Davide Piazzalunga
Poste Italiane e Bending Spoons giocano in attacco, ma su due fronti diversi: la prima ridisegna gli equilibri strategici in Italia, la seconda conquista un pezzo della tecnologia americana. Dall’altra parte, Tata Motors arriva dall’India per puntare al cuore dell’industria italiana.
La geografia dell’M&A cambia, e questi tre deal lo dimostrano: l’Italia si muove su due binari, blindando i confini interni e conquistando mercati globali, mentre un gigante indiano punta all’industria italiana. La vera partita è una sola: chi avrà la scala per comandare domani?
- Poste Italiane sale al 66,63% di TIM e blinda la maggioranza. Ora punta al 90% per il delisting, rafforzando il controllo strategico sulle tlc italiane.
- Tata Motors lancia l’OPA su Iveco da €3,82 miliardi. Exor aderisce con il 27%, mentre il mercato resta freddo: solo lo 0,06% nei primi cinque giorni. Obiettivo: il delisting da Milano. La partita si decide a fine ottobre.
- Bending Spoons acquisisce Miro per $1,355 miliardi cash. Luca Ferrari porta ancora una volta il tech italiano sulla scena globale, consolidando la corsa alla scala internazionale.
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Week Summary | From September 1 to 14, 2026
M&A Italia: settembre di fuoco, dominano le maxi-operazioni finanziarie e industriali. Il mercato M&A italiano ha messo a segno oltre 60 transazioni. Circa 25 operazioni sono domestiche, 20 outbound e le restanti 15-18 inbound: un equilibrio che conferma l’Italia sia come base di partenza per l’espansione internazionale, sia come destinazione attrattiva per investitori esteri.
Sul piano settoriale, l’industria manifatturiera guida la classifica con circa 15 deal, seguita da energia e rinnovabili (9 operazioni, tra solare, eolico e biometano), private equity e finanza (10 operazioni, tra buyout e club deal), tecnologia/digitale (7), farmaceutico e healthcare (6) e food & beverage (altrettante 6 operazioni). Completano il quadro real estate, difesa/aerospace e gaming, con 2-3 operazioni ciascuno.
A trainare i volumi sono tre maxi-deal che insieme superano i 15 miliardi di euro: l’OPA da 10,7 miliardi di CVC e GBL su Recordati (4,5 mld di equity, fino a 6 mld di linee bancarie senior), il tender offer da 3,82 miliardi di Tata Motors su Iveco Group, e il consolidamento di Poste Italiane, che ha superato il 66,6% di Telecom Italia.
Sul fronte outbound spiccano Bending Spoons-Miro (1,355 mld $), l’aumento di capitale di UniCredit per l’OPA su Commerzbank e l’acquisizione di CIRSA da parte di Lottomatica, che crea un colosso del betting backed by Blackstone.
Il quadro racconta un sistema-paese sempre più protagonista su entrambi i fronti: banche, energia e industria restano i motori, mentre PE e club deal sostengono il consolidamento di taglia media. Per l’autunno si attende un’ulteriore accelerazione cross-border.
Autostrade per l’Italia piazza un bond da 750 milioni: boom di richieste dagli investitori istituzionali
Mentre l’Europa discute di grandi infrastrutture e transizione, il cuore viario del Paese muove i mercati. Come ampiamente analizzato nell’articolo di BeBeez, Autostrade per l’Italia, oggi guidata da CDP Equity, Blackstone e Macquarie, ha collocato un nuovo bond da 750 milioni di euro con scadenza a dicembre 2033.
Un’operazione premiata da una domanda record di 2,6 miliardi, a conferma della solidità finanziaria del gruppo, che rimpiazza il debito scaduto a giugno e sostiene l’imponente piano di investimenti, forte di ricavi semestrali a 2,21 miliardi e di una struttura finanziaria ben diversificata, come illustrato nel grafico allegato sulla scadenza del debito.
Entrando nel dettaglio, la struttura del debito lordo a quota 12,1 miliardi si regge al 67% su bond e al 73% a tasso fisso, con un costo medio al 3% e scadenze ben distribuite nel tempo
Rumour mill
- Per acquisizione Bdm termine offerte a fine settembre, quattro in campo
- Germany pushes for Commerzbank stock listing as UniCredit aims for deal, sources say
- Francisco Partners, KKR to buy minority stakes in Italy’s TeamSystem, sources say
- Banca Investis, Attestor guarda a “opportunità di aggregazione” dopo rumors su ingresso Banca Ifigest
- Generali: gara a tre sul mattone
- Cementir Holding N.V.: Clarification on recent press rumors concerning CSN Cimentos
- Crisi TISG, salgono a nove i soggetti interessati all’acquisizione
- Governo non esclude una partecipazione pubblica nell’ex Ilva
- Sanlorenzo entra nel risiko Tisg: offerta vincolante a ottobre
- Volkswagen weighs sale of motorcycle maker Ducati, Bloomberg News reports
- Offerte Mps, Giorgetti si affida al mercato: “Siamo neutrali. La quota del Tesoro resta congelata”
- Armani abre janela para venda de participação e prepara novo plano de negócios
- La fusión Lottomatica-Cirsa sacude la venta de Codere por 2.000M€
- Coricelli da tiempo a Deoleo para negociar un acuerdo y poder concretar su compra en exclusiva
- Acciaio, il golden power fa saltare i piani di ArcelorMittal: l’italiana Arvedi pronta a subentrare su Cln
- Intesa sees no impact on MPS takeover offer from Consob requests or defence bids, source says
- MPS, fonti: offerte su Banco BPM e Banca Generali avanti nei tempi previsti
- The Italian Sea Group, prime offerte entro il 15 settembre. Sette pretendenti in data room
- Stellantis, BYD interessata allo stabilimento canadese di Brampton
Regulatory
- Antitrust, Valentino: a breve istruttoria approfondita su dismissioni pattuite da Intesa-Unipol su MPS
- Banca Sistema, via libera della Banca d’Italia all’incorporazione di Banca CF+
- Mps deposita in Consob i documenti delle offerte su Bpm e B. Generali
- Seri Industrial, Tribunale Napoli nomina RSM come esperto su concambio per fusione in SE.R.I
- OPA Webuild su Trevi, Consob riavvia i termini istruttori
- Viyash Scientific Gets Italian Approval for BioForLife Acquisition, Deal Expected Within Two Months
- Isab: ok dell’Antitrust UE, a breve il closing
- Tata Motors’ Iveco takeover offer gets Consob nod; acceptance period opens Sep 7
- Tata Motors secures all regulatory approvals for €3.8 billion Iveco Group acquisition
- UE approva acquisizione dell’italiana VTS da parte di Accenture
Job moves
- Nominato il nuovo cda dei Musei Reali di Torino. A presiederlo è Paola D’Agostino, già direttrice generale
- Cresce la partnership di Gpbl: in arrivo Francesco Lombardo
- Caffè Borbone (Italmobiliare), Andrea Cipolloni nuovo ad: ha guidato Eataly e Autogrill Europe
- Ethica Group, Fornarelli nuovo partner M&A
- Tikehau Capital rafforza il team in Italia
- Valtecne, nominato nuovo CdA con Renaud Vincent Dessertenne presidente
- Banca Ifis, Daniele Mariani nuovo responsabile Transaction Litigation NPL
- KKR-backed FiberCop is set to name Nespolo as new CEO, say sources
- Ludovico Buffo nuovo responsabile del wealth per Titanbay in Italia
- Banca MPS: cooptati due nuovi consiglieri di amministrazione
- Alessandro Petruzzi nuovo Head of Industrial & Logistics di BNP Paribas RE Advisory
- UBS: Valentina Masserini è la nuova Real Estate Funds Director
- Mercedes-Benz Italia, Leopoldo Grajales nuovo CFO e Amministratore Delegato
- Seco, Marco Letizia nominato Head of Corporate Development & Investor Relations
- A&O Shearman: Umberto Antonelli nuovo partner energy & infrastructure
- Pavia e Ansaldo: Federica Longo nuova partner
- Studio Torta rinnova il CdA, Di Sciuva presidente
- Cellply Appoints Alex Jones as New Chief Executive Officer
- Rinnovato l’Advisory Board di Step Italy. Antonio Longo è il responsabile
- Eugenio Cecchin è il nuovo CEO di U‑Power. Franco Uzzeni resta Presidente del Gruppo
- Giovanni Baldi nominato nuovo amministratore delegato di Poltrona Frau
- Groupama Assicurazioni: Philippe-Henri Burlisson nominato AD e direttore generale
- AlixPartners rafforza il team con Gianluca Di Loreto
- Ernesto Sellitto nuovo head of wealth planning di Rothschild & Co Wealth Management Italy sim
- Massimiliano Carli nominato nuovo CEO di smart Italia
- Kering Italia, Sabina Belli nominata presidente
- Eni Next, Andrea Mercante nominato ceo e presidente
- Zucchi, l’assemblea nomina il CdA e il Collegio Sindacale
- Stellantis nomina Arnaud Belloni CEO di FIAT, Abarth e Lancia e Chief Marketing Officer per l’Europa; Olivier François assumerà il ruolo di Stellantis Strategic Advisor
IPOs
Fundraising
- Sereni Orizzonti emette un minibond da 25 milioni di euro. Ecco gli advisor
- Gop assiste Bper nel finanziamento da 160 milioni per Plt
- Al via il search fund Drita Capital Partners
- Prysmian, deliberato aumento di capitale fino a 850 milioni per finanziare parzialmente l’acquisizione di Atkore
- Dentons nel bond Tier 2 Green di MPS da 500 milioni
- Autostrade per l’Italia (CDP Equity-Blackstone-Macquarie) piazza 750 mln euro di nuovi bond
- Techshop Sgr, closing a 43 milioni per il fondo sul B2B AI: Cdp Venture Capital investitore di punta
