttiva di valore; del mercato M&A mondiale, la cui ripresa cavalca la riduzione dei tassi di interesse ed il calo dell’inflazione; ed il recente taglio dei tassi di interesse della BCE, di cui ci si aspetta fino ad altre 3 occasioni.
- L’OPS di Mps su Mediobanca potrebbe fermarsi sotto la soglia del 66,7%, rendendo più agevole la scalata di Caltagirone e Delfin su Piazzetta Cuccia. L’obiettivo è ottenere maggiore influenza su Generali, puntando al rinnovo del consiglio di amministrazione del Leone di Trieste. Intanto, emergono interrogativi sulla solidità finanziaria di Mps: è davvero in grado di assorbire Mediobanca? Il risiko finanziario si intreccia con il futuro della banca fondata da Cuccia, segnando forse la fine di un’epoca.
- Il mercato M&A, nel 2024, ha mostrato segnali di ripresa, con un incremento del 3% del valore globale delle operazioni, arrivando a 2.100 miliardi di dollari. Il calo dell’inflazione e la riduzione dei tassi di interesse hanno rafforzato le aspettative per un 2025 più dinamico, con un sentiment positivo soprattutto in Europa, dove il valore delle operazioni è aumentato del 16%.
- La Banca Centrale Europea ha ridotto i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 2,75%, la quinta riduzione dall’inizio della politica monetaria espansiva. La presidente Christine Lagarde ha evitato previsioni future, ma i mercati si aspettano altre due o tre riduzioni nei prossimi incontri. La decisione conferma l’approccio basato sui dati e le necessità economiche.
Questo e molto altro in questa edizione di M&A Teaser Italia.
Trasferimenti
- Andrea Baglioni entra in Banca Investis come Head of Financial Sponsors, all’interno della direzione di Capital Markets & Corporate Advisory, dove coordinerà le operazioni di M&A e debt advisory.
- Mario Bruni diventa Senior Fund Manager del team di gestione di Valori Asset Management, con sede a Chiasso.
- Axa Italia accelera sul piano “Unlock the Future” con Andrea Veltri, nominato nuovo Chief Life & Savings Officer.
- Giuseppe Farinacci è stato nominato da FTI Consulting senior managing director nella divisione Business Transformation.
- M&G Investments ha nominato Marcello Arona Chief Financial Officer (CFO), con l’incarico di supervisionare le operazioni finanziarie globali e contribuire alla strategia di crescita a lungo termine dell’azienda.
- Roberto Race è stato nominato nuovo Chief Institutional Communication and Media Relations di Deloitte Italia.
- Prometeia annuncia l’ingresso di Alberto Freri nel team Strategic Advisory & Corporate Finance, portando con sé oltre 20 anni di esperienza nel settore finanziario e investment banking, sia in Italia che all’estero.
- Ethica Group ha nominato Paolo Russo nuovo Partner M&A, rafforzando la sua divisione Advisory con un focus sul settore Food & Beverage.
- Riccardo Bellini è stato nominato managing director di Mayhoola for Investments, la holding di investimento controllata da Mozah bint Nasser Al Missned, moglie dell’emiro del Qatar.
- Ivano Sessa è stato nominato co-head of private equity per l’Europa di Bain Capital.
Global trends
- L’export italiano tocca un record nel 2024 con 305,3 miliardi di euro, il valore più alto dal 2013, secondo l’Istat. Crescita dell’1,2% trainata dai beni di consumo, mentre le importazioni calano del 6,2%, portando l’avanzo commerciale con i paesi extra UE a 65 miliardi di euro.
- Il mercato M&A, nel 2024, ha mostrato segnali di ripresa, con un incremento del 3% del valore globale delle operazioni, arrivando a 2.100 miliardi di dollari. Il calo dell’inflazione e la riduzione dei tassi di interesse hanno rafforzato le aspettative per un 2025 più dinamico, con un sentiment positivo soprattutto in Europa, dove il valore delle operazioni è aumentato del 16%.
- Nonostante una diminuzione generale del 10% nelle fusioni e acquisizioni in Italia nel 2024, gli investimenti da parte dei fondi di private equity sono aumentati dell’8%. Le operazioni di private equity si sono concentrate principalmente sugli investimenti da parte delle stesse società acquisite. I dati preliminari del PE Lab della SDA Bocconi confermano l’interesse continuo per il mercato italiano delle M&A, con un focus sulla crescita aziendale e un forte coinvolgimento degli operatori.
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Secondo il Cerved Industry Forecast, nel biennio 2025-2026 le imprese italiane vedranno una ripresa dei fatturati (+1,2% nel 2025, +1,4% nel 2026), grazie a esportazioni e consumi in crescita. I settori più performanti saranno turismo, ristorazione, informazione e comunicazione, chimica e farmaceutica, e beni di largo consumo. Tuttavia, fattori come dazi, politica monetaria e tensioni internazionali potrebbero frenare la crescita. Tra i migliori risultati previsti figurano gli impianti per energie rinnovabili (+139,12% dal 2023 al 2026) e i trasporti legati al turismo.
- Nel 2024 le PMI italiane hanno intensificato l’M&A come leva di crescita internazionale, con 48 operazioni (+40% sul 2023). L’industria dei macchinari guida il trend con 11 deal, seguita dai servizi alle imprese (7). Le aziende puntano su consolidamento e leadership tecnologica, mentre per il 2025 si attende un’espansione verso nuovi mercati.
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Blockchain e Web3 hanno registrato nel 2024 una crescita di maturità con 298 nuovi progetti globali (+3,5% rispetto al 2023), un aumento dei progetti operativi e una flessione delle sperimentazioni (-43%). Le grandi imprese Fortune Global 500 hanno intensificato l’adozione (204 aziende attive, +33%). In Italia, il mercato ha raggiunto 40 milioni di euro (+5%), con finanza e PA in primo piano. Stablecoin, tokenizzazione e DeFi trainano l’innovazione globale, ma l’Italia rischia di restare indietro senza un cambio di passo nell’ecosistema d’innovazione. I dati sono dell’Osservatorio Blockchain & Web3 del Politecnico di Milano, presentato al convegno “Blockchain & Web3 Outlook 2024/25”.
- Nel 2025, il PIL lombardo crescerà dell’1,1%, superando la media nazionale, con la ripresa guidata dai consumi e dai servizi. Tuttavia, il settore industriale continuerà a soffrire, penalizzato dalla crisi tedesca e da un calo delle esportazioni. Assolombarda sottolinea l’importanza di investimenti e riduzione dei costi energetici per rilanciare la competitività, mentre il mercato del lavoro mostra segnali positivi con un incremento dell’occupazione.
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Gli investimenti di private equity in Europa hanno raggiunto quasi 600 miliardi di euro, nel 2024, segnando un aumento del 35,4% rispetto all’anno precedente. Il numero di deal è salito del 18,2% a 8.264, con una forte crescita dei leveraged buyout, che hanno rappresentato il 60,4% del valore totale. Le valutazioni sono aumentate, con il rapporto EV/EBITDA mediano dei buyout che è tornato a 12,2 volte. La fonte delle analisi è il report “2024 Annual European Private Equity Breakdown” di PitchBook.
- Il mercato del private equity in Italia, nel 2024, ha registrato 588 operazioni, superando i 549 deal del 2023. Questo risultato segna un picco storico, secondo il report di BeBeez Private Data, che include sia investimenti che disinvestimenti, comprese operazioni di club deal e holding di investimento.
- A gennaio 2025 la fiducia di imprese e consumatori torna a crescere, con l’indice Istat che sale a 98,2 per i consumatori e a 95,7 per le imprese. La ripresa è trainata dal manifatturiero e dalle costruzioni, mentre i consumatori mostrano maggiore ottimismo sulla situazione economica futura.
Deal Tracker
Bancario/Assicurativo
Landscape
- Generali ha annunciato un piano strategico per il 2027 che prevede la distribuzione di oltre 7 miliardi di euro in dividendi ai soci nei prossimi tre anni, insieme a 1,5 miliardi per il riacquisto di azioni proprie. Il piano mira a una crescita annuale degli utili fino al 10% e include operazioni di M&A. Philippe Donnet, CEO di Generali, ha definito questa strategia come positiva per tutti.
- La Banca Centrale Europea ha ridotto i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 2,75%, la quinta riduzione dall’inizio della politica monetaria espansiva. La presidente Christine Lagarde ha evitato previsioni future, ma i mercati si aspettano altre due o tre riduzioni nei prossimi incontri. La decisione conferma l’approccio basato sui dati e le necessità economiche.
- Il governo italiano nutre riserve sull’accordo di gestione patrimoniale tra Generali e la francese BPCE e chiede ulteriori garanzie affinché l’assicuratore italiano mantenga il pieno controllo sull’allocazione del risparmio raccolto nel Paese, hanno riferito tre fonti vicine alla questione.
- Mediobanca respinge l’OPS di MPS, definendola “ostile e distruttiva di valore”. Il CdA ritiene l’offerta da 13,3 miliardi priva di razionale industriale e finanziario, minacciando l’equilibrio del settore bancario.
- Mps ha lanciato un’offerta pubblica di scambio totalitaria su Mediobanca, valutando Piazzetta Cuccia 13,3 miliardi di euro con un premio del 5,03%. L’offerta prevede 23 azioni Mps per ogni 10 azioni Mediobanca. L’Ops non è stata concordata con i vertici di Mediobanca, che potrebbero considerarla ostile, e il cda di Piazzetta Cuccia si riunirà prossimamente per valutare la proposta.
- L’OPS di Mps su Mediobanca potrebbe fermarsi sotto la soglia del 66,7%, rendendo più agevole la scalata di Caltagirone e Delfin su Piazzetta Cuccia. L’obiettivo è ottenere maggiore influenza su Generali, puntando al rinnovo del consiglio di amministrazione del Leone di Trieste. Intanto, emergono interrogativi sulla solidità finanziaria di Mps: è davvero in grado di assorbire Mediobanca? Il risiko finanziario si intreccia con il futuro della banca fondata da Cuccia, segnando forse la fine di un’epoca.
M&A
- Intrum Italy, joint venture tra Intrum Group e Intesa Sanpaolo, ha acquisito sette mandati per la gestione di portafogli UTP e NPL da banche italiane per oltre 1,2 miliardi di euro.
- AnaCap ha acquisito la maggioranza di Edge, leader italiano nel brokeraggio assicurativo, con uno dei primi investimenti del suo nuovo fondo.
Consumo
Landscape
- Al via il salvataggio del gruppo La Perla, con la pubblicazione dell’avviso di vendita unitaria che include il marchio inglese e lo stabilimento di Bologna. Manifestazioni di interesse entro il 10 febbraio, sotto il coordinamento del MIMIT per una soluzione industriale e occupazionale.
-
Il mercato del lusso nel 2025 guarda a Oriente, con particolare attenzione alla Cina, che nel 2024 ha registrato un calo dei consumi del 18-20% secondo Bain, tornando ai livelli del 2020. Tra i gruppi internazionali, LVMH (-2%), Kering (-12%) e Burberry (-22%) hanno subito contrazioni, mentre Hermes (+11%), Prada (+15%) e Brunello Cucinelli (+12,2%) hanno ottenuto risultati in crescita, grazie alla resilienza e al rafforzamento delle loro strategie.
- Progressio Investimenti III è vicino all’exit dalla sua partecipazione del 38,7% in Polenghi Food, produttore di succo di limone e lime per condimenti. Il fondo ha già ricevuto manifestazioni di interesse da parte di fondi di private equity e gruppi strategici, avviando il processo di cessione con l’advisor Vitale.
M&A
- Oltre Impact SGR, tramite il fondo Oltre III, ha acquisito i brand Themoirè e OOF Wear, attivi nel lusso sostenibile, con l’obiettivo di creare la holding Sustainable Platform.
- Angelini Industries ha ceduto Angelini Beauty a Give Back Beauty (GBB), includendo asset, marchi e licenze della società.
- Dedar, editore tessile italiano di alta gamma per l’arredamento, ha acquisito il 100% di Filippo Uecher, azienda proprietaria del marchio Mariaflora, specializzata nella produzione di tessuti per esterni.
- Investindustrial, società di private equity guidata da Andrea Bonomi, ha siglato un accordo per acquisire una quota di maggioranza in Grupo Alacant, uno dei principali produttori spagnoli di gelati a marchio del distributore.
- Burger King Restaurants Italia SpA (BKRI) ha acquisito una catena di ristoranti Burger King gestita da Gash, franchisee attivo in Veneto.
- Casalasco acquisisce da Unilever la gamma premium “Knorr – Pomodoro al gusto”, nel segmento dei sughi rossi per la pasta. La società, leader nella produzione di pomodoro 100% italiano, ha ottenuto anche il diritto di utilizzare il marchio Knorr per 12 mesi, con l’accordo che entrerà in vigore dal 1° marzo 2025.
- J. Jardin, holding della moda fondata da Massimo Di Amato, acquisisce il 70% di Nanàn (abbigliamento per bambini) dalla famiglia Bulgari, tramite Annabel Holding.
Energia
Landscape
- Edison e Confagricoltura collaborano per promuovere la decarbonizzazione del settore agricolo attraverso Comunità Energetiche Rinnovabili. Le due realtà fanno il punto su un progetto pilota avviato a Mantova che mira a ridurre costi e impatto ambientale, rafforzando la competitività agricola grazie a tecnologie avanzate e rinnovabili. Si prevede un significativo aumento della capacità energetica agricola entro il 2026, anche grazie al PNRR.
- Argos Climate Action, innovativo fondo di private equity “grey to green”, ha chiuso la raccolta a 337 milioni di euro, superando del 12% l’obiettivo iniziale di 300 milioni. Il fondo punta sulla transizione ambientale delle PMI europee con strategie di decarbonizzazione accelerata.
- Enilive, partecipata da KKR, si prepara a cedere fino al 49% di Enibioch4in SpA, società controllata da Eni che opera nella filiera del biometano per la decarbonizzazione e la transizione energetica. Le offerte non vincolanti da parte dei fondi interessati sono attese per febbraio. Tra i potenziali acquirenti figurano nomi come Infranity, Vauban Infrastructure Partners, I Squared, Ancala Partners, DWS, Macquarie, Asterion e HitecVision.
- Lummus Technology e Versalis, la società chimica di Eni, hanno annunciato una partnership strategica per il licensing di tecnologie nella catena del fenolo. L’accordo rafforza la collaborazione tra i due player nell’ambito delle soluzioni innovative per l’energia e la chimica.
- Banco BPM, Banca Ifigest e SACE hanno sottoscritto un finanziamento da 20 milioni di euro per ERM, società controllata da Moncada Energy Group, per finanziare sette impianti fotovoltaici in Sicilia con una capacità totale di 33 MW, sotto contratto di PPA con Axpo Italia.
- Il tetto al prezzo del gas introdotto dall’UE nel 2022 è scaduto il 31 gennaio senza essere mai stato attivato. Il meccanismo sarebbe scattato se i prezzi avessero superato i 180 euro/MWh, ma il mercato non ha più raggiunto tali livelli dalla crisi del 2022. La Commissione Europea ritiene che l’emergenza sia superata, grazie a riserve di gas ancora piene e a forniture diversificate.
M&A
- Innovo Renewables SpA ha acquisito 11 impianti fotovoltaici e agrivoltaici ready-to-build, per una capacità totale di 66 MW, dopo un investimento di 30 milioni di euro da Aviva Investors, che ora detiene il 45% della società. La costruzione inizierà nell’estate 2025, con entrata in esercizio prevista tra fine 2025 e inizio 2026.
- Lunate, fondo di investimenti alternativi globali con sede ad Abu Dhabi, ha presentato un’offerta per acquisire la quota di minoranza di ADNOC Gas Pipelines detenuta indirettamente da Snam.
- Miaenergia, primario operatore europeo nel settore dello sviluppo di progetti infrastrutturali nell’ambito delle energie rinnovabili e Data Center, e Oliverio&Partners, boutique europea specializzata in consulenza legale e corporate finance, annunciano con entusiasmo la formazione di una joint venture strategica. Questa collaborazione si propone di sviluppare nuovi progetti di data center in tutta Europa, con un particolare focus sull’Italia, per attrarre investimenti da parte di investitori istituzionali.
Healthcare
M&A
- Aksìa SGR ha ceduto MIR – Medical International Research a Quadrivio Silver Economy Fund e co-investitori, avviando una nuova fase di crescita per l’azienda.
- Favillini Pharmaceutical Packaging Group ha acquisito Interpack, azienda specializzata nella produzione di packaging per l’industria farmaceutica e nutraceutica.
Immobiliare
Landscape
- Secondo l’Istat, a dicembre 2024 i prezzi delle costruzioni sono aumentati dello 0,1% su base mensile e del 6% su base annua. Il settore conferma una crescita sostenuta, trainata dai rincari dei materiali e della manodopera. I dati riflettono le pressioni inflazionistiche nel comparto edile, con un impatto significativo sui costi per le nuove realizzazioni e le ristrutturazioni.
-
Gli investimenti immobiliari in Europa hanno raggiunto 206 miliardi di euro nel 2024, con un incremento del 23% rispetto al 2023, secondo CBRE. Il settore hotel ha guidato la crescita con un +34%, raggiungendo 19,5 miliardi di euro, sostenuto dalla ripresa del turismo. Anche il settore residenziale ha mostrato un forte aumento, segnando un +29%.
- Gerardo Bragiotti, Urbano Cairo e Manfredi Catella sono vicini ad acquisire la Galleria Manzoni di Milano, coordinati da Alessandro Cajrati Crivelli. Il prestigioso complesso immobiliare, parte del fondo Social & Public Initiatives posto in liquidazione da Bankitalia nel 2023, era gestito da Castello SGR.
M&A
- EQT, attraverso il fondo EQT Exeter Logistics Value Fund IV, ha acquisito un portafoglio di immobili logistici situati strategicamente tra Milano e Verona, per un valore di circa 230 milioni di euro.
- Patrizia acquisisce il Lybra Building, nuovo HQ di SAP a Milano, per 55 milioni di euro, rafforzando la sua presenza nel mercato immobiliare di alta gamma. L’operazione porta il portafoglio uffici in Italia a 500 milioni su 1,6 miliardi di asset gestiti.
- Il Gruppo Statuto ha acquisito lo storico hotel Caesar Augustus di Anacapri per 180 milioni di euro dalla famiglia Signorini. Il resort di lusso sarà gestito da Four Seasons, controllata da Cascade Investment di Bill Gates e partecipata da Kingdom Holding Company.
- A Roma in vendita 11 appartamenti di lusso con vista sul Colosseo. Invimit SGR, società del Ministero dell’Economia e delle Finanze, ha avviato la procedura competitiva per la vendita di 11 appartamenti di pregio nel complesso residenziale “Ludus Magnus”, situato nel cuore di Roma.
- Il fondo Aristotele Senior, gestito da Fabrica Immobiliare SGR, acquisisce due palazzine nel progetto residenziale Milano 3.0 – Next Generation Living, a Basiglio, sviluppato su 38 ettari. Gli edifici, venduti dal fondo High Garden di DeA Capital, ospiteranno 87 appartamenti privati destinati al senior living.
Industriale
Landscape
- Confindustria rileva un miglioramento nelle aspettative industriali, con il 28,7% delle imprese che prevede crescita, ma pesano ancora i costi energetici. Il calo dei fatturati si attenua (-1,2% a dicembre), mentre l’indice Rtt segnala un recupero rispetto al trimestre precedente.
- Bain Capital sta valutando la possibile vendita di Italmatch Chemicals, un gruppo leader nella chimica di specialità, che produce additivi e soluzioni per il trattamento acque, oli lubrificanti, oil & gas, ritardanti di fiamma e per il settore delle energie rinnovabili. La valutazione dell’azienda potrebbe arrivare a 1,5 miliardi di euro. Italmatch Chemicals ha avuto diversi cambi di controllo, essendo stata fondata nel 1997 tramite un management buyout finanziato da Investindustrial e Iniziativa Piemonte.
- Mercitalia Logistics, parte del gruppo FS Italiane, sta negoziando l’acquisizione di una quota fino al 30% di Compagnia Ferroviaria Italiana (CFI), con possibilità di incrementare la partecipazione in futuro, consolidando il mercato del trasporto ferroviario merci in Italia.
M&A
- BF & Company, insieme a 81 SCF Family Office e Maricell, ha completato l’acquisizione totalitaria di Maricell, azienda con sede a Longarone (BL), tramite un club deal italiano senza l’uso di finanziamenti esterni.
- Addtech Nordic acquisisce l’intero capitale di Coel Motori, che è specializzata nella costruzione e commercializzazione di componenti elettrici, elettronici e meccanici.
- Ruincar, specializzata nella produzione di ruote per tutti i settori industriali, acquisisce Derby Ruote, attiva nella vendita e distribuzione di ruote di alta gamma.
- Ethica Global Investments, tramite la partecipata SilFim, ha acquisito Fabita Technology, azienda specializzata in piani cottura in vetroceramica e a induzione, e cappe aspiranti.
- MTA, multinazionale italiana nel settore delle soluzioni elettriche ed elettroniche per l’automotive, ha acquisito il 60% di EFI Technology, specializzata nella produzione di centraline per il controllo motore per veicoli a combustione ed elettrici.
- Agiltek, azienda di Gattinara (Vercelli) nel settore chimico per l’elettronica e l’agricoltura, ha completato un buy out per garantire un passaggio generazionale efficace e favorire l’espansione nei mercati di riferimento.
- White Lab, piattaforma italiana di White Bridge Investments II, ha acquisito Metal Services, specialista nei servizi di testing metallurgici, dalla famiglia Querin.
- La francese Senstronic, specializzata in soluzioni di rilevamento e connessione per l’automazione industriale, ha acquisito le piemontesi Selet Sensors e LCA Ballauri, attive nella sensoristica. Senstronic è parte del portafoglio di Andera Partners, società di private capital con sede a Parigi e oltre 4,2 miliardi di euro in gestione.
- La famiglia Soffientini cede alla famiglia Cipelletti la propria quota del 50% di Frigomat, azienda leader nella produzione di attrezzature per gelato artigianale e pasticceria. Con l’operazione, la famiglia Cipelletti acquisisce il pieno controllo della società.
Servizi
Landscape
M&A
- Avangate Security è stata acquisita al 100% da Elovade, gruppo tedesco attivo nella distribuzione di software. L’operazione rafforza la posizione di Avangate nel mercato italiano dell’ICT Security, sfruttando la rete europea di Elovade.
- Grenke Italia, tramite la capogruppo Grenke AG, ha siglato una partnership con Intesa Sanpaolo, che prevede il conferimento di Intesa Sanpaolo RentForYou in cambio di una quota del 17% di Grenke Italia, rafforzando così la posizione di mercato di Grenke nel noleggio operativo strumentale. Grenke AG manterrà l’83% del capitale.
- Moduline ha acquisito la maggioranza di We Grill and More, azienda modenese nel settore delle attrezzature per la ristorazione professionale, rafforzando la propria presenza e ampliando il portafoglio prodotti e clienti.
- Ruini Marco Group, attivo nel noleggio di macchinari e attrezzature, ha acquisito le attività di noleggio di Asalift, storica impresa di Luzzara (RE), consolidando la sua posizione nel mercato emiliano.
- Il Gruppo Fibonacci (Apax Partners) acquisisce Quid Informatica e Cabel Industry da Equinox, che esce dal capitale. L’operazione rafforza la piattaforma software finanziaria, già ampliata con Finwave, OCS e altermAInd. I top manager reinvestono e Stefano Bertoli diventa presidente del Gruppo Fibonacci.
- Il Gruppo Armando Testa acquisisce il 30% di RedAbissi, martech torinese creatrice della piattaforma RedHab per il social media publishing, utilizzata da oltre 150 aziende. L’accordo prevede la possibilità di aumentare la partecipazione fino al 100%, ampliando l’offerta digitale del gruppo.
- MSA Mizar, partecipata da Columna Capital, acquisisce la francese IMS, specializzata nella gestione sinistri in outsourcing per motor e P&C.
Sport
Landscape
M&A
TMT
Landscape
-
Il mercato della robotica umanoide crescerà rapidamente, raggiungendo secondo Goldman Sachs 38 miliardi di dollari entro il 2035. Il 2025 potrebbe segnare una svolta con prodotti come Optimus di Tesla e Robee di Oversonic già in vendita. Start-up innovative, come Agibot e Agility Robotics, guidano questo settore emergente, destinato a diventare autonomo rispetto alla robotica tradizionale.
- L’Italia non è fuori dal gioco nell’intelligenza artificiale, e le sue aziende stanno mettendo in campo progetti innovativi per competere su scala globale. L’Italia sta velocemente integrando l’intelligenza artificiale generativa nel suo panorama economico, con un mercato che attualmente vale 909 milioni di euro e che si prevede crescerà con un tasso medio annuo del 25,6% fino al 2027. Tra i principali attori italiani in questo settore ci sono grandi aziende come Leonardo, che applica l’IA generativa per ottimizzare i processi nell’aerospazio, nella difesa e nella sicurezza, migliorando la manutenzione predittiva e la sicurezza operativa. Enel, dal canto suo, utilizza l’IA per analizzare i dati delle sue reti elettriche e migliorare la distribuzione dell’energia, rendendo il servizio più efficiente e sostenibile.
- Secondo le stime di Anitec-Assinform, entro il 2027 il mercato dell’intelligenza artificiale in Italia potrebbe toccare i 1,802 miliardi di euro, con il settore bancario (173,6 milioni di euro) e telco & media (161,6 milioni di euro) tra i principali driver di crescita.
- La vendita di Sparkle da TIM alla cordata MEF-Retelit (Asterion) è stata posticipata al 15 marzo, a causa di un prestito di 600 milioni di euro ancora da finalizzare. L’offerta vincolante da 700 milioni, presentata a fine dicembre, non ha ancora ricevuto l’approvazione del cda di TIM.
- Alibaba lancia Qwen 2.5-Max, un’IA avanzata che, secondo benchmark interni, supererebbe GPT-4 e DeepSeek. Questo sviluppo rafforza il ruolo della Cina nell’AI, spostando gli equilibri tecnologici globali. Le implicazioni potrebbero influenzare anche il mercato europeo e italiano.
M&A
- Deda Next, controllata di Dedagroup, acquisisce Innovo, società di consulenza direzionale per la sanità, precedentemente detenuta da Paolo Giraudo (70%) ed Elisa Ervas (30%). L’operazione rafforza la strategia di espansione nel settore dopo l’investimento in CLE la scorsa estate.
- Bending Spoons, leader europeo nello sviluppo di app mobili, accoglie Highland Europe come nuovo socio di minoranza (1,3%). Baillie Gifford resta il principale investitore con il 6%, rafforzando l’assetto internazionale della scaleup italiana.
The Juice
- La Guardia di Finanza italiana ha sequestrato 46,6 milioni di euro (48,4 milioni di dollari) alla filiale locale di FedEx, FedEx Express Italy Srl, a seguito di un’indagine su una presunta frode fiscale legata a un illecito utilizzo di manodopera, secondo quanto riportato nei documenti della procura.
- L’Autorità Garante per la protezione dei dati personali italiana ha ordinato a DeepSeek di bloccare il suo chatbot nel Paese, dopo che la startup cinese di intelligenza artificiale non ha risposto alle preoccupazioni del regolatore in merito alla sua politica sulla privacy.
- Un funzionario di Meta Platforms (META.O), proprietaria del popolare servizio di messaggistica WhatsApp, ha dichiarato che la società israeliana di spyware Paragon Solutions ha preso di mira decine di suoi utenti, tra cui giornalisti e membri della società civile. In una dichiarazione, WhatsApp ha affermato che la società “continuerà a proteggere la capacità delle persone di comunicare in modo privato.”
- René Benko, il magnate tirolese al centro del crac miliardario del suo gruppo Signa, è stato arrestato su ordine delle autorità austriache nella sua villa a Innsbruck. Il tycoon 47enne è indagato in quattro Paesi, inclusa l’Italia, e lo scorso dicembre la procura generale di Trento aveva richiesto il suo arresto, ma le autorità austriache avevano rifiutato tale provvedimento.
- La Corte di Appello di Roma ha respinto la richiesta della Presidenza del Consiglio di sospendere il pagamento di circa 1 miliardo dovuto a Tim per la vicenda legata alla restituzione del canone del 1998, una questione per cui Vodafone aveva già ottenuto un maxirisarcimento.
Fundraising
- Vesper Next Generation Infrastructure Fund I SCSp raggiunge il 60% dell’obiettivo di raccolta con oltre 570 milioni di euro in gestione. Tra gli investitori principali figurano il FEI (75 milioni), Generali Lion River, Mediobanca e fondi pensione italiani, rafforzando il focus su investimenti infrastrutturali nel mid-market europeo.
- Tages Helios Net Zero ha completato un nuovo closing da 42 milioni di euro, portando la dotazione totale del fondo a 417 milioni di euro e punta a 650 milioni. Il fondo, focalizzato sulle energie rinnovabili e la transizione energetica, punta a raggiungere un obiettivo di 650 milioni entro il prossimo luglio.
- Algebris Investments lancia il suo primo fondo di venture capital, Algebris Climatech, con un primo closing a 60 milioni di euro, puntando a una raccolta finale di 100 milioni. Con CDP Venture Capital come anchor investor, il fondo si concentrerà su investimenti in climate tech e deep tech nei settori di energia, materiali, industria e alimentare.
- L’Equita Green Impact Fund (EGIF) ha raggiunto una dimensione di 140 milioni di euro grazie a un nuovo closing a fine 2024. Il fondo, gestito da Equita Capital SGR, mira a raccogliere fino a 200 milioni entro il quarto trimestre del 2025.
- Ardian stabilisce un record: raccolti 30 miliardi di dollari per il nono fondo secondario. Il leader globale negli investimenti sui mercati privati ha concluso con successo la raccolta del suo nono fondo dedicato ai mercati secondari, raggiungendo una cifra record di 30 miliardi di dollari. Questo risultato segna il più grande fundraising mai registrato a livello internazionale nel settore, superando i 19 miliardi raccolti nel 2020 con l’ottava generazione del fondo.
Hello,
Business seems to be picking up in the last week of January. Our Deal Tracker includes confirmation of several notable deals and there are whispers of a few eyecatching megadeals in the works, including KKR’s rumoured £4.8bn takeover of renewables company Cubico.
My highlights include:
- HSBC rolling back on M&A in Europe and the Americas
- Car parts group Dowlais agreeing a £1.2bn US takeover
- BHP cooling its interest in rival Anglo American
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Deal Tracker
Our weekly roundup of all the confirmed M&A deals in the UK.
The Rumour Mill
- The UK’s new PISCES exchange, launching in May, could attract private companies but risks London’s public listings
- Serica Energy shifts M&A focus back on the North Sea, choosing to grow its oil and gas operations domestically despite higher windfall tax
- M&A in RIA hit record highs in 2024
- UK’s booming fried chicken market can grow further, says Popeyes boss
- PM and Chancellor met FTSE bosses to discuss boosting economic growth and attracting more investment
- Reeves promises changes in March if needed to meet budget rules
- Morgan Stanley downgrades its UK GDP growth forecast for 2025 to 0.9%
- The UK’s main stock indexes rose on Wednesday, boosted by gains in the automobiles, tech, and financial sectors, while the pound slipped as US tariffs concerns resurfaced after Reeves’ remarks on resetting ties with EU and US
- UK Banks seek £400-500bn in reserves from BoE as it reduces its balance sheet
- HSBC is cutting investment banking in Europe and the Americas to focus on Asia and the Middle East, while also shutting down its international payments app Zing just a year after launch to trim non-core businesses.
- Chairman Mark Tucker reaffirmed HSBC’s commitment to stronger UK-China ties, reflecting its shift towards Eastern growth.
- WH Smith explores a sale of its 520 high street stores to focus on its more profitable travel business, a move that could trigger a default event on its convertible bonds. While investors reacted positively to the shift, the potential sale raises fiscal risks and could shrink WH Smith’s UK footprint.
- International Paper receives EU approval for its £5.75bn acquisition of DS Smith
- American Axle & Manufacturing (AAM) agrees to acquire GKN Automotive owner Dowlais Group for £1.2bn
- LVMH sells Stella McCartney stake to founder after downturn
- Swedish telecom group Telia agrees agreed to sell its 9.6% stake in Marshall Group to HongShan for £84.4m, as the main part of the acquisition concludes
- Blackstone nears a deal to take full control of UK railway arches
- Anglo American emerges as the top European M&A target for 2025, according to a Bloomberg survey of M&A experts. Despite this, BHP puts its takeover plans for Anglo on ice after previously being rebuffed.
- PPHC agrees to buy Texas-based TrailRunner International in deal worth up to £56m
- Enel and KKR are among potential bidders for UK’s Cubico Sustainable Investments, which could be valued at £4.8bn or more
- Britain’s Competition and Markets Authority investigates Iberdrola’s merger with NWEN
- Metro Bank is in early talks to sell performing consumer loan portfolio
- Triton explores £1.67bn sale of Germany’s Kelvion
- Hong Kong’s CKI explores options for a potential sale of UK’s £4bn Eversholt Rail
- CGI is to acquire UK-based BJSS
- SecureWorks edges high as last trading day set for Friday in sale to Sophos
- Accounting Firm CohnReznick is in talks to sell its £1.6bn stake to Apax Partners
- Inflexion makes strategic minority investment in Baker Tilly Netherlands
- SKKY Partners makes investment in 111SKIN
- Do