Bem-vindos à edição #77 da M&A Community Brasil. 

Vamos começar com drama? 

A novela da Gol, em recuperação judicial desde janeiro de 2024, ganhou mais um capítulo — mas que parece mais um cliff hanger. O flerte com a Azul, em uma fusão que pode criar gigante na aviação, agora foi oficializado por meio de um MoU. Assinado neste mês, depois de ser adiado em novembro, o documento prevê que ambas companhias continuem com seus certificados operacionais segregados, mas sob uma única entidade resultante. O potencial acordo também envolveria troca de ações entre as companhias, que manteriam suas marcas e operações.

Mas esse não é o nosso único destaque nesta semana:

  1. O BTG agora controla a operação brasileira Julius Baer. A aquisição movimentou BRLm 615, somando BRL 61 bi em ativos e projetando superar BRL 100 bi em multifamily office. O Julius Baer, no Brasil desde 2005, enfrentava perdas e mudanças internas, mas agora parece que a energia foi renovada.
  2. Nova grande força no mercado imobiliário? A Cyrela e o CPP Investments firmaram uma joint-venture para investir BRL 1,7 bi em imóveis de alto padrão em São Paulo, com cada parte aportando 50% do valor. 
  3. A sinergia com startups chegou na Sem Parar. Buscando diversificação, a marca investiu para trazer a Gringo para seu portfólio. A operação envolveu investidores e, entre eles, o fundo sueco VEF — que embolsou USDm 15,2 com a transação. 

Não deixe de conferir todas as movimentações da semana no nosso Deals Highlights. 

Boa leitura.

Deal Highlights 8 a 21 de janeiro

TypeIndústriaTargetBuyerSeller
01

Takeover

FIG

Operação brasileira do Julius Baer

BTG Pactual

Private Shareholders

02

Asset Acquisition

Healthcare/Pharma

Carteira de planos odontológicos da Zurich Santander Brasil

Amil

Zurich Santander Brasil

03

Takeover

TMT

TaskDo

Invent Software

Private Shareholders

04

Takeover

Services

Golden Cargo

Grupo Mirassol

Private Shareholders

05

Takeover

Services

Colégio Máxi (Londrina)

Giusto 5

Cognita

06

Takeover

Services

Elisa.bet

Multibet

Private Shareholders

07

Takeover

TMT

U4C

Okto Bank

Private Shareholders

08

Takeover

Consumer

Dr.Peanut

Grupo Supley

Private Shareholders

09

Takeover

Services

Ravato

RodOil

Private Shareholders

10

Takeover

Services

Cargopetro

RodOil

Private Shareholders

11

Asset Acquisition

Real Estate

7 lojas (imóveis + CD)

Grupo Pereira

Schmit

12

Minority Stake

Services

CERC

Serasa Experian

Private Shareholders

13

Takeover

Services

BuscaOnibus

DeÔnibus

Private Shareholders

14

Takeover

Agribusiness

Consultec

Alianzo

Private Shareholders

15

Takeover

TMT

Operações da AXN Heavy Duty

Randoncorp

AXN Heavy Duty

16

Takeover

Consumer

Hey Ho Cervejaria

Grupo Turatti

Private Shareholders

17

Asset Acquisition

Agribusiness

18 unidades Synap (Atua Agro/Agrocerrado)

Olfar Agro

Syngenta

18

Takeover

Agribusiness

Moinho Dona Alda

Coopavel

Private Shareholders

19

Takeover

Services

Elisa.bet

Multibet (grupo Multicap)

Private Shareholders

20

Joint Venture

TMT

SCD BTG Senior (nova sociedade de crédito)

BTG + Senior Sistemas

21

Takeover

Real Estate

Hotel de luxo (Gov. Celso Ramos)

Grupo Faro Verde

Private Shareholders

22

Asset Acquisition

Services

Operação de TV paga (UPI)

Mileto

Oi

23

Takeover

TMT

Newtail

Vtex

Private Shareholders

24

Takeover

Industry

De Carlo Usinagem e Componentes

Leonel Zeferino, Thiago Lara, Jonas Gomes e Bruno Maximo

Private Shareholders

25

Asset Acquisition

Industry

Mina de fosfato (Patos de Minas, MG)

Fosfatados Centro

Mosaic

26

Joint Venture

Real Estate

JV focada em imóveis de alto padrão em SP

Cyrela + CPP Investments

27

Asset Acquisition

Energy

13 termoelétricas (localizadas na região Amazonas/AM

Âmbar

Private Shareholders

28

Takeover

TMT

Frenet

Skydropx

Private Shareholders

29

Takeover

Consumer

Laboratório Mundo Animal

Biogénesis Bagó

Private Shareholders

30

Takeover

TMT

Matrix Cyber Consulting

Conviso

Private Shareholders

31

Asset Acquisition

TMT

Canal TV + Pet

Trabalhe Pra Cachorro

Private Shareholders

32

Majority Stake

TMT

Knesis IT (50%)

Lab2dev

Private Shareholders

33

Takeover

Energy

Seacrest

(Bancos Credores)

Private Shareholders

34

Takeover

Services

Op. de contabilidade e folha

TMF Group

RSM

35

Minority Stake

Industry

Vale (4,05%)

Private Shareholders

Cosan

36

Takeover

Services

Navig8

ADNOC

Private Shareholders

37

Takeover

TMT

Winco

BluePex

Private Shareholders

38

Takeover

Consumer

Tasty

Boali

Patrícia Lion e Rodrigo Pasinato

39

Takeover

Services

Gringo

Sem Parar

VEF e Private Shareholders

BCG aponta crescimento de 3% no valor total das transações em 24’

Vamos continuar com o nosso #TBT de 2024? Nessa quinzena, foi a vez do BCG alimentar o hype do M&A para 2025 e divulgar seus dados consolidados do ano passado

Os insights mostram um valor transacionado globalmente na casa dos USD 2,1 tri. Apesar do montante representar 3% a mais do que o visto em 2023, ainda está abaixo da média dos últimos 10 anos (USD 3 tri). Já o número de deals continua em queda, recuando para 32 mil — menos do que os 32,4 mil registrados em 2023.

Em resumo, o relatório do BCG aponta que:

  • América do Norte: as operações somaram USD 1,2 tri, alta de cerca de 1% em relação a 2023. Desse total, USD 1,1 tri envolveu alvos nos EUA, que responderam por 52% das operações globalmente, em sua maioria adquiridos por empresas americanas.
  • América do Sul e Central: o valor foi de USD 54 bi, queda de 5%.
  • Europa: as transações chegaram a USD 483 bi (+16%), com aumentos expressivos no Reino Unido (+120%) e na França (+45%), mas reduções significativas na Alemanha (–41%), Itália (–31%) e Países Baixos (–24%).
  • África: o valor subiu 44%, para USD 13 bi.
  • Oriente Médio: caiu 21%, totalizando USD 18 bi.
  • Ásia-Pacífico: as operações somaram USD 391 bi (–2%), influenciadas por quedas na China (–14%) e na Austrália/Nova Zelândia (–9%), mas compensadas por altas significativas na Índia (+73%), Japão (+25%) e Coreia do Sul (+21%).

Eu sei e você sabe: não são dados incríveis (especialmente para LATAM).

Mas é o suficiente para inspirar otimismo. Esse “ensaio” de recuperação apresentado no ano passado foi o suficiente para subir o M&A Sentiment Index, que captura as expectativas do setor para o próximo período. 

  • Em linhas gerais, o índice aponta melhora, sobretudo na América do Norte e Europa, enquanto a Ásia-Pacífico segue mais tímida, pressionada por incertezas geopolíticas.
  • Ainda assim, setores como Tecnologia, Energia e Saúde apresentam sinais de recuperação acima da média, impulsionados por transformações estruturais (digitalização, IA e transição energética) que exigem maior consolidação e sinergia.

Deu o que falar…

  1. A Pandurata, controladora da Bauducco foi admitida pelo Cade como terceira interessada na aquisição da Wickbold pela Bimbo, apontando possível concentração. O Cade avaliará eventuais “remédios” para aprovar a transação.
  2. A 2ª Vara da Fazenda Pública de Belo Horizonte invalidou o leilão de agosto de 2023, em que a Cemig negociou pequenas centrais hidrelétricas. A estatal recorrerá da decisão.
  3. Hidrovias do Brasil está tentando evitar o default. A assembleia da empresa aprovou waiver que impede antecipação de debêntures. A empresa também emitiu BRLm 400 em novas debêntures, com liquidação em 17 de janeiro de 2025.
  4. A Amaggi e a Ramax estão brigando por milho? As empresas estão em disputa sobre 18 mil sacas que um produtor vendeu para ambas as empresas. A Amaggi alega que o milho foi vendido em descumprimento a um contrato firmado por meio de uma CPR, enquanto a Ramax afirma que pagou pelo produto e não tinha conhecimento da penhora prevista na CPR.
  5. A fusão entre Azul e Gol ainda não virou realidade, mas já está dando o que falar. O Instituto Empresa diz estar preocupado com acionistas minoritários em meio ao processo. O receio é que a operação gere uma concentração de mercado, o que “agravaria a concentração de companhias abertas em setores estratégicos e restringiria a competitividade entre os investidores”.

Novos fundos e captações

OwnerFundCategoryExpected AUM
01

Big Bets

Venture Capital

BRLm 300

02

JiveMauá

MCLO11

Real Estate

BRL 1,2 bi

Market Trends

Megadeals estão voltando; e essa pode ser a oportunidade que o setor de Óleo e Gás estava esperando

Uma coisa do relatório do BCG que ainda não contamos: o interesse em transações de grande porte parece estar renovado. 

Mesmo que o número total de operações tenha diminuído, o valor agregado em big deals (acima de USDm 500) voltou a crescer gradualmente, ainda que permaneça aquém dos picos recentes. Já os megadeals (acima de USD 10 bi) seguem em nível moderado e não retornaram aos recordes de 2022 e 2023 — reflexo de fatores como maior cautela dos investidores e escrutínio regulatório mais rigoroso. 

  • Insight: embora alguns players permaneçam à margem em meio à volatilidade macroeconômica, podemos esperar que grandes tendências continuem incentivando o M&A. Aqui, podemos listar: a transição energética, a digitalização e o avanço da inteligência artificial. 

Nesse cenário de megadeals aquecidos, vale a menção especial para o setor de Óleo e Gás. Foram 16 operações na T1 24, totalizando USD 87 bi. 

Embora represente uma queda em relação ao trimestre anterior, o setor mantém alta relevância no mercado global, com destaque para transações nos segmentos upstream e midstream, como a aquisição da Endeavor Energy pela Diamondback Energy por USD 26,8 bi e da Equitrans Midstream pela EQT Corporation por USD 14,5 bi. 

Será que a trend se repete pelo Brasil?


Fonte: Kroll

O perfil da receita dos bancos de investimento: menos M&A, mais renda fixa

O M&A representou uma quantia considerável da receita dos bancos de investimentos em 2024. Apesar de uma queda de 25% no montante total do valor transacionado (USDm 296) em comparação com 2023, o mercado ainda figurou como a segunda maior revenue stream do período, atrás apenas da renda fixa.

Transações nos setores de energia e infraestrutura foram destaque, pois atraíram compradores estrangeiros e possibilitaram fusões entre companhias brasileiras em busca de sinergias e ganho de escala. 

Agora, o desafio é manter esse momentum. Apesar do cenário de juros elevados e incertezas macroeconômicas, a expectativa é que, em 2025, banqueiros mantenham um fluxo constante de negócios — já que muitas das operações anunciadas ainda dependem de aprovações regulatórias.

  • Renda fixa foi a queridinha durante o período, garantindo BRL 2,1 bi em comissões. A alta demanda por títulos de dívida reflete a preferência de investidores em meio a juros elevados, cenário que também impulsionou as emissões internacionais de “bonds”.
  • Renda variável recuou para um dos patamares mais baixos da história, totalizando BRLm 311,1 (USDm 51) em comissões e sem indícios de novas aberturas de capital na bolsa brasileira.
    • No período, a maior oferta de ações de empresas já listadas na bolsa foi a da Sabesp. Mas mesmo um deal tão significativo, com BRL 14 bi trocando de mãos, não influenciou as receitas pagas, visto a baixa comissão recebida pelas financeiras. 

Fonte: Dealogic

M&A Tech retorna a números pré-pandemia; ERPs puxam o trem com 51 operações

O mercado de M&A Tech no Brasil registrou 191 transações em 2024, consolidando uma retomada significativa em comparação aos anos pré-pandemia, como 2018 (49 deals) e 2019 (83 deals). Esse aumento reflete a maturidade do mercado, que, embora tenha desacelerado em relação ao pico de liquidez de 2021-2022, mantém números superiores ao período anterior à pandemia.

Entre os setores compradores, ERP/TI liderou com 41 aquisições, Serviços Financeiros (35) e Marketing e Vendas (16).

O crescimento de compradores seriais, como Selbetti, que realizou cinco aquisições em 2024, reflete a busca por consolidação e expansão inorgânica. Setores como Saúde (12 deals) e Logística (10 deals) também ganharam relevância, impulsionados pela demanda por maior integração de serviços e infraestrutura.

Com predominância de transações abaixo de BRLm 100, o mercado apresenta oportunidades para startups em estágio intermediário. Entretanto, o sucesso das aquisições depende de uma boa preparação das empresas-alvo, incluindo governança robusta e alinhamento estratégico​

Fonte: Questum

M&A em Datacenters acumula mais de USD 29 bi em 24’ e é grande tendência para 25’

Falar que Tech é tendência de investimentos já é algo batido. Vamos ver uma tendência mais específica? 

Dados do Synergy Research Group apontam o mercado de data centers como uma locomotiva de M&A em 2024. O setor quebrou recordes no período, totalizando USD 57 bi em transações fechadas e mais USD 29 bi em acordos em andamento — valor que superou o pico anterior, de USD 52 bi, em 2022. 

Agora, sobre o perfil de quem está comprando, a resposta é uma só: o private equity. O PE tem dominado o setor, respondendo por 80-90% do valor das transações, com operações que variam de aquisições de empresas a compras de terrenos para novos data centers. O crescimento de 131% em relação a 2023 reflete a crescente demanda por infraestrutura digital e inovação tecnológica.

Fonte: Synergy Research Group

Estruturação de teses foi o principal desafio do buy-side em 2024

Quem comprou em 2024 enfrentou desafios significativos no processo de M&A, sendo a estruturação de uma tese robusta (27,3%) o principal deles; seguido pelo mapeamento estratégico de targets (22,7%) e a integração pós-transação — que também se mostrou crucial.  

A etapa, que acontece após o negócio ser fechado, está cada vez mais exigindo foco na captura de sinergias e na adaptação cultural entre as empresas. Um desafio em tanto; quem sabe, sabe. 

Outros obstáculos incluem dificuldades na negociação e no fechamento do negócio, desafios que evidenciam a necessidade de planejamento meticuloso, alinhamento estratégico e maturidade operacional das empresas-alvo. 

Fonte: Questum

Outras trends

  1. Preocupações fiscais e juros em alta levaram investidores estrangeiros a sacar BRL 32,1 bi da bolsa em 2024, maior volume desde a pandemia. Em 2025, já houve saída de BRL 3 bi nas primeiras sessões, ampliando essa tendência negativa.
  2. A atividade de M&A nos EUA aumentou em dezembro, subindo 0,6% com 997 anúncios em comparação com 991 em novembro. Sou só eu ou vocês também estão curiosos para ver os dados de janeiro?
  3. Em 2024, o Brasil perdeu fatia em fundos de mercados emergentes, pressionado por temores fiscais e rebaixado por instituições como JPMorgan e Morgan Stanley. Mas onde uns vêem desafios, outros enxergam oportunidades. A Arábia Saudita assumiu posição de maior destaque no MSCI EM.
  4. O setor de Saúde registrou 11 operações de M&A no 3º trimestre de 2024, queda de 15% em relação a 2023. No ano, as transações do segmento caíram 31,6%. Ainda assim, o mercado geral de M&A no Brasil cresceu 5% em 2024.
  5. Em uma nova pesquisa global da Deloitte com diretores e executivos de conselhos, quase 50% afirmam que a IA ainda não está nas suas agendas. Está na hora de intensificar a supervisão da IA nos boards? Ou será que os executivos já se saturaram desse “assunto do momento”?
  6. O setor privado deve investir até BRL 250 bi em infraestrutura no Brasil em 2025, com 110 leilões previstos, incluindo saneamento e transportes. O aumento do capital privado é atribuído à melhor estruturação de projetos, segurança jurídica e novos mecanismos de financiamento, como debêntures e fundos de infraestrutura. O setor de saneamento, em particular, deve atrair investimentos consideráveis, enquanto concessões rodoviárias e ferroviárias enfrentam desafios regulatórios.

Consumo

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

Industria

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

Saúde

M&A

Intenções e Estratégias

Fundraising

Serviços

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

TMT

Intenções e Estratégias

M&A

Fundraising

Quest’oggi parliamo di Banca Ifis, che lancia un’OPA verso illimity Bank, al prezzo di €3.55 per azione; del settore della moda, in cui serpeggia il rumor di una possibile acquisizione di Versace da parte di Prada; e infine degli asset in vendita di ADI-Acciaierie d’Italia, le cui offerte ricevute sono solo una frazione del prezzo sperato.

  • Banca Ifis ha annunciato un’offerta pubblica di acquisto e scambio volontaria per acquisire il 100% delle azioni di illimity Bank. L’offerta è subordinata all’ottenimento delle autorizzazioni regolamentari e al soddisfacimento delle condizioni stabilite. L’operazione prevede che, per ogni azione di illimity Bank portata in adesione, venga riconosciuto un corrispettivo che valorizza l’azione a 3,55 euro. In attesa di conoscere l’esito dell’OPA avviata da Banca Ifis, illimity rivede la governance nominando Enrico Fagioli e Giovanni Lombardi come deputy CEO, mentre Andrea Clamer lascia la banca.
  • Il settore della moda sta vivendo un periodo di grande fermento, con rumor su una possibile acquisizione di Versace da parte di Prada, supportata dall’advisor statunitense Citi. Versace, attualmente parte del gruppo Capri Holdings, potrebbe essere venduta insieme al marchio Jimmy Choo, consolidando le voci di una possibile operazione. La casa di moda Prada, guidata da Andrea Guerra e sotto la proprietà di Miuccia Prada e Patrizio Bertelli, non ha commentato ufficialmente, ma si prevede una forte competizione per l’acquisizione, con altri attori del lusso e fondi di private equity pronti a entrare in gioco. Il mercato del lusso, tuttavia, si trova in una fase complessa.
  • Sono arrivate dieci offerte vincolanti per gli asset di ADI-Acciaierie d’Italia, inclusi gli stabilimenti dell’ex Ilva, con tre proposte provenienti dall’estero. Tuttavia, tutte le offerte sono inferiori alle aspettative dei commissari straordinari, che puntavano a 1,5 miliardi di euro. La proposta più alta è quella della cordata azera, formata da Baku Steel Company e Azerbaijan Investment Company, con un’offerta di 500 milioni di euro, superiore alle offerte dell’indiana Jindal Steel e del fondo statunitense Bedrock Industries.

Questo e molto altro in questa edizione di M&A Teaser Italia.

Trasferimenti

Deal Tracker

Teaser titleIndustryBuyerBuyer’s AdvisorsSeller’s Advisors
01

Banca Ifis ha annunciato un’offerta pubblica di acquisto e scambio volontaria per acquisire il 100% delle azioni di illimity Bank.

Bancario/Assicurativo

Banca Ifis

02

Banca Etica ha acquisito il 70% di IMPact SGR.

Bancario/Assicurativo

Banca Etica

03

Héra Partecipazioni One ha acquisito due crediti NPL da Banca Sparkasse.

Bancario/Assicurativo

Héra Partecipazioni One

Gianni & Origoni

04

GbSapri acquisisce Ernesto Solari Assicurazioni e Seabridge Insurance.

Bancario/Assicurativo

GbSapri

05

Investcorp acquisisce Epipoli.

Bancario/Assicurativo

Investcorp

Clearwater International

UBS

06

Generali Investments acquisisce il 77% di Mgg Investment Group.

Bancario/Assicurativo

Generali Investments

Ardea Partners LLC

UBS

07

Il Gruppo Mondadori ha acquisito un ulteriore 25% di A.L.I – Agenzia Libraria International.

Consumo

Gruppo Mondadori

08

Regardia ha acquisito la maggioranza di Zoo Assets.

Consumo

Regardia

09

Iren ha acquisito una partecipazione di 52,77% nel capitale sociale di Egea Holding.

Energia

Iren

10

Tate è stata acquisita da Plenitude.

Energia

Plenitude

11

Acema SpA ha ceduto il 100% del capitale sociale al Gruppo Cristella.

Energia

Gruppo Cristella

Dott. Fiorenzo Rebecchi

PwC

12

Aksìa Capital V acquisisce Mictu.

Healthcare

Kintek

EY

NOVAdvisory

13

H.B. Fuller acquisisce Gem.

Healthcare

H.B. Fuller

Legance

Deloitte

14

Hisi ha acquisito il 100% di C2i da Infracapital.

Healthcare

Holding Investimento Sanità e Infrastrutture

15

Investindustrial acquisisce Eurovetrocap SpA.

Healthcare

Investindustrial

PwC

Mediobanca

16

Giorgio Armani SpA ha completato l’acquisizione di uno dei quattro edifici dell’office campus a Milano.

Immobiliare

Giorgio Armani SpA

PedersoliGattai

Freshfields

17

Il fondo immobiliare Borgia Fund ha acquisito Leonardo Boutique Hotel Rome Monti.

Immobiliare

Castello SGR

18

Principal Asset Management ha acquisito due asset logistici in Toscana.

Immobiliare

Principal Asset Management

19

GRR GARBE Retail ha effettuato la sua prima acquisizione in Italia.

Immobiliare

GRR GARBE Retail

Savillis Italia

20

Mechitronic acquisisce Smp ed Ermo.

Industriale

Mechitronic

21

Ardian acquisisce una quota di minoranza in Sicer.

Industriale

Ardian

Mediobanca

DC Advisory

22

Fondo Italiano d’Investimento SGR ha acquisito la maggioranza di Scatolificio del Garda.

Industriale

Fondo Italiano d’Investimento SGR

PwC

EY

23

Addtech AB ha acquisito Coel Motori.

Industriale

Addtech AB

24

Vision e Vecom hanno acquisito il 100% del capitale sociale di Barikell.

Industriale

Vision e Vecom

Pirola Corporate Finance

Route Capital Partners

25

Clessidra Capital Credit acquisisce Sisma SpA.

Industriale

Clessidra Capital Credit

26

Blastness acquisisce Athena Solutions.

Servizi

Blastness

GPD

27

PM & Partners SGR acquisisce la maggioranza di Montana SpA.

Servizi

PM & Partners SGR

28

Blulink è stata acquisita da Impresoft.

Servizi

Impresoft

New Deal Advisors

29

Warner Music Italia e Warner Chappell Music acquisiscono il 100% delle quote di Francesco Bontempi e Extravaganza Publishing.

Servizi

Warner Music Italia e Warner Chappell Music

PwC

30

Iveco cede Magirus e i suoi 4 stabilimenti al fondo tedesco Mutares.

Servizi

Mutares

31

Autostrade per l’Italia cede una quota di Free to X.

Servizi

Renault

BNP Paribas

32

Telepass cede il ramo Infomobilità.

Servizi

Dstech

33

Namirial ha acquisito Digital Technologies.

TMT

Namirial

34

MatiPay ha completato l’acquisizione del 100% di Enginko.

TMT

MatiPay

PwC

Symul Finance

35

Il Gruppo Jiliti ha acquisito Fenice Computer Services.

TMT

Gruppo Jiliti

Bancario/Assicurativo

Landscape

M&A

Consumo

Landscape

M&A

Energia

Landscape

M&A

Immobiliare

Landscape

M&A

Industriale

Landscape

M&A

Servizi

Landscape

M&A

TMT

Landscape

M&A

Hello,

What a difference a week makes. After predictions of a Truss-style economic crisis, the UK (and Rachel Reeves) had some good news as inflation fell slightly to 2.5%, potentially paving the way for rate cuts next month. 

Alongside a look at the latest economic data, my pick of the UK M&A news this week includes:

  • KKR weighing up a £7 billion sale of waste firm Viridor
  • JPMorgan back atop the UK’s banking league tables
  • A fourfold increase in UK megadeals in 2024

Enjoy the read, and do connect with me on LinkedIn if you want to discuss M&A or anything else besides.

Deal Tracker

Our weekly roundup of all the confirmed M&A deals in the UK.

TransactionSectorsBuyerBuyer’s advisorsSeller’s advisors
01

Achieve Partners acquired Wise Music’s Digital Education division

Business Services

Achieve Partners

02

Infoshare+ acquired Looking Local

Business Services

Infoshare+

03

Octopus Energy acquired French business of Sweden-based OX2

Energy

Octopus Energy

04

J&J buys Intra-Cellular Therapies from International Biotechnology Trust for £12bn

Healthcare/pharma

Johnson & Johnson

Citi

Centerview Partners and Jefferies

05

Macfarlane buys packaging manufacturer Pitreavie for £18m

Industrial

Macfarlane Group PLC

06

BHP Group Ltd and Lundin Mining Corp acquired Filo Corp

Industrial

BHP Group and Lundin Mining

07

Arthur J. Gallagher acquires Wealth Management Partners

Insurance

Arthur J. Gallagher & Co.

08

Brown and Brown acquired Addingstone Insurance Broker

Insurance

Brown and Brown Europe

09

Insurance provider West P&I Club acquired Nordic Insurance Solutions

Insurance

West P&I Club

10

Empiric Student acquires Tatton House in Manchester

Real estate

Empiric Student Property PLC

11

LondonMetric sells off 10 UK properties for £74m

Real estate

12

Eleco has acquired the entire share capital of PMI Software Ltd for £5m

TMT

Eleco PLC

13

Acorn Group group acquires MyPolicy

TMT

Acorn Group

14

Quorum Cyber acquired Kivu Consulting

TMT

Quorum Cyber

The Rumor Mill

Salaries and bonuses

Job moves

Market Trends

UK M&A outperforms European rivals in 2024

Mergermarket data highlights a rebound in M&A activity across EMEA in 2024, with deal value climbing 10% year-over-year to £689bn. 

The UK outperformed its European counterparts, accounting for more than 31% of EMEA deal volume in Q4 (USD 43.9bn) by closing 822 deals – more than Germany, France and Italy combined (769 deals).

Megadeals make a comeback in 2024

New data from Skadden shows that the UK public M&A market saw a dramatic rise in megadeals in 2024, with 17 transactions exceeding £1bn, up from just four in 2023. Total deal value surged to over £50bn, a more than 160% increase from 2023 (£19bn in 2023). 

Skadden predicts a more positive M&A environment in 2025, highlighting a recent announcement by the UK antitrust regulator that signals a more proportionate approach, potentially reducing deal delays and interventions. 

A further positive trend to consider is the growing use of share-for-share offers, where bidders use their own stock as offer consideration, doubling from 8% in 2023 to 16% in 2024. This approach allowed bidders to avoid borrowing while enabling target shareholders to benefit from synergies and the upside of the combined group.

European crypto firms could cut deals with fintech businesses in 2025 

Aligning with the overall enthusiasm, crypto M&A is set for a comeback in 2025, with European dealmakers betting on fintech firms to act as industry consolidators in the evolving digital landscape in 2025. This trend, exemplified by Stripe’s £0.9bn acquisition of stablecoin provider Bridge, has pushed 2024 deal volumes to £1.2bn, compared to just above £0.85bn in 2023. 

With Trump’s inauguration days away, his deregulatory stance is expected to boost sectors like crypto, lending, and banking technology. Key players to watch include Saxo Bank, seeking a  £1.7bn sale, BCP Group, which has received a buyout approach, and Bitpanda, preparing for an IPO. Revolut, leading the integration of crypto offerings with traditional financial services, is also expected to remain an active player. 

And the top investment bank in the UK is…

And finally, congratulations to JPMorgan for reclaiming the crown as the UK’s top dealmaker. Goldman and Morgan Stanley rounded out the podium positions, with Barclays dropping down to sixth.

You can read the full analysis in the LSEG’s Global M&A Financial Advisory Report.

Fundraising

IPOs

Un nuevo año comienza. El 2025 continuamos con los datos que necesitas y que nos gusta darte. 

Bienvenidos a una nueva edición de nuestra newsletter con la información más importante de los sectores del M&A que te interesan con M&A Community. 

Encuentra el último ranking de Mergermarket con los asesores financieros más importantes del 2024 en América Larina. El primer puesto se lo lleva BTG Pactual, conoce los otros

En el informe de la región andina de Hudson & Bankers Área Andina Informe Hudson & Bankers se muestra que el M&A en Chile, Colombia y Perú registró tanto interés local como internacional en sectores clave, destacándose las industrias de la minería, la energía y el retail.

¿Cuál es el futuro de las startups en América Latina? ¿Hacia dónde apunta la sostenibilidad en el continente? Hazte estas preguntas y descubre los análisis de los expertos aquí. 

Lo mejor de los estos últimos 15  días en la región, transacciones, controversias, empleos y demás.

Empecemos con esto y más información en nuestra edición #101.

Deal de la semana

Integración entre Scotiabank y Davivienda consolida más de USD 179 billones en activos

Se oficializó una de las movidas financieras más importantes del mercado colombiano, con la suscripción de un acuerdo entre Davivienda y Scotiabank para integrar las operaciones de este último en el país, Costa Rica y Panamá.

Fuente: La república

Deal Tracker

Hasta el momento se han realizado 32 transacciones de alta validez en la región.  En la región los sectores que siguen liderando la lista son el sector financiero y energético. Esta vez los países con mayor movimiento fueron Chile y Argentina.

TargetPaísBuyerAdvisorSector
01

Rasher

Colombia

BMS

Financiero

02

Sabadell México

México

BBVA

BBVA

Financiero

03

FCA Compañía Financiera,

Argentina

BBVA

BBVA

Financiero

04

Scotiabank y Davivienda

Costa Rica / Colombia

Scotiabank y Davivienda

Financiero

05

Fondos Sartor

Perú

Credicorp Capital

Financiero

06

Plexo

Uruguay

Banco Itaú

Financiero

07

W Capital Holding

Perú

Grupo Andino

Financiero

08

103 MWp Quillagua I Solar PV

Chile

ContourGlobal Limited

Energía

09

Propiedades Proyecto Río Grande

Argentina

NOA Lithium Brines Inc.

Energía

10

Aspro

Argentina

Inverlat

Energía

11

Exxon Mobil

Argentina

Pluspetrol

Energía

12

Edificio INTA

Argentina

Inversores privados

Real Estate

13

Edificio Zamine Service Perú S.A.C

Perú

Cintac Perú S.A.C

Real Estate

14

Tierras de Nutrien

Argentina

Molinos Agro

Real Estate

15

Internexa Chile

Chile

Ufinet

TMT

16

Fibra óptica de Entel

Chile

CMB Prime

TMT

17

Telefónica IoT & Big Data

Perú

Telefónica Tech Perú

TMT

18

Mina de cobre Chapi

Perú

Quilla Resources

Industria

19

Cerrado Gold (área mínima)

Argentina

AngloGold

Industria

20

Cleanairtech Sudamérica S.A.

Chile

CAP S.A.

Industria

21

Quebrada Blanca

Chile

Codelco

Industria

22

IMPSA

Argentina

Industrial Adquisition Find, LLC (IAF)

Industria

23

Proyecto minera Michelle

Argentina

Cerro Vanguardia,

Industria

24

CinkoSSC

México

Optare

Servicios

25

Despegar

Argentina

Prosus

Servicios

26

People First

Chile

Talana

Servicios

27

Mac’Ma

México

La costeña

Consumo

28

Disanu S.A.C, Sanuss S.A.S y Jabonería Wilson S.A

Colombia, Perú, Ecuador

Alicorp

Consumo

29

Levelma

Colombia

Pomar

Consumo

30

Femsa plásticos

México

AMMI

Consumo

31

Ecuajugos

Ecuador

Grupo Gloria

Consumo

32

Pperación clínica de Fresenius Medical Care

Colombia

Davita

Healthcare

Gráfico de la semana

Asesores financieros ranking 2024 en América Latina

El ranking de asesores financieros del 2024 muestra que BTG Pactual es el lider tanto en valor como en número de asesorías. En cuanto al ranking de montos asesorados, el podio lo completan JP Morgan y Banco Itaú BBA. Por número de deals asesorados, el ranking lo completa Santander Corporate Investment y Banco Itaú BBA.

Fuente: Mergermarket

Dealogic tiene un diferente panorama en cuanto a los asesores financieros y es el siguiente.

Fuente: Dealogic

Informe Hudson & Bankers Diciembre 2024

Chile

En diciembre de 2024 uno de las transacciones que resalta Hudson & Bankers en Chile, fue el ingreso de ContourGlobal, productor global independiente de energía, al mercado de energías renovables en Chile. Adquirió una cartera de proyectos de energía solar fotovoltaica (PV) a gran escala y sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS) de Grenergy, un desarrollador español de energías renovables que cotiza en bolsa.

El reporte resalta también los movimientos de ZurGroup, Colektia Chile SpA y Vambe Al In como lo muestra la tabla aquí debajo.

Colombia

Al respecto de Colombia. Hudson & Bankers, resalta la incursión minera en el país. Sun Valley Investments, una firma de inversión privada enfocada en la industria de metales y minería compró las acciones comunes de Mineros SA a través de una oferta pública de adquisición, por un total de USDm 12,2, equivalente a una participación aproximada del 5,90%. 

En el mismo periodo de tiempo. El informe muestra las grandes ejecuciones sucedidas en Colombia. Como Grupo Aval se hizo con la fiduciaria Corficolombiana SA.

Perú

Para Perú, el panorama se tornó positivo finalizando el año 2024. El sector del retail dio sus frutos, Falabella anunció la exitosa finalización de la oferta pública de adquisición lanzada por su filial, Desarrollos Perú SpA, para la adquisición del 100% de las acciones de Falabella Perú SAA (“Falabella Perú”).

De igual manera, el sector minero no deja de ser importante en Perú. Zijing Mining Group adquirió las extensiones de La Arena I y II, para continuar con la explotación de oro.

Fuente: Hudson & Bankers

Market trends

Las startups colombianas que levantaron más capital en 2024: ¿habrá más liquidez en 2025?

El análisis muestra que aún no hay estudios que compilen la información. Pero, revisando los resultados semestrales del 2024 muestra un gran avance. ​​El primer semestre, por ejemplo, las startups colombianas levantaron USDm 237, equivalentes al 29% de lo conseguido por toda Latam, superadas por las de Brasil (USDm 591), pero con mejores resultados

que las de México (USDm 25), según el estudio de Endeavor Intelligence Unit. 

Viendo el Latam Tech Report elaborado por Latitud mostró que, al tercer trimestre de 2024, las startups colombianas levantaron USDm 362. Y, aunque el rubro fue menor que el captado por Brasil (USDm 1.100) y México (USDm 879), tuvo un incremento del 162% interanual, mayor que el -58% en el caso brasileño y el 23% en el caso mexicano.

Fuente: Bloomberglínea

En 2025, la industria publicitaria en América Latina crecerá un 11,1 %, según IPG Mediabrands.

Durante 2024, el sector cerró con un aumento del 12 %, superando la media global del 10,3 % y destacando como la segunda región de mayor crecimiento tras Norteamérica. Este impulso provino de mercados clave como Brasil (+14 %), México (+11,3 %), y Uruguay (+11,1 %), mientras que Argentina mostró un extraordinario 260,8 % debido a su inflación descontrolada.

Fuente: Periodico Publicidad

2025 para la sostenibilidad, ¿tiempos revueltos?

El artículo de American Retail analiza las tendencias en sostenibilidad de las empresas en América latina, lo que muestra un camino a transitar durante este 2025. Los principales puntos, señala la página web, son los siguientes:

  • Evolución del reporting.
  • Castigo al greenwashing. 
  • Canalización de los flujos de capital a través de esquemas ordenados, incluso con regulaciones asociadas. 
  • Debida diligencia en las cadenas de suministro. 
  • Transición energética y adaptación al cambio climático.

Fuente: América Retail

En 2024 se autorizaron más de 30 ofertas en mercado de capitales por USD 12,72 billones

En Colombia en el mercado de capitales, el año pasado se autorizaron 17 ofertas en el mercado principal por USD 8,20 billones, de las cuales dos corresponden a renta variable por $1,8 billones y 16 ofertas en el segundo mercado por USD 4,52 billones (COP) en renta fija, para un total de 33 ofertas autorizadas por USD 12,72 billones (COP). En el mismo lapso se realizaron 36 colocaciones por valor de USD 7,43 billones (COP) . 

Fuente: La república

The Juice

Fichajes

Financiero

Landscape

M&A

Energia

Landscape

M&A

TMT

Landscape

M&A

Industria

Landscape

M&A

Hello,

The fresh energy and optimism that comes at the start of a new year didn’t last long for the UK economy. At time of writing, the pound had reached a 14-month low against the dollar against the background of an escalating sell-off of UK bonds.

Still, there’s plenty of deal news and rumors to distract us from the market turmoil, including:

  • CVC weighing up a takeover bid for ITV
  • Rokos Capital’s top earner taking home £110m
  • Brevan Howard cutting partner pay by 48%

Enjoy the read, and do connect with me on LinkedIn if you want to discuss M&A or anything else besides.

Deal Tracker

Our weekly roundup of all the confirmed M&A deals in the UK.

TransactionSectorsBuyer
01

PAG buys NashTech from Nash Squarded

Business Services

PAG

02

Mail Metrics buys Adare SEC

Business Services

Mail Metrics

03

Computershare buys issuer agent company CMi2i

Business Services

Computershare

04

Bridgepoint buys stake in Surikat

Business Services

Bridgepoint

05

Kainos-Backed Wellful Acquires Ancient Nutrition

Consumer

Wellful

06

MidEuropa partially sells stake in Mlinar to Bosqar Invest

Consumer

Bosqar Invest

07

Aurea invests in haircare brand ACT/IV

Consumer

Aurea

08

BMS Group acquires David Roberts & Partners

Financial services

BMS Group

09

LMP invests in Broadstone

Financial services

LMP

10

Swanton Care acquires Alina Disability

Healthcare/pharma

Swanton Care & Co.

11

Baird Capital invests in Newmarket Strategy

Healthcare/pharma

Baird Capital

12

Aon acquires Griffiths and Armour

Insurance

Aon

13

QuestGates acquires Brownsworld Group

Insurance

QuestGates

14

Vistry buys 632 residential plots from Henry Boot

Real estate

Vistry Group

15

Marquee Brands buys Laura Ashley from Gordon Brothers

Retail

Marquee Brands

16

DAZN acquires pay-TV group Foxtel for $2.1bn

TMT

DAZN

The Rumor Mill

Salaries and bonuses

Job moves

Market Trends

Inflation and interest rates 

Global inflation is easing from recent multi-decade highs, prompting central banks, including the Bank of England, to adopt more accommodating monetary policies in 2025.

This promises to bolster economic growth, with analysts forecasting a 2% GDP growth for the UK this year. The FT’s inflation and interest rates tracker provides a comprehensive visualisation of economic trends. 

Aggregated inflation vs. interest rates

Global interest rates

Record amount invested in UK stocks

According to Calastone in 2024, UK investors added a record £27.2bn to equities, driven by surging inflows into passive index-tracking funds. This comfortably beats the previous record of £19.8 billion pounds set in 2021.

What are the prospects for UK equities and M&A?

Fund managers are increasingly bullish on UK equities, citing attractive valuations and macroeconomic tailwinds. Sectors such as housebuilding, supported by affordable mortgages and resilient demand, stand out as potential winners. Morningstar highlights UK homebuilders like Barratt and Persimmon, forecasting potential stock price increases of up to 50%. 

The report also predicts it could be a busy 2025 for M&A, with struggling companies like Burberry and Dr Martens a potential target for bargain hunters.

Reeves Under Pressure With UK Debt Costs 

While falling inflation and interest rates have brightened the economic outlook, the UK faces fiscal headwinds as long-term borrowing costs near levels not seen since 1998. Chancellor Rachel Reeves is under pressure to manage a soaring debt load. Rising gilt yield, driven by aggressive borrowing plans outlined in October’s budget, highlight the delicate balance between fiscal sustainability and economic growth, posing risk to market sentiment and on UK equities. 

The 10-year gilt yield has surged to its highest level since 2008, and 30-year yields are at a 26-year peak. Exacerbating the pressure, the pound has also tumbled 1.2% against the US dollar, hitting its weakest level since last April.  

Fundraising

IPOs

Bem-vindos à edição #76 da M&A Community Brasil. 

Tem menos Carrefour aí? A gente não se vê desde o dia 18 de dezembro, e nesse meio-tempo a varejista vendeu ainda mais de 10 lojas. 

Mas muito além disso, recuperações judiciais e carve-outs foram outros pontos que movimentaram a última quinzena. Oi, Gol, Azul e Hidrovias do Brasil são algumas das empresas que venderam ativos para equilibrar seus balanços. 

Os destaques da semana foram:

  1. A Brava Energia iniciou um plano de desinvestimento para levantar capital e liberar fluxo de caixa. O Itaú BBA está negociando a venda de todos os ativos onshore da companhia, com valor estimado de até USD 1,9 bi. A empresa já assinou um contrato de exclusividade para a venda de ativos no Rio Grande do Norte, envolvendo a Azevedo e Travassos e a Petro-Victory Energy.
  2. A Sanofi está passando a Medley para outras mãos. A farmacêutica brasileira teve seu processo de venda iniciado e EMS, Neo Química, Aché e Eurofarma já estão interessadas. A expectativa é que a transação movimente até USD 1,5 bi;
  3. A CSN fez uma proposta de BRLm 742,5 para adquirir 70% da Estrela Comércio e Participações, controladora da Tora Transportes. A proposta é vinculante, com exclusividade para a CSN na negociação. Já o pagamento será feito em duas etapas: BRLm 300 na conclusão da operação e o restante em três parcelas anuais.

Não deixe de conferir todas as movimentações da semana no nosso Deals Highlights. 

Boa leitura.

Deal Highlights 18 de dezembro a 07 de janeiro

TypeIndústriaTargetBuyerSeller
01

Takeover

Agribusiness

Vinícola Renacer

Miolo

Private Stakeholders

02

Asset Acquisition

Agribusiness

18 unidades (Synap)

Olfar

Syngenta

03

Takeover

Consumer

Care Natural Beauty

Granado

Private Stakeholders

04

Minority Stake

Consumer

Grupo Mateus (5%)

Guilherme Aché

Private Stakeholders

05

Takeover

Consumer

McEntire Produce

Fresh Express

Private Stakeholders

06

Minority Stake

Consumer

GPA (5,7%)

Nelson Tanure

Private Stakeholders

07

Takeover

Consumer

O Varejão Autopeças

Vinci Partners

Private Stakeholders

08

Asset Acquisition

Consumer

Marca “Cristal Blumenau”

(Non-Disclosed)

Massa falida da Cristal Blumenau

09

Takeover

Consumer

Supermercados Irmãos Unidos

Grupo Pereira

Irmãos Unidos Ltda.

10

Takeover

Consumer

Dia Brasil

Fundo Arila

Dia Group

11

Asset Acquisition

Consumer

Marca “Do Bem”

Tial

Ambev

12

Asset Acquisition

Energy

UHE Colíder

Eletrobras

Copel

13

Asset Acquisition

Energy

Usina Mauá (49%) e Transmissora Mata de Santa Genebra (49,9%)

Copel

Eletrobras

14

Asset Acquisition

Energy

Usina solar em Itaqui

GBZ Energia

Private Stakeholders

15

Minority Stake

Energy

Usinas Hélio Valgas III e IV (8%)

Grupo Anaconda

Comerc / Hélio Valgas Solar Part.

16

Takeover

Energy

Usinas eólicas e solares em São Gabriel (BH)

Scatec

Voltalia

17

Asset Acquisition

Energy

31 projetos de usinas solares distribuídas

Brasol

Raízen

18

Majority Stake

Energy

Luiz Gonzaga Holding (70%)

Pacific Hydro

Private Stakeholders

19

Majority Stake

Energy

EDP Transmissão Aliança SC (90%)

Actis

EDP Brasil

20

Joint Venture

Energy

Orizon e Gás Verde (JV)

Orizon e Gás Verde (JV)

21

Takeover

Energy

Chimarrão (concessionária de transmissão)

Quantum Participações

Private Stakeholders

22

Takeover

Energy

Vineyards Transmissora e a Água Vermelha Transmissora

Actis

Vinci Compass

23

Minority Stake

Energy

Campos de Abalone, Ostra e Argonauta (23%)

Brava Energia

Private Stakeholders

24

Takeover

FIG

Clave Capital

BTG Pactual

Private Stakeholders

25

Majority Stake

FIG

Berkana Investimentos e Hieron Patrimônio Familiar

Reag Investimentos

Private Stakeholders

26

Asset Acquisition

FIG

Operação de multifamily office da One Partners

Turim

One Partners

27

Asset Acquisition

FIG

Carteira de seguros garantia

Pottencial Seguradora

Seguros Sura

28

Majority Stake

FIG

De Caprio Corretora de Seguros

Alper Seguros

Private Stakeholders

29

Minority Stake

FIG

CERC (3,4%)

Serasa

Private Stakeholders

30

Minority Stake

FIG

Center Investimentos

XP Investimentos

Private Stakeholders

31

Majority Stake

Healthcare/Pharma

Matrix Sistemas e Serviços

Constellation Software

Private Stakeholders

32

Merger

Healthcare/Pharma

Hospital Prontoclínica

Hospital de Clínicas de Passo Fundo

Private Stakeholders

33

Minority Stake

Healthcare/Pharma

Hypera (6,02%)

EMS

Private Stakeholders

34

Majority Stake

Healthcare/Pharma

Domus (50%)

Grupo Salinas

Unimed-Rio

35

Minority Stake

Healthcare/Pharma

Biomm (25%)

WTN Capital

Private Stakeholders

36

Asset Acquisition

Healthcare/Pharma

Carteira de planos odontológicos

Amil

Zurich Santander Brasil

37

Takeover

Industry

Embu

Huaxin Cement

Private Stakeholders

38

Asset Acquisition

Industry

Operação Hydra Corona

Zagonel

Dexco

39

Majority Stake

Industry

Gelprime (50%)

BRF

Private Stakeholders

40

Takeover

Industry

CA Clear Aligner

Henry Schein

Private Stakeholders

41

Asset Acquisition

Industry

8 mil hectares de florestas

Timber Investment Management Organization

Dexco

42

Asset Acquisition

Industry

Operação de lubrificantes

Grupo Usiquímica

YPF Brasil

43

Minority Stake

Industry

Belo Sun Mining (17,1%)

La Mancha Investments

Sun Valley Gold

44

Minority Stake

Infrastructure

VLT Carioca (4,7273%)

CCR

Invepar

45

Takeover

Natural Resources

Projeto Bahia Cromita

Sonoran Desert Copper Corporation

Beko Invest Ltd.

46

Asset Acquisition

Natural Resources

Bacia Potiguar (50% da Op. de Gás Natural)

PetroReconcavo

Brava Energia

47

Asset Acquisition

Real Estate

4 lojas do Grupo Peralta

Grupo São Vicente

Grupo Peralta Supermercados

48

Asset Acquisition

Real Estate

Imóvel em Pinheiros

(Non-Disclosed)

Even

49

Asset Acquisition

Real Estate

11 lojas da rede Nacional

Osmar Nicolini

Carrefour

50

Asset Acquisition

Real Estate

Participações no Pátio Higienópolis e Pátio Paulista

Iguatemi

Brookfield

51

Asset Acquisition

Real Estate

Shopping Market Place (Fração do terreno)

JFL Living

Iguatemi

52

Asset Acquisition

Real Estate

Shopping Jaraguá Araraquara (25%)

Hedge Investimentos

Ekata

53

Majority Stake

Real Estate

Novo Atacarejo (51%)

Grupo Mateus

Private Stakeholders

54

Majority Stake

Real Estate

Shopping Pátio Higienópolis (51,4%)

Rio Bravo

Brookfield / Iguatemi

55

Takeover

Real Estate

Moinho Dona Alda

Coopavel

Família Munaretto

56

Asset Acquisition

Real Estate

Prédio do Hotel San Marco

Maquim

Private Stakeholders

57

Asset Acquisition

Real Estate

5 unidades do Atack

Grupo Nova Era

Supermercado Atack

58

Takeover

Real Estate

Da Cás Imóveis

Auxiliadora Predial

Private Stakeholders

59

Minority Stake

Real Estate

Rio Anil Shopping (45%)

FII Genial Malls

Allos

60

Asset Acquisition

Real Estate

Private Stakeholders

Grupo Centerbox

Ismael Supermercados

61

Asset Acquisition

Real Estate

Vila Galé Eco Resort do Cabo

Villa Galé

FUNCEF

62

Minority Stake

Real Estate

Shopping Ponta Negra (18%)

(Non-Disclosed)

JHSF Participações

63

Asset Acquisition

Real Estate

Prédio do antigo Hotel Maksoud

Rescue Créditos Estressados S.A.

Grupo Maksoud

64

Majority Stake

Services

Saint Paul

Exame

José Cláudio Securato

65

Spin-off

Services

Parte do acervo/ativos da GetNinjas

Reeve

GetNinjas

66

Majority Stake

Services

Estrela (70%)

CSN

Private Stakeholders

67

Joint Venture

Services

Zattar Seguros e Galamba Consultoria (JV)

Zattar Seguros e Galamba Consultoria (JV)

68

Takeover

Services

Convex

Voke

Private Stakeholders

69

Majority Stake

Services

Gotaquímica

Natrio

Private Stakeholders

70

Majority Stake

Services

Sempre Internet (56,38%)

Brasil TecPar

Private Stakeholders

71

Takeover

Services

Faculdade Única de Contagem (Funic)

Afya

Private Stakeholders

72

Takeover

Services

Decolar

Prosus

Private Stakeholders

73

Takeover

Services

Global Trend

Manuchar

Private Stakeholders

74

Asset Acquisition

Services

UPI (Imóveis + Torres não-divulgadas)

IHS Brasil

Oi

75

Majority Stake

Services

Logflex MT Holding (51%)

Allwyn

Private Stakeholders

76

Takeover

Services

Faculdade Masterclass Ltda.

Afya Participações

Grupo Prominas

77

Asset Acquisition

TMT

Vertical proteção de dados da Veritas

Cohesity

Veritas

78

Takeover

TMT

Oobj Tecnologia da Informação

Avalara

Private Stakeholders

79

Takeover

TMT

AppBarber

Zucchetti

Private Stakeholders

80

Takeover

TMT

Sys&Con S.A

TOTVS Oeste

Private Stakeholders

81

Takeover

TMT

Frenet

Skydropx

Sequoia

82

Asset Acquisition

TMT

Operação brasileira da GROWE

VBET

GROWE

83

Majority Stake

TMT

Custom IT

Mouts TI

Private Stakeholders

84

Asset Acquisition

TMT

UPI ClientCo

V.tal

Oi

85

Takeover

TMT

Simplifica.CI

Progic

Private Stakeholders

86

Takeover

TMT

Drip

Malga

Private Stakeholders

87

Takeover

TMT

Grupo Banda B

Grupo RIC

Private Stakeholders

88

Majority Stake

TMT

Eletromidia

Globo

Fundo Vesuvius LBO (47,09%) + Private Stakeholders

89

Minority Stake

TMT

Reborn Electric Motors (40%)

Marcopolo

Private Stakeholders

90

Takeover

TMT

Sim;paul

Binance

Private Stakeholders

91

Takeover

TMT

Yank Solutions

Lecom Tecnologia

Private Stakeholders

MergerMarket: M&A no Brasil cai 33% em 2024, Middle Market é destaque e Tecnologia não é mais apenas hype

Janeiro começa com todo mundo querendo lançar olhares para o novo período. Mas vocês sabem como os dados são. Conforme informações são consolidadas e o dinheiro passa de mãos, esse mês (e possivelmente os próximos) vão ser dedicados para entender 2024 — não que os dados de dezembro mudem muita coisa do que já estávamos vendo. 

Um compilado da MergerMarket, com dados parciais de dezembro, confirmou a perspectiva de que o ano passado foi especialmente ativo para o M&A, mas o setor ainda enfrenta desafios conjunturais.

O volume movimentado pelo M&A em 2024 superou em 21% os USD 33,8 bi registrados em 2023. No período, o valor alcançou USD 40,9 bi, dando aquele suspiro que o setor tanto precisava. Em contrapartida, a quantidade de transações reduziu para 658, em oposição aos 2023 de 23. 

Quem olha para o Brasil já sabe o que esses números querem dizer. Temos um cenário macroeconômico incerto, com desafios tributários e fiscais; nenhum IPO e juros que bateram os 12,5%. Já era de se imaginar que a reação natural das empresas à essa odisseia fosse o conservadorismo.

E podemos notar esse conservadorismo de diversas formas, sendo:

  1. Big deals: estão cada vez mais raros. E isso não é de hoje. Em 2022, logo no início do “inverno”, houve uma redução de 55,4% nas transações de porte superior a BRL 1 bi;
  2. Middle Market: a participação dele já havia aumentado em 60% entre 2021 e 2023, e em 2024 ele também se apresentou como uma forma de fugir da volatilidade e desafios regulatórios;
  3. Tecnologia: a sinergia entre grandes empresas e startups foi a tática preferida dos estrategistas no período. Setores como Fintechs se destacaram no volume de transações, com corporates as encarando como uma forma de se transformar digitalmente.

Ainda é possível achar outras pérolas entre os setores que mais concentraram movimentações. Energia e Indústria continuam aquecidos, onde o M&A apareceu como uma forma de acelerar expansão em mercados de crescente demanda, em vez de uma necessidade latente de adaptação das corporates.

Deu o que falar…

  1. A CVM iniciou um processo administrativo para investigar as denúncias do Itaú Unibanco contra seu ex-CFO, Alexsandro Broedel, acusado de violar políticas internas e atuar em conflito de interesses, ao contratar pareceres técnicos em benefício próprio. O banco está buscando reparação de danos através de uma ação civil, com o apoio de um escritório de advocacia.
  2. A Gol protocolará em janeiro seu plano de reestruturação financeira no tribunal norte-americano onde tramita o processo de Chapter 11. A proposta prevê a redução de até USD 1,7 bi em dívidas e o levantamento de até USD 1,85 bi em novo capital. O plano inclui conversão de ações e emissão de novas para credores e investidores. A Abra, controladora, deve receber até USDm 950 em novas ações e USDm 850 em dívida reestruturada.
  3. O Cade adiou a análise da compra parcial da Shopper pelo iFood. A conselheira Camila Alves pediu mais dados sobre a estrutura de mercado e possíveis distorções no faturamento, como dupla contagem envolvendo varejistas.
    .
  4. A Aprosoja-MT intensificou a disputa contra a Moratória da Soja ao denunciar ao Cade suposta prática de cartel por empresas signatárias do acordo, incluindo Cargill e ADM. A Aprosoja busca indenizações e aponta para possíveis ações judiciais nacionais. Entidades do setor argumentam que a Moratória protege a Amazônia e mantém a competitividade do agronegócio brasileiro.
  5. As exportadoras de café Atlântica e Cafebras conseguiram uma carência de 60 dias para renegociar suas dívidas com credores. A decisão foi tomada após uma rejeição inicial do pedido. As empresas enfrentam desafios devido à alta de mais de 70% nos preços do café arábica em 2024, o que aumentou os custos de hedge.
  6. A juíza Andréa Palma, do TJ-SP, concedeu liminar proibindo Nader e Abdul Fares, administradores da LP Administradora, de vender imóveis ou cotas da holding, enquanto ação judicial segue. A disputa opõe irmãos Nasser e Jamel Fares contra seus filhos e sobrinhos, acusados de desviar recursos e contrair dívidas em nome da empresa. A audiência de conciliação está marcada para 29 de janeiro de 2025.
  7. O Ministério de Economia e Finanças do Uruguai manteve a decisão de barrar a aquisição de três plantas industriais da Marfrig pela Minerva no país. Em maio, a autoridade concorrencial local (Coprodec) já havia sinalizado restrições ao negócio. Avaliado em BRL 7,5 bi, o acordo global incluía ativos na América do Sul, mas a aquisição das operações uruguaias, avaliadas em BRLm 675, segue impedida. A Minerva informou que analisará a decisão e possíveis recursos legais.
  8. A Anatel publicou um acórdão que retoma as decisões de 2023 e 2024, indeferindo o pedido de anuência prévia da Plintron do Brasil para assumir o controle da Surf Telecom. A agência havia anteriormente aprovado a operação, mas, após recurso judicial, a decisão foi revertida. O novo acórdão, publicado pelo Conselho Diretor da Anatel, restabelece a posição anterior, alegando risco à prestação do serviço e à violação dos direitos dos usuários. A Plintron havia obtido a anuência por meio de uma liminar em maio, mas a decisão foi anulada com o novo parecer regulatório.

Novos fundos e captações

OwnerFundCategoryExpected AUM
01

Kinea Ventures

Real Estate

BRLm 200

02

Suno Asset Management

Fomento Paraná

Private Equity

BRL 2 bi

03

Rio Bravo

Desenvolve SP

Private Equity

BRLm 20

04

BS2

BS2 Ventures

Venture Capital

BRLm 100

05

SP Ventures

AgVentures III

Private Equity

USDm 22

06

Vinci Partners

Private Equity

USDm 500

Market Trends

Venture segue cauteloso (exceto quando falamos de IA)

A Q3 24 mostrou um mercado global de venture capital cauteloso, com USD 70,1 bi investidos em 7.227 deals. O foco em inteligência artificial liderou os maiores aportes, destacando-se os setores de defesa e saúde. 

Quando falamos dos cheques mais gordos, os EUA lideram com as startups Anduril e Safe Superintelligence, que captaram mais de BRL 1 bi cada. Já Europa e Ásia seguiram com aportes mais modestos. Apesar do cenário desafiador, cortes nas taxas de juros geram otimismo para 2025. 

Será que agora vai?

Fonte: KPMG

Cheque médio em VC mostra mercado seletivo e concentrado em rodadas avançadas

O cheque médio fechou a Q3 24 com um cenário interessante, destacando um mercado seletivo. Rodadas Seed tiveram uma média de USDm 3,1, enquanto as séries D+ alcançaram impressionantes USDm 97. 

Apesar da cautela, investidores continuam valorizando startups com caminhos claros para lucratividade, concentrando recursos em rodadas avançadas. 

Todo mundo está em busca de alta inovação. 

Fonte: KPMG

Em 2024, a renda fixa foi a preferidinha dos ricaços brasileiros

No Brasil, os endinheirados mantiveram uma postura conservadora em 2024. Segundo dados da Smartbrain, a renda fixa saiu de 39,06% em janeiro para 45,71% em novembro, enquanto os multimercados recuaram de 38,43% para 30,86%.

A fatia em ações também diminuiu, chegando a 8,73%. O cenário de juros elevados e a bolsa patinando contribuíram para essa alocação mais cautelosa, priorizando ativos menos arriscados.

Fonte: Valor Investe

Cada vez mais estrangeiros estão investindo em FIIs brasileiros

A participação de investidores estrangeiros na indústria de FIIs vem crescendo de forma expressiva. De acordo com o Santander, em 2019 esse grupo respondia por apenas 5% do volume negociado, percentual que subiu para 16% em 2024, somando cerca de BRL 5 bi. 

ETFs e fundos globais impulsionam essa demanda, atraídos tanto pela liquidez quanto pela possibilidade de diversificar em países emergentes. Apesar do cenário doméstico mais desafiador e de o IFIX acumular queda no ano, o avanço desses investidores não residentes mostra que há espaço para os FIIs se fortalecerem, tornando-se cada vez mais relevantes na formação de preços do mercado.

Fonte: Estadão

Outras trends

  1. A consultoria Kroll coloca o Brasil em destaque no M&A na América Latina. O país lidera as transações, representando 63% das atividades na região. Mundialmente, foram anunciadas cerca de 44 mil transações, com a América Latina representando 5% desse total (2,200).
  2. No Q3 24, o Sudeste registrou 285 fusões e aquisições, uma queda de 9% em comparação ao mesmo período de 2023. Em São Paulo, que concentraram 238 operações, a retração foi de 6%. No entanto, o mercado nacional de M&As teve crescimento de 5%, com 1.196 transações no acumulado de janeiro a setembro. O setor de tecnologia liderou, com 355 transações, seguido por empresas de internet (199). Fundos de private equity e capital de risco impulsionaram a atividade, especialmente no setor de TI.

Apesar da situação delicada em que algumas empresas do setor se encontram, o M&A no agro cresceu em 2024. De janeiro a setembro o número de transações cresceu 125%. O destaque foi o segmento de fertilizantes, com sete operações (+75%). Entre os acordos, estão a compra de 50% da BP Bunge Bioenergia pela BP e a aquisição da Solubio pela Aqua Capital por BRLm 100.

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