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Joseph Kalim
Joseph Kalim
Bienvenidos a esta nueva edición de nuestra Newsletter LATAM.
El mercado de M&A continua en su fase de selectividad: las grandes operaciones siguen movilizando capital, pero la actividad se concentra en menos transacciones y activos estratégicos. Energía, TMT y consumo destacan entre los sectores que están captando el interés de los inversores a lo largo del año.
La inversión internacional mantiene su protagonismo: Uruguay alcanzó en 2025 su mayor número de operaciones de capital privado y M&A en más de una década, mientras Colombia superó los US$5.200 millones en transacciones durante el primer semestre de 2026, con movimientos relevantes en energía y consumo.
En paralelo, Endeavor concluye que venture capital latinoamericano se recupera sin cerrar la brecha entre financiación y crecimiento: el capital vuelve a fluir, pero las startups en etapas iniciales siguen enfrentando dificultades para escalar.
En esta edición, repasamos los últimos informes de LexLatin, Hudson Bankers y otras fuentes clave para entender el pulso del mercado latinoamericano. Analizamos las tendencias que están redefiniendo las estrategias de inversión, los sectores que atraen las operaciones de mayor volumen y las oportunidades que empiezan a perfilarse en la región.
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Deal de la semana
Maurel & Prom adquiere los negocios de Gran Tierra en Colombia y Ecuador
Gran Tierra Energy acordó vender la totalidad de sus activos en Colombia y Ecuador a la compañía francesa Maurel & Prom por un valor de US$1.330 millones.
Fuente: SEC
Week summary | De octubre 4 a 18 de 2026
Se registraron 26 transacciones en las últimas 2 semanas.
Los protagonistas fueron los sectores de TMT e Infraestructura / Real Estate. Los países destacados fueron Argentina y Colombia.
América Latina: el mercado latinoamericano de M&A registró 227 transacciones en el primer semestre de 2026, una caída del 18,6% interanual
LexLatin registró 227 transacciones en el primer semestre de 2026, una caída del 18,6% interanual, aunque el valor total reportado aumentó significativamente, impulsado por grandes operaciones y una mayor concentración de recursos.
En el primer semestre de 2026:
- Se anunciaron y concretaron operaciones por US$167.848 millones, frente a US$22.602,5 millones en el mismo período de 2025, excluyendo las operaciones domésticas de Brasil.
- Cinco megadeals concentraron el 56,6% del monto total transado, frente al 47,8% registrado en el primer semestre de 2025.
- Minería, energía y recursos naturales lideraron por valor de transacciones.
- México y Perú fueron los mercados que más capital movilizaron.
- Estados Unidos y Canadá encabezaron la inversión extranjera.
La tendencia apunta hacia un mercado más selectivo, con inversores concentrados en activos estratégicos y operaciones de gran escala. Se espera que energía, minería, infraestructura, centros de datos y almacenamiento energético mantengan su dinamismo durante el resto de 2026.
Fuente: LexLatin
Hudson Bankers: La actividad de M&A en la región andina durante septiembre reflejó una continua optimización de carteras, consolidación de plataformas e inversiones transfronterizas selectivas.
La actividad de M&A durante septiembre de 2026 estuvo impulsada por inversiones en energías renovables, reorganización de portafolios y expansión de compradores internacionales.
Entre las principales operaciones del mes:
- Energía y transición energética: CVC DIF adquirió el proyecto solar con almacenamiento Gabriela, de Grenergy, en Chile.
- Reorganización de portafolios: ISAGEN acordó adquirir el parque solar Puerta de Oro.
- Expansión industrial: Smurfit Westrock acordó adquirir el negocio de empaques de cartón corrugado de CMPC en Chile.
- Consolidación de plataformas: BeatHub Entertainment adquirió el 50% restante de Sociedad Colombiana de Escenarios.
- Entrada a nuevos mercados: Heidelberg Materials acordó adquirir una participación mayoritaria del 70% en Cementos Inka.
Las operaciones reflejan una tendencia hacia la consolidación de activos estratégicos, la expansión transfronteriza y la rotación de capital, especialmente en energías renovables y almacenamiento
Fuente: Hudson Bankers
Venture capital en América Latina: más capital, pero menos startups logran escalar
La inversión en startups latinoamericanas repuntó en 2025, aunque la recuperación se concentró en empresas consolidadas y no se tradujo en un mayor número de operaciones. Según un informe de Endeavor, el mercado muestra una brecha creciente entre el capital disponible y la capacidad de las compañías emergentes para avanzar hacia etapas de crecimiento.
En 2025 y el primer semestre de 2026:
- Las startups de América Latina captaron US$4.700 millones en 2025, un aumento del 65% frente a 2024.
- Las startups en etapas tempranas representaron el 56% de las operaciones, pero recibieron apenas el 7% del capital total.
- Solo el 5% de las empresas que levantaron capital semilla en 2022 había alcanzado una siguiente gran etapa de financiación al cumplir cuatro años.
- La financiación de empresas que utilizan inteligencia artificial llegó a US$327 millones en el primer semestre de 2026, casi el doble de los US$165 millones del mismo período de 2025.
“El capital está regresando a LATAM, pero la pregunta más importante ya no es cuánto dinero entra: es cuántas compañías logran escalar”.
Fuente: El Economista
Compradores extranjeros impulsan año récord de M&A en Uruguay
Uruguay está consolidando su atractivo para los inversores, en un mercado donde las adquisiciones transfronterizas impulsaron la actividad corporativa y abarcaron sectores como telecomunicaciones, banca, infraestructura y energía.
Los datos de Uruguay XXI muestran una actividad récord:
- Se contabilizaron 33 operaciones de M&A y capital privado en 2025, la cifra más alta desde al menos 2015.
- Los compradores extranjeros participaron en 22 transacciones, frente a 11 de inversores locales.
Las operaciones más destacadas incluyeron: la entrada de Millicom al negocio móvil uruguayo de Telefónica, la adquisición de HSBC Uruguay por BTG Pactual y la compra de la constructora Saceem por el grupo francés NGE.
Hasta julio de 2026 se identificaron 13 nuevas operaciones, con predominio de servicios y tecnología, el mercado combina la llegada de capital extranjero con oportunidades en activos estratégicos y energéticos.
Fuente: Bnamericas
Colombia aumenta el valor de su mercado de M&A con grandes operaciones en energía y consumo
El mercado colombiano de M&A movilizó USD 5.294 millones en el primer semestre de 2026, un 14 % más que en el mismo periodo del año anterior, pese a registrar solo 38 transacciones. El resultado refleja una tendencia regional en la que menos operaciones concentran mayores montos y activos estratégicos.
Marsh y Mergermarket destaca algunos de los movimientos más relevantes del semestre:
- Prime Infrastructure Capital adquirió el 100 % de SierraCol Energy por USD 1.500 millones, mientras
- Ecopetrol acordó comprar el 51 % de la brasileña Brava Energia por USD 2.930 millones.
- Erton Holdings acordó adquirir una participación en Grupo Nutresa valorada en USD 1.556 millones.
Colombia ocupó el cuarto lugar de América Latina por valor de transacciones, detrás de Brasil, México y Argentina.
Fuente: Semana
The Juice
- Flybondi se presentó en concurso de acreedores tras cancelaciones masivas de vuelos. Opera solo 17% desde julio, enfrenta deudas de 120 millones de dólares y varios pedidos de quiebra.
- Las acciones de Rockhopper cayeron 15% tras anunciar que dos contratistas abandonaron el proyecto petrolero Sea Lion en Malvinas. Desde las sanciones anunciadas por Milei, acumula una caída del 34% en Londres.
- Integra Tec apelará la multa de 5.5 millones de soles impuesta por Indecopi por adquirir Telefónica del Perú sin notificación previa, alegando ser su primer ingreso al mercado peruano.
- La Fiscalía de Chile rechazó la solicitud de la empresa china Joyvio y confirmó nuevamente su decisión de no continuar con la investigación en contra de Isidoro Quiroga por razones no especificadas.
- La Fiscalía de Temuco investiga a la automotora M Motors por presunto delito de estafa, acumulando treinta denuncias de clientes afectados.
- La Corte Suprema revirtió una condena previa contra el Coordinador Eléctrico relacionada con una licitación de obras de transmisión eléctrica, modificando así la resolución judicial anterior sobre este caso.
- Un criadero de caballos en Buin inició una disputa judicial contra la empresa eléctrica Saesa por líneas de transmisión que pasarían sobre su terreno.
- La SIC revisa la adquisición del negocio global de alimentos de Unilever por parte de McCormick, que incluye la transferencia de activos y marcas como Fruco en Colombia.
- La Fiscalía solicita 38 años de cárcel para el expresidente de Puerto Coronel y 8 años de prisión para el alcalde Chamorro en el caso Puerto Coronel.
- La startup chilena de autos eléctricos Tucar se acogió a reorganización judicial enfrentando deudas totales por 17.500 millones de pesos, buscando reestructurar sus pasivos financieros mediante este proceso legal.
- Minera Centinela del grupo Luksic rechazó la huelga de hambre de trabajadores durante un paro legal que involucra a 709 empleados de la compañía minera.
- El tribunal mantiene suspendida la expulsión de Agrícola Las Mercedes por parte de Colun, lo que representa un revés judicial para la cooperativa lechera en este conflicto legal empresarial.
- La Corte de Talca rechazó un recurso interpuesto contra el casino Dreams por presunta afectación a un humedal urbano, favoreciendo a la empresa en esta controversia ambiental judicial.
- La SIC ordenó la liquidación judicial de Franquicias y Concesiones S.A.S., operadora de la cadena Presto, tras dificultades financieras, disminución del flujo de caja y solicitud de la empresa para terminar su proceso de reorganización.
- La Suprema Corte de Justicia retiró de su agenda el recurso de Grupo Modelo contra una sentencia favorable a Heineken en la disputa por las cervezas Michelob Ultra y Amstel Ultra, quedando pendiente.
- Jueza declaró improcedente la solicitud de prórroga de 90 días naturales presentada por la empresa Construcciones e Ingenierías Electromecánicas (CIESA) para diferir el pago de su oferta por la unidad productiva de AHMSA y MINOSA.
Rumores de mercado
- La empresa agroindustrial argentina Juramento está preparando una venta de acciones para reducir la deuda contraída en una adquisición reciente, según informó Charles Newbery.
- Grupo México se retiró de la competencia por adquirir una participación del 15% en Rumo, operador ferroviario brasileño, junto con Ultrapar e Inpasa.
- MetLife y CNP Assurances muestran interés en adquirir los negocios de Prudential Financial en Brasil y México por tres mil millones de dólares, siendo Brasil el noventa por ciento del valor total del paquete.
- Eni y Repsol evalúan vender participaciones en el yacimiento de gas Perla en Venezuela para obtener fondos destinados al desarrollo del proyecto, mientras la Administración Trump presiona por desbloquear reservas.
- OXIO tiene seis meses para concretar la compra de Telefónica Movistar México y sus 21 millones de usuarios. La CNA autorizó la operación al considerar pocas probabilidades de afectar la competencia económica.
- Gilinski tomaría control de GeoPark mediante canje de 515 millones de dólares por contrato petrolero venezolano, alcanzando 56,3% de acciones ordinarias tras recibir 42,1 millones de nuevas acciones.
- Alcalde Alejandro Eder anuncia proceso para adquirir a través de EMCALI la hidroeléctrica Salvajina
- Transelec, operando en Perú mediante Conelsur, busca duplicar nuevamente su operación tras adquirir activos de Statkraft. Evalúa inversiones en líneas eléctricas, baterías y proyectos de agua vinculados a minería.
- La Comisión Nacional Antimonopolio aprobaría la fusión de Volaris y Viva Aerobus antes de fin de año, creando Grupo Mas Vuelos, el grupo aéreo más grande de México con pocas restricciones operativas.
- Larraín Vial Activos S.A. comunicó que en asamblea extraordinaria del 14 de octubre se acordó disolver y liquidar anticipadamente el Fondo de Inversión Activa Movilidad II, designando a la administradora como liquidadora.
- AT&T compró Iusacell en 2014 por 2,500 millones de dólares y Nextel en 2015 por 1,875 millones para competir con Telcel, pero ahora vende su operación mexicana por 2,000 millones de dólares.
- Telefónica acelera la venta de su filial en Venezuela para intentar cerrarla antes de fin de año. La compañía se valoraría en unos 300 millones de euros aunque las limitaciones regulatorias rebajarían el montante final.
- Pioneer obtiene una opción para adquirir un proyecto de oro, cobre y plata de alta ley en San Juan, Argentina.
- Zacatecas Silver firma una opción para adquirir el proyecto de oro y plata de Lourdes a Guanajuato Silver.
Fichajes
- Pérez-Llorca creó un equipo transatlántico en México liderado por Alfredo Lafita y Gonzalo Sánchez-Quiñones para atender operaciones entre Iberia, México y Latinoamérica, reforzando su expansión internacional.
- Gabriel Sánchez Olea asume la gerencia general del Movistar Arena en Bogotá, reemplazando a Luis Guillermo Quintero tras finalizar el contrato de naming rights con Movistar después de ocho años.
- Patria Asset Management nombró a James Loveday como CEO en Colombia a partir de noviembre de 2026, según anunció la firma de gestión de activos en octubre del mismo año.
- Linklaters LLP cuenta con un nuevo líder de arbitraje en América Latina: Alejandro Martínez de Hoz. Ha trabajado en materia de adquisiciones de empresas y expropiaciones, además de cumplimiento, due diligence y litigios derivados de operaciones de M&A.
- Ontier ha incorporado a Emil Ruppert como socio en su oficina de Perú, integrándolo al área de práctica corporativa, fusiones y adquisiciones y minería.
- Mirlo incorpora como socio a Lorenzo Hernández desde octubre para fortalecer las áreas de Corporate, M&A y Energía, impulsando su expansión en México y Latinoamérica con experiencia transoceánica.
- Ecopetrol realizó cambios en su alta gerencia. Rodolfo Mario García terminó su vínculo laboral el trece de octubre. José Eduardo Barreneche Ávila fue nombrado nuevo director corporativo de Cumplimiento.
- Antofagasta plc incorporó a Carlos Ávila, expresidente regional de BHP, como nuevo miembro de su directorio. El nombramiento busca fortalecer la gestión estratégica de la compañía minera.
- FerradaNehme incorporó a Marcelo Armas para fortalecer su área financiera.
- Antonio Rubilar Suárez asumió como socio y líder de la nueva área de derecho público y mercados regulados de Grupo Evans. Con trayectoria en firmas chilenas e internacionales, acumula en fusiones y adquisiciones.
- CHEVEZ refuerza equipo en México, la firma fichó a Diego Martínez Rueda-Chapital como socio, movimiento con el que refuerza sus prácticas de corporativo, M&A, bancario y capital privado.
- Édgar Chalhoub Succar asumirá la presidencia de Finagro en reemplazo de Ricardo Morris. La entidad suma cuatro cambios en la presidencia hasta la fecha.
- La Junta Directiva de Banco Falabella Colombia designó a Ignacio Bravo como gerente general, en reemplazo de Rodrigo Sabugal, quien regresará a Chile para asumir la gerencia general corporativa de Seguros Falabella.
- Diego Majdalani asume la dirección de Lenovo en Latinoamérica. El ejecutivo asume el liderazgo de la región, sucediendo a Sergio Buniac, y también ejerce como vicepresidente sénior.
- Sinda anuncia nombramientos en su junta directiva y cambios clave en su equipo de liderazgo a medida que avanza el desarrollo de sus proyectos.
- Stéphane Drouaud asume la dirección de Woodside Energy en México para impulsar el proyecto Trion.
- CHRISTUS MUGUERZA anunció la jubilación de Horacio Garza Ghio como director general y el nombramiento de Carlos Rivera-Torres Kukutschka, actual director general adjunto.
- La fintech Sistema de Transferencias y Pagos (STP) formalizó el nombramiento de Ricardo Olmos como director general de la compañía.
- Codelco designa a Pablo Vera como nuevo gerente general de la División Ministro Hales, destacando su amplia experiencia en el sector tras casi 14 años en la empresa.
- La Junta Directiva de Procafecol nombró a Luis Guillermo Quintero Martínez como nuevo gerente general de la sociedad operadora de la marca Juan Valdez en los canales nacionales e internacionales.
IPOs
Fundraising
- Fondo: Endeavor Catalyst cerró su Fondo V por 320 millones de dólares, superando 850 millones en activos totales. Ya invirtió en tres empresas colombianas: Yuno, Erco Energy y Bia Energy durante 2026.
- Fondo: Saudi Eksab, IDB Invest, CAF e IDC Network lanzan un fondo de impacto para ampliar el capital de crecimiento en el norte de Latinoamérica. La iniciativa canalizará capital hacia empresas consolidadas de alto crecimiento en sectores estratégicos.
- Fondo: México prepara fondo de energía con I Squared Capital. La primera convocatoria mixta de la CFE abarca 38 proyectos asignados a lo largo del país con una inversión estimada de US$10.598 millones, y una segunda convocatoria suma 40 proyectos registrados.
- Fondo: Fen Ventures lanza su cuarto fondo de inversión buscando captar entre 30 y 50 millones de dólares para invertir en startups latinoamericanas enfocadas en inteligencia artificial y tecnología disruptiva.
Rondas de inversión
- Ronda Seed: Dapta cerró una ronda de inversión por US$6 millones, liderada por Chingona Ventures y con participación de Cometa, Crew Capital y Broom Ventures.
- Ronda Seed: Giraffe Bio levantó 6,4 millones de dólares en ronda para desarrollar reactivos bioquímicos que mejoran la extracción de cobre mediante inteligencia artificial y biotecnología, aumentando recuperación mineral significativamente.
- Ronda Seed: La chilena Tasky cerró ronda con ECR Group como socio estratégico, alcanzando valorización de US$5 millones. Conecta estudiantes con trabajos flexibles, tiene 30.000 universitarios registrado.
- Serie A: Reuse, startup chilena de tecnología reacondicionada, levantó 21 millones de dólares en Serie liderada por At One Ventures para expandirse en Latinoamérica, operando programas de trade-in con principales retailers.
- Serie A: Kontempo recauda 10,5 millones de dólares en financiación de Serie A para desarrollar el sistema operativo impulsado por IA para el crédito industrial.
- Serie F: Scanntech cerró una ronda de 180 millones de dólares liderada por L Catterton para financiar su expansión internacional. La empresa procesa más de 200 mil millones anuales en ventas minoristas.
Energia
M&A
- Gran Tierra Energy vende sus negocios en Colombia y Ecuador a Maurel & Prom, por una contraprestación total de aproximadamente US$1.330 millones, incluyendo la asunción de deuda.
- YPF comprará el 24,99% restante de YPF Luz por 430 millones de dólares para alcanzar el 100% del capital de esta importante generadora eléctrica del país que pertenecía a General Electric.
- Celsia y Emcali acordaron intercambiar el 18,06% de acciones que posee la entidad pública por la Central Hidroeléctrica Salvajina, permitiendo a Celsia desapalancarse y rotar activos estratégicos.
- Esentia Energy, a través de ciertas subsidiarias, suscribió un contrato para adquirir el paquete accionario de Energía Occidente de México, filial de TC Energy y propietaria del sistema de gasoductos Guadalajara-Manzanillo.
Infraestructura / Real Estate
M&A
- LPA, un fondo de inversión inmobiliaria estadounidense, vendió 5 edificios arrendados en Colombia a Bancolombia para financiar su expansión en México.
- El consorcio formado por Rowing, Arcos, Transclor y PHX ganó la privatización de AySA al ofrecer 340,2 millones de dólares por el 90% de las acciones, comprometiéndose a invertir 15.000 millones de dólares durante la concesión.
- LPA vendió su parque logístico en Lurín a Fibra Prime por 145 millones de dólares, pero continuará administrándolo. Los fondos se reinvertirán en México para aprovechar oportunidades de crecimiento.
- Grupo Pegasus adquirió Villazul , una residencia para adultos mayores ubicada en México, a través de su plataforma de reciente creación Mexico Senior Living Management.
- Parque Arauco, desarrollador y operador inmobiliario chileno, compró la totalidad de las acciones de Inmobiliaria Paseo Quilín e Invercom S.A. por un valor empresarial de 111,7 millones de dólares.
TMT
M&A
- Terraflos adquirió Kromberg con el objetivo de expandir las ventas de sus productos bioactivos y funcionales basados en la naturaleza en Latinoamérica.
- Siigo adquirió la chilena Bsale, especializada en software de ventas en la nube, y anunciará inversión de cien millones de dólares para fortalecer su expansión en Latinoamérica e innovación tecnológica.
- El chileno Tomás Yany vendió su startup de IA publicitaria Pimento a Mistral AI por aproximadamente 14,6 millones de dólares, antes de cumplir 4 años de operación.
- Grupo Televisa y Fintech Holdings adquieren AT&T México por 2,000 millones de dólares. El nuevo operador tendrá 25 millones de suscriptores móviles y controlará el 18% del mercado de telefonía móvil.
- Vela LatAm concretó la adquisición de 100 % del capital accionario de Axoft Argentina, empresa desarrolladora de Tango Software, un sistema de gestión empresarial y software administrativo líder en el país.
- Telecom Argentina acordó vender activos de banda ancha y telefonía móvil a Metrotel, un nuevo participante en el mercado minorista, como parte de su alianza con Telefónica.
- Unico, compañía brasileña de tecnología especializada en soluciones de identidad digital, acordó la adquisición de Valida, empresa argentina especializada en tecnología biométrica aplicada a la identidad digital.
- PayJoy adquirirá activos estratégicos de Finia AI, impulsando la innovación en suscripción de riesgos y productos financieros mediante IA.
- Nippur Fiber Foldings adquirió el 51% de Metrotel, mientras que el fondo estadounidense beacon, liderado por ralph booth, obtuvo el 49%, en una operación que marca la salida de Blackstone.
- Nissan confirmó su venta en la Argentina y pasará a manos de dos grupos locales. La automotriz firmó los acuerdos definitivos con Grupo Simpa y Grupo Tagle, quienes asumirán la operación de la marca en el país.
Industria
M&A
- Adecoagro adquirió el control de Profertil heredando un pasivo ambiental de más de 20 años por contaminación con nitrógeno amoniacal en aguas subterráneas y una causa judicial pendiente por daño ambiental.
- Chancery Royalty financiará con 3.5 millones de dólares la planta aurífera La Patona de Nativo Resources en Arequipa, a cambio de regalías y 16% de participación accionaria.
- Cobre aumentó su participación en el proyecto de Cobre Sierra Atacama hasta el 62,86%, asegurando el control del desarrollo minero y reforzando su posición en el sector cuprífero chileno.
Servicios
M&A
- Colca Capital adquirió Giga.uno , una empresa colombiana especializada en gestión de contenido empresarial y transformación digital que presta servicios a clientes en toda Latinoamérica.
- Homecenter Sodimac adquirió la mayoría accionaria de Sumatec, distribuidora de suministros técnicos con 14 puntos de venta, para fortalecer su unidad de abastecimiento industrial en Colombia mediante compra de acciones.
