Davide Piazzalunga
C’è una domanda che vale più di ogni bilancio: chi muove oggi i capitali sui gangli vitali dell’economia italiana? In queste settimane la risposta arriva da più fronti: un riassetto azionario che riscrive gli equilibri in una delle nostre eccellenze industriali, un affondo strategico sulle infrastrutture, capitali internazionali che tornano a scommettere sulla transizione energetica del Paese.
Tra chi difende il controllo di ciò che sa fare meglio e chi lo affida a nuovi investitori, l’Italia torna al centro delle grandi manovre finanziarie globali. Ecco le tre operazioni che raccontano questa svolta:
- I cinesi di Sinochem arretrano in Pirelli, cedendo il 14% alla ceca Lumina Crown di Michal Strnad per 987 milioni di euro. L’operazione M&A ridefinisce la governance del colosso degli pneumatici: Camfin di Tronchetti Provera torna primo azionista col 26,5%. Un riassetto strategico cruciale per l’industria e il capitalismo italiano.
- Webuild cala l’asso nel grande gioco delle costruzioni: un’Opa da 295 milioni di euro interamente cash su Trevi Finanziaria a 4,50 euro per azione (+29,8%). Pietro Salini supera così la rivale Icop con un’operazione strategica sul Made in Italy, volta ad blindare l’ingegneria del sottosuolo per un portafoglio da 54 miliardi.
- I grandi flussi del capitale globale continuano a puntare con forza sull’Italia. La maxi-operazione di Sunprime, che rileva da NextEnergy un portafoglio fotovoltaico da 100 MWp, rappresenta una svolta strategica: un deal che accelera il consolidamento utility-scale e conferma il peso primario della nostra transizione energetica sullo scacchiere economico internazionale.
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Week Summary | July 20 – August 3, 2026
È stata una quindicina di giorni frenetica per l’M&A tricolore. I radar di Teaser Italy hanno intercettato ben 69 operazioni, in una corsa capitanata da Energia e Industria, entrambi attestati a quota 13 deal. Subito dietro c’è il Tech, a quota otto, mentre i settori Consumer ed Healthcare seguono a breve distanza, con sette operazioni ciascuno.
UniCredit e M&A bancario: risultati solidi e nuove dinamiche in Italia
I risultati del primo semestre 2026 di UniCredit, infatti, confermano la solidità del gruppo, con ricavi totali saliti a 13.394 milioni di euro (+5,5% su base annua) e commissioni nette in crescita del 10,9% a 4.965 milioni. Nonostante la lieve flessione del margine di interesse(-0,8%), l’utile netto contabile si attesta a 6.123 milioni di euro, sostenuto da costi operativi in calo (-0,9%) e da un rapporto costi/ricavi migliorato al 34,3%. La struttura patrimoniale rimane solida, evidenziando un CET1 ratio del 14,3% e un RoTE al 23,7%.
Questa redditività rappresenta la spinta decisiva per le ambizioni di crescita del gruppo guidato da Andrea Orcel. Come evidenziato da un’analisi di Reuters Breakingviews, l’inatteso successo dell’offerta su Commerzbank – che potrebbe portare UniCredit a rilevare fino al 48% dell’istituto tedesco – dimostra la portata dell’operazione, pur comportando l’assorbimento temporaneo di capitale e il rinvio del buyback in favore di sinergie pre-fusione stimate in 1,2 miliardi di euro.
L’affondo in Germania si inserisce in una stagione di profondo fermento per il settore creditizio italiano, segnato dalle recenti mosse di consolidamento tra i principali player nazionali come Intesa Sanpaolo, Banco BPM e Monte dei Paschi di Siena.
Tuttavia, il riassetto delle strutture proprietarie deve fare i conti con gli obiettivi di politica economica del Paese. In un recente articolo pubblicato da Bloomberg, il Ministro dell’Economia Giancarlo Giorgetti ha ribadito che la dimensione degli istituti o la capillare rete di sportelli non rappresentano un valore assoluto in sé, ma diventano una risorsa strategica solo se capaci di sostenere la crescita delle imprese, guidare l’innovazione tecnologica e accelerare gli investimenti dell’economia reale.
Rumour mill
- Aser Ventures potrebbe cedere una quota di minoranza della sua partecipazione nella piattaforma di streaming sportivo DAZN, nell’ottica di finanziare i propri piani di espansione.
- I proprietari del fondo di private equity di TeamSystem valutano la cessione di una quota con una valutazione di 8 miliardi di euro
- JP Morgan in campo sulla cessione di Dedalus da parte di Ardian
- Renaissance alle trattative finali per l’ingresso nel gruppo De Wave
- UniCredit, Orcel: acquisizione completa di Commerzbank potrebbe avvenire nel quarto trimestre
- Permira in pole per rilevare il 33% del gruppo RINA
- The Italian Sea Group vola in borsa (+8%): Azimut Benetti valuta l’acquisizione di alcuni asset
- BC Partners e CVC puntano la società italiana del caffè Segafredo Zanetti, mentre il fondo azionista valuta la cessione
- RedFish avvia le attività per valorizzare Industrie Polieco: allo studio anche l’IPO
- Rilancio o cessioni: la strategia di Siena per fermare Intesa
Regulatory
- Consob, Stazi in audizione: “su risiko bancario ho delegato le mie funzioni in Antitrust”
- Gasolio, il governo proroga il taglio delle accise. Benzina esclusa, si applica solo al diesel
- Commissione UE avvia indagine approfondita su fusione tra Saipem e Subsea7
- Conad Nord Ovest può rilevare i 260 negozi di PiùMe: via libera dell’Antitrust
Job moves
- De Agostini, Emiliano Ranati nuovo ceo di Dea Capital Re. Priorità al piano di rimedio dopo i rilievi di Bankitalia
- ViViBanca, Michele Saponara nominato vicedirettore generale e CFO
- P&G cala nel premarket dopo vendite sotto le attese nel quarto trimestre
- Chi è Carlo Comporti, l’italiano che guiderà la Consob europea
IPOs
- Bending Spoons da oggi quotata anche sul mercato GEM di Euronext
- Braga Moro lascia Piazza Affari dopo meno di un anno dall’IPO
- Execus raggiunge 1,5 milioni di euro nell’aumento di capitale
- First Point ammessa in Borsa. Debutto su EGM il 27 luglio
- Guidotti Ships, raccolti 6,4 milioni di euro nell’IPO. Smart Capital e VLS al 14% ciascuno
- Giunti Psychometrics Holding debutta su EGM. Gli advisor della quotazione
- La SPAC EHI! è stata ammessa in Borsa dopo una raccolta da 35 milioni di euro
Fundraising
- Endeavour apre il capitale a REFA e VBS con un aumento da 3 mln euro
- Beelzebub, round seed da 3 milioni di euro guidato da United Ventures
- Fondi, Italian Founders Fund annuncia final closing a oltre 100 milioni di euro
- La fintech In-Lire completa un round SAFE da oltre 870mila euro e si prepara alla campagna su Mamacrowd
- Fresenius lancia un fondo di venture capital da oltre 200 milioni di euro per guidare l’innovazione nel settore sanitario
- Roberto Italia, Avio e Guè Pequeno entrano nel capitale di 25H Brands
- Closing oltre i 100 milioni di euro per il fondo Obsidian 219 di Obsidian Capital SGR
- La milanese Talentware chiude un round seed da 3,3 milioni con CDP Venture Capital e 360 Capital
- Nextalia guida il round Series A da 10 milioni di euro in Datapizza
- ORiS, round pre-seed da 4,5 milioni di euro guidato da Earlybird e Pitchdrive
- Talentware, seed round da 3,3 milioni di euro guidato da CDP Venture Capital e 360 Capital
- Bellini Nautica: via libera al CdA per l’aumento di capitale da 10 milioni
- Zest ed Eureka! lanciano il fondo di venture capital Z_One
