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M&A en América Latina Ed #125

LATAM 24 min read
Author
Santiago Puente

En el mes de noviembre, México y Colombia se destacaron en el capital movilizado, detrás de la gran potencia que ya es Brasil. 

La tendencia de sectores en la región andina según Hudson & Bankers tiene a a los Medios, salud, minería, transición energética, servicios profesionales y bienes de consumo evidencia como los más destacados del mes de noviembre.Según la CEAPI México es el país de América Latina más atractivo para los inversionistas de España. 

Esta y más información te espera en esta lectura.

  • El Ministerio de Energía de Chile acusa a empresas transmisoras por supuesta manipulación de entregas eléctricas, e investiga irregularidades en el suministro.
  • La SIC sancionó a Claro con más de COP $2.013 millones por violar el derecho a la portabilidad numérica al rechazar trámites de usuarios del programa NavegaTIC, limitando competencia y elección.
  • Credicorp Capital designa a Ignacio Aramburú como nuevo presidente del directorio, buscando fortalecer su impulso en banca de inversión, gestión de activos y servicios financieros en Latinoamérica.
  • Serie A: MiSalud Health cierra una nueva ronda de inversión liderada por IGNIA con participación de Redwood Ventures, Amplifica Capital, Ulu Ventures, Magnify Ventures y Taylor Farms.

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Deal de la semana

YPF adquirió el porcentaje restante de Refinor en Argentina, consolidando el control total de la refinería.

La energética estatal argentina Yacimientos Petrolíferos Fiscales (YPF) compró el 50% restante de las acciones de Refinería del Norte SA (Refinor), con lo cual se convierte en el propietario único de la empresa.

Fuente: Lexlatin


Deal Tracker

Se registraron 24 transacciones en la quincena. Los protagonistas fueron los sectores de la energía  y la industria  de allí vinieron los deals de mayor tamaño. Los países destacados fueron Colombia y Perú.

TargetPaísBuyerAdvisorSector
01

Nubyx (cartera de clientes residenciales de fibra óptica)

Perú

Zaaz (Waiken ILW)

TMT

02

Buenbit

Argentina

Nexo

Financiero

03

Bineo (banco digital de Banorte)

México

Clearscope Holdings (Klar Holdings)

Financiero

04

Grateful

Uruguay

Exodus Movement, Inc.

Financiero

05

Peruvian Opportunity Company (POC)

Perú

Luz del Sur; Tecsur

Energía

06

Zelestra (plataforma regional renovable)

Colombia/Chile/Perú

Promigás

Energía

07

Primax (operaciones en Perú y Ecuador)

Perú/Ecuador

UNO Corp (Grupo Terra)

Energía

08

Parque solar Condor (9,9 MWac/11 MWdc)

Colombia

ContourGlobal

Energía

09

Refinor

Argentina

YPF

Marval O’Farrell Mairal (YPF); Quantum Finanzas (Refinor)

Energía

10

Barceló Monterrey Valle; Barceló México Santa Fe (activos comprados a Camino Real)

México

Barceló Hotel Group

Infraestructura / Real Estate

11

Inmobiliaria Administradora y Comercial Mall Sport SpA (Mall Sport)

Chile

Fondo Capital Advisors (vía Rentas Comerciales I SpA)

Barros & Errázuriz Abogados

Infraestructura / Real Estate

12

CEDI Future (centro logístico con arriendo a Falabella)

Colombia

Falabella

Infraestructura / Real Estate

13

Predio de la Policía Federal (Bajo Belgrano, CABA)

Argentina

Argencons

Infraestructura / Real Estate

14

Kipreos Ingenieros S.A.

Chile

Besalco S.A.

Infraestructura / Real Estate

15

Proyecto Santa Rita

Perú

Rio Silver Inc.

Industria

16

Planta de manufactura de Avid International Molding Solutions (Monterrey)

México

Falcon Plastics

SMPS Legal

Industria

17

Cerro Matoso S.A.; South32 Energy S.A.S. E.S.P.

Colombia

CoreX Holding B.V.

Goldman Sachs; Freshfields; Cuatrecasas

Industria

18

ESCO Elecmetal Fundición Limitada (ESEL)

Chile

ESCO Group LLC (The Weir Group)

Industria

19

Cristalerías Toro

Chile

Vidrala

Industria

20

Mina de cobre Condestable (99,1%)

Perú

Adecoagro

Industria

21

Profertil (participación de Nutrien; búsqueda de la parte de YPF)

Argentina

Industria

22

OCA

Argentina

COC Global Enterprise

Servicios

23

Global Agro Perú; Safco Perú (Safco)

Perú

Unifrutti (controlada por ADQ)

Consumo

24

Empresas Banmédica (vía Bordeaux Holding SpA)

Chile

Patria Investments (con Linzor Capital Partners)

Healthcare


LatAm M&A: Brasil domina y México sorprende en valor transado

De acuerdo con el último reporte de la TTR Data, Latinoamérica cerró noviembre con 2.656 transacciones de M&A por valor de USDm 95.976, evidenciando la tendencia que hemos estado registrando todo el año, un mercado menos activo en volumen (-3%), pero más robusto en valor (+13%)

Solo en noviembre se concretaron 167 operaciones por USDm 5.449, destacando la compra de tres concesiones en Colombia por Actis por USDm 402. Por otra parte, compañías latinoamericanas siguen registrando transacciones fuera de la región, principalmente hacia Europa y Norteamérica.

  • Brasil mantuvo un liderazgo indiscutible con 1.644 operaciones. 
  • Chile ocupó el segundo puesto en número de transacciones con 289, aunque con una fuerte caída en valor del -55%. 
  • México, pese a presentar una disminución en volumen del 21%, registró un salto sobresaliente de 76% más en capital transado, alcanzando USDm 28.108. 
  • Colombia registra 240 operaciones. 
  • Argentina 220 deals. 
  • Perú cierra la lista con 129 transacciones. 

Fuente: Ideals con base a los datos de Bloomberg


Argentina gana espacio en el mapa de M&A regional

Argentina se destaca como uno de los mercados más atractivos de América Latina para fusiones y adquisiciones. 

Según el informe “Trazando rutas de valor” de KPMG, la región en general vive un auge de interés inversor: el 62% de los líderes empresariales considera que nunca hubo mejores oportunidades para operar en LATAM, con foco en energía, minería, tecnología e infraestructura. 

Volviendo al caso de Argentina, el país emerge como un destino atractivo de inversión. Los dos motivos más mencionados son las valuaciones atractivas (15%) y el crecimiento específico del sector (13%), reflejando un país que ofrece condiciones idóneas para los deals. 

Fuente: Mercado


Cuatro mercados y sus desafíos: las brechas que condicionan el M&A en Brasil, México, Chile y Argentina

Las brechas más complejas en los procesos, siguen concentrándose en terrenos legales, fiscales y financieros, afectando de forma directa la valoración de activos en la región. 

El estudio de KPMG subraya que el mayor talón de Aquiles continúa siendo la integración post-fusión, donde el 43% de las compañías enfrenta fallas de alineación organizacional y el 36% tropieza en la armonización fiscal y legal.

  • En paralelo, la inteligencia artificial se consolida como una herramienta crítica: mientras el 77% ya la emplea para integración y creación de valor, solo un 23% la incorpora al due diligence, reflejando un amplio espacio para sofisticar procesos y mejorar precisión en escenarios transaccionales complejos.
  • América Latina se mantiene como un mercado exigente pero formativo: un “campo de pruebas” donde resiliencia, estrategia integral y gestión de riesgos se convierten en capacidades indispensables para capturar valor. 

Con apenas un 45% de operaciones recientes alcanzando resultados buenos o sobresalientes, la región obliga a reforzar el rigor analítico, profesionalizar la integración y priorizar métricas cuantificables como ROI y eficiencias operativas.

Fuente: KPMG


Salud y energía renovable lo más destacado en la región andina según Hudson & Bankers

La tendencia de sectores en la región andina tiene a los medios, salud, minería, transición energética, servicios profesionales y bienes de consumo como los más destacados del mes de noviembre. 

Por países, el informe hace énfasis sobre los deals realizados:

  • En Chile el grupo británico Abra Group, matriz de Avianca, Gol y accionista estratégico de Wamos Air, firmó un acuerdo preliminar para incorporar a la aerolínea chilena low-cost SKY Airline a su plataforma regional.
  • En Colombia Aris Mining Corporation acordó adquirir el 49,00% restante del proyecto aurífero Soto Norte, ubicado en Santander, a MDC Industry Holding Company LLC, una filial del fondo Mubadala con sede en Abu Dhabi, asegurando así la propiedad total de uno de los desarrollos auríferos más atractivos de América
  • En Perú el Grupo Gloria adquirió Manantial SM, la empresa propietaria y operadora del negocio de agua mineral San Mateo en el país. 

Fuente: Hudson & Bankers


Según Dealogic Energía y TMT los más destacados en lo que va del año en la región

Los sectores más destacados en toda la región en hasta el mes de noviembre de 2025, fueron el de Utility & Energy que se consolidó como el principal objetivo de inversión en América Latina, atrayendo más de USDm 25 lo que representa un aumento significativo respecto a los niveles de 2024. 

Los sectores de Technology y Oil & Gas se disputaron el segundo y tercer puesto, ambos atrayendo capital por un valor ligeramente inferior a los USDm 10.

Fuente: Dealogic


3 Megadeals mueven el M&A en Colombia

En Colombia, hubo tres operaciones que destacaron por su impacto en sectores clave como la construcción, los servicios financieros y las telecomunicaciones: el desenroque de Grupo Argos y Sura, la integración de la fusión entre Tigo y Movistar, y el nacimiento de Davibank tras la alianza entre Davivienda y Scotiabank.

En conjunto, estos movimientos sumaron COP 283 billones.

Fuente: Yahoo noticias


Operaciones en el sector minero lo que mueve el M&A en Chile

En los últimos 60 días según Landmark y Alastra en Chile, el acuerdo de mayor valor revelado es la adquisición de Cementos Bío Bío por parte de Carmeuse Holding, con un monto significativo de USDm 490

Otra operación relevante fue la compra de Construmart por Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology por un valor de USDm 123

Fuente: Landmark – Alantra



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